Laporan Pengembangan LSD Multi-Ekosistem: Jalur yang Sangat Besar, Proyek yang Masih Awal
Minggu lalu, kami merilis laporan ekosistem LSDFi/Laporan Perang LSDFi dan laporan tentang dampak peningkatan Shanghai terhadap LSD, tetapi baik proyek yang dipilih maupun latar belakang pemikiran semuanya berfokus pada Ethereum. Ini karena jumlah dana yang dihasilkan dari staking likuiditas Ethereum saja telah melebihi 14 miliar dolar. Dan hari ini, laporan ini akan mengeksplorasi perkembangan dan permainan LSD di ekosistem blockchain lain, serta mengamati perkembangan LSD di ekosistem lain dari sisi data, tren perkembangan, dampak data terhadap industri LSD, dan diskusi tentang desain produk LSD dan keadilan. Penelitian kali ini akan mencakup blockchain publik berikut: BNB Chain, Cardano, Polygon, Solana, Polkadot, Avalanche, Cosmos, Aptos (beberapa blockchain publik yang diurutkan berdasarkan MC Coingecko di 25 teratas).
BNB Chain
Status staking BNB saat ini mirip dengan Ethereum, dengan tingkat staking sebesar 15,44%, dan rata-rata imbal hasil tahunan staking saat ini sekitar 2,84%, yang tergolong rendah. Di antara platform staking terdesentralisasi terbesar di BNB Chain, Ankr, yang mencakup sekitar 0,56% dari total sirkulasi.
Alasan mengapa perkembangan LSD BNB Chain lambat adalah sebagai berikut:
Profitabilitas protokol DeFi asli BNB, dari data DeFillama dapat dilihat bahwa di antara 337 pasangan perdagangan yang melibatkan BNB, lebih dari 80% memiliki tingkat pengembalian tahunan yang melebihi rata-rata, apalagi berbagai protokol DeFi di blockchain, percaya sebagian besar jauh melebihi tingkat pengembalian staking.
Utilitas BNB
①BNB juga merupakan token platform dari suatu bursa, memiliki BNB yang disimpan di bursa dapat memperoleh diskon biaya transaksi dan layanan lainnya.
②Sementara itu, beberapa bursa memiliki layanan Launchpad khusus mereka sendiri, yang menarik pengguna untuk menyimpan BNB mereka di dompet atau bursa. Sebagai contoh, pada Launchpad Space ID terbaru, total jumlah BNB yang diinvestasikan mencapai 8,677,923.94 koin, dengan jumlah peserta mencapai 103,598 orang. Angka ini hampir 39 kali lipat dari total jumlah staking Ankr.
Bagi pemegang yang berorientasi pada perdagangan, baik itu menyimpan di bursa untuk mendapatkan diskon biaya atau berpartisipasi dalam berbagai produk DeFi di DEX, imbal hasil dan stabilitas harus lebih tinggi. Di BNB Chain, potensi untuk LSD jauh lebih kecil dibandingkan dengan ETH chain.
Cosmos
Tingkat staking Cosmos Hub sekitar 61,96%, rata-rata imbal hasil staking sekitar 25,92%, dan setelah staking, perlu menunggu 21 hari setelah pengajuan untuk melakukan un-staking. Status staking Cosmos memiliki ciri teknis yang sangat khas dibandingkan dengan ETH dan jaringan BNB, karena ATOM hanya berfungsi sebagai token Cosmos Hub, setiap aplikasi rantai yang diluncurkan dalam ekosistem Cosmos dapat tidak menggunakan token ATOM. Karena logika biaya adalah asli untuk setiap aplikasi rantai (pengembang memilih token mana yang digunakan untuk membayar gas), setiap aplikasi rantai memiliki jaringan validatornya sendiri. Oleh karena itu, saat melakukan statistik, tidak dapat hanya menggunakan protokol di rantai ATOM sebagai dasar statistik, Stride, QuickSilver, dll. memiliki rantai sendiri untuk membangun protokol, jadi kami akan menghitung protokol LSD di rantai IBC Cosmos dan ekosistemnya (terutama fokus pada ATOM, OSMO, STARS, JUNO, Luna, Evmos).
