L'essor d'Ethereum : analyse du marché des cryptomonnaies en juillet 2025
En juillet 2025, le prix de l'ETH sur le réseau Ethereum a augmenté de près de 50 %. L'attention des investisseurs se concentre sur les stablecoins, la tokenisation des actifs et l'adoption par les institutions, qui sont les principaux avantages d'Ethereum en tant que première plateforme de contrats intelligents par rapport à ses concurrents.
L'adoption de la loi "GENIUS" est une étape importante pour les stablecoins et l'ensemble de la catégorie des actifs cryptographiques. Bien que la législation relative à la structure du marché puisse encore prendre du temps avant d'être adoptée par le Congrès, les régulateurs américains peuvent continuer à soutenir le développement de l'industrie des actifs numériques par d'autres ajustements politiques, comme l'approbation des fonctionnalités de staking dans les produits d'investissement en cryptomonnaies.
À court terme, la valorisation des actifs cryptographiques pourrait connaître des fluctuations, mais les perspectives de cette catégorie d'actifs pour les mois à venir restent optimistes. Les actifs cryptographiques offrent aux investisseurs l'opportunité d'accéder à l'innovation blockchain, tout en ayant une certaine capacité de résistance à certains risques des actifs traditionnels (comme la faiblesse persistante du dollar). Par conséquent, le Bitcoin, l'Éther et de nombreux autres actifs numériques devraient continuer à attirer les investisseurs.
Le 18 juillet, Trump a signé la loi GENIUS, qui fournit un cadre réglementaire complet pour les stablecoins américains. Cela marque la "fin du début" de la catégorie des actifs cryptographiques : la technologie des chaînes de blocs publiques passe de la phase expérimentale au cœur d'un système financier réglementé. Le débat sur la capacité de la technologie de la chaîne de blocs à apporter des avantages réels aux utilisateurs grand public est désormais clos, les régulateurs se tournant vers l'assurance que l'industrie croît tout en intégrant des protections appropriées pour les consommateurs et des mécanismes de stabilité financière.
En juillet, le marché des cryptomonnaies a affiché de bonnes performances grâce à l'adoption de la loi GENIUS, tout en étant soutenu par des conditions macroéconomiques favorables. La plupart des indices boursiers mondiaux ont augmenté, les rendements des marchés à revenu fixe étant menés par les secteurs à haut risque, tels que les obligations d'entreprises à haut rendement américaines et les obligations des marchés émergents. Avec la baisse de la volatilité du marché, les stratégies d'investissement connexes ont également bien performé.
Un indice de capitalisation boursière pondéré des actifs cryptographiques a augmenté de 15 %, tandis que le prix du Bitcoin a augmenté de 8 %. L'ÉTH d'Ethereum est devenu le point culminant du mois, avec une flambée de 49 % du prix, accumulant une hausse de plus de 150 % depuis le creux début avril.
Ethereum est la plus grande plateforme de contrats intelligents en termes de capitalisation boursière, et constitue l'infrastructure des finances basées sur la blockchain. Cependant, jusqu'à récemment, la performance du prix de l'ETH était loin d'égaler celle du Bitcoin, et était même derrière celle d'autres plateformes de contrats intelligents. Cela a amené certaines personnes à remettre en question la stratégie de développement d'Ethereum et sa position concurrentielle dans l'industrie.
Le regain d'enthousiasme pour Ethereum et l'ETH pourrait refléter l'attention du marché sur les stablecoins, la tokenisation des actifs et l'adoption des blockchains par les institutions. Par exemple, l'écosystème Ethereum, y compris son réseau de Layer 2, supporte plus de 50 % des soldes de stablecoins et traite environ 45 % des transactions de stablecoins (en valeur dollar).
Ethereum reste le lieu où environ 65 % de la valeur verrouillée des protocoles de finance décentralisée (DeFi) est stockée, ainsi que près de 80 % des produits de dette publique tokenisés des États-Unis. Pour de nombreuses institutions, y compris plusieurs entreprises renommées, qui construisent des projets de chiffrement, Ethereum a toujours été le réseau de choix.
L'adoption des stablecoins et des actifs tokenisés augmentera, ce qui bénéficiera à Ethereum et à d'autres plateformes de contrats intelligents. Les stablecoins ont le potentiel de révolutionner certains domaines de l'industrie des paiements mondiaux grâce à des coûts plus bas, des temps de règlement plus rapides et une transparence accrue.
