世界のステーブルコイン規制政策大比較:12カ国の進行中の取り組み

ステーブルコインは日常生活に浸透する社会の流行語となっています。世界の政策の側面でも重要な転換点を迎え、多くの国がステーブルコインに対して慎重な観察から受け入れへと態度を変えました。本稿では、各国のステーブルコイン規制に関する最新の動向を系統的に整理し、この金融革命の根底にある論理と戦略的意義を分析します。

! 進行中のサイクルを断ち切る:12か国のステーブルコイン規制政策の大きな比較

世界の主要12市場におけるステーブルコイン政策の進展解析

アメリカ:州連分治、競速レイアウト

政策の進捗ペース: ★★★★

アメリカのステーブルコインの発展は「連邦+州レベル」の二重トラック推進状況を示しています。連邦政府は統一的な規制枠組みを加速し、各州は先行して試行錯誤し、制度の実施を進めています。

州レベルでは、ワイオミング、ニューヨーク、カリフォルニアなどが具体的な規制と監督の枠組みを導入しています。連邦レベルでは、《GENIUS法》が2025年7月19日に発効し、《STABLE法》は上院の投票を待っています。

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###中国:香港が主導権を握り、本土は様子見

政策進捗のペース:香港 ★★★★ |中国本土 ★

中国は"前哨+本土"ステーブルコイン規制の連動した構図を形成しています: 香港は成熟した規制体系を確立し、内地は慎重さを維持しています。

香港《ステーブルコイン条例》は2025年8月1日に施行され、約50から60社が申請の意向を示しています。内陸部では最近、複数の省市がステーブルコインに対する研究と関心の信号を発信しています。

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###韓国:態度が変わり、銀行提携がそのレイアウトを加速させている

政策の進捗ペース: ★★★

韓国は"観望"から"進場"に移行しています。6月10日、韓国の与党は《デジタル資産基本法》を提出し、資本が36.8万ドルを超える地元企業にステーブルコインの発行を許可することを提案しました。

8つの主要銀行が合弁会社を設立する準備を進めており、韓国ウォンのステーブルコインを共同で発行する計画です。承認されれば、今年の年末または来年の初めにオンラインになると予想されています。

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タイ###:政策はオープンであり、水域をテストすることが賢明です

政策の進展スピード:★★★

タイのステーブルコイン政策は警戒から慎重な試行へと移行しています。2024年8月に規制サンドボックスを設立し、特定のサービスプロバイダーが暗号通貨を試すことを許可します。

2025年の試験的範囲の拡大:国債で支援されたステーブルコインの発行を検討し、USDTとUSDCを規制された取引所への上場を承認し、"国家級暗号サンドボックス"を導入する。

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###欧州連合(EU):統一された規制、慎重な支援

政策進捗のペース:★★★★★

EUのステーブルコインに対する態度は「慎重な支持」です。2023年6月に発表された《暗号資産市場規則》(MiCA)は、ステーブルコインの発行と運営に高いハードルを設定しています。

現在、53の暗号企業にMiCAライセンスが発行されており、14のステーブルコイン発行者と39の暗号資産サービスプロバイダーが含まれています。

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シンガポール:スタートが早く、基準が高い

政策の進展スピード:★★★★★

シンガポールはステーブルコインの規制において先頭を行っています。2023年8月15日に『ステーブルコイン規制フレームワーク』の最終版を発表し、高い参入障壁を設定しました。

既に多くの機関がステーブルコインの発行資格を申請しており、StraitsXとPaxosは先駆的なコンプライアンスの実例と見なされています。

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###アラブ首長国連邦:積極的に推進され、複線化

政策進捗のペース:★★★★★

アラブ首長国連邦は支持とオープンな姿勢を示しています。2024年6月に「支払いトークンサービス規則」を発表し、「支払いトークン」の定義と規制枠組みを明確にしました。

この規制制度は、中央銀行が連邦レベルでの監督を担当し、DIFCとADGMが金融フリーゾーンとして独立した法制度と規制権限を享受するという「複線型システム」の特徴を持っています。

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日本:規制が先行し、発展は待たれる

政策の進捗ペース: ★★★★

日本は《支払いサービス法》を通じて基礎的な立法構造を改善しました。2022年6月の改訂版では、ステーブルコインの定義、発行主体、及び必要なライセンスが明確にされています。

2025年3月に「2025年支払いサービス法修正案」を推進し、ステーブルコインの発行メカニズムを最適化し、新たに暗号仲介業者専用の登録カテゴリーを追加します。

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ロシア:試探を主とし、依然として外部使用を制限

政策の進捗ペース: ★★

ロシアのステーブルコインに対する態度は慎重から限定的な支持に転じました。2024年7月に2つの法案が通過し、中央銀行の承認を受けた企業が暗号資産を使用して国際決済を行うことを許可します。

2025年3月に中央銀行が提案した計画では、3年間の試験期間中に特定のグループが暗号資産への投資を行うことが許可される。

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英国: 規制が進行中

政策の進捗ペース: ★★

英国の政策は、フレームワーク設計から立法実施への接続段階にあります。2023年金融サービスおよび市場法案を基に、FCAとBoEが策定したサブ法令および監督ガイドラインが補完されています。

2025年4月に暗号通貨分野の立法草案に関する相談文書を発表し、規制対象となる活動の追加を計画しています。

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カナダ: フランスの規制が曖昧で、監督が整いつつある

政策の進捗ペース: ★★

カナダの政策は比較的保守的であり、現地のステーブルコイン市場の発展は遅れています。2023年からSN 21332およびSN 21333が発表され、"法定通貨に連動したステーブルコイン"に対する規制フレームワークが提案されました。

規制当局は、ステーブルコインを規制する準備が整ったと述べており、フレームワークが策定中です。

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ブラジル:厳しい管理指向

政策の進捗ペース: ★

ブラジル中央銀行のデータによると、90%以上の暗号通貨取引がステーブルコインを含んでおり、主にクロスボーダー決済に使用されています。2024年12月に新しい規制案が提案され、ステーブルコインを外国為替規制体系に組み込むことを計画しています。

規制の方向性が明確:強力な管理を前提に、高リスクの取引シーンを優先的に抑制する。