تحليل شامل للأصول الحقيقية: اتجاهات السوق العالمية وآفاق التنمية لعام 2025

1. تعريف RWA وتاريخ تطورها

RWA تعني عملية تحويل الأصول الواقعية إلى رموز رقمية باستخدام تقنية البلوكتشين. تمثل هذه الرموز ملكية الأصول أو حقوق العائدات، ويمكن تداولها وإدارتها على البلوكتشين. الهدف الأساسي هو استخدام خصائص البلوكتشين لحل مشاكل تأكيد الملكية، وانخفاض كفاءة التداول، ونقص السيولة في التجارة التقليدية للأصول.

مرت مراحل تطوير RWA التالية:

• الاستكشاف المبكر (2017-2020: بزوغ الفكرة، مع التركيز بشكل رئيسي على توكين العقارات والأعمال الفنية.
• دخول المؤسسات ) 2021-2023: بروتوكولات DeFi تدمج الأصول الحقيقية في النظام البيئي، وبدأت المؤسسات المالية التقليدية بإطلاق منتجات موحدة.
• نمو انفجاري ( 2024-2025: تسارع بلاك روك، جولدمان ساكس وغيرها في التخطيط، مما يدفع السوق للنمو السريع، وتجاوز الحجم 23 مليار دولار.

![فهم RWA بكل بساطة: تحليل شامل لاتجاهات سوق RWA العالمية لعام 2025])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-6254943308afd98be1cbe0fe5e59d3f5.webp(

٢. حجم السوق واتجاهات النمو

حتى نهاية مايو 2025، تبلغ القيمة الإجمالية لـ RWA على السلسلة العالمية حوالي 23 مليار دولار. في مارس 2025، تجاوزت TVL بروتوكول RWA حاجز 10 مليارات دولار للمرة الأولى. منذ بداية عام 2025 حتى الآن، بلغ معدل نمو TVL حوالي 140٪.

إجمالي القيمة المقفلة للبروتوكول الرئيسي:

• MakerDAO)RWA Vaults(: حوالي 1.3 مليار دولار أمريكي
• أوندوا فاينانس: حوالي 12.83 مليار دولار
• Centrifuge: حوالي 4.41 مليار دولار أمريكي
• BUIDL من BlackRock: حوالي 1.4 مليار دولار

تتوقع العديد من المؤسسات أن يتراوح حجم سوق RWA في عام 2030 بين 1.3-16 تريليون دولار أمريكي، مع معدل نمو سنوي مركب يتراوح من عشرات النقاط المئوية إلى مئات النقاط المئوية.

الاتجاهات الرئيسية للنمو:

• تسارع مشاركة المؤسسات: دخول عمالقة المالية التقليدية إلى حلبة الأصول الحقيقية (RWA)
• دفع التطور التكنولوجي تحسين الكفاءة: إيثريوم تهيمن على النظام البيئي، وتظهر روابط عالية الأداء باستمرار
• تزايد تشديد السياسات التنظيمية: بدأت الدول في وضع قواعد تتعلق بالـ RWA، مما يوفر ضمانات نظامية لتطوير السوق

![فهم RWA في كلمة واحدة: تحليل شامل لاتجاهات سوق RWA العالمية في عام 2025])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-adf0ed15dbaf9cd39e738ccaf41cbfc4.webp(

ثلاث، مسار تقنية RWA والمعايير الأساسية

تشمل مسارات تنفيذ التكنولوجيا:

1. عملية توثيق الأصول ورمزيتها
2. تقنية البروتوكول المدعومة من RWA

المعايير والأدوات الأساسية:

• ERC-3643)T-REX(: يدعم قائمة بيضاء الهوية، السيطرة التنظيمية وإدارة الصلاحيات
• ERC-1400: هيكل الامتثال الموجه نحو الرموز الأمنية
• Chainlink / Pyth Oracles: توفر مزامنة موثوقة للبيانات خارج السلسلة
• أدوات التوقيع المتعدد / الوصاية: ضمان أمان الأصول والامتثال للحوكمة
• TEE) بيئة تنفيذ موثوقة (: ضمان خصوصية وأمان البيانات الحساسة خارج السلسلة أثناء التفاعل داخل السلسلة

![فهم RWA بشكل شامل: تحليل شامل لاتجاهات سوق RWA العالمية في عام 2025])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-072dc8cd03ec6896c131c46af8b66895.webp(

أربعة، فئات الأصول RWA النموذجية والتطبيقات العملية

فئة الأصول الرئيسية:

