Sorotan Laporan Keuangan Kuartal Kedua dan Analisis Prospek Pengembangan Masa Depan
Baru-baru ini, Strategy mengumumkan kinerja keuangan kuartal kedua tahun 2025, dengan pendapatan bersih mencapai rekor sejarah sebesar 10 miliar USD, dan laba per saham mencapai 32,60 USD. Artikel ini akan menganalisis secara mendalam poin-poin kunci di balik laporan keuangan, termasuk strategi kepemilikan Bitcoin, penyesuaian struktur modal, pemilihan alat pendanaan, serta bagaimana indikator keuangan kunci mengungkap potensi pertumbuhan perusahaan.
Sorotan Laporan Keuangan dan Faktor Pendorong Pertumbuhan
Strategy menaikkan proyeksi keuntungan Bitcoin tahunan dari 25% menjadi 30%. Meskipun target ini masih terlihat konservatif, namun sudah dua kali lipat dari proyeksi di awal tahun. Perusahaan telah menyelesaikan target tahunan yang telah dinaikkan pada pertengahan tahun dan kembali menaikkan proyeksi, menunjukkan kinerja yang luar biasa.
Faktor utama yang mendorong pertumbuhan meliputi:
Lingkungan regulasi yang menguntungkan: FASB mengubah aturan akuntansi, pemerintah mempertahankan perlakuan pajak yang menguntungkan untuk keuntungan yang belum direalisasikan dari aset kripto.
Strategi pembiayaan yang fleksibel:
Mengumpulkan sekitar 8,5 miliar dolar AS di pasar obligasi konversi
Meluncurkan produk baru yang ditujukan untuk pasar saham preferen
Masuk ke pasar saham preferen berkualitas tinggi
Meluncurkan produk baru yang ditujukan untuk ritel
Harga Bitcoin menguat: mencerminkan lingkungan kebijakan yang keseluruhannya menguntungkan.
Analisis Kinerja Keuangan
Meskipun aturan akuntansi baru berdampak pada data laporan keuangan, perhitungan mundur menunjukkan bahwa kurva aset perusahaan terus meningkat. Hingga saat ini, pendapatan terkait Bitcoin yang dilaporkan perusahaan telah melebihi 13 miliar USD, belum termasuk pendapatan dari penerbitan saham tambahan. Jika dibandingkan dengan pendapatan tahunan sebesar 12 miliar USD untuk tahun 2024, dalam 7 bulan pertama tahun 2025 saja telah melebihi angka tersebut. Target baru perusahaan adalah mencapai 20 miliar USD dalam setahun, setara dengan pertumbuhan dua kali lipat.
Transformasi Strategi Pendanaan
Strategi sedang secara bertahap keluar dari pasar obligasi konversi, beralih ke pendanaan saham preferen. Perubahan ini menunjukkan bahwa perusahaan sedang meningkatkan strategi pasar modal:
Pasar obligasi konversi terutama didominasi oleh arbitrase, di mana institusi membeli obligasi dan secara bersamaan menjual saham untuk mengimbangi risiko.
Pasar saham preferen menawarkan peningkatan nilai modal yang lebih efisien, syarat yang lebih menguntungkan, dan efek pengungkit yang lebih kuat.
Perubahan ini memberikan jalur referensi bagi perusahaan sejenis bitcoin vault lainnya (PBTC).
Janji Baru dan Nilai Pemegang Saham
Strategi berjanji untuk tidak menerbitkan saham biasa ketika rasio nilai pasar terhadap nilai bersih ( MNAV ) di bawah 1, dan tidak akan menerbitkan saham biasa untuk membeli Bitcoin kecuali MNAV melebihi 2,5. Janji ini meningkatkan kepercayaan pemegang saham, tetapi juga berarti perusahaan perlu lebih bergantung pada cara pembiayaan lain, seperti saham preferen.
Indikator Keuangan Kunci
Perusahaan mulai fokus pada dua indikator:
Jumlah Bitcoin per saham (Bitcoin per share)
Hasil Bitcoin ( Hasil Bitcoin )
Dua indikator ini saling terkait erat, perhitungan imbal hasil Bitcoin didasarkan pada perubahan jumlah Bitcoin per saham yang dimiliki. Saat ini, imbal hasil Bitcoin yang diumumkan perusahaan adalah 25%, yang berarti jumlah Bitcoin per saham telah meningkat sebesar 25% dibandingkan dengan masa lalu.
Harapan Masa Depan
Strategi saat ini memegang sekitar 630.000 Bitcoin, yang merupakan sekitar 3% dari total Bitcoin. Diperkirakan bahwa pada akhir 2027, proporsi ini mungkin meningkat menjadi 4,3%. Perusahaan masih memiliki ruang pertumbuhan yang stabil dalam beberapa tahun ke depan, tetapi dalam jangka panjang, proporsi kepemilikan mungkin mencapai "batas" tertentu.
Analis memprediksi Strategy akan mencapai imbal hasil Bitcoin sebesar 32,1% sepanjang tahun, lebih tinggi dari target resmi perusahaan saat ini yang sebesar 30%. Perusahaan diperkirakan akan menghasilkan sekitar 15,3 miliar dolar AS dari Bitcoin tahun ini, dan diperkirakan akan tetap sekitar 16 miliar dolar AS dalam dua tahun ke depan.
