Kebangkitan Ethereum: Analisis pasar kripto Juli 2025
Pada bulan Juli 2025, harga ETH di jaringan Ethereum meningkat hampir 50%. Fokus perhatian investor terletak pada stablecoin, tokenisasi aset, dan adopsi institusi, yang merupakan keunggulan inti Ethereum sebagai platform kontrak pintar pertama dibandingkan dengan pesaing lainnya.
Melalui disahkannya RUU GENIUS, ini merupakan tonggak penting bagi stablecoin dan seluruh kategori aset kripto. Meskipun legislasi terkait struktur pasar mungkin masih memerlukan waktu untuk disetujui di Kongres, lembaga pengatur AS dapat terus mendukung perkembangan industri aset digital melalui penyesuaian kebijakan lainnya, seperti menyetujui fitur staking dalam produk investasi kripto.
Dalam jangka pendek, valuasi aset kripto mungkin akan berfluktuasi, tetapi prospek kelas aset dalam beberapa bulan ke depan tetap optimis. Aset kripto memberikan kesempatan bagi investor untuk terlibat dalam inovasi blockchain, sekaligus mungkin memiliki kemampuan untuk menahan beberapa risiko dari aset tradisional (seperti kelemahan berkelanjutan dolar AS). Oleh karena itu, Bitcoin, Ethereum, dan banyak aset digital lainnya diperkirakan akan terus menjadi favorit bagi para investor.
Pada 18 Juli, Trump menandatangani Undang-Undang GENIUS, yang memberikan kerangka pengaturan komprehensif untuk stablecoin di Amerika Serikat. Ini menandakan "akhir dari awal" untuk kategori aset kripto: teknologi blockchain publik sedang bergerak dari fase eksperimen menuju inti sistem keuangan yang diatur. Perdebatan tentang apakah teknologi blockchain dapat memberikan manfaat nyata bagi pengguna arus utama telah berakhir, dan regulator kini beralih untuk memastikan bahwa industri tumbuh sambil memasukkan perlindungan konsumen dan mekanisme stabilitas keuangan yang tepat.
Pada bulan Juli, pasar kripto menunjukkan kinerja positif karena disahkannya RUU GENIUS, dan juga didukung oleh kondisi makro pasar yang menguntungkan. Indeks pasar saham di sebagian besar wilayah dunia meningkat, sementara imbal hasil pasar pendapatan tetap dipimpin oleh sektor berisiko tinggi, seperti obligasi korporasi berimbal hasil tinggi di Amerika Serikat dan obligasi pasar berkembang. Dengan menurunnya volatilitas pasar, strategi investasi terkait juga menunjukkan kinerja yang cukup baik.
Indeks kapitalisasi pasar aset kripto tertentu naik 15%, sementara harga Bitcoin meningkat 8%. Ethereum (ETH) menjadi sorotan bulan ini, dengan harga melonjak 49%, dan total kenaikan sejak titik terendah awal April melebihi 150%.
Ethereum adalah platform kontrak pintar dengan nilai pasar terbesar, dan juga merupakan infrastruktur dasar untuk keuangan blockchain. Namun, hingga baru-baru ini, kinerja harga ETH jauh di bawah Bitcoin, bahkan tertinggal dari platform kontrak pintar lainnya. Hal ini membuat beberapa orang mulai mempertanyakan strategi pengembangan Ethereum dan posisinya dalam industri.
Kembali meningkatnya antusiasme terhadap Ethereum dan ETH mungkin mencerminkan perhatian pasar terhadap stablecoin, tokenisasi aset, dan adopsi blockchain oleh institusi. Misalnya, ekosistem Ethereum, termasuk jaringan Layer 2-nya, menampung lebih dari 50% saldo stablecoin dan memproses sekitar 45% transaksi stablecoin (berdasarkan nilai dolar).
