مقارنة شاملة لسياسات تنظيم العملات المستقرة في العالم: 12 دولة تتجاوز الحدود
عملة مستقرة أصبحت تتغلغل في المجتمع ككلمة رئيسية يومية. كما شهدت السياسات العالمية تحولاً حاسماً، حيث انتقلت مواقف العديد من الدول تجاه عملة مستقرة من الانتظار الحذر إلى القبول. يستعرض هذا المقال أحدث التطورات في تنظيم عملة مستقرة في مختلف الدول، ويحلل المنطق الأساسي والاستراتيجيات التي تكمن وراء هذه الثورة المالية.
تحليل تطور سياسات العملات المستقرة في اثني عشر سوقًا رئيسيًا عالميًا
أمريكا: تقسيم الولايات, تخطيط تنافسي
سرعة تقدم السياسة:★★★★
تظهر تطورات عملة مستقرة الأمريكية مشهدًا مزدوج المسار "فيدرالي + مستوى الولاية". الحكومة الفيدرالية تسرع من إطار التنظيم الموحد، بينما تتقدم الولايات لتكون أول من يجرب، مما يدفع نحو تطبيق النظام.
على مستوى الولاية، أصدرت وايومنغ ونيويورك وكاليفورنيا لوائح وإطارات تنظيمية محددة. على المستوى الفيدرالي، دخل قانون GENIUS حيز التنفيذ في 19 يوليو 2025، بينما لا يزال قانون STABLE في انتظار تصويت مجلس الشيوخ.
الصين: سياسة هونغ كونغ تسير في المقدمة، والبر الرئيسي يراقب
سرعة تقدم السياسة: هونغ كونغ ★★★★｜ البر الرئيسي ★
تشكلت في الصين نمط من التنسيق بين تنظيم عملات مستقرة "المتقدمة+المحلية": أنشأت هونغ كونغ نظام تنظيم ناضج، بينما تحتفظ البر الرئيسي بحذر.
ستدخل لائحة "عملة مستقرة" في هونغ كونغ حيز التنفيذ في 1 أغسطس 2025، وقد أعرب حوالي 50 إلى 60 شركة عن نيتها التقديم. وقد أصدرت العديد من المقاطعات والمدن في البر الرئيسي مؤخرًا إشارات حول البحث والاهتمام بعملة مستقرة.
كوريا: تحول في الموقف، تحالف البنوك يسرع التخطيط
سرعة تقدم السياسة:★★★
كوريا الجنوبية تتحول من "المراقبة" إلى "الدخول". في 10 يونيو، قدم الحزب الحاكم في كوريا الجنوبية مشروع قانون "الأساسيات للأصول الرقمية"، الذي يهدف إلى السماح للشركات المحلية التي تتجاوز رؤوس أموالها 368,000 دولار أمريكي بإصدار عملة مستقرة.
تقوم ثمانية بنوك رئيسية بتأسيس شركة مشتركة، وتخطط لإصدار عملة مستقرة بالين الكوري. إذا تم الموافقة، من المتوقع أن يتم الإطلاق في نهاية هذا العام أو أوائل العام المقبل.
تايلاند: السياسة تفتح البوابة, بحذر تجرب المياه
سرعة تقدم السياسة:★★★
سياسة عملة مستقرة في تايلاند تنتقل من الحذر إلى التجريب بحذر. سيتم إنشاء صندوق تنظيم في أغسطس 2024، مما يسمح لمزودي الخدمة المحددين بتجربة العملات المشفرة.
توسيع نطاق التجربة في عام 2025: النظر في إصدار عملات مستقرة مدعومة بسندات حكومية، الموافقة على دخول USDT و USDC إلى البورصات المنظمة، وإطلاق "صندوق تشفير على مستوى الدولة".
الاتحاد الأوروبي: تنظيم موحد, دعم حذر
سرعة تقدم السياسة:★★★★★
تتخذ الاتحاد الأوروبي موقف "دعم حذر" تجاه العملات المستقرة. في يونيو 2023، تم إصدار "لائحة سوق الأصول المشفرة" (MiCA)، والتي تحدد معايير عالية لإصدار العملات المستقرة وتشغيلها.
تم إصدار تراخيص MiCA لـ 53 شركة تشفير حاليًا، بما في ذلك 14 مُصدرًا للعملة المستقرة و 39 مزود خدمة الأصول المشفرة.
