La Hong Kong Monetary Authority a récemment publié une nouvelle politique remarquable, permettant à certains stablecoins d'effectuer des opérations de décalage monétaire sous certaines conditions. Cette décision a suscité de larges discussions dans le domaine de la monnaie numérique, car les stablecoins jouent un rôle clé en tant que lien entre les cryptoactifs et le système financier traditionnel, et tout changement à leur égard pourrait avoir un impact profond sur l'ensemble du secteur.
Le désalignement monétaire fait référence à la situation où les actifs de réserve d'un stablecoin ne correspondent pas à la monnaie à laquelle il prétend être lié. Auparavant, en raison des risques potentiels de dépréciation de la valeur, cette pratique était strictement limitée. Cependant, bien que l'ajustement de la politique de l'Autorité monétaire de Hong Kong ouvre cette possibilité, il a également établi des seuils d'entrée stricts :
1. Les institutions agréées doivent fournir des raisons suffisantes et obtenir l'approbation de l'Autorité monétaire. 2. Les institutions doivent prouver qu'elles peuvent garantir le remboursement intégral des stablecoins même dans des conditions de marché extrêmes. 3. Il n'est pas permis de transférer les risques associés aux détenteurs de stablecoins. 4. Les arrangements d'actifs de réserve et les mesures de gestion des risques doivent être préalablement signalés et approuvés.
Ces conditions indiquent que les régulateurs restent hautement vigilants face aux risques tout en ouvrant la voie à l'innovation.
Pour les émetteurs de stablecoin, cette politique représente à la fois une opportunité et un défi. D'une part, elle offre une plus grande flexibilité en matière d'allocation d'actifs, ce qui contribue à améliorer l'efficacité de l'utilisation des actifs en devises étrangères et à réduire les coûts d'exploitation. D'autre part, satisfaire à ces conditions strictes nécessite d'investir davantage de ressources dans la gestion des risques et la preuve de capacité, ce qui pourrait accroître la pression opérationnelle à court terme. Les institutions déjà opérationnelles à Hong Kong doivent réévaluer et ajuster leur stratégie d'actifs, tandis que pour les nouvelles institutions envisageant d'entrer sur le marché, cela représente à la fois une opportunité et un défi à considérer avec soin.
Pour les investisseurs, le processus de décision concernant le choix des stablecoins devient plus complexe. En plus de la réputation de l'institution émettrice et de la transparence des réserves, les investisseurs doivent également évaluer la rationalité des stratégies de décalage monétaire et la capacité de l'institution à gérer les risques. Dans ce nouvel environnement, les investisseurs doivent être plus vigilants face aux risques potentiels de volatilité des jetons et prendre des décisions d'investissement prudentes en fonction de leur tolérance au risque.
Dans l'ensemble, cet ajustement de la politique de la HKMA reflète les efforts de l'autorité de régulation pour trouver un équilibre entre la promotion de l'innovation financière et le maintien de la stabilité financière. Il ouvre de nouveaux espaces de développement pour le marché des stablecoins, tout en posant des exigences plus élevées aux participants du marché. Avec la mise en œuvre de la politique et la réaction du marché, nous pourrons mieux voir l'impact à long terme de ce changement sur l'ensemble de l'écosystème de la monnaie numérique.
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GraphGuru
· Il y a 2h
L'innovation doit être prudente
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FastLeaver
· 08-05 12:23
Blanchiment de capitaux nouvelle approche est arrivée
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StablecoinGuardian
· 08-05 09:51
Les régulations doivent être plus strictes.
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SnapshotStriker
· 08-05 09:50
suivre les détails de la réglementation pour gagner
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DuskSurfer
· 08-05 09:50
Enfin, la réglementation est assouplie.
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MetaNeighbor
· 08-05 09:37
La régulation est stricte mais il y a des possibilités.
La Hong Kong Monetary Authority a récemment publié une nouvelle politique remarquable, permettant à certains stablecoins d'effectuer des opérations de décalage monétaire sous certaines conditions. Cette décision a suscité de larges discussions dans le domaine de la monnaie numérique, car les stablecoins jouent un rôle clé en tant que lien entre les cryptoactifs et le système financier traditionnel, et tout changement à leur égard pourrait avoir un impact profond sur l'ensemble du secteur.
Le désalignement monétaire fait référence à la situation où les actifs de réserve d'un stablecoin ne correspondent pas à la monnaie à laquelle il prétend être lié. Auparavant, en raison des risques potentiels de dépréciation de la valeur, cette pratique était strictement limitée. Cependant, bien que l'ajustement de la politique de l'Autorité monétaire de Hong Kong ouvre cette possibilité, il a également établi des seuils d'entrée stricts :
1. Les institutions agréées doivent fournir des raisons suffisantes et obtenir l'approbation de l'Autorité monétaire.
2. Les institutions doivent prouver qu'elles peuvent garantir le remboursement intégral des stablecoins même dans des conditions de marché extrêmes.
3. Il n'est pas permis de transférer les risques associés aux détenteurs de stablecoins.
4. Les arrangements d'actifs de réserve et les mesures de gestion des risques doivent être préalablement signalés et approuvés.
Ces conditions indiquent que les régulateurs restent hautement vigilants face aux risques tout en ouvrant la voie à l'innovation.
Pour les émetteurs de stablecoin, cette politique représente à la fois une opportunité et un défi. D'une part, elle offre une plus grande flexibilité en matière d'allocation d'actifs, ce qui contribue à améliorer l'efficacité de l'utilisation des actifs en devises étrangères et à réduire les coûts d'exploitation. D'autre part, satisfaire à ces conditions strictes nécessite d'investir davantage de ressources dans la gestion des risques et la preuve de capacité, ce qui pourrait accroître la pression opérationnelle à court terme. Les institutions déjà opérationnelles à Hong Kong doivent réévaluer et ajuster leur stratégie d'actifs, tandis que pour les nouvelles institutions envisageant d'entrer sur le marché, cela représente à la fois une opportunité et un défi à considérer avec soin.
Pour les investisseurs, le processus de décision concernant le choix des stablecoins devient plus complexe. En plus de la réputation de l'institution émettrice et de la transparence des réserves, les investisseurs doivent également évaluer la rationalité des stratégies de décalage monétaire et la capacité de l'institution à gérer les risques. Dans ce nouvel environnement, les investisseurs doivent être plus vigilants face aux risques potentiels de volatilité des jetons et prendre des décisions d'investissement prudentes en fonction de leur tolérance au risque.
Dans l'ensemble, cet ajustement de la politique de la HKMA reflète les efforts de l'autorité de régulation pour trouver un équilibre entre la promotion de l'innovation financière et le maintien de la stabilité financière. Il ouvre de nouveaux espaces de développement pour le marché des stablecoins, tout en posant des exigences plus élevées aux participants du marché. Avec la mise en œuvre de la politique et la réaction du marché, nous pourrons mieux voir l'impact à long terme de ce changement sur l'ensemble de l'écosystème de la monnaie numérique.