Definisi Konsep Proyek RWA dan Analisis Kepatuhan

Baru-baru ini, proyek RWA menjadi topik hangat di komunitas Web3. Banyak pengamat industri percaya bahwa RWA akan membangun ekosistem keuangan baru dengan memanfaatkan kerangka regulasi yang ada di Wilayah Administratif Khusus Hong Kong. Namun, perdebatan seputar isu "Kepatuhan" terus berlanjut, dan ada perbedaan pemahaman di kalangan industri tentang "apa itu kepatuhan". Fenomena ini berasal dari ketidaksesuaian pemahaman tentang konsep RWA.

Artikel ini akan membahas dari sudut pandang tim pengacara profesional mengenai definisi konsep RWA dan merinci garis batas kepatuhannya.

I. Definisi Konsep RWA

( satu ) Latar belakang dan keunggulan proyek RWA

RWA menjadi sorotan pasar terutama berdasarkan dua latar belakang:

1. Keunggulan token itu sendiri dapat meng弥补 kekurangan pembiayaan tradisional. Dibandingkan dengan IPO tradisional, RWA memiliki keunggulan dalam kecepatan pembiayaan yang cepat, diversifikasi aset, dan biaya pembiayaan yang rendah.

2. Hong Kong "Kepatuhan" mendorong peningkatan minat. Hong Kong melalui serangkaian inovasi regulasi telah menyediakan saluran bagi investor domestik untuk berpartisipasi secara kepatuhan dalam RWA.

( dua) Elemen dan Ciri Proyek RWA

Proyek RWA yang sebenarnya harus memiliki ciri-ciri berikut:

1. Dengan aset nyata sebagai dasar
2. Token Aset di Blockchain
3. Aset digital memiliki nilai kepemilikan
4. Penerbitan dan peredaran token RWA mematuhi regulasi hukum dan berada di bawah pengawasan administratif.

( tiga) Jenis proyek RWA dan kepatuhan

Proyek RWA dapat dibagi menjadi dua jenis:

1. RWA sempit: aset fisik di blockchain
2. STO(Security Token Offering): Aset keuangan di blockchain

STO harus mematuhi peraturan sekuritas. Setiap negara memiliki standar pengenalan untuk token sekuritas yang berbeda, yang terutama mencakup:

• Daratan China: Definisi sekuritas dalam "Undang-Undang Sekuritas"
• Singapura: Pedoman "Penerbitan Token Digital" dan ketentuan "Hukum Saham dan Berjangka"
• Hong Kong, Cina: Ketentuan "Peraturan Sekuritas dan Berjangka"
• Amerika: Uji Howe SEC

Dua, Logika Hukum Tingkatan "Kepatuhan" Proyek RWA

Kepatuhan RWA dapat dibagi menjadi empat tingkat:

1. Kotak Pasir Kepatuhan: Proyek Kotak Pasir Ensemble dari Otoritas Moneter Hong Kong
2. Kepatuhan regulasi administratif Hong Kong: Dikelola dalam kerangka STO
3. Kerangka regulasi yang jelas untuk wilayah ramah kripto
4. "Kepatuhan Umum": Sementara tidak dianggap melanggar di beberapa daerah lepas pantai.

Tiga, Saran Pengacara untuk Proyek RWA

1. Pilih yurisdiksi yang ramah kebijakan
2. Pastikan aset dasar dapat direalisasikan dengan nyata
3. Mendapatkan pengakuan dari investor
4. Pastikan operasi lembaga dalam rantai mematuhi kepatuhan
5. Mencegah risiko kepatuhan setelah kejadian
6. Pentingnya Manajemen Reputasi Merek

Empat, Kesimpulan

Proyek RWA memiliki niat dan mekanisme yang berbeda-beda, perlu diamati secara terklasifikasi. Tantangan terbesar terletak pada ketidakpastian sistem, perlu dieksplorasi "standar praktik". Sementara itu, harus waspada terhadap risiko kepatuhan, menghormati kerangka regulasi hukum yang ada. Membangun konsensus melalui praktik dan mendorong evolusi sistem adalah jalur pengembangan yang sehat dari bawah ke atas.