سنغافورة: بداية مبكرة، معايير عالية
سرعة تقدم السياسة:★★★★★
تتقدم سنغافورة في تنظيم عملات مستقرة. في 15 أغسطس 2023، تم إطلاق النسخة النهائية من "إطار تنظيم العملات المستقرة"، مما يحدد عتبات دخول مرتفعة.
قدمت العديد من المؤسسات طلبات للحصول على مؤهلات إصدار عملة مستقرة، وتعتبر StraitsX و Paxos من الحالات النموذجية التي تمت الموافقة عليها بشكل مبكر.
الإمارات: تدفع بنشاط، مسارين متوازيين
سرعة تقدم السياسة:★★★★★
الإمارات العربية المتحدة تُظهر دعمًا وانفتاحًا. في يونيو 2024، سيتم إصدار "لائحة خدمات رموز الدفع"، التي تحدد تعريف "رمز الدفع" وإطار التنظيم.
تتميز أنظمة الرقابة بخصائص "نظام مزدوج": البنك المركزي مسؤول عن الرقابة على نطاق الاتحاد الفيدرالي، بينما يتمتع DIFC وADGM كمنطقتين ماليتين حرتين بنظام قانوني واستقلالية في الرقابة.
اليابان: التنظيم يسبق, التنمية في انتظار الانطلاق
سرعة تقدم السياسة:★★★★
طورت اليابان الهيكل التشريعي الأساسي من خلال "قانون خدمات الدفع". النسخة المعدلة في يونيو 2022 توضح تعريف العملة المستقرة والكيانات المصدرة والتراخيص المطلوبة.
في مارس 2025، سيتم دفع "تعديل قانون خدمات الدفع لعام 2025"، وتحسين آلية إصدار العملات المستقرة، وإضافة فئة تسجيل خاصة للوسطاء المشفرين.
روسيا: التجربة هي الأساس، لا تزال محدودة الاستخدام الخارجي
سرعة تقدم السياسة:★★
تحولت موقف روسيا تجاه العملات المستقرة من الحذر إلى الدعم المحدود. في يوليو 2024، تم تمرير مشروعين قانونيين يسمحان للشركات المعتمدة من البنك المركزي باستخدام الأصول المشفرة للتسويات الدولية.
في مارس 2025، اقترحت البنك المركزي خطة للسماح لمجموعات معينة بالاستثمار في الأصول المشفرة خلال فترة تجريبية مدتها ثلاث سنوات.
المملكة المتحدة: تقدم التنظيم
سرعة تقدم السياسة:★★
توجد السياسة البريطانية في مرحلة ربط تصميم الإطار بالتشريع. استنادًا إلى "قانون الخدمات والأسواق المالية لعام 2023"، مدعومًا بالتشريعات الفرعية والتوجيهات التنظيمية التي وضعتها FCA وBoE.
سيتم إصدار ملف استشارة مسودة تشريع في مجال العملات المشفرة في أبريل 2025، مع خطة لإضافة أنشطة خاضعة للتنظيم.
كندا: غموض قانوني، التنظيم يتشكل
سرعة تقدم السياسة:★★
تعتبر السياسات الكندية محافظة نسبياً، وسوق العملات المستقرة المحلي يتطور ببطء. منذ عام 2023، تم إصدار SN 21332 و SN 21333، مما قدم إطاراً تنظيمياً لـ "عملة مستقرة مرتبطة بالعملات الورقية".
أعلنت الجهات التنظيمية أنها مستعدة لتنظيم عملة مستقرة، وأن الإطار قيد الإعداد.
البرازيل: توجيه صارم
سرعة تقدم السياسات:★
أظهرت بيانات البنك المركزي البرازيلي أن أكثر من 90% من معاملات العملات الرقمية تتعلق بالعملات المستقرة، والتي تُستخدم بشكل رئيسي في المدفوعات عبر الحدود. في ديسمبر 2024، تم اقتراح مشروع قانون جديد يهدف إلى إدراج العملات المستقرة ضمن نظام تنظيم النقد الأجنبي.
