Le capital de Wall Street afflue vers Ethereum, ouvrant un nouveau chapitre dans les réserves stratégiques de niveau institutionnel.

Une puissante vague de capitaux afflue de Wall Street vers l'écosystème Ethereum. Après que le Bitcoin a été salué comme "l'or numérique" et est devenu un habitué des bilans de certaines entreprises cotées, l'Éther, grâce à sa rentabilité unique et à la valeur de son écosystème, est en train de s'imposer rapidement comme "le pétrole numérique" aux yeux des investisseurs institutionnels, déclenchant une nouvelle vague de réserves stratégiques au niveau des entreprises.

La transition des entreprises minières traditionnelles vers de nouvelles entreprises technologiques a déclenché une "course aux armements" autour d'Ethereum.

"Ethereum Machine" fait son apparition

Récemment, une nouvelle société appelée "Ether Machine", créée par plusieurs pionniers de la construction d'Ethereum et des experts financiers, a annoncé qu'elle serait cotée au NASDAQ par le biais d'une fusion avec la société d'acquisition à vocation spéciale Dynamix, sous le code boursier "ETHM".

Selon l'annonce, Ether Machine prévoit de détenir plus de 400 000 unités d'Ethereum dès le début de son introduction en bourse, pour une valeur totale dépassant 1,5 milliard de dollars. Ce montant énorme provient principalement de deux sources :

• Tout d'abord, le cofondateur et président de la société, Andrew Keys, a investi environ 645 millions de dollars en tant qu'investissement de base ;

• Deuxièmement, obtenu un financement en actions ordinaires de plus de 800 millions de dollars, comprenant plusieurs investisseurs institutionnels et natifs de la cryptographie de premier plan.

Contrairement à la simple imitation des autres entreprises qui accumulent des bitcoins, Ether Machine se positionne bien au-delà d'un simple détenteur passif d'actifs. Elle se définit comme une "société génératrice d'ETH active", visant à offrir aux investisseurs des rendements libellés en ETH sûrs, conformes et transparents grâce à une exploitation spécialisée. Sa stratégie de base comprend :

• Staking et re-staking : utiliser sa grande réserve d'ETH pour participer à la validation de la sécurité du réseau Ethereum, afin d'obtenir des récompenses de staking stables.

• Stratégies DeFi : Participer à des protocoles DeFi éprouvés après une évaluation rigoureuse des risques pour obtenir des rendements supplémentaires sur le fonds.

• Catalyseur de l'écosystème et construction d'infrastructures : la société prévoit de soutenir activement les projets natifs d'Ethereum et de fournir des solutions d'infrastructure telles que la gestion des validateurs et la construction de blocs pour les institutions, s'intégrant profondément et promouvant le développement de l'écosystème Ethereum.

L'équipe dirigeante d'Ether Machine peut être qualifiée d'"Alliance des Vengeurs d'Ethereum". Le président Andrew Keys est un membre clé précoce d'une entreprise de blockchain, ayant dirigé la création de la plus grande alliance de blockchain open source au monde, et a contribué à faire passer le prix de l'ETH au-dessus de 1 dollar en 2015. Le PDG David Merin était auparavant responsable du développement des entreprises dans une société, où il a dirigé des financements de plus de 700 millions de dollars et plusieurs investissements stratégiques. Le directeur technique Tim Lowe possède une vaste expérience dans le domaine du staking d'Ethereum et des infrastructures blockchain, ayant été responsable du développement de plateformes de staking de niveau institutionnel et de projets blockchain d'entreprise. Le responsable DeFi Darius Przydzial est un expert en infrastructure DeFi et Ethereum, ayant conseillé plusieurs protocoles DeFi de premier plan et accumulé plus de dix ans d'expérience en recherche quantitative au sein d'institutions financières traditionnelles. De plus, le vice-président Jonathan Christodoro possède plus de 20 ans d'expérience en gestion d'investissements et est actuellement également administrateur d'une société de paiement.

