Bitcoin dan Emas: Perubahan Sistem Moneter di Era Pasca Pandemi

Sejak 2022, korelasi antara Bitcoin dan harga emas telah meningkat secara signifikan, yang terkait erat dengan kedatangan era "pasca pandemi". Dalam era baru ini, Bitcoin memiliki potensi untuk berpartisipasi dalam perubahan besar sistem moneter internasional. Perubahan sistem moneter internasional kali ini akan mempercepat dan memperdalam sifat "emas" Bitcoin dengan cara yang belum pernah terjadi sebelumnya, nilai Bitcoin sebagai mata uang cadangan akan secara bertahap memasuki perhatian arus utama.

Melihat kembali sejarah mata uang dan perkembangan sistem mata uang internasional, logam mulia terutama emas karena kelangkaan, dapat dibagi, dan mudah disimpan, telah menjadi pelopor konsensus manusia—mata uang. Sistem mata uang dunia modern telah mengalami evolusi dari standar emas ke sistem Bretton Woods, dan kemudian ke sistem Jamaika. Setelah dolar AS terputus dari emas, berkat posisinya yang "hegemonik" menjadi mata uang dunia.

Namun, sistem dominasi dolar juga menghadapi dilema yang melekat. Kekuatan Amerika tidak mungkin selalu tetap kuat, dan praktik dominasi dolar yang mengenakan pajak pencetakan uang secara global juga menyebabkan defisit perdagangan dan defisit anggaran yang terus meluas. Masalah ini semakin memburuk selama pandemi, dengan utang pemerintah yang berkembang tanpa batas. Selain itu, peningkatan masalah geopolitik, seperti pengucilan Rusia dari sistem SWIFT, semakin menyoroti "titik kritis" tren polarisasi besar dalam bidang mata uang.

Meskipun status mata uang internasional dolar sulit untuk digantikan dalam waktu dekat, benih perubahan sudah ditanam. Sistem Jamaika yang didasarkan pada hegemoni dolar sulit untuk menghindari nasib penurunan di bawah pola geopolitik baru dan perkembangan teknologi.

Tentang bentuk sistem moneter internasional di masa depan, berbagai pandangan berbeda. Bank Dunia pernah memprediksi tiga kemungkinan: kelanjutan dominasi dolar, sistem moneter multi, atau adopsi SDR secara menyeluruh. Saat ini, "de-dollarization" telah menjadi konsensus, hanya masalah waktu untuk perubahan kuantitas menjadi kualitas. Peristiwa seperti pandemi Covid-19, konflik geopolitik, dan perubahan politik sedang mempercepat proses ini.

Proses "de-dollarization" mungkin tiba-tiba mempercepat dalam beberapa kasus, seperti restrukturisasi rantai industri global dan perubahan geopolitik. Ini dapat menyebabkan penyesuaian signifikan dalam pola perdagangan global, di mana pertimbangan keamanan mungkin lebih diutamakan daripada perkembangan ekonomi.

Dalam sistem mata uang masa depan, yang paling mungkin muncul adalah sistem mata uang cadangan yang beragam, dengan dolar AS, euro, dan renminbi sebagai yang utama, didukung oleh poundsterling, yen, dan SDR. Pandangan lain berpendapat bahwa di masa depan mungkin akan muncul sistem "mata uang eksternal" yang didukung oleh emas dan komoditas lainnya, yang menekankan nilai aset riil, terutama energi.

Apapun bagaimana sistem mata uang berkembang di masa depan, tren de-dolarisasi jelas telah mempercepat setelah pandemi. Ini memiliki dua dampak penting pada pasar keuangan: pertama, harga emas tidak lagi secara ketat mengikuti logika penetapan harga suku bunga riil tradisional; kedua, Bitcoin secara bertahap melepaskan diri dari pola penetapan harga aset berisiko tradisional, menunjukkan tren perkembangan baru.