Il existe deux types de revenus liés aux stablecoins : d'une part, la marge nette d'intérêt (NIM) gagnée par les émetteurs de stablecoins, et d'autre part, les frais de transaction perçus par la blockchain qui traite les transactions. Étant donné qu'Ethereum occupe une position de leader dans le domaine des stablecoins, son écosystème semble bénéficier d'une augmentation des frais de transaction grâce à la croissance de l'adoption des stablecoins.
La tokenisation (le processus de mise en chaîne des actifs traditionnels) est également le cas. Actuellement, la taille du marché des actifs tokenisés est relativement petite (environ 12 milliards de dollars), mais le potentiel de croissance est énorme. Les obligations d'État américaines tokenisées sont actuellement la plus grande catégorie d'actifs tokenisés, tandis qu'Ethereum est le leader du marché. Dans le domaine des actifs alternatifs, certaines grandes institutions ont récemment commencé à lancer des fonds de crédit en chaîne.
De plus, bien que le marché des actions tokenisées soit petit, il est en croissance : certaines plateformes d'échange ont lancé des actions tokenisées d'entreprises privées, et d'autres prévoient de tokeniser des actions sur Ethereum.
L'intérêt des investisseurs pour Ethereum a entraîné d'importants flux nets vers les produits négociés en bourse (ETP) sur l'ETH au comptant. En juillet, les flux nets vers l'ETP ETH au comptant coté aux États-Unis ont atteint 5,4 milliards de dollars, ce qui représente le plus grand flux net mensuel depuis le lancement de ces produits l'année dernière.
Actuellement, l'ETHETP détient environ 21,5 milliards de dollars d'actifs, ce qui équivaut à près de 6 millions d'ETH, soit environ 5 % de l'offre totale en circulation. Selon les données du rapport sur les positions des traders de la CFTC, nous estimons que seulement 1 à 2 milliards de dollars de l'ETHETP net proviennent du "trading de base" des fonds de couverture, le reste étant du capital à long terme.
Certaines sociétés cotées en bourse commencent également à accumuler de l'Éther afin d'obtenir des droits d'utilisation des jetons via des instruments de capitaux. Les deux plus grandes "sociétés de gestion de fonds chiffrés" détiennent ensemble plus de 1 million d'Éther, d'une valeur totale de 3,9 milliards de dollars.
De plus, la part d'Ethereum sur le marché des dérivés de cryptomonnaies a augmenté ce mois-ci, indiquant un intérêt spéculatif croissant pour cet actif. Dans les contrats à terme traditionnels cotés sur le Chicago Mercantile Exchange (CME), le nombre de contrats ouverts des contrats à terme ETH a augmenté pour atteindre environ 40 % de celui des contrats à terme Bitcoin (BTC). Dans les contrats à terme perpétuels, le nombre de contrats ouverts d'ETH a atteint environ 65 % du nombre de contrats ouverts de Bitcoin (BTC). Ce mois-ci, le volume de transactions des contrats à terme perpétuels d'Ether a également dépassé celui des contrats à terme perpétuels de Bitcoin.
Bien que l'ETH ait été très médiatisé pendant la majeure partie du mois de juillet, les produits d'investissement en bitcoin continuent de bénéficier d'une demande stable de la part des investisseurs. Le flux net d'ETP de bitcoin au comptant coté aux États-Unis a atteint 6 milliards de dollars, et on estime actuellement qu'il détient 1,3 million de bitcoins. Plusieurs entreprises cotées en bourse ont également élargi leurs stratégies de gestion de fonds en bitcoin.
En juillet, la valorisation des différents segments du marché des cryptomonnaies a augmenté. Du point de vue des actifs cryptographiques, le meilleur performeur est le segment des contrats intelligents (grâce à une augmentation de 49 % de l'ETH), tandis que le segment de l'intelligence artificielle est le plus faible, affecté par la faiblesse particulière de quelques tokens. Pendant le mois de juillet, le volume ouvert des contrats à terme et les taux de financement (coût de financement des positions longues avec effet de levier) de nombreux actifs cryptographiques ont augmenté, ce qui indique une augmentation de l'appétit pour le risque des investisseurs et une augmentation des positions longues spéculatives.
Après avoir connu des rendements solides, il pourrait y avoir un certain degré de correction ou de consolidation dans l'évaluation. L'adoption de la loi "GENIUS" est un développement très positif pour la catégorie des actifs cryptographiques, stimulant les rendements absolus et ajustés au risque. Le Congrès envisage également une législation sur la structure du marché des cryptomonnaies, le projet de loi "CLARITY" de la Chambre des représentants ayant été adopté avec un soutien bipartite le 17 juillet. Cependant, le Sénat examine sa propre version de la législation sur la structure du marché, et il n'est pas prévu de progrès significatif avant septembre.
