هل تقييم Hyperliquid معقول؟ لمحة سريعة عن حالة منتجاتها ونموذجها الاقتصادي
1. المقدمة
هايبرليكيد هي واحدة من أبرز الميزات في سوق العملات المشفرة مؤخرًا بخلاف الذكاء الاصطناعي والميمز. أثارت استراتيجية المشروع التي لا تقبل استثمارات رأس المال المغامر، وتوزيع 70% من الرموز على المجتمع، وإعادة جميع الإيرادات للمستخدمين في المنصة، اهتمامًا واسعًا في السوق. جعلت استراتيجيتها لشراء HYPE مباشرة من الإيرادات القيمة السوقية المتداولة لـ HYPE تتجاوز بسرعة UNI، مما جعله يدخل ضمن أفضل 25 عملة مشفرة، كما أدت إلى ارتفاع جميع بيانات أعمال المنصة.
تهدف هذه المقالة إلى وصف الحالة الحالية لتطوير Hyperliquid، وتحليل نموذجها الاقتصادي، وإجراء تحليل لتقييم HYPE الحالي، ومحاولة الإجابة على سؤال "هل HYPE غالي أم لا؟".
يرجى ملاحظة أن هذه المقالة تعكس أفكار المؤلف في مرحلة معينة حتى تاريخ نشرها، وقد تتغير في المستقبل، كما أن الآراء تحمل طابعًا شخصيًا قويًا وقد تحتوي على أخطاء في الحقائق أو البيانات أو منطق الاستدلال. لا تشكل هذه المقالة أي نصائح استثمارية.
2. لمحة عامة عن أعمال Hyperliquid
تتكون الأعمال الحالية لـ Hyperliquid بشكل رئيسي من جزئين: بورصة المشتقات وبورصة السوق الفورية. كما أنهم يخططون في المستقبل لإطلاق EVM عالمي - HyperEVM.
2.1 بورصة المشتقات
تعتبر بورصة المشتقات أول منتج تم إطلاقه من Hyperliquid، وهي أيضًا المنتج الرائد لها، وتحتل موقعًا مركزيًا في النظام البيئي للمنتجات بأكمله.
تستخدم Hyperliquid دفتر الطلبات المركزي المحدود (CLOB)، وهو آلية تُستخدم على نطاق واسع من قبل البورصات العالمية. تعمل بورصة المشتقات اللامركزية التي تم بناؤها على Hyperliquid L1، وهو سلسلة PoS تتكون من طبقة الإجماع HyperBFT وطبقة التنفيذ RustVM.
HyperBFT هو خوارزمية إجماع معدلة من قبل فريق Hyperliquid بناءً على LibraBFT الذي تم تطويره من قبل فريق Meta السابق للكتل، ويدعم ما يصل إلى 2 مليون TPS. بدعم من الأداء القوي في الأسفل، قامت Hyperliquid بتضمين المكونات الأساسية مثل دفتر الطلبات ومراكز المقاصة في البلوكتشين، مما أدى في النهاية إلى تشكيل هيكل تبادل المشتقات اللامركزي الخاص بها.
بالنسبة للمستخدمين النهائيين، فإن تجربة Hyperliquid تتطابق تقريبًا تمامًا مع بعض البورصات المركزية، ليس فقط على مستوى تجربة التداول وهيكل المنتج، ولكن أيضًا في جوانب مثل رسوم التداول وقواعد الخصم. الاختلاف الوحيد هو أن Hyperliquid لا تتطلب KYC.
بصرف النظر عن منتجات التداول، قدمت Hyperliquid منذ البداية وظيفة Vault، تشبه "التتبع" في البورصات المركزية. يمكن للجميع استثمار الأموال في أي Vault، حيث يقوم المديرون بالاستثمار، وستُخصص 10% من العوائد للمديرين. في الوقت نفسه، وللحفاظ على توافق المصالح، يجب على المديرين ضمان الاحتفاظ بنسبة 5% على الأقل من حصص Vault.
