De l'AMM au livre de commandes : explorer la transformation des mécanismes de tarification des marchés de prévision et leurs perspectives d'intégration avec les DEX
Le marché de prévision est essentiellement une "plateforme d'échange de probabilités d'événements futurs", où les participants expriment leur jugement sur les événements en achetant des options spécifiques. En raison de la nature particulière des événements prévus, sa tarification et son mécanisme de liquidité diffèrent de ceux des échanges traditionnels.
Les premiers marchés de prévision utilisaient l'algorithme de règle de notation de marché logarithmique (LMSR). L'objectif de la conception de LMSR est de résoudre le problème de "démarrage à froid" des marchés de prévision, en garantissant qu'il y ait toujours des contreparties. Il calcule les prix à l'aide d'un modèle de fonction de coût, en fonction des parts vendues de chaque option, garantissant que la somme des prix de tous les résultats est toujours égale à 1.
L'avantage de LMSR réside dans le fait qu'il offre une liquidité inconditionnelle et que la perte maximale du market maker est contrôlable. Cependant, ses défauts sont également évidents : des paramètres de liquidité fixes rendent le marché difficile à adapter aux changements ; le rôle du market maker est plus axé sur les subventions que sur le profit ; le coût du Gas est relativement élevé lors de la mise en œuvre sur la chaîne.
Avec la croissance du nombre d'utilisateurs et du volume des fonds, les limitations de LMSR deviennent de plus en plus évidentes. Afin d'améliorer l'efficacité du capital, d'optimiser l'expérience de trading et d'attirer une liquidité professionnelle, certaines plateformes commencent à se tourner vers un modèle de carnet d'ordres.
Le nouveau mécanisme adopte une combinaison de carnet de commandes hors chaîne et de règlement sur chaîne. Les utilisateurs peuvent soumettre des ordres à cours limité hors chaîne et bénéficier d'une expérience opérationnelle instantanée et sans coût de Gas. Les ordres qui sont correctement appariés sont finalement réalisés sur la chaîne pour garantir la finalité de la transaction.
L'ancrage des prix est réalisé grâce à un ensemble de conceptions astucieuses. La plateforme permet aux utilisateurs de frapper ou de racheter une paire complète de parts "oui" et "non" pour 1 dollar, établissant ainsi un ancrage de valeur sous-jacent. Les deux parts se négocient librement sur un livre de commandes indépendant, tandis qu'un mécanisme d'arbitrage garantit que leur somme des prix tend vers 1 dollar.
Ce mécanisme de conception non seulement améliore l'efficacité du marché, mais crée également des conditions pour une intégration approfondie avec la plateforme d'échange décentralisée (DEX). Le marché de prévision peut fournir aux utilisateurs du DEX des outils de couverture de risque natifs, dont les données de prix peuvent servir d'indicateurs avancés pour la gestion de la liquidité du DEX. De plus, en liant les indicateurs du DEX à des événements prévisibles, il est possible de concevoir des produits financiers structurés innovants.
Avec l'expansion continue de la base d'utilisateurs, le marché de prévision est en train d'évoluer vers une "couche de tarification des risques" et "un oracle d'information" dans l'industrie de la cryptographie. Sa fusion avec des protocoles fondamentaux tels que DEX offrira de nouvelles possibilités pour le développement futur de l'écosystème DeFi.
Cette page peut inclure du contenu de tiers fourni à des fins d'information uniquement. Gate ne garantit ni l'exactitude ni la validité de ces contenus, n’endosse pas les opinions exprimées, et ne fournit aucun conseil financier ou professionnel à travers ces informations. Voir la section Avertissement pour plus de détails.
20 J'aime
Récompense
20
5
Reposter
Partager
Commentaire
0/400
RektCoaster
· 08-09 11:30
Eh, c'est tellement ennuyeux. Si on parle encore d'argent, je vais vomir.
