2025: Pola Baru Pasar Aset Kripto: Bull Run yang Didominasi oleh Perpetual Futures
Bull run Aset Kripto 2025 telah tiba dengan diam-diam, tetapi pendorongnya berbeda jauh dari tahun-tahun sebelumnya. Jika hanya memperhatikan volume perdagangan spot untuk menilai panasnya pasar, mungkin akan kehilangan gambaran besarnya. Tokoh utama dalam bull run kali ini adalah Perpetual Futures—sebuah arena besar, berleverase tinggi, di mana kompetisi antara posisi panjang dan pendek sangat ketat. Likuiditas, narasi, dan efek kekayaan di sini sedang mendefinisikan seluruh pasar dengan cara yang belum pernah terjadi sebelumnya.
Artikel ini akan membahas mengapa likuiditas akan terkonsentrasi secara luar biasa di pasar kontrak, dan melalui sebuah kasus digital mengungkapkan bagaimana "likuidasi short" menjadi mekanisme inti yang mendorong harga aset meningkat secara spiral.
Satu, Wawasan Data: Pasar Kontrak Mendominasi Situasi
Data dengan jelas menunjukkan bahwa dana, perhatian, dan fokus permainan di pasar telah mengalami pergeseran struktural:
Perbandingan Volume Transaksi: Data kuartal kedua 2025 menunjukkan bahwa volume perdagangan derivatif kripto (terutama Perpetual Futures) di bursa utama biasanya 10 hingga 15 kali lipat dari volume perdagangan spot.
Volume Kontrak yang Belum Ditutup: Volume kontrak yang belum ditutup untuk koin utama seperti BTC dan ETH, serta koin baru yang populer, jauh melebihi stok spot koin yang bersangkutan di bursa.
Tingkat pendanaan: Selama periode bull run ini, tingkat pendanaan tetap tinggi dan positif dalam jangka panjang, menarik banyak pelaku arbitrase masuk, yang semakin mengurangi likuiditas pasar spot.
Kesimpulan: Perpetual Futures telah menjadi medan utama yang mendominasi fluktuasi harga jangka pendek, pasar telah beralih dari "spot menarik kontrak" menjadi "permainan kontrak, memaksa spot".
Berikut adalah penjelasan proses ini melalui sebuah contoh yang disederhanakan.
Kasus: koin baru "RocketCoin" (RKT)
Latar belakang:
RKT jumlah sirkulasi awal 1 juta koin (total 10 juta koin)
Sebuah platform perdagangan meluncurkan Perpetual Futures U berbasis RKT
Harga spot saat ini: $10
Mengakumulasi 10 juta dolar di posisi short antara $11 dan $15 (300 ribu koin RKT)
Proses peluncuran:
Titik awal: Investor membeli 20.000 dolar AS koin RKT, mendorong harga spot hingga $11.
Putaran pertama likuidasi: Memicu posisi short pada level harga $11 yang mengalami likuidasi, dengan asumsi nilai 1 juta dolar. Mesin likuidasi membeli kontrak terkait, dan pembuat pasar melakukan hedging di pasar spot, yang lebih lanjut mendorong harga hingga $12.
Likuidasi berantai: $12 memicu likuidasi posisi short baru, ulangi proses di atas.
Masuk ke jalur: membentuk spiral likuidasi positif, setiap putaran likuidasi posisi pendek menjadi bahan bakar untuk kenaikan harga berikutnya, mendorong harga RKT ke tingkat yang lebih tinggi.
Kesimpulan: Inilah "Perps bull run"—memanfaatkan likuiditas rendah sebagai titik tumpu leverage, menciptakan lawan di pasar kontrak, dengan likuidasi sebagai mesin, mendorong harga naik. Kenaikan spot lebih mirip sebagai hasil dari proses ini, bukan penyebab.