ومع ذلك، من حيث TVL الحالي، فإن 95% من TVL موجود في Vault HLP الرسمي. على عكس Vaults العادية، فإن HLP، كونها Vault رسمية، في الواقع تلعب دور الطرف المقابل في عدد كبير من المعاملات على المنصة، لذلك يمكن لـ HLP الحصول على جزء من الرسوم المختلفة على المنصة مثل رسوم المعاملات (، ورسوم التمويل، ورسوم التسوية ). من هذه الزاوية، فإن HLP تشبه إلى حد ما LP في بعض DEX، والاختلاف هو: الأخير يلعب دور الطرف المقابل في جميع المعاملات على المنصة، واستراتيجيته هي استراتيجية سلبية وعلنية؛ بينما استراتيجية HLP غير علنية، ويمكن أن يكون الطرف المقابل في معاملات المستخدمين إما HLP أو مستخدمين آخرين، كما يمكن تعديل استراتيجية HLP في أي وقت.
منذ أن تم إطلاق HLP في يوليو 2023، احتفظت تقريبًا بمركز قصير صافٍ، مما يوفر السيولة لتداول الأفراد، وفي السوق الصاعد الطويلة حافظت على الربح بمركز قصير صافٍ، والآن القيمة الإجمالية المقفلة 3.5 مليون دولار، والأرباح والخسائر 50 مليون دولار. من خلال النظر إلى منحنى الأرباح والخسائر العام لـ HLP وعناوين الاستراتيجيات الثلاثة، يستخدم فريق Hyperliquid الرسوم للحفاظ على APR الإيجابي نسبيًا لـ HLP.
من حيث حجم التداول وحجم المراكز، فإن Hyperliquid تتطور بسرعة، وخاصة في الشهرين الأخيرين. مع توزيع $HYPE المستمر وزيادة الأسعار، وصلت جميع بيانات المنصة أيضًا إلى ذروتها بين 17-20 ديسمبر.
في مجال سوق المشتقات اللامركزية، من حيث حجم التداول، احتلت Hyperliquid الصدارة منذ يونيو من هذا العام، وقد اتسعت الفجوة بين Hyperliquid وبقية بورصات المشتقات اللامركزية الأخرى في الشهرين الماضيين، حيث أصبح هناك الآن فجوة بمقدار عدد كبير.
من حيث التقييم وحجم التداول، فإن Hyperliquid هو الأنسب للمقارنة مع منصات التداول المركزية. تظهر البيانات الأخيرة لـ Hyperliquid انخفاضًا ملحوظًا، حيث بلغ أعلى حجم تداول يومي 10.4 مليار دولار، وحجم التداول في الأيام الأخيرة أقل من 5 مليارات دولار، ومع ذلك لا يزال حجم المراكز يمثل 10% من منصة تداول كبيرة، في حين أن حجم التداول يمثل 6% من تلك المنصة؛ كما أن حجم المراكز وحجم التداول يساوي تقريبًا مستوى 15% لبعض منصات التداول المتوسطة. في ذروتها في الفترة من 17 إلى 20 ديسمبر، يمكن أن تصل حجم المراكز لـ Hyperliquid إلى 12% من منصة تداول كبيرة، بينما يصل حجم التداول إلى 9% من تلك المنصة؛ وتقترب بيانات حجم المراكز وحجم التداول من 20% لبعض منصات التداول المتوسطة.
بشكل عام، شهدت بورصة المشتقات Hyperliquid تطورًا سريعًا، وقد حققت ميزة رائدة راسخة في مجال بورصات المشتقات اللامركزية، حيث تم تقليص الفجوة بينها وبين البورصات المركزية الرائدة إلى أقل من 10 أضعاف.
( 2.2 منصة التداول الفوري
تتميز بورصة هايبرليكيد للتداول الفوري أيضًا بشكل دفتر الطلبات، حيث تتطابق في هيكل المنتجات ومعايير الرسوم مع بورصات المشتقات.