Dari tabel di atas, Anda dapat melihat dua poin menarik:
Ekosistem Cosmos sekarang diambil terpisah, skala LSD masih sangat kecil, dan juga tidak banyak kasus aplikasi LSD, Stride sebagai pemimpin LSD Cosmos saat ini, total TVL hanya $15M
Luna muncul di banyak proyek LSD dan memiliki banyak jenis LSD
1.Mengapa skala LSD kecil?
①Ekosistem Cosmos sebenarnya memiliki banyak rantai mirip L1, tetapi ekosistem ini sementara tidak dapat keluar dari Cosmos. Cosmos bukanlah blockchain publik yang bersatu, tetapi melalui protokol IBC ada rantai dengan fungsi khusus dan rantai Appchain, seperti Kava dan Osmosis. Seperti Canto, Juno, dan Evmos yang merupakan rantai umum, ekosistemnya masih dalam tahap awal.
② Biaya Kesempatan: Secara keseluruhan, tingkat pengembalian yang tinggi membawa biaya kesempatan. Sebagai contoh, jika pemegang tidak mempertaruhkan ATOM, maka biaya kesempatan mereka sekitar 26%. Semua orang dapat melihat daftar likuiditas Osmosis, hanya ada tiga LP ATOM yang lebih tinggi dari 26%. Tentu saja ada metode pengembalian tinggi lainnya, tetapi semuanya tidak seaman dan se-stabil mempertaruhkan. Ini juga menciptakan siklus jahat: Utilisasi DeFi rendah → Pengembalian lebih rendah dari staking → Pengguna berkurang dalam partisipasi DeFi → Utilisasi DeFi rendah.
③Airdrop: Proyek Cosmos seperti Stride, Quicksilver biasanya akan mengirimkan sejumlah token secara langsung kepada staker token Cosmos saat diluncurkan. Namun, menurut penyelidikan saya, staking dalam LSD tampaknya tidak dapat menerima airdrop. Jadi, biaya peluang semakin meningkat.
④Risiko likuiditas: Setelah ATOM dipertaruhkan sebagai LSD, diperlukan waktu 21 hari untuk membukanya (Stride menunjukkan 21-24 hari), tidak hanya LSD, node yang dipertaruhkan juga terpengaruh.
Namun Cosmos LSD masih memiliki prospek yang sangat besar.
Cosmos 2.0: Keamanan antar-ranta akan mendorong ATOM untuk berfungsi sebagai token keamanan untuk rantai IBC lainnya, dengan memanfaatkan komposabilitas akun antar-ranta ATOM yang diperkuat. Cosmos secara resmi akan segera mendukung fitur staking likuid, sehingga meningkatkan likuiditas ATOM. Nilai ATOM akan meningkat lebih lanjut, dan hal ini akan memberikan dampak langsung pada kemakmuran DeFi di ekosistem.
DeFi Osmosis dan Kava telah berusaha untuk berkembang, mereka akan membangun lebih banyak infrastruktur pinjaman dan hasil untuk LSD. Misalnya, SiennaLend menerima seSCRT sebagai jaminan. Protokol LSD baru seperti Quicksilver akan airdrop untuk menarik perhatian lebih banyak pemegang.
Stride dan Quicksilver dapat menyediakan fungsi pemerintahan seperti pemungutan suara perwakilan, sebelumnya dilakukan oleh node yang didelegasikan, sekarang dapat langsung melalui delegasi ke LSD, kemudian biarkan LSD menghitung pilihan staker untuk melakukan pemungutan suara perwakilan.
Manfaat Likuiditas: Waktu pembukaan kunci 21 hari untuk staking dapat meningkatkan efisiensi dana melalui LSD.
Faktor eksternal: Perang LSD yang disebabkan oleh upgrade Ethereum Shanghai akan langsung mendorong pengaruh LSD, dan secara tidak langsung akan mendorong perkembangan Cosmos LSD.