الاتجاه التنظيمي واضح: مع فرض رقابة صارمة كشرط أساسي، يتم إعطاء الأولوية لتقليص سيناريوهات التداول عالية المخاطر.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
الاتجاهات الكبرى لتنظيم العملات المستقرة العالمية: مقارنة السياسات في 12 دولة وآخر المستجدات
مقارنة شاملة لسياسات تنظيم العملات المستقرة في العالم: 12 دولة تتجاوز الحدود
عملة مستقرة أصبحت تتغلغل في المجتمع ككلمة رئيسية يومية. كما شهدت السياسات العالمية تحولاً حاسماً، حيث انتقلت مواقف العديد من الدول تجاه عملة مستقرة من الانتظار الحذر إلى القبول. يستعرض هذا المقال أحدث التطورات في تنظيم عملة مستقرة في مختلف الدول، ويحلل المنطق الأساسي والاستراتيجيات التي تكمن وراء هذه الثورة المالية.
تحليل تطور سياسات العملات المستقرة في اثني عشر سوقًا رئيسيًا عالميًا
أمريكا: تقسيم الولايات, تخطيط تنافسي
سرعة تقدم السياسة:★★★★
تظهر تطورات عملة مستقرة الأمريكية مشهدًا مزدوج المسار "فيدرالي + مستوى الولاية". الحكومة الفيدرالية تسرع من إطار التنظيم الموحد، بينما تتقدم الولايات لتكون أول من يجرب، مما يدفع نحو تطبيق النظام.
على مستوى الولاية، أصدرت وايومنغ ونيويورك وكاليفورنيا لوائح وإطارات تنظيمية محددة. على المستوى الفيدرالي، دخل قانون GENIUS حيز التنفيذ في 19 يوليو 2025، بينما لا يزال قانون STABLE في انتظار تصويت مجلس الشيوخ.
الصين: سياسة هونغ كونغ تسير في المقدمة، والبر الرئيسي يراقب
سرعة تقدم السياسة: هونغ كونغ ★★★★｜ البر الرئيسي ★
تشكلت في الصين نمط من التنسيق بين تنظيم عملات مستقرة "المتقدمة+المحلية": أنشأت هونغ كونغ نظام تنظيم ناضج، بينما تحتفظ البر الرئيسي بحذر.
ستدخل لائحة "عملة مستقرة" في هونغ كونغ حيز التنفيذ في 1 أغسطس 2025، وقد أعرب حوالي 50 إلى 60 شركة عن نيتها التقديم. وقد أصدرت العديد من المقاطعات والمدن في البر الرئيسي مؤخرًا إشارات حول البحث والاهتمام بعملة مستقرة.
كوريا: تحول في الموقف، تحالف البنوك يسرع التخطيط
سرعة تقدم السياسة:★★★
كوريا الجنوبية تتحول من "المراقبة" إلى "الدخول". في 10 يونيو، قدم الحزب الحاكم في كوريا الجنوبية مشروع قانون "الأساسيات للأصول الرقمية"، الذي يهدف إلى السماح للشركات المحلية التي تتجاوز رؤوس أموالها 368,000 دولار أمريكي بإصدار عملة مستقرة.
تقوم ثمانية بنوك رئيسية بتأسيس شركة مشتركة، وتخطط لإصدار عملة مستقرة بالين الكوري. إذا تم الموافقة، من المتوقع أن يتم الإطلاق في نهاية هذا العام أو أوائل العام المقبل.
تايلاند: السياسة تفتح البوابة, بحذر تجرب المياه
سرعة تقدم السياسة:★★★
سياسة عملة مستقرة في تايلاند تنتقل من الحذر إلى التجريب بحذر. سيتم إنشاء صندوق تنظيم في أغسطس 2024، مما يسمح لمزودي الخدمة المحددين بتجربة العملات المشفرة.
توسيع نطاق التجربة في عام 2025: النظر في إصدار عملات مستقرة مدعومة بسندات حكومية، الموافقة على دخول USDT و USDC إلى البورصات المنظمة، وإطلاق "صندوق تشفير على مستوى الدولة".
الاتحاد الأوروبي: تنظيم موحد, دعم حذر
سرعة تقدم السياسة:★★★★★
تتخذ الاتحاد الأوروبي موقف "دعم حذر" تجاه العملات المستقرة. في يونيو 2023، تم إصدار "لائحة سوق الأصول المشفرة" (MiCA)، والتي تحدد معايير عالية لإصدار العملات المستقرة وتشغيلها.
