暗号通貨市場は急落し、連鎖反応を引き起こした

最近、暗号資産市場は激しい動揺を経験しました。8月初旬以来、市場のパフォーマンスは低迷しており、主に世界の地政学的緊張、日本の金利引き上げによる株式市場の大規模な売却、アメリカの雇用データの低迷、そして経済不況の懸念などの複数の要因の影響を受けています。さらに、一部の主要なテクノロジーおよび小売の巨人が発表した収益報告が予想を下回ったことも、テクノロジー株の大規模な売却を引き起こしました。

8月5日、日本などの伝統的な金融市場が著しい下落を見せる中、暗号資産市場も暴落の時を迎えた。統計によると、全ネット取引所の24時間内の爆倉金額は高達10億ドルで、その中でビットコインとイーサリアムの爆倉金額はそれぞれ3.5億ドルと3.42億ドルであった。

! 暗号市場は「ブラックマンデー」に苦しんでいますが、ETHはどこに行くのですか?

あるオンチェーンアナリストの報告によると、イーサリアムの価格の大幅な下落が一連のオンチェーンレバレッジ清算イベントを引き起こし、市場の下落傾向をさらに悪化させた。複数の大口アドレスが、ローンを返済するために保有していたイーサリアムを売却することを余儀なくされた。例えば、あるアドレスは277.9のWBTCローンを返済するために6,559のETHを清算した；別のアドレスは720万ドルのUSDTローンを返済するために2,965のETHを清算した。このような清算行為は複数のアドレスで発生している。

データによると、過去1週間でイーサリアムの価格は約3,300ドルから2,200ドル未満に暴落し、下落幅は30％を超えました。市場全体の下落やレバレッジ清算圧力の増加に加えて、大手取引会社がイーサリアムを大量に売却したというニュースも価格に影響を与えました。報道によると、その会社の暗号財布は8月5日に価値4,600万ドルを超える17,576 ETHを中央集権取引所に移転しました。

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去中心化プラットフォームのCEOは、"イーサリアムの下落はその取引会社に関係している可能性がある。理由としては、会社が伝統的な市場で追加入金を求められ、週末に流動性を確保する必要があること、または規制の理由で暗号資産事業から撤退することを選択した可能性がある。"

ある研究報告によると、8月3日以降、5大マーケットメーカーが合計130,000個のETHを販売しました。そのうちの1社は47,000個以上のETHを販売し、首位に立っています；もう1社は36,000個以上のETHを販売し、続いています。他の数社のマーケットメーカーもさまざまな程度の売却行動を示しています。

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この一連の事件の連鎖反応により、イーサリアムは1時間以内に1億ドルの清算額に達し、24時間の清算総額は4.45億ドルを超えました。データプラットフォームによると、8月5日には分散型金融プラットフォームでの貸出清算が3.2億ドルを超え、今年の新記録を樹立しました。その中で、イーサリアムの担保清算額は2.16億ドルで、主要な部分を占めました。

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イーサリアムの価格が最低で2100ドル近くまで下落すると、ネットワーク上の取引手数料も一時710 gweiに急上昇しました。注目すべきは、イーサリアムの価格が1950ドルまで下落し続けると、9220万ドル相当の暗号資産が清算リスクに直面することです。そして、1790ドルまで下落すると、2.71億ドルの分散型金融資産が清算される可能性があります。

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今回の暴落により市場のロングレバレッジが大規模に清算され、多くの短期現物保有者が市場から退場しましたが、市場のファンダメンタルは衝撃を受けたものの、完全には破壊されていません。暗号市場の恐怖と貪欲指数は26（恐怖状態にある）まで下落し、2023年以来の低水準であり、短期的に大幅な下落が続く可能性は低いでしょう。

イーサリアム現物ETFの展望はどうですか？

ビットコイン現物ETFのデータによると、一時的にネット流出（主にあるファンドの売却から）を経験したものの、全体の累計ネット流入は約175億ドルであり、これはビットコインの価格が比較的堅調である理由の一つでもある。

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対照的に、イーサリアム現物ETFのパフォーマンスは期待外れです。導入時にマクロ経済環境が不安定で、米国株式などのリスク市場が大幅に下落するという不利なタイミングだったため、現在の累積純流入は-5.11億ドルであり、総資産の時価総額もビットコインETFに比べて大幅に小さいです。その中で、大手ファンドマネジメント会社の製品が大部分の流出量を占めており、その価値は21億ドルを超えていますが、他のETF発行者は一般的に純流入の状態にあります。

! 暗号市場は「ブラックマンデー」に苦しんでいますが、ETHはどこに行くのですか?

現在、伝統的な市場の認知度から見ると、イーサリアムとビットコインの間にはまだ大きなギャップがあります。イーサリアムの現物ETFは現在、ビットコインETFの"脇役"に過ぎませんが、これは暗号業界が規制面で重要な進展を遂げたことを示しており、長期的には意義があります。伝統的な機関がイーサリアムの基本面をさらに理解するにつれて、将来的にはより多くの潜在的な資金流入が期待されます。

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市場が暴落した後、ある決済会社のCEOは「世界的なマクロの変動に直面したときは、価格ではなく技術、業界、採用に注目すべきであり、引き続き暗号業界に期待を寄せている」と述べました。歴史的なデータから見ると、暗号資産業界は8月と9月にしばしば良好なパフォーマンスを示さないが、10月以降の動向は楽観的です。

8月5日時点で、イーサリアムの時価総額は2734億ドルで、世界の企業時価総額ランキングで37位にランクインしており、コカ・コーラやバンク・オブ・アメリカの時価総額を下回り、さらにはある著名な投資家がアップル株を減らした後のその会社の現金準備（2769億ドル）にも劣っています。

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暗号資産の応用型パブリックチェーンのリーダーとして、イーサリアムは技術の採用と革新において大きな潜力を秘めています。今回の時価総額の下落は、機関投資家にとってより良い配置の機会を生み出しました。また、市場は一般的に米連邦準備制度が9月に利下げを開始する可能性を期待しています。米連邦準備制度の利下げは、短期的に円高がもたらす影響を相殺する可能性があり、その時には市場の流動性の解放がイーサリアムの現物ETFにさらなる資金注入をもたらすかもしれません。

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