Cosmos bersiap untuk meluncurkan model staking likuid (LSM)
Tapi ada satu masalah yang mungkin tidak dapat diselesaikan oleh LSD. Mengambil contoh QuickSilver, mekanisme staking QuickSilver adalah melalui pemilihan node staking oleh pengguna sendiri. Setelah staking, pengguna mendapatkan qAssets. Dalam proses ini, QuickSilver berfungsi sebagai "perantara" yang mewakili pengguna. Meskipun secara teori, "perantara" mewakili validator yang distaking oleh pengguna, ia langsung melakukan staking ke node, yang memenuhi syarat untuk airdrop proyek di ekosistem. Namun, banyak airdrop memiliki batasan jumlah staking, misalnya saat mengklaim airdrop Stride, jumlah staking yang valid maksimum adalah 4200 ATOM. Ini berarti bahwa meskipun QuickSilver dapat mewakili untuk mengklaim airdrop, ia hanya dapat mengklaim bagian dari 4200 ATOM. Mungkin dapat dirancang dengan banyak akun, tetapi itu hanya sebuah dugaan. Risiko data dan biaya teknis yang ditimbulkan oleh pengelolaan akun terpisah saat ini belum diketahui. Atau LSD dapat secara aktif menghubungi pihak proyek untuk meminta kuota, tetapi itu juga hanya dugaan. Proyek tidak mungkin memberikan kuota tanpa alasan, kecuali Anda dapat memberikan manfaat bagi mereka.
Polygon
Tingkat staking Polygon adalah 39,92%, dengan rata-rata imbal hasil tahunan sebesar 8,82%. Polygon POS adalah sebuah sidechain yang kompatibel dengan EVM, di mana Matic berfungsi sebagai Gas dan di-stake kepada node untuk menyelesaikan konsensus POS. 12% dari Matic akan digunakan sebagai hadiah staking.
Sebuah poin yang sangat menarik, proyek LSD tertentu di Polygon ternyata memiliki APY tertinggi, dan saya mencari di DeFillama, pada pasangan perdagangan MATIC, di antara pasangan perdagangan dengan TVL lebih dari $10M, stMatic terlibat dalam empat pasangan, konsekuensi langsung dari pengaruh ini mungkin adalah bahwa proyek LSD tertentu saat ini dan di masa depan akan mendominasi bidang LSD di Polygon.
Solana
Tingkat staking jaringan Solana adalah 70,75%, dengan rata-rata imbal hasil tahunan staking sebesar 70,75%. Jumlah validator Solana adalah 3165, dan validator dengan jumlah delegasi terbanyak hanya menguasai 2,86% dari total jumlah staking.
Dalam proses statistik, proyek LSD seperti aSOL, Eversol, Socean, dan lainnya telah mengalami penurunan TVL sejak Mei 2022, hingga sekarang akun media sosialnya telah dibatalkan dan tidak dapat ditemukan, hasilnya sangat disayangkan. Pendatang baru yang dipimpin oleh Stader mungkin akan membawa perkembangan baru bagi Solana LSD.
Cardano
Saat ini, tingkat staking Cardano adalah 68,73%, dengan rata-rata imbal hasil tahunan staking sebesar 3,26%. Ini turun 7,1% dibandingkan dengan laporan ekosistem Cardano saya sebelumnya yang dirilis pada 18 Desember (74,05%). Namun, TVL yang dihitung dalam ADA akan segera melampaui rekor tertinggi sebelumnya.
Arsitektur teknis khusus Cardano menentukan bahwa LSD sulit untuk berkembang dalam ekosistemnya, ADA tidak akan terkunci dalam periode waktu tertentu selama staking atau perlu dipindahkan ke pool penambangan, dll. Setelah pengguna melakukan staking ke SPO, SPO tidak dapat mengakses aset Anda, biaya mereka diambil dari total hadiah yang dihasilkan oleh pool staking, yang berarti bahwa staking Cardano tidak hanya tidak terkelola tetapi juga fleksibel. Selain itu, pengguna juga dapat menggunakan aset tersebut untuk membayar atau dalam layanan DeFi, seperti untuk dijadikan jaminan iUSD.