حاليًا، فإن بورصة Hyperliquid للتداول الفوري لا تدعم سوى الأصول الأصلية لـ Hyperliquid التي تتوافق مع معيار HIP-1، ولا تدعم الرموز من سلاسل أخرى.
HIP-1) العملة الرقمية اللامركزية (
HIP-1 هو معيار الرموز لشبكة Hyperliquid، مشابه لـ ERC-20 أو SPL-20. ومع ذلك، فإن تكلفة إنشاء رمز HIP-1 مرتفعة للغاية مقارنة بـ ERC-20 و SPL-20، حيث يعني النجاح في إنشاء رمز HIP-1 أيضًا الحصول على مؤهلات الإدراج في بورصة Hyperliquid للتداول الفوري.
يتم إجراء HIP-1 من Hyperliquid بطريقة مزاد هولندي، وبشكل محدد:
يمكن للجميع المشاركة في المزاد، وسعر البداية للمزاد هو ضعف سعر الإغلاق للمزاد السابق، وينخفض بشكل خطي خلال 31 ساعة إلى 10000U) هذا الرقم قابل للتعديل، وكان أقل سابقًا، وتم تعديله مؤخرًا إلى 10000U###، وسيحصل أول مطور ينجح في تقديم عرض على مؤهل لإنشاء TICKER، والذي يمكن إدراجه في بورصة Hyperliquid للأصول الرقمية، ويتم دفع مبلغ المزاد بعملة USDC.
HIP-2( AMM) مفرط السوائل
نظرًا لأن التداول الفوري لـ Hyperliquid يعمل على شكل دفتر طلبات، فإنه من الصعب ضمان السيولة للعملات الجديدة، وقد اقترحت Hyperliquid HIP-2 لحل مشكلة السيولة الأولية للرموز التي تم إنشاؤها من خلال HIP1.
ببساطة، يوفر HIP2 مجموعة من أنظمة صنع السوق التلقائية، مما يسمح للمطورين بصنع السوق تلقائيًا من خلال الرموز التي تم إنشاؤها بواسطة HIP-1. منطق صنع السوق هو صنع السوق الخطي داخل النطاق، حيث يحدد المطور حدود الأسعار العليا والدنيا لنطاق صنع السوق، بالإضافة إلى نقطة الفصل بين الشراء والبيع. يقوم النظام تلقائيًا بصنع السوق في كل تغيير بنسبة 0.3%.
بعد إطلاق HIP-2، اختار العديد من الرموز البيئية الجديدة التي تم إنشاؤها من Hyperliquid استخدام آلية AMM الخاصة بـ Hyperliquid. حاليًا، تجاوز إجمالي مقدار USDC لـ HIP-2 أكثر من 25 مليون دولار.
حجم التداول اليومي المتوسط في السوق الفوري لـ Hyperliquid في الثلاثين يومًا الماضية حوالي 400 مليون دولار، وهو من بين العشرة الأوائل في DEX، ويقارن بشكل قريب مع بعض DEX الأخرى.
( 2.3 هايبر إيف م
HyperEVM لم يتم إطلاقه بعد. في الوثائق الرسمية لـ Hyperliquid، يُطلق على RustVM الذي تعمل به حالياً المنصات المشتقة ومنصات التداول الفورية اسم Hyperliquid L1، بينما يُطلق على HyperEVM اسم EVM. وفقاً للتعريف الوارد في الوثائق الرسمية الخاصة بهم، فإن HyperEVM ليست سلسلة مستقلة.
تتميز Hyperliquid L1 بوجود EVM عام كجزء من حالة blockchain. من المهم أن نلاحظ أن HyperEVM ليست سلسلة مستقلة، بل هي مدعومة بنفس آلية توافق HyperBFT مثل الأجزاء الأخرى من L1 لضمان الأمان. وهذا يمكّن EVM من التفاعل مباشرة مع المكونات المحلية لـ L1، مثل دفتر الطلبات الفوري والدائم.