Andrew Keys a déclaré lors d'une interview : "Le principal bénéficiaire de la réglementation des stablecoins aux États-Unis est l'Éther, car 90 % des actifs physiques tokenisés et des stablecoins sont déployés sur Ethereum, tout comme 90 % des recherches sur le marché se font sur des moteurs de recherche mainstream, tandis que d'autres plateformes ne représentent qu'une petite part. L'Éther est un actif productif, contrairement au Bitcoin, il peut générer des revenus intrinsèques par le biais du staking."

Les héros se lèvent : les grandes entreprises cotées en bourse augmentent leur participation dans Ethereum

En fait, l'apparition de l'Ether Machine n'est pas un cas isolé, elle est justement le reflet d'une nouvelle vague déferlante sur Wall Street. Plusieurs sociétés cotées en bourse américaines ont déjà réagi en intégrant l'Ethereum dans leur bilan d'actifs et de passifs, et le prix de leurs actions a connu des fluctuations violentes. Les entreprises rivalisent pour acheter des ETH, cherchant à se surpasser en termes de quantité de réserves, et le vainqueur pourra revendiquer le titre de "leader de l'Ethereum".

• SharpLink Gaming : En tant qu'entreprise de jeux en ligne cotée au NASDAQ, SharpLink a lancé une stratégie de réserve d'Éther par le biais d'une levée de fonds privée de 425 millions de dollars, détenant environ 358 000 ETH, d'une valeur de marché de plus de 1,2 milliard de dollars, représentant 44 % de sa valeur totale. Sous l'impulsion de personnalités importantes de l'Éther, l'entreprise a presque entièrement mis en jeu ses ETH pour générer des revenus.

• BitMine Immersion Technologies : En tant qu'entreprise d'infrastructure de minage de Bitcoin, BitMine a récemment annoncé avec éclat le lancement de sa stratégie de réserve "light asset" en Éther. La société a levé 250 millions de dollars par le biais d'une vente privée le 8 juillet, et la valeur de l'Éther et des équivalents d'Éther qu'elle détient a déjà dépassé 1,12 milliard de dollars. De plus, Tom Lee, un stratège bien connu de Wall Street et cofondateur d'un institut de recherche, a été nommé président de son conseil d'administration. Il a déclaré publiquement que BitMine deviendrait le "leader de l'Éther" et a prédit que l'ETH franchirait 4000 dollars à court terme, avec une perspective d'atteindre entre 10 000 et 15 000 dollars d'ici la fin de l'année.

• Bit Digital : Cette entreprise, qui était initialement axée sur le minage de Bitcoin, a récemment achevé une transformation stratégique agressive. La société a annoncé qu'elle se tournait entièrement vers Ethereum, ayant levé environ 172 millions de dollars par le biais d'une offre publique, et a liquidé ses Bitcoins en utilisant tous les revenus pour augmenter sa position en Ethereum. Cette action a fait grimper son volume total de détention d'ETH à plus de 120 000 unités. Le PDG de l'entreprise, Samir Tabar, a qualifié Ethereum d'"actif bleu qui redéfinit le système financier".

• GameSquare Holdings : Cette entreprise de médias numériques et de jeux a également rejoint la bataille, annonçant le lancement d'un plan de réserve d'Éther pouvant atteindre 250 millions de dollars, et a déjà terminé ses premiers achats. Pour continuer à investir, la société prévoit également de lever 70 millions de dollars par le biais d'un placement privé, spécifiquement destiné à l'achat d'ETH.

• BTCS Inc. : En tant que l'une des premières actions conceptuelles de blockchain sur le NASDAQ, BTCS s'est profondément engagé dans l'écosystème Ethereum depuis 2021. Récemment, la société a révélé que la valeur de marché de son ETH et de sa trésorerie a atteint 242 millions de dollars, et a annoncé son intention de lever 100 millions de dollars supplémentaires pour continuer à acheter de l'ETH. Ce qui la rend unique, c'est que BTCS utilise un modèle de financement hybride, non seulement par le biais de financements en actions traditionnels, mais innove également en utilisant des protocoles DeFi pour le prêt sur chaîne, afin d'accélérer l'accumulation d'ETH de manière levée.

