Analisis Perbandingan Mekanisme Staking Ethereum dan Polkadot

Dengan peningkatan Shanghai Ethereum yang akan datang, fungsi penarikan stake akan secara resmi dibuka. Perubahan ini telah memicu perhatian luas di pasar terhadap staking Ethereum dan derivatifnya. Sementara itu, Polkadot telah menggunakan mekanisme Proof of Stake (PoS) sejak diluncurkan pada tahun 2019 dan baru-baru ini meluncurkan berbagai alat staking inovatif. Artikel ini akan membandingkan mekanisme staking dan keadaan kedua jaringan ini dari berbagai sudut, serta menganalisis secara singkat tren perkembangan mereka di bidang derivatif.

Mekanisme Staking

Ethereum menggunakan mekanisme proof of stake tradisional. Setiap validator perlu memiliki 32 ETH untuk berpartisipasi dalam stake. Validator bertanggung jawab untuk menjalankan satu node beacon chain utama dan beberapa klien validator, di mana setiap klien terkait dengan 32 ETH. Para validator ini secara acak dialokasikan ke dalam "komite" yang bertugas untuk memvalidasi shard dalam jaringan. Desain Ethereum 2.0 bergantung pada kumpulan validator yang besar untuk memastikan ketersediaan dan efektivitas jaringan.

Polkadot menggunakan mekanisme inovatif yang disebut nominasi bukti kepemilikan (NPoS). Dalam mekanisme ini, terdapat dua jenis peran utama: "validator" yang menjalankan node dan "nominator" yang menominasikan validator. Nominator tidak perlu menjalankan perangkat secara langsung, tetapi tetap dapat memperoleh imbalan dari sistem. Selain itu, nominator juga dapat bergabung dengan kolam nominator, yang lebih lanjut mengurangi ambang partisipasi dan menyederhanakan proses. Mekanisme NPoS memungkinkan jumlah validator yang dibutuhkan oleh Polkadot menjadi lebih kecil, dengan setiap parachain hanya memerlukan sekitar 10 validator.

Perbandingan Data Staking Saat Ini

Hingga data terbaru, Ethereum memiliki sekitar 16,44 juta ETH yang dalam keadaan stake, dengan tingkat staking sebesar 14,3%, dan total 513.000 validator. Saat ini, tingkat imbal hasil staking adalah 4,32%, sementara imbal hasil riil setelah mempertimbangkan faktor inflasi adalah 4,55%.

Di sisi Polkadot, terdapat 592 juta DOT yang sedang di-stake, dengan tingkat staking mencapai 46,4%, dan jumlah nominator mencapai 455 ribu. Tingkat imbal hasil staking historis adalah 15,39%, dan imbal hasil riil setelah dikurangi inflasi adalah 8,26%.

Untuk jaringan PoS, tingkat staking yang lebih tinggi berarti keamanan jaringan yang lebih kuat. Saat ini, tingkat staking Ethereum relatif rendah, yang mungkin disebabkan oleh ETH yang di-stake tidak dapat ditarik sementara. Diharapkan setelah upgrade "Shanghai" yang akan datang, tingkat staking dapat meningkat secara signifikan. Tingkat staking ideal Polkadot adalah 50%, sedangkan tingkat staking aktual sebagian besar waktu tetap di kisaran 40%-60%.

Periode Penguncian dan Mekanisme Penarikan

Saat ini, ETH yang dipertaruhkan di Ethereum belum bisa ditarik. Setelah upgrade "Shanghai" selesai, pengguna akan dapat menarik ETH yang dipertaruhkan, dengan periode penguncian selama 27 jam.

Periode kunci staking Polkadot adalah 28 hari. Periode kunci yang lebih panjang meningkatkan keamanan protokol, tetapi juga dapat mengurangi antusiasme peserta staking karena fleksibilitas yang berkurang dan biaya peluang yang meningkat.

stake partisipasi ambang

Ethereum hanya mendukung satu jenis staking, yaitu validator yang berjalan sendiri. Setiap validator perlu menyetor 32 ETH dan harus menjalankan komputer khusus yang beroperasi sepanjang tahun tanpa henti, serta memiliki kemampuan teknis tertentu.

Polkadot menyediakan empat metode staking asli, dari yang memiliki batasan modal tertinggi hingga terendah, yaitu: menjalankan validator, nominasi langsung, menjalankan kolam nominasi, dan bergabung dengan kolam nominasi. Minimum hanya 1 DOT untuk berpartisipasi dalam staking. Polkadot juga menyediakan situs web "panel staking" yang ramah pengguna, yang menyederhanakan proses operasi staking.

Dari segi ambang partisipasi, Polkadot menawarkan lebih banyak opsi staking yang beragam, dengan persyaratan modal dan teknis yang lebih rendah, yang menguntungkan untuk menarik lebih banyak peserta, meningkatkan desentralisasi dan keamanan jaringan.

Status Pengembangan Staking Likuid

Munculnya derivatif staking likuid (LSD) memungkinkan pengguna untuk mendapatkan imbalan staking sambil mempertahankan likuiditas dana, meningkatkan efisiensi penggunaan dana. Inovasi ini dapat merangsang aktivitas ekonomi jaringan PoS, membuat staking dan partisipasi DeFi tidak lagi saling eksklusif.

Pasar staking likuiditas Ethereum berkembang pesat, saat ini menyumbang 44% dari total jumlah staking, dengan total nilai terkunci (TVL) mencapai 10 miliar dolar AS. Saat ini, pasar menunjukkan tren konsentrasi.

Produk staking likuid di ekosistem Polkadot memiliki distribusi yang cukup seimbang, tetapi skala keseluruhannya masih kecil, dengan total TVL produk utama hanya sekitar 50,44 juta dolar. Dibandingkan dengan 592 juta DOT yang sedang di-stake, ada banyak ruang untuk meningkatkan tingkat adopsi staking likuid di Polkadot.

Ringkasan

Ethereum dan Polkadot memiliki karakteristik masing-masing dalam hal mekanisme staking, ambang partisipasi, dan pengembangan staking likuid. Tingkat staking Polkadot lebih tinggi, menawarkan lebih banyak pilihan staking yang beragam, dengan ambang partisipasi yang lebih rendah. Sementara itu, pasar staking likuid Ethereum berkembang pesat dengan skala yang besar.

Dengan mendekatnya pembaruan Shanghai Ethereum, serta semakin populernya staking likuid di ekosistem Polkadot, pola staking di kedua jaringan mungkin akan mengalami perubahan signifikan. Ini akan membawa peluang dan tantangan baru bagi ekosistem cryptocurrency.