Hyperliquid تعمل على طبقة توافق ) HyperBFT ( تحتوي على مجموعتين من طبقات التنفيذ ) RustVM و HyperEVM ###، حيث يتم بناء الوظائف الأساسية للعقود والأسواق الفورية على RustVM، بينما ستركز RustVM أيضاً على هذين dAPP الرئيسيين، بينما سيتم بناء بقية dAPPs على HyperEVM.
وبخصوص HyperEVM، وفقًا لوثائق الفريق نعلم أن:
على عكس RustVM الحالي الخاص بـ Hyperliquid، فإن HyperEVM غير مرخص، مما يعني أن أي مطور يمكنه تطوير التطبيقات وإصدار الأصول (FT أو NFT ) عليها.
يتمتع HyperEVM بتوافق مع L1 الخاص بـ Hyperliquid، حيث يمكن استخدام Oracle الخاص بـ L1 بواسطة HyperEVM، وفي الوقت نفسه يمكن نقل بعض العملات بين الـ VMين. ( لا يمكن أن تتفاعل بالكامل، لأن الأصول على L1 "مرخصة"، وتحتوي فقط على USDC والأصول التي تم إنشاؤها من خلال HIP-1، بينما أصول HyperEVM أكثر بكثير. )
ستستخدم HyperEVM الرمز الأصلي لـ Hyperliquid $HYPE كغاز، بينما لا يحتاج المستخدمون حاليًا لدفع الغاز على L1 الخاصة بـ Hyperliquid.
حاليًا، شبكة اختبار HyperEVM تعمل بشكل طبيعي، وقد بدأ عدد من المدققين في المشاركة في التحقق من شبكة اختبار HyperEVM، ومن بينهم بعض المدققين المعروفين.
نظرًا لأن RustVM غير متاح لجميع المطورين ، فإن التطبيقات المبنية على RustVM المستندة إلى Hyperliquid قليلة نسبيًا ، وغالبًا ما تكون أدوات مساعدة للتداول:
مثل روبوتات التداول على تيليجرام Hyperfun( والرمز HFUN)، وروبوتات التداول الاجتماعي على تيليجرام pvp.trade، ومحطة التداول tealstreet و Insilico، بالإضافة إلى مجمع تداول المشتقات Ragetrade وغيرها.
و HyperEVM مفتوحة لجميع المطورين، وهناك العديد من المشاريع المخطط إصدارها على HyperEVM، بالإضافة إلى بعض المشاريع التي حصلت بنجاح على رموز HIP-1 التي ذكرناها سابقًا، هناك أيضًا العديد من المشاريع الأخرى.
آلية HyperEVM المحددة وعلاقتها بـ Hyperliquid L1، لا يزال يتعين علينا الانتظار حتى الإطلاق الرسمي لنرى النتائج. حتى الآن، لم تقدم الجهة الرسمية أي معلومات عن موعد الإطلاق المخطط لـ HyperEVM.
ملخص: يتشابه التوجه التجاري العام لـ Hyperliquid مع مجموعة التداول الرائدة، حيث أن الأعمال الأساسية لها هي التداول + تشغيل L1، وقد أصبحت الآن منافسًا مباشرًا لمجموعات التداول الكبرى. على الرغم من أن نموذج العمل متشابه، إلا أن ما يميز Hyperliquid مقارنة بمجموعات التداول الرائدة الحالية هو اختيارها لبناء أعمال التداول الخاصة بها على السلسلة، حيث أن منصة التداول الخاصة بـ Hyperliquid تتمتع بميزة الوصول غير المصرح به ( بدون KYC )، وشفافية البيانات التجارية القابلة للتحقق، وقابلية تجميع أفضل، بالإضافة إلى انخفاض تكاليف التشغيل الشاملة، مما يمنحها القدرة على نقل المزيد من الإيرادات والأرباح إلى رمزها HYPE.