Chemins de financement innovants et risques potentiels

Ces entreprises ont recours à des moyens de financement pour l'achat d'Éther, ce qui reflète un haut niveau d'innovation financière, mais cela s'accompagne également de risques considérables.

En plus des placements privés traditionnels et des émissions à prix du marché, des stratégies plus agressives ont également émergé sur le marché. Par exemple, Bit Digital vend directement ses réserves de Bitcoin pour obtenir de l'Éther ; BTCS a innové en utilisant des protocoles DeFi pour emprunter des stablecoins en garantissant des actifs, afin d'acheter plus d'Éther, réalisant ainsi des opérations de levier sur la chaîne.

Le récit du "leader ETH" est sans aucun doute devenu un puissant catalyseur pour les prix des actions. Les actions des entreprises concernées ont connu une multiplication par plusieurs fois, voire par dizaines, en très peu de temps. Cependant, cette hausse alimentée par les annonces est extrêmement fragile. Prenons l'exemple de SharpLink et BitMine, qui ont toutes deux subi un retrait brutal de plus de 70 % en peu de temps après avoir atteint des sommets historiques. Cela indique que le sentiment du marché est très instable et marqué par la spéculation. En outre, la réserve d'Éther présente également les risques suivants :

• Risque de prix : le bilan de l'entreprise est fortement lié au prix de l'Éther, une fois que le marché entre en marché baissier, la valeur des actifs diminuera considérablement.

• Risque de financement : forte dépendance à un financement par actions continu, si le marché se refroidit, les canaux de financement peuvent s'assécher, et les droits des actionnaires existants peuvent être continuellement dilués.

• Risques sur la chaîne : Participer à la mise en jeu et à la DeFi peut générer des revenus, mais cela introduit également une série de risques natifs à la blockchain tels que les vulnérabilités des contrats intelligents, les sanctions aux nœuds, et les défaillances des oracles.

• Bulles de valorisation : La capitalisation boursière de nombreuses entreprises dépasse de loin la valeur nette des ETH qu'elles détiennent, créant ainsi une forte prime. Cette prime peut être maintenue pendant les périodes de frénésie du marché, mais peut être rapidement effacée pendant les périodes de calme ou les marchés baissiers.

Qui sera le "leader de la version Ethereum" ?

Malgré l'engouement, aucune entreprise n'a encore réussi à devenir un "whale d'Ethereum" avec une position de leader absolue et un pouvoir de tarification sur le marché, comme c'est le cas dans le domaine du Bitcoin. La raison en est que le seuil stratégique pour l'ETH est plus élevé et la narration est plus complexe.

Il est trop simple de résumer son potentiel par "acheter et conserver". Pour effectuer efficacement le staking, participer à la DeFi et gérer les risques en chaîne, des compétences techniques et opérationnelles plus solides sont nécessaires.

Actuellement, des entreprises telles qu'Ether Machine, SharpLink et BitMine, grâce à leurs solides équipes fondatrices et à leur stratégie claire, ont le plus de potentiel pour devenir des leaders dans ce domaine. Cependant, elles en sont encore à un stade précoce et ont besoin de temps pour prouver la durabilité de leur stratégie et leur capacité à gérer les risques.

Il ne fait aucun doute que l'"ère institutionnelle" d'Ethereum est arrivée. De "pétrole numérique" à "obligations Internet", Wall Street attribue de nouvelles étiquettes de valeur à Ethereum. Cette vague de réserves menée par des entreprises cotées en bourse non seulement injecte des fonds massifs sur le marché, mais plus important encore, elle est en train de redéfinir la perception et le positionnement d'Ethereum sur les marchés de capitaux mondiaux.

Cependant, les investisseurs doivent rester lucides : c'est un jeu à haut risque et à haute récompense. Tout en poursuivant cette fête de la corrélation entre les monnaies et les actions, il est également nécessaire de rester vigilant face aux énormes fluctuations et aux risques profonds qui se cachent derrière. Bien que le chemin d'Ethereum vers un réseau d'un billion de dollars soit désormais plus clair, cela reste une route parsemée d'opportunités et de défis.