Ethereum masih menjadi tempat sekitar 65% dari nilai yang terkunci dalam protokol keuangan terdesentralisasi (DeFi), serta hampir 80% dari produk utang negara AS yang tertokenisasi. Bagi banyak institusi yang membangun proyek enkripsi, termasuk beberapa perusahaan terkenal, Ethereum telah menjadi jaringan pilihan.
Peningkatan adopsi stablecoin dan aset tokenisasi akan menguntungkan Ethereum dan platform kontrak pintar lainnya. Stablecoin diharapkan dapat mengubah beberapa bidang industri pembayaran global dengan biaya yang lebih rendah, waktu penyelesaian yang lebih cepat, dan transparansi yang lebih tinggi.
Ada dua jenis pendapatan terkait stablecoin: pertama, selisih bersih yang diperoleh penerbit stablecoin (NIM), dan kedua, biaya transaksi yang diperoleh dari blockchain yang memproses transaksi. Karena Ethereum telah menduduki posisi terdepan di bidang stablecoin, ekosistemnya tampaknya akan mendapatkan manfaat dari pertumbuhan adopsi stablecoin melalui biaya transaksi yang lebih tinggi.
Tokenisasi (proses mengalihkan aset tradisional ke blockchain) juga demikian. Saat ini, ukuran pasar aset tokenisasi masih kecil (sekitar 12 miliar USD), tetapi memiliki potensi pertumbuhan yang besar. Obligasi pemerintah AS yang ditokenisasi adalah kategori aset tokenisasi terbesar saat ini, sementara Ethereum adalah pemimpin pasar. Di bidang aset alternatif, beberapa lembaga besar baru-baru ini juga mulai meluncurkan dana kredit berbasis blockchain.
Selain itu, pasar ekuitas yang ter-tokenisasi meskipun kecil tetapi sedang tumbuh: beberapa platform perdagangan telah meluncurkan saham ter-tokenisasi dari perusahaan swasta, dan ada juga platform yang berencana untuk men-tokenisasi saham di Ethereum.
Minat investor terhadap Ethereum telah membawa arus masuk bersih yang besar untuk produk perdagangan yang diperdagangkan di bursa (ETP) ETH spot. Pada bulan Juli, arus masuk bersih ETP ETH spot yang terdaftar di Amerika Serikat mencapai 5,4 miliar dolar AS, yang merupakan arus masuk bersih bulanan terbesar sejak produk-produk ini diluncurkan tahun lalu.
Saat ini, ETHETP memegang sekitar 21,5 miliar dolar aset, setara dengan hampir 6 juta ETH, sekitar 5% dari total pasokan yang beredar. Berdasarkan data laporan posisi pedagang CFTC, kami memperkirakan hanya 1 hingga 2 miliar dolar dari aliran masuk bersih ETHETP berasal dari "perdagangan basis" oleh hedge fund, sisanya berasal dari modal jangka panjang.
Beberapa perusahaan publik juga mulai mengumpulkan Ether untuk mendapatkan hak penggunaan token melalui instrumen ekuitas. Dua "perusahaan manajemen dana kripto" yang memegang ETH terbesar memiliki total lebih dari 1 juta ETH, dengan total nilai 3,9 miliar dolar.
Selain itu, pangsa pasar derivatif cryptocurrency Ethereum meningkat bulan ini, menunjukkan minat spekulatif pasar terhadap aset tersebut sedang meningkat. Dalam kontrak berjangka tradisional yang terdaftar di Chicago Mercantile Exchange (CME), jumlah kontrak terbuka untuk futures ETH meningkat menjadi sekitar 40% dari kontrak terbuka untuk futures Bitcoin (BTC). Dalam kontrak futures perpetual, jumlah kontrak terbuka untuk ETH meningkat menjadi sekitar 65% dari jumlah kontrak terbuka untuk Bitcoin (BTC). Bulan ini, volume perdagangan futures perpetual Ether juga melampaui volume perdagangan futures perpetual Bitcoin.