3. فريق Hyperliquid، نموذج اقتصاد الرموز وتقييمها
( 3.1 الفريق
هايبرليكيد لديها مؤسسان مشاركان هما جيف يان وiliensinc، وهما خريجان من جامعة معروفة، قبل دخولهما صناعة التشفير، كان جيف يعمل في شركة تكنولوجيا كبيرة.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تحليل تقييم Hyperliquid: صعود منصة تداول المشتقات ونقاش حول نموذج اقتصاد عملة HYPE
هل تقييم Hyperliquid معقول؟ لمحة سريعة عن حالة منتجاتها ونموذجها الاقتصادي
1. المقدمة
هايبرليكيد هي واحدة من أبرز الميزات في سوق العملات المشفرة مؤخرًا بخلاف الذكاء الاصطناعي والميمز. أثارت استراتيجية المشروع التي لا تقبل استثمارات رأس المال المغامر، وتوزيع 70% من الرموز على المجتمع، وإعادة جميع الإيرادات للمستخدمين في المنصة، اهتمامًا واسعًا في السوق. جعلت استراتيجيتها لشراء HYPE مباشرة من الإيرادات القيمة السوقية المتداولة لـ HYPE تتجاوز بسرعة UNI، مما جعله يدخل ضمن أفضل 25 عملة مشفرة، كما أدت إلى ارتفاع جميع بيانات أعمال المنصة.
تهدف هذه المقالة إلى وصف الحالة الحالية لتطوير Hyperliquid، وتحليل نموذجها الاقتصادي، وإجراء تحليل لتقييم HYPE الحالي، ومحاولة الإجابة على سؤال "هل HYPE غالي أم لا؟".
يرجى ملاحظة أن هذه المقالة تعكس أفكار المؤلف في مرحلة معينة حتى تاريخ نشرها، وقد تتغير في المستقبل، كما أن الآراء تحمل طابعًا شخصيًا قويًا وقد تحتوي على أخطاء في الحقائق أو البيانات أو منطق الاستدلال. لا تشكل هذه المقالة أي نصائح استثمارية.
2. لمحة عامة عن أعمال Hyperliquid
تتكون الأعمال الحالية لـ Hyperliquid بشكل رئيسي من جزئين: بورصة المشتقات وبورصة السوق الفورية. كما أنهم يخططون في المستقبل لإطلاق EVM عالمي - HyperEVM.
2.1 بورصة المشتقات
تعتبر بورصة المشتقات أول منتج تم إطلاقه من Hyperliquid، وهي أيضًا المنتج الرائد لها، وتحتل موقعًا مركزيًا في النظام البيئي للمنتجات بأكمله.
تستخدم Hyperliquid دفتر الطلبات المركزي المحدود (CLOB)، وهو آلية تُستخدم على نطاق واسع من قبل البورصات العالمية. تعمل بورصة المشتقات اللامركزية التي تم بناؤها على Hyperliquid L1، وهو سلسلة PoS تتكون من طبقة الإجماع HyperBFT وطبقة التنفيذ RustVM.
HyperBFT هو خوارزمية إجماع معدلة من قبل فريق Hyperliquid بناءً على LibraBFT الذي تم تطويره من قبل فريق Meta السابق للكتل، ويدعم ما يصل إلى 2 مليون TPS. بدعم من الأداء القوي في الأسفل، قامت Hyperliquid بتضمين المكونات الأساسية مثل دفتر الطلبات ومراكز المقاصة في البلوكتشين، مما أدى في النهاية إلى تشكيل هيكل تبادل المشتقات اللامركزي الخاص بها.
بالنسبة للمستخدمين النهائيين، فإن تجربة Hyperliquid تتطابق تقريبًا تمامًا مع بعض البورصات المركزية، ليس فقط على مستوى تجربة التداول وهيكل المنتج، ولكن أيضًا في جوانب مثل رسوم التداول وقواعد الخصم. الاختلاف الوحيد هو أن Hyperliquid لا تتطلب KYC.
