Pengantar

Callable Bull or Bear Contract (CBBC) adalah instrumen keuangan dengan efek leverage yang memantau kinerja aset dasar. Di CBBC, setelah melacak aset dasar, investor dapat memiliki aset sebenarnya tanpa membayar nilai harga total aset tersebut.

Dalam kontrak bull/bear Callable, Anda dapat membeli kontrak bull atau bear contract. Membeli kontrak banteng menyiratkan bahwa investor telah mengambil posisi bullish pada aset dasar dan berhak atas keuntungan saat nilai aset tersebut naik. Sementara itu, membeli kontrak Bear menunjukkan bahwa investor telah mengambil atau bersedia mengambil posisi bearish dan akan menerima keuntungan dari penurunan nilai aset dasar tersebut.

Apa itu Kontrak Bull/Bear yang Dapat Dipanggil (CBBC)?

Callable Bull/Bear Contracts (CBBCs) adalah instrumen keuangan derivatif yang memberikan peluang investasi leverage dalam aset dasar kepada investor. Seorang investor dapat memilih kontrak banteng atau beruang dari organisasi pihak ketiga. Dalam kebanyakan kasus, kontrak bull atau bear Callable dikeluarkan oleh bank investasi.

Pada tahun 2001, instrumen keuangan CBBC pertama diperkenalkan di Eropa dan Australia. Saat ini, peluang investasi dengan leverage ini digunakan secara luas di Inggris, Jerman, Italia, Swiss, Hong Kong, dan banyak negara lainnya.

Dalam Callable Bull or Bear Contracts, bank investasi atau lembaga keuangan pihak ketiga akan melacak kinerja aset dasar dan kemudian menyediakannya bagi investor tanpa membayar harga total yang diperlukan untuk memiliki aset berwujud. Setelah investor mengambil posisi bullish atau bearish, kontrak diterbitkan dalam waktu tiga bulan (minimum) hingga lima tahun (maksimum).

Selama periode penerbitan ini, ada kesepakatan antara bank investasi dan investor bahwa yang pertama akan memanggil yang terakhir ketika nilai harga aset dasar mencapai Harga Panggilan. Perjanjian tersebut juga mencakup bahwa jika harga Call untuk aset dasar tercapai sebelum kadaluwarsa, CBBC akan berakhir, dan perdagangan akan segera dihentikan.

Bagaimana Cara Kerja Kontrak Bull/Bear yang Dapat Dipanggil?

Apakah seorang investor memilih kontrak bull atau bear, CBBC akan diterbitkan dengan harga yang mewakili selisih antara harga spot aset dasar, harga kesepakatan kontrak, dan biaya pendanaan.

Khususnya, jika Anda menandatangani kontrak banteng, harga panggilan bisa sama atau melebihi harga kesepakatan. Namun, untuk kontrak beruang, harga panggilan bisa lebih rendah atau sama dengan harga kesepakatan. Dalam menghitung untung dan rugi dalam kontrak bull atau bear, investor perlu memperhatikan beberapa biaya keuangan yang meliputi;

Harga penerbitan CBBC; Harga penerbitan berisi biaya pendanaan, dan penerbit kontak (bank investasi) diharuskan menentukan formula untuk menghitung biaya pendanaan pada peluncuran kontrak. Biaya pendanaan akan mencakup pembiayaan emiten atau biaya pinjaman saham setelah penyesuaian untuk dividen biasa yang diharapkan dari saham tersebut.

Item dalam biaya pendanaan tidak stabil dan berfluktuasi pada interval yang membuat biaya pendanaan tidak tetap selama masa kontrak. Namun, semakin lama durasi kontrak callable bull/bear, semakin tinggi biaya pendanaannya.

Jika Anda menemukan Callable bull/bear contract (CBBC) bernama BTC-20DEC-14550C-A , bagaimana Anda menafsirkannya?

