Nouveau paysage du marché des Cryptoactifs en 2025 : bull run dominé par les Futures Perpétuel
Le bull run des cryptoactifs de 2025 est déjà arrivé discrètement, mais ses moteurs sont très différents de ceux des années passées. Si l'on se concentre uniquement sur le volume des transactions au comptant pour évaluer la chaleur du marché, on risque de perdre de vue l'ensemble. Le protagoniste de ce bull run est le Futures Perpétuel — une arène massive, hautement levée, où les positions longues et courtes s'affrontent intensément. La liquidité, le récit et l'effet de richesse ici définissent le marché dans des façons sans précédent.
Cet article explorera pourquoi la liquidité est exceptionnellement concentrée sur le marché des contrats et révélera à travers un exemple numérique comment "le crash des shorts" est devenu le mécanisme central pour propulser les prix des actifs à la hausse en spirale.
I. Insights de données : le marché des contrats domine la situation
Les données montrent clairement qu'il y a eu un transfert structurel des fonds, de l'attention et du centre de gravité du marché :
Comparaison des volumes de transactions : Les données du deuxième trimestre 2025 montrent que le volume des transactions des dérivés Cryptoactifs (principalement des Futures Perpétuel) sur les échanges principaux est généralement 10 à 15 fois supérieur à celui des transactions au comptant.
Volume des contrats non réglés : le volume des contrats non réglés pour des cryptoactifs majeurs tels que BTC et ETH, ainsi que pour des jetons populaires, dépasse de loin les stocks au comptant correspondants sur les échanges.
Taux de financement : Pendant cette période de bull run, le taux de financement est resté longtemps à un niveau élevé et positif, attirant un grand nombre d'arbitragistes sur le marché, ce qui a encore retiré la liquidité du marché au comptant.
Conclusion : Les Futures Perpétuel sont devenus le champ de bataille central des fluctuations de prix à court terme, le marché ayant évolué d'un "tirage des contrats par le spot" à "un jeu de contrats qui pousse le spot".
II. Révélation du mécanisme central : le principe de lancement de la "fusée de liquidation à découvert"
Voici un exemple simplifié pour expliquer ce processus.
Exemple : nouvelle pièce "RocketCoin" (RKT)
Contexte :
RKT offre une quantité initiale de 1 million de jetons (quantité totale de 10 millions de jetons)
Une plateforme de trading a lancé le contrat à terme perpétuel U en RKT
Prix spot actuel : $10
Accumulation de 10 millions de dollars en positions courtes entre 11 $ et 15 $ (300 000 jetons RKT)
Processus de lancement :
Allumage initial : Les investisseurs achètent 20 000 $ avec 20 000 $, poussant le prix au comptant à 11 $.
Premier cycle de liquidation : déclenchement d'une liquidation de position courte au prix de $11, supposons d'une valeur de 1 million de dollars. Le moteur de liquidation achète le contrat correspondant, le teneur de marché se couvre sur le marché au comptant, poussant davantage le prix à $12.
Liquidation en chaîne : $12 déclenche une nouvelle série de positions courtes liquidées, répétez le processus ci-dessus.
Entrer en orbite : former une spirale de liquidation positive, chaque round de liquidation des vendeurs à découvert devenant le carburant pour la prochaine hausse des prix, poussant le prix de RKT vers des niveaux plus élevés.
Conclusion : c'est l'essence de "Perps bull run" - utiliser la faible liquidité comme point de levier, créer des contreparties sur le marché des contrats, avec la liquidation par défaut comme moteur, pour faire monter les prix. La hausse des prix au comptant ressemble davantage au résultat de ce processus qu'à sa cause.
Trois, les raisons de la formation de ce phénomène
Plusieurs facteurs ont contribué à créer ce phénomène unique :
Stratégie d'émission de projet : adopter le modèle "faible circulation, forte capitalisation boursière totale" pour créer des conditions favorables à la manipulation du carnet d'ordres au comptant.
Infrastructure de marché : les produits de contrats à terme perpétuels sont matures, capables de supporter d'importants flux de capitaux et des jeux complexes.
Consensus du marché et narration :
"La nouvelle monnaie" est devenue une stratégie courante, créant involontairement une grande quantité de "carburant"
Le mythe de la richesse rapide grâce au trading de contrats continue d'attirer les amateurs de risque élevé
Des jeux financiers complexes (comme l'arbitrage de taux de financement, les commandes de liquidation) verrouillent encore plus la liquidité.
Conclusion
Ce "bull run Perps" reflète les changements dans la structure profonde du marché. Ce n'est pas seulement une histoire de croissance de la richesse, mais aussi une fable financière complexe sur le levier, la liquidité, les mécanismes et les jeux de la nature humaine.
Dans ce nouveau paysage, le marché au comptant devient l'outil de couverture et la manifestation ultime des prix, tandis que les contrats à terme perpétuels deviennent le vecteur central qui définit le pouls du marché. Comprendre et s'adapter à cette règle du jeu "utiliser les liquidations comme carburant" sera la clé pour traverser ce cycle.
Peu importe les fluctuations du marché, il est toujours sage de garder un respect pour le marché.
Cette page peut inclure du contenu de tiers fourni à des fins d'information uniquement. Gate ne garantit ni l'exactitude ni la validité de ces contenus, n’endosse pas les opinions exprimées, et ne fournit aucun conseil financier ou professionnel à travers ces informations. Voir la section Avertissement pour plus de détails.
12 J'aime
Récompense
12
9
Reposter
Partager
Commentaire
0/400
ForkMaster
· 08-10 12:45
Être liquidé, c'est bon, qui n'a jamais été Tendre une embuscade ?
Voir l'originalRépondre0
SerumSquirter
· 08-10 02:28
Explosez tout, les bullish Traders attaquent !