Meskipun ETH mendapatkan perhatian besar selama sebagian besar bulan Juli, produk investasi Bitcoin juga terus mendapatkan permintaan stabil dari para investor. Aliran bersih ETP Bitcoin spot yang terdaftar di Amerika Serikat mencapai 6 miliar USD, dan saat ini diperkirakan memiliki 1,3 juta Bitcoin. Beberapa perusahaan yang terdaftar juga memperluas strategi manajemen dana Bitcoin mereka.
Pada bulan Juli, valuasi di berbagai sektor pasar kripto mengalami kenaikan. Dari sudut pandang sektor aset kripto, sektor kontrak pintar menunjukkan kinerja terbaik (berkat kenaikan 49% ETH), sementara sektor kecerdasan buatan menunjukkan kinerja terburuk, tertekan oleh kelemahan khusus beberapa token. Selama bulan Juli, volume terbuka futures dan suku bunga pembiayaan (biaya pembiayaan posisi long dengan leverage) dari banyak aset kripto meningkat, menunjukkan bahwa preferensi risiko investor meningkat dan posisi long spekulatif bertambah.
Setelah mengalami imbal hasil yang kuat, penilaian mungkin akan mengalami penyesuaian atau konsolidasi dalam tingkat tertentu. Melalui disahkannya RUU GENIUS, ini merupakan kabar baik yang signifikan bagi kategori aset kripto, mendorong imbal hasil absolut dan yang disesuaikan dengan risiko. Kongres juga sedang mempertimbangkan legislasi struktur pasar kripto, RUU CLARITY di DPR telah mendapatkan dukungan bipartisan dan disahkan pada 17 Juli. Namun, Senat sedang meninjau versi legislasi struktur pasar mereka sendiri, dan diharapkan tidak akan ada kemajuan yang signifikan sebelum September.
Meskipun demikian, prospek aset kripto dalam beberapa bulan ke depan tetap sangat optimis. Pertama, meskipun tanpa legislasi, angin dukungan regulasi masih ada. Misalnya, Gedung Putih baru-baru ini menerbitkan laporan rinci tentang aset digital, yang mengajukan 94 rekomendasi konkret untuk mendukung perkembangan industri aset digital AS. Di antaranya, 60 rekomendasi berada dalam yurisdiksi lembaga pengatur (34 rekomendasi lainnya memerlukan tindakan bersama antara Kongres atau Kongres dan lembaga pengatur). Dengan dukungan lembaga pengatur, produk investasi kripto (seperti fungsi staking atau ETP kripto spot yang lebih luas) mungkin menarik modal baru ke dalam kategori aset ini.
Kedua, diperkirakan bahwa lingkungan makro akan terus menguntungkan aset kripto. Aset ini memberikan peluang bagi investor untuk terlibat dalam inovasi blockchain, sekaligus memiliki kekebalan tertentu terhadap beberapa risiko aset tradisional (seperti kelemahan berkelanjutan dolar AS). Selain undang-undang terkait kripto yang disahkan pada bulan Juli, Trump juga menandatangani "One Big Beautiful Bill Act", yang mengunci defisit anggaran federal besar-besaran selama sepuluh tahun ke depan.
Dia juga secara tegas menyatakan harapannya agar Federal Reserve menurunkan suku bunga, menekankan bahwa melemahnya dolar akan menguntungkan industri manufaktur AS, dan meningkatkan tarif untuk berbagai produk dan mitra dagang. Defisit anggaran besar dan suku bunga riil yang lebih rendah mungkin terus menekan nilai dolar, terutama dengan dukungan implisit dari Gedung Putih. Barang digital langka seperti Bitcoin dan Ether mungkin mendapat manfaat dari situasi ini dan berfungsi sebagai sebagian alat lindung nilai dalam portofolio yang menghadapi risiko melemahnya dolar yang berkelanjutan.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Ethereum big pump 50% memimpin pola baru pasar kripto Juli 2025
Kebangkitan Ethereum: Analisis pasar kripto Juli 2025
Pada bulan Juli 2025, harga ETH di jaringan Ethereum meningkat hampir 50%. Fokus perhatian investor terletak pada stablecoin, tokenisasi aset, dan adopsi institusi, yang merupakan keunggulan inti Ethereum sebagai platform kontrak pintar pertama dibandingkan dengan pesaing lainnya.
