BTCFi: Jalan Inovasi untuk Membebaskan Kapitalisasi Pasar Besar Bitcoin

Ringkasan

• Latar belakang munculnya BTCFi: narasi rantai publik seperti Ethereum melemah, infrastruktur cenderung jenuh, industri kekurangan narasi baru; alokasi sumber daya ekosistem Bitcoin belum membentuk monopoli.

• Rencana ekspansi utama BTC mencakup saluran status, sidechain dan Rollup, UTXO + verifikasi klien, blok besar, dll., setiap rencana harus menghadapi tantangan teknis bersama.

• Syarat pengembangan BTCFi: interoperabilitas lintas rantai, solusi skalabilitas lapisan kedua, fungsi kontrak pintar, infrastruktur, dan alat pengembangan

• Tantangan yang dihadapi BTCFi: keterbatasan protokol Bitcoin, kurangnya likuiditas, keamanan jembatan lintas rantai, masalah oracle, menemukan jalur pengembangan yang tepat.

BTCFi Ringkasan

definisi dan tujuan

BTCFi bertujuan untuk membangun ekosistem keuangan terdesentralisasi dalam pasar Bitcoin senilai triliunan dolar, memungkinkan pemegang BTC untuk secara langsung menggunakan alat derivatif keuangan seperti staking, pinjaman, dan market making untuk mendapatkan keuntungan, serta mengaktifkan lebih banyak nilai atribut keuangan dari Bitcoin.

Latar Belakang Perkembangan

Tahun 2023 adalah tahun kunci bagi perkembangan cepat ekosistem Bitcoin. Token seperti BRC20 memicu efek kekayaan dan membangkitkan emosi pasar. Selain inskripsi, kebangkitan ekosistem Bitcoin juga berasal dari melemahnya narasi rantai publik seperti Ethereum, pembangunan infrastruktur yang cenderung jenuh, dan kurangnya narasi baru secara keseluruhan dalam industri. Ekosistem Bitcoin meniru jalur pengembangan Ethereum, dengan tantangan utama adalah bagaimana melakukan perluasan blok tanpa merusak konsensus asli.

Hingga awal Oktober, ekosistem Bitcoin sering melakukan pembiayaan, dengan 14 kali pembiayaan publik yang totalnya melebihi 71,1 juta dolar AS. Bagi pengguna dan VC, ekosistem Bitcoin masih dipenuhi dengan peluang, dan distribusi sumber daya belum membentuk monopoli. Di sisi aset, lahir berbagai aset protokol seperti BRC20, ORC20, ARC20, SRC20, CAT20. Isu inti BTCFi adalah bagaimana menjamin keamanan aset dan mengambil cara perluasan yang efektif.

Tinjauan Protokol Aset

Titik ledak awal pasar adalah protokol aset indeks, yang terutama mencakup:

• BRC20: aset yang tidak terikat pada UTXO
• ARC20: Aset terikat UTXO, berdasarkan protokol Atomicals untuk mengimplementasikan teknologi koin berwarna
• ORC20: Berdasarkan protokol Ordinals, mirip dengan standar ERC20
• SRC20: menekankan mekanisme penerbitan dan pemindahan koin yang sederhana dan efisien
• CAT20: Fokus pada token kustom (Custom Asset Token) pembuatan dan manajemen

Solusi Ekspansi Lapisan Kedua dan Potensi Pasar

Perkembangan BTCFi tidak terlepas dari DeFi, sementara perluasan DeFi bergantung pada ekspansi blockchain. Saat ini, jalur ekspansi belum memiliki pembagian yang seragam, dan berbagai solusi menghadapi kontroversi dalam hal kelayakan, desentralisasi, dan keamanan, serta bersama-sama menghadapi tantangan teknis yang harus memenuhi verifikasi "ortodoksi" Bitcoin.

Saat ini, di antara proyek-proyek jenis sidechain, CORE, Bitlayer, BSquared, dan Rootsok memiliki proporsi TVL tertinggi, dengan total 76,56%. BTCFi memiliki karakteristik serupa dengan "ETHFi":

• BTCFi收益:类比Babylon+LRT奖励+BTC扩展链奖励+ETH链LRT收益
• ETHFi hasil: Bunga POS + Hadiah re-staking + Hadiah LRT + Hadiah rantai ekstensi ETH

rencana perluasan utama

1. Saluran Status

Memungkinkan pengguna untuk melakukan beberapa transaksi di luar mainnet, hanya mengirimkan ke mainnet saat saluran dibuka atau ditutup. Dalam Bitcoin terdapat Lightning Network dan Ark, pengguna melakukan transaksi melalui saluran status setelah menyimpan BTC di alamat multi-tanda tangan, yang akhirnya divalidasi oleh mainnet.