بصرف النظر عن منتجات التداول، قدمت Hyperliquid منذ البداية وظيفة Vault، تشبه "التتبع" في البورصات المركزية. يمكن للجميع استثمار الأموال في أي Vault، حيث يقوم المديرون بالاستثمار، وستُخصص 10% من العوائد للمديرين. في الوقت نفسه، وللحفاظ على توافق المصالح، يجب على المديرين ضمان الاحتفاظ بنسبة 5% على الأقل من حصص Vault.
ومع ذلك، من حيث TVL الحالي، فإن 95% من TVL موجود في Vault HLP الرسمي. على عكس Vaults العادية، فإن HLP، كونها Vault رسمية، في الواقع تلعب دور الطرف المقابل في عدد كبير من المعاملات على المنصة، لذلك يمكن لـ HLP الحصول على جزء من الرسوم المختلفة على المنصة مثل رسوم المعاملات (، ورسوم التمويل، ورسوم التسوية ). من هذه الزاوية، فإن HLP تشبه إلى حد ما LP في بعض DEX، والاختلاف هو: الأخير يلعب دور الطرف المقابل في جميع المعاملات على المنصة، واستراتيجيته هي استراتيجية سلبية وعلنية؛ بينما استراتيجية HLP غير علنية، ويمكن أن يكون الطرف المقابل في معاملات المستخدمين إما HLP أو مستخدمين آخرين، كما يمكن تعديل استراتيجية HLP في أي وقت.
منذ أن تم إطلاق HLP في يوليو 2023، احتفظت تقريبًا بمركز قصير صافٍ، مما يوفر السيولة لتداول الأفراد، وفي السوق الصاعد الطويلة حافظت على الربح بمركز قصير صافٍ، والآن القيمة الإجمالية المقفلة 3.5 مليون دولار، والأرباح والخسائر 50 مليون دولار. من خلال النظر إلى منحنى الأرباح والخسائر العام لـ HLP وعناوين الاستراتيجيات الثلاثة، يستخدم فريق Hyperliquid الرسوم للحفاظ على APR الإيجابي نسبيًا لـ HLP.
من حيث حجم التداول وحجم المراكز، فإن Hyperliquid تتطور بسرعة، وخاصة في الشهرين الأخيرين. مع توزيع $HYPE المستمر وزيادة الأسعار، وصلت جميع بيانات المنصة أيضًا إلى ذروتها بين 17-20 ديسمبر.
في مجال سوق المشتقات اللامركزية، من حيث حجم التداول، احتلت Hyperliquid الصدارة منذ يونيو من هذا العام، وقد اتسعت الفجوة بين Hyperliquid وبقية بورصات المشتقات اللامركزية الأخرى في الشهرين الماضيين، حيث أصبح هناك الآن فجوة بمقدار عدد كبير.
من حيث التقييم وحجم التداول، فإن Hyperliquid هو الأنسب للمقارنة مع منصات التداول المركزية. تظهر البيانات الأخيرة لـ Hyperliquid انخفاضًا ملحوظًا، حيث بلغ أعلى حجم تداول يومي 10.4 مليار دولار، وحجم التداول في الأيام الأخيرة أقل من 5 مليارات دولار، ومع ذلك لا يزال حجم المراكز يمثل 10% من منصة تداول كبيرة، في حين أن حجم التداول يمثل 6% من تلك المنصة؛ كما أن حجم المراكز وحجم التداول يساوي تقريبًا مستوى 15% لبعض منصات التداول المتوسطة. في ذروتها في الفترة من 17 إلى 20 ديسمبر، يمكن أن تصل حجم المراكز لـ Hyperliquid إلى 12% من منصة تداول كبيرة، بينما يصل حجم التداول إلى 9% من تلك المنصة؛ وتقترب بيانات حجم المراكز وحجم التداول من 20% لبعض منصات التداول المتوسطة.