Néanmoins, les perspectives des actifs cryptographiques pour les mois à venir restent très optimistes. Tout d'abord, même sans législation, un vent favorable réglementaire existe toujours. Par exemple, la Maison Blanche a récemment publié un rapport détaillé sur les actifs numériques, proposant 94 recommandations spécifiques pour soutenir le développement de l'industrie des actifs numériques aux États-Unis. Parmi celles-ci, 60 relèvent de la compétence des régulateurs (les 34 autres nécessitent une action conjointe du Congrès ou du Congrès et des régulateurs). Grâce au soutien des régulateurs, les produits d'investissement en cryptomonnaies (comme les fonctionnalités de staking ou des ETP cryptographiques au comptant plus larges) pourraient attirer de nouveaux capitaux dans cette catégorie d'actifs.
Deuxièmement, l'environnement macroéconomique devrait continuer à favoriser les actifs chiffrés. Ces actifs offrent aux investisseurs l'opportunité d'accéder à l'innovation blockchain, tout en ayant une certaine immunité face à certains risques des actifs traditionnels (comme la faiblesse persistante du dollar). En plus de la législation liée aux cryptomonnaies adoptée en juillet, Trump a également signé le "One Big Beautiful Bill Act", bloquant le déficit budgétaire fédéral massif pour les dix prochaines années.
Il a également clairement exprimé le souhait que la Réserve fédérale réduise les taux d'intérêt, soulignant que la faiblesse du dollar serait bénéfique pour l'industrie manufacturière américaine, et a augmenté les tarifs douaniers sur une variété de produits et de partenaires commerciaux. Un déficit budgétaire massif et des taux d'intérêt réels plus bas pourraient continuer à faire baisser la valeur du dollar, surtout avec le soutien implicite de la Maison Blanche. Des biens numériques rares comme le Bitcoin et l'Éther pourraient en bénéficier et servir d'outil de couverture partiel dans un portefeuille confronté au risque de faiblesse continue du dollar.
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StealthDeployer
· Il y a 17h
Ça s'est levé ETH yyds
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SchroedingerGas
· Il y a 17h
Fluctuation Fluctuation, ça sert à quoi~
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TokenSleuth
· Il y a 17h
stake Arbitrage fou a appartenu
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MEVEye
· Il y a 17h
Les institutions américaines hésitent encore, entrez dans une position.
Ethereum big pump de 50 % menant à un nouveau paysage du marché des cryptomonnaies en juillet 2025
L'essor d'Ethereum : analyse du marché des cryptomonnaies en juillet 2025
En juillet 2025, le prix de l'ETH sur le réseau Ethereum a augmenté de près de 50 %. L'attention des investisseurs se concentre sur les stablecoins, la tokenisation des actifs et l'adoption par les institutions, qui sont les principaux avantages d'Ethereum en tant que première plateforme de contrats intelligents par rapport à ses concurrents.
L'adoption de la loi "GENIUS" est une étape importante pour les stablecoins et l'ensemble de la catégorie des actifs cryptographiques. Bien que la législation relative à la structure du marché puisse encore prendre du temps avant d'être adoptée par le Congrès, les régulateurs américains peuvent continuer à soutenir le développement de l'industrie des actifs numériques par d'autres ajustements politiques, comme l'approbation des fonctionnalités de staking dans les produits d'investissement en cryptomonnaies.
À court terme, la valorisation des actifs cryptographiques pourrait connaître des fluctuations, mais les perspectives de cette catégorie d'actifs pour les mois à venir restent optimistes. Les actifs cryptographiques offrent aux investisseurs l'opportunité d'accéder à l'innovation blockchain, tout en ayant une certaine capacité de résistance à certains risques des actifs traditionnels (comme la faiblesse persistante du dollar). Par conséquent, le Bitcoin, l'Éther et de nombreux autres actifs numériques devraient continuer à attirer les investisseurs.
Le 18 juillet, Trump a signé la loi GENIUS, qui fournit un cadre réglementaire complet pour les stablecoins américains. Cela marque la "fin du début" de la catégorie des actifs cryptographiques : la technologie des chaînes de blocs publiques passe de la phase expérimentale au cœur d'un système financier réglementé. Le débat sur la capacité de la technologie de la chaîne de blocs à apporter des avantages réels aux utilisateurs grand public est désormais clos, les régulateurs se tournant vers l'assurance que l'industrie croît tout en intégrant des protections appropriées pour les consommateurs et des mécanismes de stabilité financière.