Melalui disahkannya RUU GENIUS, ini merupakan tonggak penting bagi stablecoin dan seluruh kategori aset kripto. Meskipun legislasi terkait struktur pasar mungkin masih memerlukan waktu untuk disetujui di Kongres, lembaga pengatur AS dapat terus mendukung perkembangan industri aset digital melalui penyesuaian kebijakan lainnya, seperti menyetujui fitur staking dalam produk investasi kripto.
Dalam jangka pendek, valuasi aset kripto mungkin akan berfluktuasi, tetapi prospek kelas aset dalam beberapa bulan ke depan tetap optimis. Aset kripto memberikan kesempatan bagi investor untuk terlibat dalam inovasi blockchain, sekaligus mungkin memiliki kemampuan untuk menahan beberapa risiko dari aset tradisional (seperti kelemahan berkelanjutan dolar AS). Oleh karena itu, Bitcoin, Ethereum, dan banyak aset digital lainnya diperkirakan akan terus menjadi favorit bagi para investor.
Pada 18 Juli, Trump menandatangani Undang-Undang GENIUS, yang memberikan kerangka pengaturan komprehensif untuk stablecoin di Amerika Serikat. Ini menandakan "akhir dari awal" untuk kategori aset kripto: teknologi blockchain publik sedang bergerak dari fase eksperimen menuju inti sistem keuangan yang diatur. Perdebatan tentang apakah teknologi blockchain dapat memberikan manfaat nyata bagi pengguna arus utama telah berakhir, dan regulator kini beralih untuk memastikan bahwa industri tumbuh sambil memasukkan perlindungan konsumen dan mekanisme stabilitas keuangan yang tepat.
Pada bulan Juli, pasar kripto menunjukkan kinerja positif karena disahkannya RUU GENIUS, dan juga didukung oleh kondisi makro pasar yang menguntungkan. Indeks pasar saham di sebagian besar wilayah dunia meningkat, sementara imbal hasil pasar pendapatan tetap dipimpin oleh sektor berisiko tinggi, seperti obligasi korporasi berimbal hasil tinggi di Amerika Serikat dan obligasi pasar berkembang. Dengan menurunnya volatilitas pasar, strategi investasi terkait juga menunjukkan kinerja yang cukup baik.
Indeks kapitalisasi pasar aset kripto tertentu naik 15%, sementara harga Bitcoin meningkat 8%. Ethereum (ETH) menjadi sorotan bulan ini, dengan harga melonjak 49%, dan total kenaikan sejak titik terendah awal April melebihi 150%.
Ethereum adalah platform kontrak pintar dengan nilai pasar terbesar, dan juga merupakan infrastruktur dasar untuk keuangan blockchain. Namun, hingga baru-baru ini, kinerja harga ETH jauh di bawah Bitcoin, bahkan tertinggal dari platform kontrak pintar lainnya. Hal ini membuat beberapa orang mulai mempertanyakan strategi pengembangan Ethereum dan posisinya dalam industri.
Kembali meningkatnya antusiasme terhadap Ethereum dan ETH mungkin mencerminkan perhatian pasar terhadap stablecoin, tokenisasi aset, dan adopsi blockchain oleh institusi. Misalnya, ekosistem Ethereum, termasuk jaringan Layer 2-nya, menampung lebih dari 50% saldo stablecoin dan memproses sekitar 45% transaksi stablecoin (berdasarkan nilai dolar).
