トランプと最初の貿易戦争

米中貿易戦争は、2018年以来、中国とアメリカ合衆国の間で続く貿易紛争を指します。これは、2018年3月22日にアメリカ合衆国のトランプ大統領がメモランダムに署名し、中国が「米国の知的財産や貿易秘密を盗んでいる」と非難したことで始まりました。彼はアメリカ合衆国貿易代表部に対し、関税やその他の貿易障壁を中国からの輸入品に課すよう指示し、中国が「不公正な貿易慣行」を変えるよう圧力をかけました。

2018年に始まり、米国は数千億ドル相当の中国製品に段階的な関税を課し、最高25%の率でした。これに対抗して、中国は報復関税を発動し、中国へ輸出される340億ドル相当の米国製品にさらに25%の関税を課し、両国で重大な経済および市場の不安定さを引き起こしました。さらに、米国はEU、カナダ、メキシコなどの同盟国からの鋼鉄製品やアルミニウム製品に関税を課し、多国間の貿易紛争を引き起こしました。

トランプの関税政策は、しばしば貿易の不確実性を利用して地政学的経済的優位を得るための「交渉を重視した強圧的アプローチ」を反映しており、短期的なショックと長期的な構造的圧力を世界の金融市場にもたらしました。特に暗号資産やテクノロジー株のような高リスク資産に対して。これにより、貿易協定、サプライチェーンの再国内化、地政学的ダイナミクスに譲歩がもたらされました。

トランプ氏が中国代表と「中米経済貿易協定」に署名（画像出典: https://zh.wikipedia.org/wiki)

2025年の米中貿易戦争のエスカレーション

2025年初に再就任して以来、トランプ政権は一連の貿易保護措置を実施してきました。2月初旬には、フェンタニル密輸に対抗する措置として、米国が中国からのすべての輸入品に10%の関税を発表しました。3月初旬には、カナダとメキシコからの商品に25%の関税を課しました。

トランプが4月2日に行政命令第14257号に署名し、すべての世界の輸入品に最低10%の基準関税を課し、約60か国の商品にはより高い「相互関税」を課しました。中国製品に対しては、既存の関税率に34%の増税が行われ、合計54%となりました。さらに、アメリカは中国と香港からの低額商品（800ドル未満）の無関税待遇を取り消しました。

4月9日、トランプ政権は中国製品に対する関税を125%に引き上げ、20%の「フェンタニル関税」を含めました。この動きは、米国が中国の「世界市場への無礼」と見なした対応と見られました。中国政府はこの行動に強く反対し、米国製品に125%の関税を課し、国際貿易ルールの違反として米国の行動を非難し、それを一国主義と経済的いじめと述べました。

トランプの暗号資産に関する政策転換

2025年初にホワイトハウスに復帰して以来、トランプ大統領は暗号資産業界における規制を大幅に緩和しています。具体的には次のようなことが含まれています:

規制機関の解体：司法省は国家暗号通貨執行チームを解体し、証券取引委員会（SEC）もCoinbaseとBinanceに対する訴訟を取り下げ、ミームコインを規制しないと発表しました。

Pro-Crypto関係者の任命：元SEC委員のPaul Atkins氏が新しいSEC委員長に任命され、ベンチャーキャピタリストのDavid Sachs氏が新しい仮想通貨ポリシー枠組みの策定を担当する「ホワイトハウスAIおよび暗号資産担当マネージャー」に任命されました。

公式暗号資産のローンチ：トランプファミリーは$TRUMPと$MELANIAのミームコインをローンチし、World Liberty Financial分散型金融プラットフォームを設立しました。トランプ氏の役職は同社の「最高暗号化提唱者」です。

$ TRUMPは、アメリカ合衆国の大統領であるトランプに関連するmemecoinです（画像の出典:https://www.gate.io/ja/trade/TRUMP_USDT)

一時的な関税停止が暗号資産価格を押し上げる

4月10日、トランプ大統領は、新たな関税計画の90日間の停止を発表し、複数の国からの輸入品の基準関税率を10%に引き下げ、一方で中国製品に対する125%の関税を維持しました。この動きは、将来の貿易交渉で中国に実質的な譲歩を求めるための圧力を高めることを目的としています。

その発表は暗号資産市場で直ちに反応を引き起こしました。前の週、ビットコインは米国取引時間中に77000ドル前後を推移していました。しかし、「関税停止」のニュースが明らかになると、その価格は24時間以内に5.5%上昇し、81000ドルを超えました。イーサリアムは1600ドルを超え、1日8%上昇しました。市場のリスク適応力が急増し、オルトコインも幅広い上昇を見ました。

4月9日から15日まで、ビットコインの価格は関税の停止後に急上昇しました（画像の出典：https://coinmarketcap.com/currencies/bitcoin/)

米中競争における戦略的選択肢

中国の外部需要の主要なドライバーとして、アメリカは2024年に約5250億ドル相当の中国製品を吸収しました。トランプ大統領の高関税政策は、この輸出チャネルを著しく狭め、中国を前例のない外部需要の縮小リスクにさらしています。アメリカからの輸出が引き続き制限される場合、中国の経済成長がさらに鈍化し、より広範な米中戦略競争における中国の抵抗力が弱まる可能性があります。

政策立案者は今年の成長目標の中心的焦点として「内需拡大と消費促進」を位置づけてきましたが、現行の施策の効果は限定されています。国内市場の需要を再活性化させることが喫緊の政策課題となっています。米国の関税引き上げからのシステム的なショックに効果的に対処するために、中国は国内需要、市場の信頼、および全体的な経済基盤を安定させるために、より強力な財政支援と構造改革措置の展開を加速させる必要があるかもしれません。

結論

従来の輸出圧力から暗号資産市場の変動まで、地政学的な対立は今や物理的な商品の領域を超えて金融技術のより広い領域に及んでいます。米中貿易戦争が激しい対立の新しい段階に入る中、トランプの関税政策は世界市場の期待を再編成しています。政策に非常に敏感な資産として、暗号資産は米中の政策の乖離の間接的なバロメーターとなりつつあります。今後、投資家は政策のサインと貿易交渉を注意深く見て、波乱と機会の両方を特徴とするこの新しいグローバルな貿易サイクルに動的に対応する必要があります。