2. Sidechain dan Rollup

Sidechain dan Rollup lebih cocok untuk pengembangan ekosistem Bitcoin, dapat mewujudkan transaksi cepat, Turing-complete, dan interoperabilitas. Rollups memindahkan operasi kompleks ke Layer2, jaringan utama hanya memverifikasi bukti yang diserahkan oleh Layer2, memastikan keamanan buku besar Layer2 dan konsistensi dengan jaringan utama. Sidechain memiliki independensi yang lebih kuat dibandingkan dengan jaringan utama, dengan meningkatkan cara verifikasi untuk meningkatkan tingkat desentralisasi dan memastikan keamanan aset.

3. UTXO+ klien verifikasi

Dari segi keaslian dan keamanan, solusi UTXO cukup menonjol. UTXO+ verifikasi klien adalah solusi off-chain yang didasarkan pada karakteristik Bitcoin, yang bertujuan untuk meningkatkan efisiensi transaksi dan privasi. Inti pemikirannya adalah memindahkan verifikasi transaksi dari lapisan konsensus ke off-chain, yang menjadi tanggung jawab klien terkait untuk melakukan verifikasi. Protokol RGB adalah implementasi konkret dari konsep ini, menggunakan UTXO Bitcoin sebagai "segel" untuk mengikat perubahan status aset off-chain.

4. Blok Besar

Mengubah konsensus yang ada menghadapi masalah konsensus, pengembangan ekosistem, dan lain-lain. BCH adalah hard fork yang dilakukan karena masalah skalabilitas, dengan ukuran blok 8M. Token hard fork terkait lainnya adalah BSV.

Prospek dan Tantangan Pengembangan BTCFi

syarat prasyarat untuk pengembangan

1. Interoperabilitas lintas rantai: mengembangkan jembatan lintas rantai yang dapat dipercaya, sehingga Bitcoin dapat berpartisipasi dalam aplikasi DeFi di rantai lain.
2. Rencana perluasan lapisan kedua: mencari keseimbangan antara desentralisasi, keamanan, dan efisiensi, serta mempertimbangkan bagaimana efek kekayaan dapat mengkompensasi kekurangan desentralisasi.
3. Fitur kontrak pintar: memberikan dukungan kontrak pintar untuk Bitcoin melalui solusi lapisan kedua atau sisi rantai.
4. Alat dan Infrastruktur Pengembang: Menyempurnakan alat dan infrastruktur, menghindari pembangunan yang berulang.

tantangan utama yang dihadapi

1. Keterbatasan protokol Bitcoin: kurangnya fungsi kontrak pintar bawaan, pengembangan aplikasi BTCFi harus mengatasi batasan protokol
2. Masalah likuiditas: Bitcoin di DeFi masih memiliki likuiditas yang lebih rendah dibandingkan token seperti Ethereum.
3. Keamanan Jembatan Lintas Rantai: perlu memastikan keamanan jembatan lintas rantai, mencegah risiko sentralisasi atau kegagalan teknis.
4. Masalah Oracle: Pembatasan arsitektur Bitcoin menyebabkan kompleksitas dalam penyebaran oracle, menghadapi tantangan teknis dan keamanan yang lebih besar.
5. Jalur pengembangan yang unik: BTCFi perlu fokus pada produk keuangan yang terkait dengan pembayaran dan penyimpanan nilai, dan tidak hanya meniru Ethereum.

Pengembangan BTCFi harus menjaga nilai inti Bitcoin sambil mengeksplorasi jalur inovasi. Keamanan akan selalu menjadi prioritas dibandingkan fungsionalitas, dan di masa depan mungkin akan lebih fokus pada produk keuangan yang terkait dengan pembayaran dan penyimpanan nilai. Konsep PayFi tidak hanya cocok untuk Solana, tetapi juga lebih sesuai dengan ekosistem Bitcoin.