Secara keseluruhan, Strategy mempertahankan posisi terdepan dalam gelombang finansialisasi Bitcoin, strategi dan kinerjanya mungkin memiliki efek demonstratif yang penting bagi seluruh jalur penyimpanan kripto.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
6 Suka
Hadiah
6
2
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
PumpAnalyst
· 08-07 15:07
data market maker bagus sampai-sampai terlihat palsu, jangan terjebak di gelombang ini selanjutnya.
Lihat AsliBalas0
ZeroRushCaptain
· 08-07 14:49
Di zaman sekarang, bahkan resmi juga mulai Perdagangan Mata Uang Kripto? Pasukan investor ritel harus bersiap untuk Cut Loss dan mundur.
Laporan Strategi mengesankan: Pendapatan bersih Q2 menembus seratus miliar, imbal hasil Bitcoin meningkat menjadi 30%
Sorotan Laporan Keuangan Kuartal Kedua dan Analisis Prospek Pengembangan Masa Depan
Baru-baru ini, Strategy mengumumkan kinerja keuangan kuartal kedua tahun 2025, dengan pendapatan bersih mencapai rekor sejarah sebesar 10 miliar USD, dan laba per saham mencapai 32,60 USD. Artikel ini akan menganalisis secara mendalam poin-poin kunci di balik laporan keuangan, termasuk strategi kepemilikan Bitcoin, penyesuaian struktur modal, pemilihan alat pendanaan, serta bagaimana indikator keuangan kunci mengungkap potensi pertumbuhan perusahaan.
Sorotan Laporan Keuangan dan Faktor Pendorong Pertumbuhan
Strategy menaikkan proyeksi keuntungan Bitcoin tahunan dari 25% menjadi 30%. Meskipun target ini masih terlihat konservatif, namun sudah dua kali lipat dari proyeksi di awal tahun. Perusahaan telah menyelesaikan target tahunan yang telah dinaikkan pada pertengahan tahun dan kembali menaikkan proyeksi, menunjukkan kinerja yang luar biasa.
Faktor utama yang mendorong pertumbuhan meliputi:
Lingkungan regulasi yang menguntungkan: FASB mengubah aturan akuntansi, pemerintah mempertahankan perlakuan pajak yang menguntungkan untuk keuntungan yang belum direalisasikan dari aset kripto.
Strategi pembiayaan yang fleksibel:
Harga Bitcoin menguat: mencerminkan lingkungan kebijakan yang keseluruhannya menguntungkan.
Analisis Kinerja Keuangan
Meskipun aturan akuntansi baru berdampak pada data laporan keuangan, perhitungan mundur menunjukkan bahwa kurva aset perusahaan terus meningkat. Hingga saat ini, pendapatan terkait Bitcoin yang dilaporkan perusahaan telah melebihi 13 miliar USD, belum termasuk pendapatan dari penerbitan saham tambahan. Jika dibandingkan dengan pendapatan tahunan sebesar 12 miliar USD untuk tahun 2024, dalam 7 bulan pertama tahun 2025 saja telah melebihi angka tersebut. Target baru perusahaan adalah mencapai 20 miliar USD dalam setahun, setara dengan pertumbuhan dua kali lipat.
Transformasi Strategi Pendanaan
Strategi sedang secara bertahap keluar dari pasar obligasi konversi, beralih ke pendanaan saham preferen. Perubahan ini menunjukkan bahwa perusahaan sedang meningkatkan strategi pasar modal:
Perubahan ini memberikan jalur referensi bagi perusahaan sejenis bitcoin vault lainnya (PBTC).
Janji Baru dan Nilai Pemegang Saham
Strategi berjanji untuk tidak menerbitkan saham biasa ketika rasio nilai pasar terhadap nilai bersih ( MNAV ) di bawah 1, dan tidak akan menerbitkan saham biasa untuk membeli Bitcoin kecuali MNAV melebihi 2,5. Janji ini meningkatkan kepercayaan pemegang saham, tetapi juga berarti perusahaan perlu lebih bergantung pada cara pembiayaan lain, seperti saham preferen.
Indikator Keuangan Kunci
Perusahaan mulai fokus pada dua indikator:
Dua indikator ini saling terkait erat, perhitungan imbal hasil Bitcoin didasarkan pada perubahan jumlah Bitcoin per saham yang dimiliki. Saat ini, imbal hasil Bitcoin yang diumumkan perusahaan adalah 25%, yang berarti jumlah Bitcoin per saham telah meningkat sebesar 25% dibandingkan dengan masa lalu.
Harapan Masa Depan
Strategi saat ini memegang sekitar 630.000 Bitcoin, yang merupakan sekitar 3% dari total Bitcoin. Diperkirakan bahwa pada akhir 2027, proporsi ini mungkin meningkat menjadi 4,3%. Perusahaan masih memiliki ruang pertumbuhan yang stabil dalam beberapa tahun ke depan, tetapi dalam jangka panjang, proporsi kepemilikan mungkin mencapai "batas" tertentu.
Analis memprediksi Strategy akan mencapai imbal hasil Bitcoin sebesar 32,1% sepanjang tahun, lebih tinggi dari target resmi perusahaan saat ini yang sebesar 30%. Perusahaan diperkirakan akan menghasilkan sekitar 15,3 miliar dolar AS dari Bitcoin tahun ini, dan diperkirakan akan tetap sekitar 16 miliar dolar AS dalam dua tahun ke depan.
Secara keseluruhan, Strategy mempertahankan posisi terdepan dalam gelombang finansialisasi Bitcoin, strategi dan kinerjanya mungkin memiliki efek demonstratif yang penting bagi seluruh jalur penyimpanan kripto.