Ethereum masih menjadi tempat sekitar 65% dari nilai yang terkunci dalam protokol keuangan terdesentralisasi (DeFi), serta hampir 80% dari produk utang negara AS yang tertokenisasi. Bagi banyak institusi yang membangun proyek enkripsi, termasuk beberapa perusahaan terkenal, Ethereum telah menjadi jaringan pilihan.
Peningkatan adopsi stablecoin dan aset tokenisasi akan menguntungkan Ethereum dan platform kontrak pintar lainnya. Stablecoin diharapkan dapat mengubah beberapa bidang industri pembayaran global dengan biaya yang lebih rendah, waktu penyelesaian yang lebih cepat, dan transparansi yang lebih tinggi.
Ada dua jenis pendapatan terkait stablecoin: pertama, selisih bersih yang diperoleh penerbit stablecoin (NIM), dan kedua, biaya transaksi yang diperoleh dari blockchain yang memproses transaksi. Karena Ethereum telah menduduki posisi terdepan di bidang stablecoin, ekosistemnya tampaknya akan mendapatkan manfaat dari pertumbuhan adopsi stablecoin melalui biaya transaksi yang lebih tinggi.
Tokenisasi (proses mengalihkan aset tradisional ke blockchain) juga demikian. Saat ini, ukuran pasar aset tokenisasi masih kecil (sekitar 12 miliar USD), tetapi memiliki potensi pertumbuhan yang besar. Obligasi pemerintah AS yang ditokenisasi adalah kategori aset tokenisasi terbesar saat ini, sementara Ethereum adalah pemimpin pasar. Di bidang aset alternatif, beberapa lembaga besar baru-baru ini juga mulai meluncurkan dana kredit berbasis blockchain.
Selain itu, pasar ekuitas yang ter-tokenisasi meskipun kecil tetapi sedang tumbuh: beberapa platform perdagangan telah meluncurkan saham ter-tokenisasi dari perusahaan swasta, dan ada juga platform yang berencana untuk men-tokenisasi saham di Ethereum.
Minat investor terhadap Ethereum telah membawa arus masuk bersih yang besar untuk produk perdagangan yang diperdagangkan di bursa (ETP) ETH spot. Pada bulan Juli, arus masuk bersih ETP ETH spot yang terdaftar di Amerika Serikat mencapai 5,4 miliar dolar AS, yang merupakan arus masuk bersih bulanan terbesar sejak produk-produk ini diluncurkan tahun lalu.
Saat ini, ETHETP memegang sekitar 21,5 miliar dolar aset, setara dengan hampir 6 juta ETH, sekitar 5% dari total pasokan yang beredar. Berdasarkan data laporan posisi pedagang CFTC, kami memperkirakan hanya 1 hingga 2 miliar dolar dari aliran masuk bersih ETHETP berasal dari "perdagangan basis" oleh hedge fund, sisanya berasal dari modal jangka panjang.
Beberapa perusahaan publik juga mulai mengumpulkan Ether untuk mendapatkan hak penggunaan token melalui instrumen ekuitas. Dua "perusahaan manajemen dana kripto" yang memegang ETH terbesar memiliki total lebih dari 1 juta ETH, dengan total nilai 3,9 miliar dolar.
Selain itu, pangsa pasar derivatif cryptocurrency Ethereum meningkat bulan ini, menunjukkan minat spekulatif pasar terhadap aset tersebut sedang meningkat. Dalam kontrak berjangka tradisional yang terdaftar di Chicago Mercantile Exchange (CME), jumlah kontrak terbuka untuk futures ETH meningkat menjadi sekitar 40% dari kontrak terbuka untuk futures Bitcoin (BTC). Dalam kontrak futures perpetual, jumlah kontrak terbuka untuk ETH meningkat menjadi sekitar 65% dari jumlah kontrak terbuka untuk Bitcoin (BTC). Bulan ini, volume perdagangan futures perpetual Ether juga melampaui volume perdagangan futures perpetual Bitcoin.