بشكل عام، شهدت بورصة المشتقات Hyperliquid تطورًا سريعًا، وقد حققت ميزة رائدة راسخة في مجال بورصات المشتقات اللامركزية، حيث تم تقليص الفجوة بينها وبين البورصات المركزية الرائدة إلى أقل من 10 أضعاف.
( 2.2 منصة التداول الفوري
تتميز بورصة هايبرليكيد للتداول الفوري أيضًا بشكل دفتر الطلبات، حيث تتطابق في هيكل المنتجات ومعايير الرسوم مع بورصات المشتقات.
حاليًا، فإن بورصة Hyperliquid للتداول الفوري لا تدعم سوى الأصول الأصلية لـ Hyperliquid التي تتوافق مع معيار HIP-1، ولا تدعم الرموز من سلاسل أخرى.
HIP-1) العملة الرقمية اللامركزية (
HIP-1 هو معيار الرموز لشبكة Hyperliquid، مشابه لـ ERC-20 أو SPL-20. ومع ذلك، فإن تكلفة إنشاء رمز HIP-1 مرتفعة للغاية مقارنة بـ ERC-20 و SPL-20، حيث يعني النجاح في إنشاء رمز HIP-1 أيضًا الحصول على مؤهلات الإدراج في بورصة Hyperliquid للتداول الفوري.
يتم إجراء HIP-1 من Hyperliquid بطريقة مزاد هولندي، وبشكل محدد:
يمكن للجميع المشاركة في المزاد، وسعر البداية للمزاد هو ضعف سعر الإغلاق للمزاد السابق، وينخفض بشكل خطي خلال 31 ساعة إلى 10000U) هذا الرقم قابل للتعديل، وكان أقل سابقًا، وتم تعديله مؤخرًا إلى 10000U###، وسيحصل أول مطور ينجح في تقديم عرض على مؤهل لإنشاء TICKER، والذي يمكن إدراجه في بورصة Hyperliquid للأصول الرقمية، ويتم دفع مبلغ المزاد بعملة USDC.
HIP-2( AMM) مفرط السوائل
نظرًا لأن التداول الفوري لـ Hyperliquid يعمل على شكل دفتر طلبات، فإنه من الصعب ضمان السيولة للعملات الجديدة، وقد اقترحت Hyperliquid HIP-2 لحل مشكلة السيولة الأولية للرموز التي تم إنشاؤها من خلال HIP1.
ببساطة، يوفر HIP2 مجموعة من أنظمة صنع السوق التلقائية، مما يسمح للمطورين بصنع السوق تلقائيًا من خلال الرموز التي تم إنشاؤها بواسطة HIP-1. منطق صنع السوق هو صنع السوق الخطي داخل النطاق، حيث يحدد المطور حدود الأسعار العليا والدنيا لنطاق صنع السوق، بالإضافة إلى نقطة الفصل بين الشراء والبيع. يقوم النظام تلقائيًا بصنع السوق في كل تغيير بنسبة 0.3%.
بعد إطلاق HIP-2، اختار العديد من الرموز البيئية الجديدة التي تم إنشاؤها من Hyperliquid استخدام آلية AMM الخاصة بـ Hyperliquid. حاليًا، تجاوز إجمالي مقدار USDC لـ HIP-2 أكثر من 25 مليون دولار.
حجم التداول اليومي المتوسط في السوق الفوري لـ Hyperliquid في الثلاثين يومًا الماضية حوالي 400 مليون دولار، وهو من بين العشرة الأوائل في DEX، ويقارن بشكل قريب مع بعض DEX الأخرى.
( 2.3 هايبر إيف م
HyperEVM لم يتم إطلاقه بعد. في الوثائق الرسمية لـ Hyperliquid، يُطلق على RustVM الذي تعمل به حالياً المنصات المشتقة ومنصات التداول الفورية اسم Hyperliquid L1، بينما يُطلق على HyperEVM اسم EVM. وفقاً للتعريف الوارد في الوثائق الرسمية الخاصة بهم، فإن HyperEVM ليست سلسلة مستقلة.