Poin lainnya adalah, Cardano tidak memiliki penalti, aset pengguna tidak akan mengalami kerugian akibat perilaku tidak tepat dari SPO. Ketika SPO melakukan kesalahan, jaringan akan membatalkan hadiah untuk era ini, dan penurunan hadiah akibat kesalahan berulang akan mengarahkan pengguna untuk meninggalkan kolam penambangan yang tidak memenuhi syarat ini. Namun, rata-rata tahunan operator Cardano adalah 4,99%, sekitar 35% lebih tinggi dibandingkan pengguna staking biasa, yang menarik banyak pengguna untuk langsung melakukan SPO, dan ambang batasnya cukup rendah, saat ini terdapat 3206 kolam staking.
Avanlanche
Tingkat staked jaringan Avalanche adalah 62,05%, dengan rata-rata imbal hasil tahunan sebesar 8,48%. Arsitektur teknologi Avalanche dibagi menjadi mainnet
C-chain ( kontrak rantai ): platform kontrak pintar untuk aplikasi
P-Chain ( Platform Chain ): Digunakan untuk staking dan delegasi AVAX, menggunakan teknologi UTXO.
X链( transaksi链): digunakan untuk mentransfer dana, dengan biaya transfer tetap
Cara default bagi pengguna non-teknis untuk berpartisipasi dalam keamanan rantai adalah melalui pusat staking di Avalanche Wallet, di mana staking hanya melibatkan penggunaan P-chain dan penguncian AVAX. Setelah dikunci, penyelesaian staking memerlukan 21 hari. Setelah mendelegasikan AVAX, hadiah verifikasi akan terakumulasi ke alamat P-chain yang Anda berikan. Jadi, yang perlu dilakukan proyek LSD adalah menerbitkan aset sintetis posisi staking menggunakan aset alternatif di C-chain. Oleh karena itu, ada tingkat kesulitan teknis tertentu, yang memerlukan desain kontrak oleh LSD untuk menghubungkan AVAX dari P-chain dengan LSD di C-chain. Saat ini, saya hanya menemukan dua proyek LSD, di mana sAVAX dari Benqi menduduki posisi kepemimpinan yang jelas.
LSD pemimpin Benqi menguasai 1,7% dari AVAX yang beredar, dan likuiditas sAVAX sangat kuat, baik untuk pinjam-meminjam (memperbesar hasil dengan pinjaman berulang), LP dan produk DeFi lainnya tidak sedikit.
Namun, perkembangan DeFi di Avanlanche cukup baik, mengabaikan Wonderland senilai $635,75 juta, TVL juga mendekati $830,91 juta, berbagai produk DeFi dapat ditemukan di Avanlanche. Lanskap persaingan DeFi di Avalance memiliki karakteristik unik: Di antara 15 DeFi teratas, AAVE, Curve, dan Beefy adalah pendatang baru, di mana AAVE secara langsung mengambil 36,95% dari pangsa pasar, sementara pinjaman asli Bneqi yang mengembangkan berbagai skala bisnis juga belum mencapai 80% dari AAVE, dan ekosistemnya sendiri GMX, StarGate memilih untuk berkembang dengan multi-chain, bercampur di rantai lain dengan sukses, seperti GMX, yang langsung menjadi pemimpin di Arbitrum, dengan pangsa 32,96%. Selain itu, dengan TVL di bawah 100 juta, perkembangan terputus, TVL antara GMX dan StarGate berbeda lebih dari setengah.
Tapi mengapa LSD begitu sedikit? Selain alasan teknis, pola DeFi ini mungkin juga menjadi faktor yang mempengaruhi, DeFi lama yang sudah ada sibuk dengan pengembangan multichain, sementara DeFi multichain yang baru seringkali hanya memiliki satu jenis bisnis, bagi mereka.