1. أصول الديون ) الأوراق المالية من العالم الحقيقي (
2. الأصول العقارية ) مثل العقارات (
3. الأصول السلعية ) الذهب، ائتمان الكربون، النفط، إلخ (
4. فئات الأصول الحقيقية الأخرى ) حقوق النشر، التأمين، الفواتير، الملكية الفكرية، إلخ (

التطبيق العملي:

• نوع الاستثمار المرتكز على الأصول الحقيقية: يوفر عائد الأصول الحقيقية دعماً للقيمة للأصول الافتراضية
• تمويل موجه للأصول الحقيقية: إنشاء قنوات تمويل جديدة للأصول ذات السيولة المنخفضة

![فهم RWA في جملة واحدة: تحليل شامل لاتجاهات سوق RWA العالمية لعام 2025])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-55f19dbfcbdb64f95779e794d52003e1.webp(

٥. الوضع الحالي لتطوير الأسواق العالمية والأسواق الأمريكية والصينية في هونغ كونغ والمشاريع التمثيلية

سوق RWA العالمي ينمو بسرعة، حيث تجاوز حجمه 220 مليار دولار أمريكي. تقود الأسواق المتقدمة مثل الولايات المتحدة ومنصات الابتكار في البلوكشين الاتجاه. تجاوز حجم سوق السندات الحكومية المرمزة 1 مليار دولار أمريكي.

السوق الصينية:

• استخدام الطاقة والأجهزة كأصول على السلسلة كمشروع تجريبي رئيسي
• معهد أبحاث بلوكتشين شجرة شنغهاي، وتكنولوجيا الرقمية من علي بابا، وغيرها، تقوم بمشاريع مثل خزانات تبديل بطاريات الدراجات الكهربائية ومحطات الشحن.
• قيادة معهد الصين للمعلومات والاتصالات لصياغة أول معيار تقني لتقنية RWA على السلسلة

سوق هونغ كونغ:

• أطلق البنك المركزي مشروع "Ensemble Sandbox" الذي يغطي العديد من سيناريوهات التوكن.
• فازت شركة Victory Securities بدور الوصي الأول على مشروع RWA في منطقة شجرة شنغهاي.

![فهم RWA: تحليل شامل لاتجاهات سوق RWA العالمية في عام 2025])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-d81bcfd943e75b6133582261227930d7.webp(

٦. مواقف الجهات التنظيمية في مختلف المناطق وسياسات الامتثال

هونغ كونغ:

• من الابتكار التجريبي إلى التنظيم المزدوج
• نظام الرقابة القائم على "خصائص الأصول المالية الأساسية كأولوية، والرقابة التقنية كدعم"
• الأساس القانوني ناضج، والسياسات تفتح تدريجياً

أمريكا:

• الاختبارات الوظيفية والأحكام القضائية الرائدة
• استنادًا إلى اختبار هاوي لتحديد ما إذا كان ينتمي إلى نطاق تنظيم الأوراق المالية
• هناك فراغ قانوني ومنطقة رمادية تنظيمية، وطريق الامتثال معقد.

دبي:

• الرقابة المزدوجة من VARA و DFSA
• دعم الابتكار في توكنات RWA بشكل نشط، وإنشاء إطار تنظيمي واضح
• إطلاق "صندوق الرمل التنظيمي للتوكنز"، يسمح للشركات باختبار مشاريع RWA

![فهم RWA في كلمة واحدة: تحليل شامل لاتجاهات سوق RWA العالمية لعام 2025])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-22770705b6e88149e1e796efef913771.webp(

سبعة، آفاق المستقبل وتوقعات الإمكانيات

من المتوقع أن يصل حجم سوق الأصول المرمزة عالميًا بحلول عام 2030 إلى حوالي 16 تريليون دولار. اتجاهات التطور المستقبلية:

1. دخول المزيد من رؤوس الأموال المؤسسية
2. توسيع تنوع أنواع الأصول
3. ترقية التكنولوجيا والمعايير
4. تعزيز نظام الرقابة
5. دمج المالية الخضراء والابتكار

من المتوقع أن تصبح RWA "المفتاح الذهبي" الذي يربط بين المالية التقليدية وبلوكشين، مما يفتح عصرًا جديدًا من المالية الرقمية.

![فهم RWA بالكامل: تحليل شامل لاتجاهات سوق RWA العالمية في عام 2025])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-912c2869be516c18119bfea91e2df48e.webp(

![فهم RWA: تحليل شامل لاتجاهات سوق RWA العالمي في عام 2025])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-1095463ee2e4a9deab0bb47e2a224dcb.webp(

![فهم RWA في مقال واحد: تحليل شامل لاتجاهات سوق RWA العالمي لعام 2025])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-94514b6ed7eea82a4e476c7c9431ae4d.webp(