En juillet, le marché des cryptomonnaies a affiché de bonnes performances grâce à l'adoption de la loi GENIUS, tout en étant soutenu par des conditions macroéconomiques favorables. La plupart des indices boursiers mondiaux ont augmenté, les rendements des marchés à revenu fixe étant menés par les secteurs à haut risque, tels que les obligations d'entreprises à haut rendement américaines et les obligations des marchés émergents. Avec la baisse de la volatilité du marché, les stratégies d'investissement connexes ont également bien performé.
Un indice de capitalisation boursière pondéré des actifs cryptographiques a augmenté de 15 %, tandis que le prix du Bitcoin a augmenté de 8 %. L'ÉTH d'Ethereum est devenu le point culminant du mois, avec une flambée de 49 % du prix, accumulant une hausse de plus de 150 % depuis le creux début avril.
Ethereum est la plus grande plateforme de contrats intelligents en termes de capitalisation boursière, et constitue l'infrastructure des finances basées sur la blockchain. Cependant, jusqu'à récemment, la performance du prix de l'ETH était loin d'égaler celle du Bitcoin, et était même derrière celle d'autres plateformes de contrats intelligents. Cela a amené certaines personnes à remettre en question la stratégie de développement d'Ethereum et sa position concurrentielle dans l'industrie.
Le regain d'enthousiasme pour Ethereum et l'ETH pourrait refléter l'attention du marché sur les stablecoins, la tokenisation des actifs et l'adoption des blockchains par les institutions. Par exemple, l'écosystème Ethereum, y compris son réseau de Layer 2, supporte plus de 50 % des soldes de stablecoins et traite environ 45 % des transactions de stablecoins (en valeur dollar).
Ethereum reste le lieu où environ 65 % de la valeur verrouillée des protocoles de finance décentralisée (DeFi) est stockée, ainsi que près de 80 % des produits de dette publique tokenisés des États-Unis. Pour de nombreuses institutions, y compris plusieurs entreprises renommées, qui construisent des projets de chiffrement, Ethereum a toujours été le réseau de choix.
L'adoption des stablecoins et des actifs tokenisés augmentera, ce qui bénéficiera à Ethereum et à d'autres plateformes de contrats intelligents. Les stablecoins ont le potentiel de révolutionner certains domaines de l'industrie des paiements mondiaux grâce à des coûts plus bas, des temps de règlement plus rapides et une transparence accrue.
Il existe deux types de revenus liés aux stablecoins : d'une part, la marge nette d'intérêt (NIM) gagnée par les émetteurs de stablecoins, et d'autre part, les frais de transaction perçus par la blockchain qui traite les transactions. Étant donné qu'Ethereum occupe une position de leader dans le domaine des stablecoins, son écosystème semble bénéficier d'une augmentation des frais de transaction grâce à la croissance de l'adoption des stablecoins.
La tokenisation (le processus de mise en chaîne des actifs traditionnels) est également le cas. Actuellement, la taille du marché des actifs tokenisés est relativement petite (environ 12 milliards de dollars), mais le potentiel de croissance est énorme. Les obligations d'État américaines tokenisées sont actuellement la plus grande catégorie d'actifs tokenisés, tandis qu'Ethereum est le leader du marché. Dans le domaine des actifs alternatifs, certaines grandes institutions ont récemment commencé à lancer des fonds de crédit en chaîne.
De plus, bien que le marché des actions tokenisées soit petit, il est en croissance : certaines plateformes d'échange ont lancé des actions tokenisées d'entreprises privées, et d'autres prévoient de tokeniser des actions sur Ethereum.
L'intérêt des investisseurs pour Ethereum a entraîné d'importants flux nets vers les produits négociés en bourse (ETP) sur l'ETH au comptant. En juillet, les flux nets vers l'ETP ETH au comptant coté aux États-Unis ont atteint 5,4 milliards de dollars, ce qui représente le plus grand flux net mensuel depuis le lancement de ces produits l'année dernière.
Actuellement, l'ETHETP détient environ 21,5 milliards de dollars d'actifs, ce qui équivaut à près de 6 millions d'ETH, soit environ 5 % de l'offre totale en circulation. Selon les données du rapport sur les positions des traders de la CFTC, nous estimons que seulement 1 à 2 milliards de dollars de l'ETHETP net proviennent du "trading de base" des fonds de couverture, le reste étant du capital à long terme.
Certaines sociétés cotées en bourse commencent également à accumuler de l'Éther afin d'obtenir des droits d'utilisation des jetons via des instruments de capitaux. Les deux plus grandes "sociétés de gestion de fonds chiffrés" détiennent ensemble plus de 1 million d'Éther, d'une valeur totale de 3,9 milliards de dollars.