Lihat Asli
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
8 Suka
Hadiah
8
4
Bagikan
Komentar
0/400
NftPhilanthropist
· 20jam yang lalu
sejujurnya masih terlalu awal untuk lsd multi-chain... perlu lebih banyak bukti dampak sosial sebelum melibatkan diri
Lihat AsliBalas0
SilentObserver
· 20jam yang lalu
masukkan posisi di semua rantai utama kali ini
Lihat AsliBalas0
BearHugger
· 20jam yang lalu
Terlalu ketat, hanya ETH saja sudah cukup sulit.
Lihat AsliBalas0
ForkYouPayMe
· 20jam yang lalu
masukkan posisi dulu, lihat siapa yang mati lebih cepat
Penelitian Pengembangan LSD Multi-Rantai: Skala Kecil tetapi Potensi Besar Menguji Desain Produk dan Kesesuaian Ekosistem
Laporan Pengembangan LSD Multi-Ekosistem: Jalur yang Sangat Besar, Proyek yang Masih Awal
Minggu lalu, kami merilis laporan ekosistem LSDFi/Laporan Perang LSDFi dan laporan tentang dampak peningkatan Shanghai terhadap LSD, tetapi baik proyek yang dipilih maupun latar belakang pemikiran semuanya berfokus pada Ethereum. Ini karena jumlah dana yang dihasilkan dari staking likuiditas Ethereum saja telah melebihi 14 miliar dolar. Dan hari ini, laporan ini akan mengeksplorasi perkembangan dan permainan LSD di ekosistem blockchain lain, serta mengamati perkembangan LSD di ekosistem lain dari sisi data, tren perkembangan, dampak data terhadap industri LSD, dan diskusi tentang desain produk LSD dan keadilan. Penelitian kali ini akan mencakup blockchain publik berikut: BNB Chain, Cardano, Polygon, Solana, Polkadot, Avalanche, Cosmos, Aptos (beberapa blockchain publik yang diurutkan berdasarkan MC Coingecko di 25 teratas).
BNB Chain
Status staking BNB saat ini mirip dengan Ethereum, dengan tingkat staking sebesar 15,44%, dan rata-rata imbal hasil tahunan staking saat ini sekitar 2,84%, yang tergolong rendah. Di antara platform staking terdesentralisasi terbesar di BNB Chain, Ankr, yang mencakup sekitar 0,56% dari total sirkulasi.
Alasan mengapa perkembangan LSD BNB Chain lambat adalah sebagai berikut:
Profitabilitas protokol DeFi asli BNB, dari data DeFillama dapat dilihat bahwa di antara 337 pasangan perdagangan yang melibatkan BNB, lebih dari 80% memiliki tingkat pengembalian tahunan yang melebihi rata-rata, apalagi berbagai protokol DeFi di blockchain, percaya sebagian besar jauh melebihi tingkat pengembalian staking.
Utilitas BNB ①BNB juga merupakan token platform dari suatu bursa, memiliki BNB yang disimpan di bursa dapat memperoleh diskon biaya transaksi dan layanan lainnya. ②Sementara itu, beberapa bursa memiliki layanan Launchpad khusus mereka sendiri, yang menarik pengguna untuk menyimpan BNB mereka di dompet atau bursa. Sebagai contoh, pada Launchpad Space ID terbaru, total jumlah BNB yang diinvestasikan mencapai 8,677,923.94 koin, dengan jumlah peserta mencapai 103,598 orang. Angka ini hampir 39 kali lipat dari total jumlah staking Ankr.
Bagi pemegang yang berorientasi pada perdagangan, baik itu menyimpan di bursa untuk mendapatkan diskon biaya atau berpartisipasi dalam berbagai produk DeFi di DEX, imbal hasil dan stabilitas harus lebih tinggi. Di BNB Chain, potensi untuk LSD jauh lebih kecil dibandingkan dengan ETH chain.