تم إصدار تراخيص MiCA لـ 53 شركة تشفير حاليًا، بما في ذلك 14 مُصدرًا للعملة المستقرة و 39 مزود خدمة الأصول المشفرة.
سنغافورة: بداية مبكرة، معايير عالية
سرعة تقدم السياسة:★★★★★
تتقدم سنغافورة في تنظيم عملات مستقرة. في 15 أغسطس 2023، تم إطلاق النسخة النهائية من "إطار تنظيم العملات المستقرة"، مما يحدد عتبات دخول مرتفعة.
قدمت العديد من المؤسسات طلبات للحصول على مؤهلات إصدار عملة مستقرة، وتعتبر StraitsX و Paxos من الحالات النموذجية التي تمت الموافقة عليها بشكل مبكر.
الإمارات: تدفع بنشاط، مسارين متوازيين
سرعة تقدم السياسة:★★★★★
الإمارات العربية المتحدة تُظهر دعمًا وانفتاحًا. في يونيو 2024، سيتم إصدار "لائحة خدمات رموز الدفع"، التي تحدد تعريف "رمز الدفع" وإطار التنظيم.
تتميز أنظمة الرقابة بخصائص "نظام مزدوج": البنك المركزي مسؤول عن الرقابة على نطاق الاتحاد الفيدرالي، بينما يتمتع DIFC وADGM كمنطقتين ماليتين حرتين بنظام قانوني واستقلالية في الرقابة.
اليابان: التنظيم يسبق, التنمية في انتظار الانطلاق
سرعة تقدم السياسة:★★★★
طورت اليابان الهيكل التشريعي الأساسي من خلال "قانون خدمات الدفع". النسخة المعدلة في يونيو 2022 توضح تعريف العملة المستقرة والكيانات المصدرة والتراخيص المطلوبة.
في مارس 2025، سيتم دفع "تعديل قانون خدمات الدفع لعام 2025"، وتحسين آلية إصدار العملات المستقرة، وإضافة فئة تسجيل خاصة للوسطاء المشفرين.
روسيا: التجربة هي الأساس، لا تزال محدودة الاستخدام الخارجي
سرعة تقدم السياسة:★★
تحولت موقف روسيا تجاه العملات المستقرة من الحذر إلى الدعم المحدود. في يوليو 2024، تم تمرير مشروعين قانونيين يسمحان للشركات المعتمدة من البنك المركزي باستخدام الأصول المشفرة للتسويات الدولية.
في مارس 2025، اقترحت البنك المركزي خطة للسماح لمجموعات معينة بالاستثمار في الأصول المشفرة خلال فترة تجريبية مدتها ثلاث سنوات.
المملكة المتحدة: تقدم التنظيم
سرعة تقدم السياسة:★★
توجد السياسة البريطانية في مرحلة ربط تصميم الإطار بالتشريع. استنادًا إلى "قانون الخدمات والأسواق المالية لعام 2023"، مدعومًا بالتشريعات الفرعية والتوجيهات التنظيمية التي وضعتها FCA وBoE.
سيتم إصدار ملف استشارة مسودة تشريع في مجال العملات المشفرة في أبريل 2025، مع خطة لإضافة أنشطة خاضعة للتنظيم.
كندا: غموض قانوني، التنظيم يتشكل
سرعة تقدم السياسة:★★
تعتبر السياسات الكندية محافظة نسبياً، وسوق العملات المستقرة المحلي يتطور ببطء. منذ عام 2023، تم إصدار SN 21332 و SN 21333، مما قدم إطاراً تنظيمياً لـ "عملة مستقرة مرتبطة بالعملات الورقية".
أعلنت الجهات التنظيمية أنها مستعدة لتنظيم عملة مستقرة، وأن الإطار قيد الإعداد.
البرازيل: توجيه صارم
سرعة تقدم السياسات:★
أظهرت بيانات البنك المركزي البرازيلي أن أكثر من 90% من معاملات العملات الرقمية تتعلق بالعملات المستقرة، والتي تُستخدم بشكل رئيسي في المدفوعات عبر الحدود. في ديسمبر 2024، تم اقتراح مشروع قانون جديد يهدف إلى إدراج العملات المستقرة ضمن نظام تنظيم النقد الأجنبي.
الاتجاه التنظيمي واضح: مع فرض رقابة صارمة كشرط أساسي، يتم إعطاء الأولوية لتقليص سيناريوهات التداول عالية المخاطر.