De plus, la part d'Ethereum sur le marché des dérivés de cryptomonnaies a augmenté ce mois-ci, indiquant un intérêt spéculatif croissant pour cet actif. Dans les contrats à terme traditionnels cotés sur le Chicago Mercantile Exchange (CME), le nombre de contrats ouverts des contrats à terme ETH a augmenté pour atteindre environ 40 % de celui des contrats à terme Bitcoin (BTC). Dans les contrats à terme perpétuels, le nombre de contrats ouverts d'ETH a atteint environ 65 % du nombre de contrats ouverts de Bitcoin (BTC). Ce mois-ci, le volume de transactions des contrats à terme perpétuels d'Ether a également dépassé celui des contrats à terme perpétuels de Bitcoin.
Bien que l'ETH ait été très médiatisé pendant la majeure partie du mois de juillet, les produits d'investissement en bitcoin continuent de bénéficier d'une demande stable de la part des investisseurs. Le flux net d'ETP de bitcoin au comptant coté aux États-Unis a atteint 6 milliards de dollars, et on estime actuellement qu'il détient 1,3 million de bitcoins. Plusieurs entreprises cotées en bourse ont également élargi leurs stratégies de gestion de fonds en bitcoin.
En juillet, la valorisation des différents segments du marché des cryptomonnaies a augmenté. Du point de vue des actifs cryptographiques, le meilleur performeur est le segment des contrats intelligents (grâce à une augmentation de 49 % de l'ETH), tandis que le segment de l'intelligence artificielle est le plus faible, affecté par la faiblesse particulière de quelques tokens. Pendant le mois de juillet, le volume ouvert des contrats à terme et les taux de financement (coût de financement des positions longues avec effet de levier) de nombreux actifs cryptographiques ont augmenté, ce qui indique une augmentation de l'appétit pour le risque des investisseurs et une augmentation des positions longues spéculatives.
Après avoir connu des rendements solides, il pourrait y avoir un certain degré de correction ou de consolidation dans l'évaluation. L'adoption de la loi "GENIUS" est un développement très positif pour la catégorie des actifs cryptographiques, stimulant les rendements absolus et ajustés au risque. Le Congrès envisage également une législation sur la structure du marché des cryptomonnaies, le projet de loi "CLARITY" de la Chambre des représentants ayant été adopté avec un soutien bipartite le 17 juillet. Cependant, le Sénat examine sa propre version de la législation sur la structure du marché, et il n'est pas prévu de progrès significatif avant septembre.
Néanmoins, les perspectives des actifs cryptographiques pour les mois à venir restent très optimistes. Tout d'abord, même sans législation, un vent favorable réglementaire existe toujours. Par exemple, la Maison Blanche a récemment publié un rapport détaillé sur les actifs numériques, proposant 94 recommandations spécifiques pour soutenir le développement de l'industrie des actifs numériques aux États-Unis. Parmi celles-ci, 60 relèvent de la compétence des régulateurs (les 34 autres nécessitent une action conjointe du Congrès ou du Congrès et des régulateurs). Grâce au soutien des régulateurs, les produits d'investissement en cryptomonnaies (comme les fonctionnalités de staking ou des ETP cryptographiques au comptant plus larges) pourraient attirer de nouveaux capitaux dans cette catégorie d'actifs.
Deuxièmement, l'environnement macroéconomique devrait continuer à favoriser les actifs chiffrés. Ces actifs offrent aux investisseurs l'opportunité d'accéder à l'innovation blockchain, tout en ayant une certaine immunité face à certains risques des actifs traditionnels (comme la faiblesse persistante du dollar). En plus de la législation liée aux cryptomonnaies adoptée en juillet, Trump a également signé le "One Big Beautiful Bill Act", bloquant le déficit budgétaire fédéral massif pour les dix prochaines années.
Il a également clairement exprimé le souhait que la Réserve fédérale réduise les taux d'intérêt, soulignant que la faiblesse du dollar serait bénéfique pour l'industrie manufacturière américaine, et a augmenté les tarifs douaniers sur une variété de produits et de partenaires commerciaux. Un déficit budgétaire massif et des taux d'intérêt réels plus bas pourraient continuer à faire baisser la valeur du dollar, surtout avec le soutien implicite de la Maison Blanche. Des biens numériques rares comme le Bitcoin et l'Éther pourraient en bénéficier et servir d'outil de couverture partiel dans un portefeuille confronté au risque de faiblesse continue du dollar.