Tiga, Penyebab Fenomena Ini Terjadi
Berbagai faktor berkontribusi pada fenomena unik ini:
Strategi penerbitan proyek: Mengadopsi model "sirkulasi rendah, nilai pasar total tinggi" untuk menciptakan kondisi bagi manipulasi pasar spot.
Infrastruktur pasar: Produk Perpetual Futures sudah matang, memiliki kemampuan untuk menampung banyak dana dan permainan yang kompleks.
Konsensus Pasar dan Narasi:
"Koin Kosong" menjadi strategi umum, secara tidak sengaja menciptakan banyak "bahan bakar"
Mitos kaya mendadak dari perdagangan kontrak terus menarik para pengambil risiko tinggi
Permainan keuangan yang kompleks (seperti arbitrase biaya dana, perebutan likuidasi) semakin mengunci likuiditas
Kesimpulan
Putaran "bull run Perpetual Futures" mencerminkan perubahan struktur mendalam pasar. Ini bukan hanya kisah pertumbuhan kekayaan, tetapi juga sebuah fabel keuangan yang kompleks tentang leverage, likuiditas, mekanisme, dan permainan sifat manusia.
Dalam pola baru ini, spot menjadi barang lindung nilai dan representasi akhir dari harga, sementara Perpetual Futures menjadi wadah inti yang mendefinisikan denyut nadi pasar. Memahami dan beradaptasi dengan aturan permainan "menggunakan likuidasi sebagai bahan bakar" akan menjadi kunci untuk melewati siklus kali ini.
Apa pun perubahan pasar, menjaga rasa hormat terhadap pasar selalu merupakan langkah yang bijak.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
12 Suka
Hadiah
12
9
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
ForkMaster
· 08-10 12:45
Dilikuidasi roket sudah cukup lah Siapa yang belum pernah berada dalam keadaan lying in ambush?
Lihat AsliBalas0
SerumSquirter
· 08-10 02:28
Ledakan sudah selesai trader bullish ayo!
Lihat AsliBalas0
GasFeeSobber
· 08-08 06:32
Whale terlalu suka bermain leverage, investor ritel sebaiknya lebih berhati-hati.
Lihat AsliBalas0
AirdropHunter007
· 08-07 15:05
Spot guy masih belum ada di mobil? Hanya menunggu Anda mati
Lihat AsliBalas0
LostBetweenChains
· 08-07 15:02
Sekarang saatnya untuk pembantaian besar-besaran para suckers.
Lihat AsliBalas0
DataPickledFish
· 08-07 15:01
Pemain kontrak berbicara, jangka pendek Cut Loss adalah pajak IQ.
Lihat AsliBalas0
GateUser-aa7df71e
· 08-07 14:50
Spot suckers telah mati Perpetual Futures adalah jalan yang benar
Lihat AsliBalas0
BlockchainArchaeologist
· 08-07 14:49
Perpetual adalah penambang emas digital yang sebenarnya
2025 bull run pola baru: Perpetual Futures mendominasi Dilikuidasi roket memimpin pasar
2025: Pola Baru Pasar Aset Kripto: Bull Run yang Didominasi oleh Perpetual Futures
Bull run Aset Kripto 2025 telah tiba dengan diam-diam, tetapi pendorongnya berbeda jauh dari tahun-tahun sebelumnya. Jika hanya memperhatikan volume perdagangan spot untuk menilai panasnya pasar, mungkin akan kehilangan gambaran besarnya. Tokoh utama dalam bull run kali ini adalah Perpetual Futures—sebuah arena besar, berleverase tinggi, di mana kompetisi antara posisi panjang dan pendek sangat ketat. Likuiditas, narasi, dan efek kekayaan di sini sedang mendefinisikan seluruh pasar dengan cara yang belum pernah terjadi sebelumnya.
Artikel ini akan membahas mengapa likuiditas akan terkonsentrasi secara luar biasa di pasar kontrak, dan melalui sebuah kasus digital mengungkapkan bagaimana "likuidasi short" menjadi mekanisme inti yang mendorong harga aset meningkat secara spiral.