Voir l'originalRépondre0
OldLeekConfession
· 08-08 20:17
Oh là là, c'est vraiment absurde. C'était ce mécanisme qui m'a fait perdre tout à l'époque.
Voir l'originalRépondre0
BearMarketBro
· 08-07 14:21
Le mécanisme n'est pas tout à fait efficace.
Voir l'originalRépondre0
airdrop_whisperer
· 08-07 14:04
Encore en train de théoriser et de raconter des histoires à dormir debout.
L'évolution du mécanisme de tarification des marchés de prévision : de LMSR aux carnets de commandes et ses perspectives d'intégration avec les DEX.
De l'AMM au livre de commandes : explorer la transformation des mécanismes de tarification des marchés de prévision et leurs perspectives d'intégration avec les DEX
Le marché de prévision est essentiellement une "plateforme d'échange de probabilités d'événements futurs", où les participants expriment leur jugement sur les événements en achetant des options spécifiques. En raison de la nature particulière des événements prévus, sa tarification et son mécanisme de liquidité diffèrent de ceux des échanges traditionnels.
Les premiers marchés de prévision utilisaient l'algorithme de règle de notation de marché logarithmique (LMSR). L'objectif de la conception de LMSR est de résoudre le problème de "démarrage à froid" des marchés de prévision, en garantissant qu'il y ait toujours des contreparties. Il calcule les prix à l'aide d'un modèle de fonction de coût, en fonction des parts vendues de chaque option, garantissant que la somme des prix de tous les résultats est toujours égale à 1.
L'avantage de LMSR réside dans le fait qu'il offre une liquidité inconditionnelle et que la perte maximale du market maker est contrôlable. Cependant, ses défauts sont également évidents : des paramètres de liquidité fixes rendent le marché difficile à adapter aux changements ; le rôle du market maker est plus axé sur les subventions que sur le profit ; le coût du Gas est relativement élevé lors de la mise en œuvre sur la chaîne.
Avec la croissance du nombre d'utilisateurs et du volume des fonds, les limitations de LMSR deviennent de plus en plus évidentes. Afin d'améliorer l'efficacité du capital, d'optimiser l'expérience de trading et d'attirer une liquidité professionnelle, certaines plateformes commencent à se tourner vers un modèle de carnet d'ordres.
Le nouveau mécanisme adopte une combinaison de carnet de commandes hors chaîne et de règlement sur chaîne. Les utilisateurs peuvent soumettre des ordres à cours limité hors chaîne et bénéficier d'une expérience opérationnelle instantanée et sans coût de Gas. Les ordres qui sont correctement appariés sont finalement réalisés sur la chaîne pour garantir la finalité de la transaction.
L'ancrage des prix est réalisé grâce à un ensemble de conceptions astucieuses. La plateforme permet aux utilisateurs de frapper ou de racheter une paire complète de parts "oui" et "non" pour 1 dollar, établissant ainsi un ancrage de valeur sous-jacent. Les deux parts se négocient librement sur un livre de commandes indépendant, tandis qu'un mécanisme d'arbitrage garantit que leur somme des prix tend vers 1 dollar.
Ce mécanisme de conception non seulement améliore l'efficacité du marché, mais crée également des conditions pour une intégration approfondie avec la plateforme d'échange décentralisée (DEX). Le marché de prévision peut fournir aux utilisateurs du DEX des outils de couverture de risque natifs, dont les données de prix peuvent servir d'indicateurs avancés pour la gestion de la liquidité du DEX. De plus, en liant les indicateurs du DEX à des événements prévisibles, il est possible de concevoir des produits financiers structurés innovants.
Avec l'expansion continue de la base d'utilisateurs, le marché de prévision est en train d'évoluer vers une "couche de tarification des risques" et "un oracle d'information" dans l'industrie de la cryptographie. Sa fusion avec des protocoles fondamentaux tels que DEX offrira de nouvelles possibilités pour le développement futur de l'écosystème DeFi.