Cosmos
Tingkat staking Cosmos Hub sekitar 61,96%, rata-rata imbal hasil staking sekitar 25,92%, dan setelah staking, perlu menunggu 21 hari setelah pengajuan untuk melakukan un-staking. Status staking Cosmos memiliki ciri teknis yang sangat khas dibandingkan dengan ETH dan jaringan BNB, karena ATOM hanya berfungsi sebagai token Cosmos Hub, setiap aplikasi rantai yang diluncurkan dalam ekosistem Cosmos dapat tidak menggunakan token ATOM. Karena logika biaya adalah asli untuk setiap aplikasi rantai (pengembang memilih token mana yang digunakan untuk membayar gas), setiap aplikasi rantai memiliki jaringan validatornya sendiri. Oleh karena itu, saat melakukan statistik, tidak dapat hanya menggunakan protokol di rantai ATOM sebagai dasar statistik, Stride, QuickSilver, dll. memiliki rantai sendiri untuk membangun protokol, jadi kami akan menghitung protokol LSD di rantai IBC Cosmos dan ekosistemnya (terutama fokus pada ATOM, OSMO, STARS, JUNO, Luna, Evmos).
Dari tabel di atas, Anda dapat melihat dua poin menarik:
1.Mengapa skala LSD kecil?
①Ekosistem Cosmos sebenarnya memiliki banyak rantai mirip L1, tetapi ekosistem ini sementara tidak dapat keluar dari Cosmos. Cosmos bukanlah blockchain publik yang bersatu, tetapi melalui protokol IBC ada rantai dengan fungsi khusus dan rantai Appchain, seperti Kava dan Osmosis. Seperti Canto, Juno, dan Evmos yang merupakan rantai umum, ekosistemnya masih dalam tahap awal.
② Biaya Kesempatan: Secara keseluruhan, tingkat pengembalian yang tinggi membawa biaya kesempatan. Sebagai contoh, jika pemegang tidak mempertaruhkan ATOM, maka biaya kesempatan mereka sekitar 26%. Semua orang dapat melihat daftar likuiditas Osmosis, hanya ada tiga LP ATOM yang lebih tinggi dari 26%. Tentu saja ada metode pengembalian tinggi lainnya, tetapi semuanya tidak seaman dan se-stabil mempertaruhkan. Ini juga menciptakan siklus jahat: Utilisasi DeFi rendah → Pengembalian lebih rendah dari staking → Pengguna berkurang dalam partisipasi DeFi → Utilisasi DeFi rendah.
③Airdrop: Proyek Cosmos seperti Stride, Quicksilver biasanya akan mengirimkan sejumlah token secara langsung kepada staker token Cosmos saat diluncurkan. Namun, menurut penyelidikan saya, staking dalam LSD tampaknya tidak dapat menerima airdrop. Jadi, biaya peluang semakin meningkat.
④Risiko likuiditas: Setelah ATOM dipertaruhkan sebagai LSD, diperlukan waktu 21 hari untuk membukanya (Stride menunjukkan 21-24 hari), tidak hanya LSD, node yang dipertaruhkan juga terpengaruh.
Namun Cosmos LSD masih memiliki prospek yang sangat besar.
Cosmos 2.0: Keamanan antar-ranta akan mendorong ATOM untuk berfungsi sebagai token keamanan untuk rantai IBC lainnya, dengan memanfaatkan komposabilitas akun antar-ranta ATOM yang diperkuat. Cosmos secara resmi akan segera mendukung fitur staking likuid, sehingga meningkatkan likuiditas ATOM. Nilai ATOM akan meningkat lebih lanjut, dan hal ini akan memberikan dampak langsung pada kemakmuran DeFi di ekosistem.
DeFi Osmosis dan Kava telah berusaha untuk berkembang, mereka akan membangun lebih banyak infrastruktur pinjaman dan hasil untuk LSD. Misalnya, SiennaLend menerima seSCRT sebagai jaminan. Protokol LSD baru seperti Quicksilver akan airdrop untuk menarik perhatian lebih banyak pemegang.
Stride dan Quicksilver dapat menyediakan fungsi pemerintahan seperti pemungutan suara perwakilan, sebelumnya dilakukan oleh node yang didelegasikan, sekarang dapat langsung melalui delegasi ke LSD, kemudian biarkan LSD menghitung pilihan staker untuk melakukan pemungutan suara perwakilan.