Voir l'originalRépondre0
GasFeeSobber
· 08-08 06:32
Baleine aime trop jouer avec l'effet de levier, les investisseurs détaillants de base devraient rester prudents.
Voir l'originalRépondre0
AirdropHunter007
· 08-07 15:05
Spot mec toujours pas sur la voiture ? Attendant juste que tu meures
Voir l'originalRépondre0
LostBetweenChains
· 08-07 15:02
Il est à nouveau temps pour les pigeons de se faire massacrer en masse.
Voir l'originalRépondre0
DataPickledFish
· 08-07 15:01
Les traders de contrats ont parlé. Le court terme et la prise des gens pour des idiots sont tous des impôts sur l'intelligence.
Voir l'originalRépondre0
GateUser-aa7df71e
· 08-07 14:50
Le Spot des pigeons est mort, le Futures Perpétuel est le véritable chemin.
Voir l'originalRépondre0
BlockchainArchaeologist
· 08-07 14:49
Les contrats perpétuels sont le véritable mineur d'or numérique.
Voir l'originalRépondre0
PrivacyMaximalist
· 08-07 14:48
Je ne comprends rien, je suis juste fan d'All in !!!
Nouveau paysage du bull run 2025 : Les contrats perpétuels dominent, les fusées de liquidation mènent le marché.
Nouveau paysage du marché des Cryptoactifs en 2025 : bull run dominé par les Futures Perpétuel
Le bull run des cryptoactifs de 2025 est déjà arrivé discrètement, mais ses moteurs sont très différents de ceux des années passées. Si l'on se concentre uniquement sur le volume des transactions au comptant pour évaluer la chaleur du marché, on risque de perdre de vue l'ensemble. Le protagoniste de ce bull run est le Futures Perpétuel — une arène massive, hautement levée, où les positions longues et courtes s'affrontent intensément. La liquidité, le récit et l'effet de richesse ici définissent le marché dans des façons sans précédent.
Cet article explorera pourquoi la liquidité est exceptionnellement concentrée sur le marché des contrats et révélera à travers un exemple numérique comment "le crash des shorts" est devenu le mécanisme central pour propulser les prix des actifs à la hausse en spirale.
I. Insights de données : le marché des contrats domine la situation
Les données montrent clairement qu'il y a eu un transfert structurel des fonds, de l'attention et du centre de gravité du marché :
Comparaison des volumes de transactions : Les données du deuxième trimestre 2025 montrent que le volume des transactions des dérivés Cryptoactifs (principalement des Futures Perpétuel) sur les échanges principaux est généralement 10 à 15 fois supérieur à celui des transactions au comptant.
Volume des contrats non réglés : le volume des contrats non réglés pour des cryptoactifs majeurs tels que BTC et ETH, ainsi que pour des jetons populaires, dépasse de loin les stocks au comptant correspondants sur les échanges.
Taux de financement : Pendant cette période de bull run, le taux de financement est resté longtemps à un niveau élevé et positif, attirant un grand nombre d'arbitragistes sur le marché, ce qui a encore retiré la liquidité du marché au comptant.
Conclusion : Les Futures Perpétuel sont devenus le champ de bataille central des fluctuations de prix à court terme, le marché ayant évolué d'un "tirage des contrats par le spot" à "un jeu de contrats qui pousse le spot".
II. Révélation du mécanisme central : le principe de lancement de la "fusée de liquidation à découvert"
Voici un exemple simplifié pour expliquer ce processus.
Exemple : nouvelle pièce "RocketCoin" (RKT)
Contexte :
Processus de lancement :
Allumage initial : Les investisseurs achètent 20 000 $ avec 20 000 $, poussant le prix au comptant à 11 $.
Premier cycle de liquidation : déclenchement d'une liquidation de position courte au prix de $11, supposons d'une valeur de 1 million de dollars. Le moteur de liquidation achète le contrat correspondant, le teneur de marché se couvre sur le marché au comptant, poussant davantage le prix à $12.
Liquidation en chaîne : $12 déclenche une nouvelle série de positions courtes liquidées, répétez le processus ci-dessus.
Entrer en orbite : former une spirale de liquidation positive, chaque round de liquidation des vendeurs à découvert devenant le carburant pour la prochaine hausse des prix, poussant le prix de RKT vers des niveaux plus élevés.
Conclusion : c'est l'essence de "Perps bull run" - utiliser la faible liquidité comme point de levier, créer des contreparties sur le marché des contrats, avec la liquidation par défaut comme moteur, pour faire monter les prix. La hausse des prix au comptant ressemble davantage au résultat de ce processus qu'à sa cause.
Trois, les raisons de la formation de ce phénomène
Plusieurs facteurs ont contribué à créer ce phénomène unique :
Stratégie d'émission de projet : adopter le modèle "faible circulation, forte capitalisation boursière totale" pour créer des conditions favorables à la manipulation du carnet d'ordres au comptant.
Infrastructure de marché : les produits de contrats à terme perpétuels sont matures, capables de supporter d'importants flux de capitaux et des jeux complexes.
Consensus du marché et narration :
Conclusion
Ce "bull run Perps" reflète les changements dans la structure profonde du marché. Ce n'est pas seulement une histoire de croissance de la richesse, mais aussi une fable financière complexe sur le levier, la liquidité, les mécanismes et les jeux de la nature humaine.
Dans ce nouveau paysage, le marché au comptant devient l'outil de couverture et la manifestation ultime des prix, tandis que les contrats à terme perpétuels deviennent le vecteur central qui définit le pouls du marché. Comprendre et s'adapter à cette règle du jeu "utiliser les liquidations comme carburant" sera la clé pour traverser ce cycle.
Peu importe les fluctuations du marché, il est toujours sage de garder un respect pour le marché.