Meskipun ETH mendapatkan perhatian besar selama sebagian besar bulan Juli, produk investasi Bitcoin juga terus mendapatkan permintaan stabil dari para investor. Aliran bersih ETP Bitcoin spot yang terdaftar di Amerika Serikat mencapai 6 miliar USD, dan saat ini diperkirakan memiliki 1,3 juta Bitcoin. Beberapa perusahaan yang terdaftar juga memperluas strategi manajemen dana Bitcoin mereka.
Pada bulan Juli, valuasi di berbagai sektor pasar kripto mengalami kenaikan. Dari sudut pandang sektor aset kripto, sektor kontrak pintar menunjukkan kinerja terbaik (berkat kenaikan 49% ETH), sementara sektor kecerdasan buatan menunjukkan kinerja terburuk, tertekan oleh kelemahan khusus beberapa token. Selama bulan Juli, volume terbuka futures dan suku bunga pembiayaan (biaya pembiayaan posisi long dengan leverage) dari banyak aset kripto meningkat, menunjukkan bahwa preferensi risiko investor meningkat dan posisi long spekulatif bertambah.
Setelah mengalami imbal hasil yang kuat, penilaian mungkin akan mengalami penyesuaian atau konsolidasi dalam tingkat tertentu. Melalui disahkannya RUU GENIUS, ini merupakan kabar baik yang signifikan bagi kategori aset kripto, mendorong imbal hasil absolut dan yang disesuaikan dengan risiko. Kongres juga sedang mempertimbangkan legislasi struktur pasar kripto, RUU CLARITY di DPR telah mendapatkan dukungan bipartisan dan disahkan pada 17 Juli. Namun, Senat sedang meninjau versi legislasi struktur pasar mereka sendiri, dan diharapkan tidak akan ada kemajuan yang signifikan sebelum September.
Meskipun demikian, prospek aset kripto dalam beberapa bulan ke depan tetap sangat optimis. Pertama, meskipun tanpa legislasi, angin dukungan regulasi masih ada. Misalnya, Gedung Putih baru-baru ini menerbitkan laporan rinci tentang aset digital, yang mengajukan 94 rekomendasi konkret untuk mendukung perkembangan industri aset digital AS. Di antaranya, 60 rekomendasi berada dalam yurisdiksi lembaga pengatur (34 rekomendasi lainnya memerlukan tindakan bersama antara Kongres atau Kongres dan lembaga pengatur). Dengan dukungan lembaga pengatur, produk investasi kripto (seperti fungsi staking atau ETP kripto spot yang lebih luas) mungkin menarik modal baru ke dalam kategori aset ini.
Kedua, diperkirakan bahwa lingkungan makro akan terus menguntungkan aset kripto. Aset ini memberikan peluang bagi investor untuk terlibat dalam inovasi blockchain, sekaligus memiliki kekebalan tertentu terhadap beberapa risiko aset tradisional (seperti kelemahan berkelanjutan dolar AS). Selain undang-undang terkait kripto yang disahkan pada bulan Juli, Trump juga menandatangani "One Big Beautiful Bill Act", yang mengunci defisit anggaran federal besar-besaran selama sepuluh tahun ke depan.
Dia juga secara tegas menyatakan harapannya agar Federal Reserve menurunkan suku bunga, menekankan bahwa melemahnya dolar akan menguntungkan industri manufaktur AS, dan meningkatkan tarif untuk berbagai produk dan mitra dagang. Defisit anggaran besar dan suku bunga riil yang lebih rendah mungkin terus menekan nilai dolar, terutama dengan dukungan implisit dari Gedung Putih. Barang digital langka seperti Bitcoin dan Ether mungkin mendapat manfaat dari situasi ini dan berfungsi sebagai sebagian alat lindung nilai dalam portofolio yang menghadapi risiko melemahnya dolar yang berkelanjutan.