暗号市場週次レポート:BTCはショックで反発し、PumpSwapが出現

マクロ環境と市場概況

最近、暗号資産市場は米国株に影響を受けて震動反転しています。アメリカの対等関税の期待緩和が市場の感情を高め、米国株の底打ち信号が徐々に浮上していますが、まだ完全には確立されていません。この背景の中で、暗号化資産も震動しながら上昇する傾向を示しています。

今週、BTCは揺れ動きながら反転し、ある有名企業が引き続き大規模に増持しています。市場の主な関心はBSCとSolanaエコシステムに集中しています。価格の変動を見ると、ZETA、LAYER、FARTCOINなどが目立っており、NTGL、PIなどは大きな下落を見せています。

注目すべきは、Solanaエコシステム内のある著名なマーケットメイカーが再活性化し、最近大口のOTC取引需要があることです。BSCチェーン上では、FORMがmemeトークンの発射プラットフォームとして注目を集めており、これはBSCが発表した総額1億ドルの流動性インセンティブプログラムと無関係ではありません。

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オンチェーンデータ分析

ビットコインネットワークの新たな需要が持続的に減少しており、大部分の短期投資家は現在損失状態にあります。長期保有者の供給量は再び増加し始めました。現在、短期保有者は40%の富を保持しており、2025年初頭の50%のピーク値から減少しています。このデータは依然として過去の強気市場の高点を大きく下回っており、その時は新しい投資者が周期のピークで保持していた富の割合が70-90%に達していました。この変化は、今回の大規模な機関投資家がETFなどの方法で投資していることに関連している可能性があります。

ステーブルコインの時価総額が大幅に減少し、資金のリスク回避感が高まっていることを反映しています。しかし、機関投資家は楽観的な姿勢を取り戻し、5週間連続の資金流出の状況を打破しました。

MVRV-Zスコア指標から見ると、現在の数値は2.0で、市場の中間レベルに近いです。この指標は市場全体の利益状況を反映しており、現在のレベルは市場が極端に過大評価または過小評価されていないことを示しています。

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先物市場のパフォーマンス

先物市場のロングとショートの比率は1.1であり、市場の感情が相対的に中立的な状態にあることを示しています。今週のビットコイン先物のポジション量はわずかに減少しており、市場に明確な方向性が欠けていることを反映しています。資金コスト率は0.01%の低位を維持しており、市場の感情が慎重であることをさらに裏付けています。

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スポット市場の動き

ビットコインは今週、震荡反転の動きを示しています。全体の市場のボラティリティは大幅に低下しており、大暴落後の横ばいの震荡修復段階にあります。この比較的静かな市場環境の中で、一部の取引プラットフォームはVC支援プロジェクトのトークン上場プロセスを加速させています。

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公開チェーンエコシステムの発展

イーサリアムエコシステム

イーサリアムのPectraアップグレードが新しいHoodiテストネットで成功裏に開始されました。このアップグレードの重要な変更の一つは、ウォレットにスマートコントラクト機能が追加されたことで、これによりユーザーはETH以外の暗号通貨を使用して取引手数料を支払うことができ、ネットワークの柔軟性が大幅に向上しました。

もう一つの重要な進展は、CeloがEthereumのレイヤー2ネットワークに成功裏に移行したことです。この移行はOptimismのOP Stack技術を採用しており、Celoの取引速度と安全性を大幅に向上させると同時に、非常に低い取引コストを維持しています。この取り組みは、Ethereumネットワークの影響力を拡大するだけでなく、Celoユーザーにより良い体験をもたらしました。

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TONエコシステム

全てのチェーン相互運用をサポートするHiBit DEXがTONエコシステムにログインし、TONと他のブロックチェーンネットワークをつなぐ重要な橋梁となることが期待されています。HiBit DEXは中央集権型と分散型取引所の利点を組み合わせ、高効率な取引体験を実現することを目指しています。このプラットフォームのクロスチェーン相互運用能力は、より多くのユーザーと流動性を引き寄せ、TONエコシステムのさらなる発展を促進するのに役立ちます。

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Solanaエコシステム

Pump.funはそのネイティブ DEX PumpSwapを発表し、わずか1週間でSolanaエコシステムのDEX市場の21％のシェアを占め、取引量は150億ドルに達しました。PumpSwapの急速な台頭はRaydiumなどの既存のDEXに強い影響を与え、SolanaエコシステムのDEXの構図を再構築する可能性があります。

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