Satu, Wawasan Data: Pasar Kontrak Mendominasi Situasi
Data dengan jelas menunjukkan bahwa dana, perhatian, dan fokus permainan di pasar telah mengalami pergeseran struktural:
Perbandingan Volume Transaksi: Data kuartal kedua 2025 menunjukkan bahwa volume perdagangan derivatif kripto (terutama Perpetual Futures) di bursa utama biasanya 10 hingga 15 kali lipat dari volume perdagangan spot.
Volume Kontrak yang Belum Ditutup: Volume kontrak yang belum ditutup untuk koin utama seperti BTC dan ETH, serta koin baru yang populer, jauh melebihi stok spot koin yang bersangkutan di bursa.
Tingkat pendanaan: Selama periode bull run ini, tingkat pendanaan tetap tinggi dan positif dalam jangka panjang, menarik banyak pelaku arbitrase masuk, yang semakin mengurangi likuiditas pasar spot.
Kesimpulan: Perpetual Futures telah menjadi medan utama yang mendominasi fluktuasi harga jangka pendek, pasar telah beralih dari "spot menarik kontrak" menjadi "permainan kontrak, memaksa spot".
Dua, Mengungkap Mekanisme Inti: Prinsip Peluncuran "Roket Likuidasi Pendek"
Berikut adalah penjelasan proses ini melalui sebuah contoh yang disederhanakan.
Kasus: koin baru "RocketCoin" (RKT)
Latar belakang:
Proses peluncuran:
Titik awal: Investor membeli 20.000 dolar AS koin RKT, mendorong harga spot hingga $11.
Putaran pertama likuidasi: Memicu posisi short pada level harga $11 yang mengalami likuidasi, dengan asumsi nilai 1 juta dolar. Mesin likuidasi membeli kontrak terkait, dan pembuat pasar melakukan hedging di pasar spot, yang lebih lanjut mendorong harga hingga $12.
Likuidasi berantai: $12 memicu likuidasi posisi short baru, ulangi proses di atas.
Masuk ke jalur: membentuk spiral likuidasi positif, setiap putaran likuidasi posisi pendek menjadi bahan bakar untuk kenaikan harga berikutnya, mendorong harga RKT ke tingkat yang lebih tinggi.
Kesimpulan: Inilah "Perps bull run"—memanfaatkan likuiditas rendah sebagai titik tumpu leverage, menciptakan lawan di pasar kontrak, dengan likuidasi sebagai mesin, mendorong harga naik. Kenaikan spot lebih mirip sebagai hasil dari proses ini, bukan penyebab.
Tiga, Penyebab Fenomena Ini Terjadi
Berbagai faktor berkontribusi pada fenomena unik ini:
Strategi penerbitan proyek: Mengadopsi model "sirkulasi rendah, nilai pasar total tinggi" untuk menciptakan kondisi bagi manipulasi pasar spot.
Infrastruktur pasar: Produk Perpetual Futures sudah matang, memiliki kemampuan untuk menampung banyak dana dan permainan yang kompleks.
Konsensus Pasar dan Narasi:
Kesimpulan
Putaran "bull run Perpetual Futures" mencerminkan perubahan struktur mendalam pasar. Ini bukan hanya kisah pertumbuhan kekayaan, tetapi juga sebuah fabel keuangan yang kompleks tentang leverage, likuiditas, mekanisme, dan permainan sifat manusia.
Dalam pola baru ini, spot menjadi barang lindung nilai dan representasi akhir dari harga, sementara Perpetual Futures menjadi wadah inti yang mendefinisikan denyut nadi pasar. Memahami dan beradaptasi dengan aturan permainan "menggunakan likuidasi sebagai bahan bakar" akan menjadi kunci untuk melewati siklus kali ini.
Apa pun perubahan pasar, menjaga rasa hormat terhadap pasar selalu merupakan langkah yang bijak.