تتميز Hyperliquid L1 بوجود EVM عام كجزء من حالة blockchain. من المهم أن نلاحظ أن HyperEVM ليست سلسلة مستقلة، بل هي مدعومة بنفس آلية توافق HyperBFT مثل الأجزاء الأخرى من L1 لضمان الأمان. وهذا يمكّن EVM من التفاعل مباشرة مع المكونات المحلية لـ L1، مثل دفتر الطلبات الفوري والدائم.
Hyperliquid تعمل على طبقة توافق ) HyperBFT ( تحتوي على مجموعتين من طبقات التنفيذ ) RustVM و HyperEVM ###، حيث يتم بناء الوظائف الأساسية للعقود والأسواق الفورية على RustVM، بينما ستركز RustVM أيضاً على هذين dAPP الرئيسيين، بينما سيتم بناء بقية dAPPs على HyperEVM.
وبخصوص HyperEVM، وفقًا لوثائق الفريق نعلم أن:
حاليًا، شبكة اختبار HyperEVM تعمل بشكل طبيعي، وقد بدأ عدد من المدققين في المشاركة في التحقق من شبكة اختبار HyperEVM، ومن بينهم بعض المدققين المعروفين.
نظرًا لأن RustVM غير متاح لجميع المطورين ، فإن التطبيقات المبنية على RustVM المستندة إلى Hyperliquid قليلة نسبيًا ، وغالبًا ما تكون أدوات مساعدة للتداول:
مثل روبوتات التداول على تيليجرام Hyperfun( والرمز HFUN)، وروبوتات التداول الاجتماعي على تيليجرام pvp.trade، ومحطة التداول tealstreet و Insilico، بالإضافة إلى مجمع تداول المشتقات Ragetrade وغيرها.
و HyperEVM مفتوحة لجميع المطورين، وهناك العديد من المشاريع المخطط إصدارها على HyperEVM، بالإضافة إلى بعض المشاريع التي حصلت بنجاح على رموز HIP-1 التي ذكرناها سابقًا، هناك أيضًا العديد من المشاريع الأخرى.
آلية HyperEVM المحددة وعلاقتها بـ Hyperliquid L1، لا يزال يتعين علينا الانتظار حتى الإطلاق الرسمي لنرى النتائج. حتى الآن، لم تقدم الجهة الرسمية أي معلومات عن موعد الإطلاق المخطط لـ HyperEVM.
ملخص: يتشابه التوجه التجاري العام لـ Hyperliquid مع مجموعة التداول الرائدة، حيث أن الأعمال الأساسية لها هي التداول + تشغيل L1، وقد أصبحت الآن منافسًا مباشرًا لمجموعات التداول الكبرى. على الرغم من أن نموذج العمل متشابه، إلا أن ما يميز Hyperliquid مقارنة بمجموعات التداول الرائدة الحالية هو اختيارها لبناء أعمال التداول الخاصة بها على السلسلة، حيث أن منصة التداول الخاصة بـ Hyperliquid تتمتع بميزة الوصول غير المصرح به ( بدون KYC )، وشفافية البيانات التجارية القابلة للتحقق، وقابلية تجميع أفضل، بالإضافة إلى انخفاض تكاليف التشغيل الشاملة، مما يمنحها القدرة على نقل المزيد من الإيرادات والأرباح إلى رمزها HYPE.
3. فريق Hyperliquid، نموذج اقتصاد الرموز وتقييمها
( 3.1 الفريق
هايبرليكيد لديها مؤسسان مشاركان هما جيف يان وiliensinc، وهما خريجان من جامعة معروفة، قبل دخولهما صناعة التشفير، كان جيف يعمل في شركة تكنولوجيا كبيرة.