“BTC” berarti aset dasarnya adalah indeks spot BTC_USDT;
“20” mengacu pada tahun jatuh tempo 2020;
“DEC” berarti tanggal jatuh tempo pada bulan Desember;
“14550” adalah harga kesepakatan;
"C" adalah kependekan dari "call" sedangkan "P" adalah kependekan dari "put".
“A” menunjukkan bahwa penerbit yang sama telah menerbitkan beberapa CBBC BTC yang kedaluwarsa pada bulan yang sama tetapi dengan ketentuan yang berbeda. "A" digunakan untuk menandai perbedaan.-

Kelebihan Kontrak Bull/Bear yang Dapat Dipanggil

Beberapa keuntungan penting dari kontrak bull atau bear Callable

Maksimalisasi keuntungan: kontrak Bull/bear yang dapat dipanggil adalah peluang investasi leverage yang ketika prediksi Anda tentang aset dasar berjalan dengan benar, Anda cenderung mendapatkan pengembalian investasi yang tinggi.

Kemampuan untuk mengambil Posisi Bullish atau Bearish: sebagai investor, Anda memiliki keleluasaan untuk mengambil kontrak bullish ketika menurut Anda nilai aset dasar akan terus meningkat. Demikian pula, Anda dapat mengambil kontrak bearish jika Anda optimis aset dasar akan turun nilainya.

Manfaat tanpa biaya total: investor kontrak bull atau bear yang dapat dipanggil bisa mendapatkan keuntungan dari kinerja harga aset dasar tanpa membayar total biaya. Bank investasi akan menanggung biaya yang tersisa.

Kontra Kontrak Bull/Bear Callable (CBBC)

Kelemahan dari kontrak bull/bear callable yang cacat meliputi:

Peningkatan Biaya Pendanaan: dalam kontrak bull atau bear, biaya pendanaan tidak statis atau ditentukan dan tumbuh seiring dengan meningkatnya durasi kontrak. Jadi pada awal kontrak bull atau bear yang dapat dipanggil, Anda tidak dapat mengetahui berapa biaya pendanaannya.

Kerugian yang lebih tinggi: di CBBC, investor cenderung menderita kerugian yang signifikan dalam persentase jika mereka mengharapkan harga aset dasar bergerak ke satu arah tetapi bergerak ke arah lain. Artinya, jika seorang investor berspekulasi bahwa harga akan bergerak naik, tetapi justru bergerak turun.

Umur Terbatas: umur kontrak banteng atau beruang adalah antara tiga bulan sampai lima tahun. Umur bahkan mungkin dipersingkat jika kontrak dibatalkan sebelum tanggal kedaluwarsa membuat CBBC tidak berharga dan tidak valid setelah mencapai harga panggilan.

Kesimpulan

Ketika investor membeli kontrak Bull, mereka mempertahankan posisi bullish pada aset dasar dan mendapatkan keuntungan dari kenaikan nilainya. Sebaliknya, ketika mereka membeli kontrak Bear, mereka mengambil posisi bearish pada aset dan sama-sama mendapatkan keuntungan dari penurunan harganya.

Sama seperti setiap peluang investasi, ada risiko umum, dan itu sebanding dengan jumlah investasi Anda. Jadi ketika berinvestasi dalam Callable Bull/Bear Contract, pastikan bahwa jumlah yang diinvestasikan adalah yang dapat Anda lupakan.

Terakhir, disarankan untuk membandingkan biaya pendanaan dari berbagai emiten CBBC sebelum menandatangani kontrak dan mengidentifikasi emiten terbaik dengan fitur bagus dan aset dasar.

Pengarang: Valentine
Penerjemah: yuanyuan
Pengulas : Matheus , Edward , Joyce，Ashley

Penafian:

• Artikel ini hanya mewakili pandangan para pengamat dan bukan merupakan saran investasi apa pun.
• Gate.io memiliki semua hak atas artikel ini. Pengeposan ulang artikel akan diizinkan asalkan Gate.io direferensikan. Dalam semua kasus lain, tindakan hukum akan diambil karena pelanggaran hak cipta.