Manfaat Likuiditas: Waktu pembukaan kunci 21 hari untuk staking dapat meningkatkan efisiensi dana melalui LSD.
Faktor eksternal: Perang LSD yang disebabkan oleh upgrade Ethereum Shanghai akan langsung mendorong pengaruh LSD, dan secara tidak langsung akan mendorong perkembangan Cosmos LSD.
Cosmos bersiap untuk meluncurkan model staking likuid (LSM)
Tapi ada satu masalah yang mungkin tidak dapat diselesaikan oleh LSD. Mengambil contoh QuickSilver, mekanisme staking QuickSilver adalah melalui pemilihan node staking oleh pengguna sendiri. Setelah staking, pengguna mendapatkan qAssets. Dalam proses ini, QuickSilver berfungsi sebagai "perantara" yang mewakili pengguna. Meskipun secara teori, "perantara" mewakili validator yang distaking oleh pengguna, ia langsung melakukan staking ke node, yang memenuhi syarat untuk airdrop proyek di ekosistem. Namun, banyak airdrop memiliki batasan jumlah staking, misalnya saat mengklaim airdrop Stride, jumlah staking yang valid maksimum adalah 4200 ATOM. Ini berarti bahwa meskipun QuickSilver dapat mewakili untuk mengklaim airdrop, ia hanya dapat mengklaim bagian dari 4200 ATOM. Mungkin dapat dirancang dengan banyak akun, tetapi itu hanya sebuah dugaan. Risiko data dan biaya teknis yang ditimbulkan oleh pengelolaan akun terpisah saat ini belum diketahui. Atau LSD dapat secara aktif menghubungi pihak proyek untuk meminta kuota, tetapi itu juga hanya dugaan. Proyek tidak mungkin memberikan kuota tanpa alasan, kecuali Anda dapat memberikan manfaat bagi mereka.
Polygon
Tingkat staking Polygon adalah 39,92%, dengan rata-rata imbal hasil tahunan sebesar 8,82%. Polygon POS adalah sebuah sidechain yang kompatibel dengan EVM, di mana Matic berfungsi sebagai Gas dan di-stake kepada node untuk menyelesaikan konsensus POS. 12% dari Matic akan digunakan sebagai hadiah staking.
Sebuah poin yang sangat menarik, proyek LSD tertentu di Polygon ternyata memiliki APY tertinggi, dan saya mencari di DeFillama, pada pasangan perdagangan MATIC, di antara pasangan perdagangan dengan TVL lebih dari $10M, stMatic terlibat dalam empat pasangan, konsekuensi langsung dari pengaruh ini mungkin adalah bahwa proyek LSD tertentu saat ini dan di masa depan akan mendominasi bidang LSD di Polygon.
Solana
Tingkat staking jaringan Solana adalah 70,75%, dengan rata-rata imbal hasil tahunan staking sebesar 70,75%. Jumlah validator Solana adalah 3165, dan validator dengan jumlah delegasi terbanyak hanya menguasai 2,86% dari total jumlah staking.
Dalam proses statistik, proyek LSD seperti aSOL, Eversol, Socean, dan lainnya telah mengalami penurunan TVL sejak Mei 2022, hingga sekarang akun media sosialnya telah dibatalkan dan tidak dapat ditemukan, hasilnya sangat disayangkan. Pendatang baru yang dipimpin oleh Stader mungkin akan membawa perkembangan baru bagi Solana LSD.
Cardano
Saat ini, tingkat staking Cardano adalah 68,73%, dengan rata-rata imbal hasil tahunan staking sebesar 3,26%. Ini turun 7,1% dibandingkan dengan laporan ekosistem Cardano saya sebelumnya yang dirilis pada 18 Desember (74,05%). Namun, TVL yang dihitung dalam ADA akan segera melampaui rekor tertinggi sebelumnya.
