ステーブルコインの次のステップ：国際送金、米国株のトークン化とAIエージェント

コアな見解

ステーブルコインは、特に国際貿易やクロスボーダー決済の分野で、支払いシーンにおいて独自の利点を持っています。異なるステーブルコインの種類間には「非同質化」特徴が存在し、市場競争は非常に激しくなるでしょう。米国株のトークン化とAIエージェントは、現在のステーブルコインの応用推進における二つの重要なトラックであり、これが世界の金融市場の流動性に対して顕著な影響を与えるでしょう。

本文は、ステーブルコインが決済分野に進出する可能性を分析し、米国株のトークン化やAIエージェントがステーブルコインに与える影響について展望を示し、関連する規制およびコンプライアンス体系の構築についても説明します。

! ステーブルコインの次の目的地:国際決済、米国株式トークン化、AIエージェント

ステーブルコインと従来の支払い：双方向の融合

ステーブルコインが伝統的な決済分野に切り込む：コストと決済モデルの革新

ステーブルコインは、暗号通貨の一種であり、ピアツーピアで非中央集権的な特徴を持っています。従来の金融口座と比較して、ステーブルコインの口座システムはよりシンプルで、ユーザー間の送金が便利で、支払いと同時に清算されます。この軽量な口座の特性により、発展途上地域でも、人々は日常の支払いや送金にステーブルコインを簡単に利用できるようになります。

しかし、ブロックチェーンの決済速度は不可能三角に制約されています。ネットワークの負荷が高いとき、決済速度が制限され、手数料も上昇する可能性があります。したがって、ステーブルコインが決済分野で大規模に利用されるためには、さらなるスケーラビリティ対策が必要です。

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伝統的大手はステーブルコインを積極的に受け入れています

最近、複数の伝統的なインターネットおよび小売の巨人がステーブルコインに対して非常に大きな関心を示しています。アメリカのウォルマートとアマゾンは、支払いプロセスを最適化するために独自のドルステーブルコインの発行を検討しています。中国香港では、ステーブルコインに関する条例がまもなく施行され、アリペイ国際とアリペイテクノロジーはステーブルコインライセンスを申請する意向を示しました。京東のステーブルコインはサンドボックステストの第2段階に入っています。

しかし、決済大手PayPalが発表したPYUSDステーブルコインの発展は期待に反している。このことは、ステーブルコイン市場が特有の競争ロジックを持っていることを反映しており、従来の大手企業もこの新しい分野で同様の課題に直面している。

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ステーブルコインの市場競争は非常に激しいものになるでしょう

"非同質化"がシーンチェーンの通貨の汎用性を決定することは競争の鍵である

同じ通貨のステーブルコインは価値的に等価ですが、異なる発行者のステーブルコインには「非同質化」の特徴があります。USDTは市場をリードするステーブルコインとして、その汎用性が競争力の鍵です。USDTは取引所やDeFiプラットフォームで広く使用されているだけでなく、発展途上国でも多くのユーザーに利用されています。

したがって、ステーブルコインの種類の成功の鍵は、複数のアプリケーションシーンにおけるその汎用性と広範なユーザーグループに受け入れられる程度にあります。これはステーブルコインの種類のコア競争力を構成します。

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ステーブルコインが新しい決済システムの機会と課題を切り拓く

ステーブルコインが従来の決済システムに統合されるためには、相応のインフラとサービスを構築する必要があります。これにはステーブルコイン間の為替サービスと、従来の法定通貨決済清算システムとの接続が含まれます。決済大手のStripeがBridge社を買収し、ステーブルコイン決済と従来の銀行決済システムを繋げようとしています。これにより、ステーブルコインの決済分野における新たな発展の可能性がもたらされます。

しかし、ステーブルコインの支払いは効率の面で依然として課題に直面しています。従来の決済システムの中央集権的な構造は効率を向上させるのに有利ですが、ブロックチェーンの非中央集権的な特性は処理速度を制限します。今後、ブロックチェーンネットワークの支払い効率を向上させる方法は、重要な技術的課題となるでしょう。

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虹吸金融流動性：米国株トークン化とAIエージェント

米国株のトークン化：下半期に期待される新しい触媒

株式トークン化はステーブルコインの次の重要なアプリケーション市場になると期待されています。従来の金融機関と暗号通貨機関は、株式トークン化の実現を積極的に推進しています。CoinbaseはSECの承認を求めて"トークン化株式"取引を提供しようとしており、Krakenは非アメリカの顧客にトークン化されたアメリカ株式の取引オプションを提供する計画です。

米国株式市場の巨大な規模は、ステーブルコインの規模の急速な拡大を促進することが期待されている。

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AIエージェントの支払いは別の潜在的な市場です

ステーブルコインはブロックチェーンの軽量アカウントに基づいて構築されており、AIエージェントがアカウントを制御して支払いを実現するのに非常に適しています。スマートコントラクトの導入により、AIのインテリジェントな意思決定とアカウント支払いが完璧に融合しました。これにより、AIエージェントがユーザーアカウントを直接操作するための基盤が提供され、支払い分野で重要な役割を果たすことが期待されています。

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ステーブルコインの規制とコンプライアンス：コンプライアンスのある決済システムはまだ構築される必要がある

ステーブルコイン支払いシステムの構築は、資産の安全性、内部管理、コンプライアンス、さらには多国間の調整などを含むシステム的な工程です。現在、ステーブルコインの流通過程における規制は空白の状態です。ドルのステーブルコインの広範な使用は、ドルのオフショア化を引き起こす可能性があり、これはステーブルコインの発展過程で避けられない問題です。

ステーブルコインは現在、先に適用され、同時に規制との摩擦がある段階にあります。規制政策の導入はステーブルコインの発展に規範的な役割を果たすと同時に、従来の金融機関に対してより明確なビジネス展開の論理を提供します。

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投資アドバイス

RWAとステーブルコイン産業チェーンに関連する対象に注目することをお勧めします。

米国株:サークル、ロビンフッド、コインベース、マイクロストラテジー、フツホールディングスなど 香港株：チュンアンオンライン、リエンリンス数字、ヘンユエホールディングス A株:Sifang Jingchuang、Zhongke Jincai、Hanbao株、Longxin Groupなど

同時に、ブロックチェーン上のネイティブな革新アプリケーションが金融市場に与える触媒と変革の役割に注目する。

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リスク警告

• ブロックチェーン技術の研究開発が期待に及ばない
• 規制政策の不確実性
• Web3.0ビジネスモデルの実現が期待以下

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