Arsitektur teknis khusus Cardano menentukan bahwa LSD sulit untuk berkembang dalam ekosistemnya, ADA tidak akan terkunci dalam periode waktu tertentu selama staking atau perlu dipindahkan ke pool penambangan, dll. Setelah pengguna melakukan staking ke SPO, SPO tidak dapat mengakses aset Anda, biaya mereka diambil dari total hadiah yang dihasilkan oleh pool staking, yang berarti bahwa staking Cardano tidak hanya tidak terkelola tetapi juga fleksibel. Selain itu, pengguna juga dapat menggunakan aset tersebut untuk membayar atau dalam layanan DeFi, seperti untuk dijadikan jaminan iUSD.
Poin lainnya adalah, Cardano tidak memiliki penalti, aset pengguna tidak akan mengalami kerugian akibat perilaku tidak tepat dari SPO. Ketika SPO melakukan kesalahan, jaringan akan membatalkan hadiah untuk era ini, dan penurunan hadiah akibat kesalahan berulang akan mengarahkan pengguna untuk meninggalkan kolam penambangan yang tidak memenuhi syarat ini. Namun, rata-rata tahunan operator Cardano adalah 4,99%, sekitar 35% lebih tinggi dibandingkan pengguna staking biasa, yang menarik banyak pengguna untuk langsung melakukan SPO, dan ambang batasnya cukup rendah, saat ini terdapat 3206 kolam staking.
Avanlanche
Tingkat staked jaringan Avalanche adalah 62,05%, dengan rata-rata imbal hasil tahunan sebesar 8,48%. Arsitektur teknologi Avalanche dibagi menjadi mainnet
Cara default bagi pengguna non-teknis untuk berpartisipasi dalam keamanan rantai adalah melalui pusat staking di Avalanche Wallet, di mana staking hanya melibatkan penggunaan P-chain dan penguncian AVAX. Setelah dikunci, penyelesaian staking memerlukan 21 hari. Setelah mendelegasikan AVAX, hadiah verifikasi akan terakumulasi ke alamat P-chain yang Anda berikan. Jadi, yang perlu dilakukan proyek LSD adalah menerbitkan aset sintetis posisi staking menggunakan aset alternatif di C-chain. Oleh karena itu, ada tingkat kesulitan teknis tertentu, yang memerlukan desain kontrak oleh LSD untuk menghubungkan AVAX dari P-chain dengan LSD di C-chain. Saat ini, saya hanya menemukan dua proyek LSD, di mana sAVAX dari Benqi menduduki posisi kepemimpinan yang jelas.
LSD pemimpin Benqi menguasai 1,7% dari AVAX yang beredar, dan likuiditas sAVAX sangat kuat, baik untuk pinjam-meminjam (memperbesar hasil dengan pinjaman berulang), LP dan produk DeFi lainnya tidak sedikit.
Namun, perkembangan DeFi di Avanlanche cukup baik, mengabaikan Wonderland senilai $635,75 juta, TVL juga mendekati $830,91 juta, berbagai produk DeFi dapat ditemukan di Avanlanche. Lanskap persaingan DeFi di Avalance memiliki karakteristik unik: Di antara 15 DeFi teratas, AAVE, Curve, dan Beefy adalah pendatang baru, di mana AAVE secara langsung mengambil 36,95% dari pangsa pasar, sementara pinjaman asli Bneqi yang mengembangkan berbagai skala bisnis juga belum mencapai 80% dari AAVE, dan ekosistemnya sendiri GMX, StarGate memilih untuk berkembang dengan multi-chain, bercampur di rantai lain dengan sukses, seperti GMX, yang langsung menjadi pemimpin di Arbitrum, dengan pangsa 32,96%. Selain itu, dengan TVL di bawah 100 juta, perkembangan terputus, TVL antara GMX dan StarGate berbeda lebih dari setengah.
Tapi mengapa LSD begitu sedikit? Selain alasan teknis, pola DeFi ini mungkin juga menjadi faktor yang mempengaruhi, DeFi lama yang sudah ada sibuk dengan pengembangan multichain, sementara DeFi multichain yang baru seringkali hanya memiliki satu jenis bisnis, bagi mereka.