# 世界の主要地域におけるステーブルコイン規制の動向概観近年、ステーブルコインはフィンテック分野において急速に発展し、世界の規制当局の高度な関心を引き起こしています。法定通貨や他の資産に連動するデジタル通貨として、ステーブルコインはその価値の安定性から、クロスボーダー決済や分散型金融などの分野で広く利用されています。特に現在の経済サイクルにおいて、実物資産のトークン化（RWA）が目立ち、従来の金融機関や新興のWeb3組織から多くの投資を集め、安定した上昇市場のトレンドを形成しています。ステーブルコイン市場の急速な拡大に伴い、各国政府や国際機関はこの新興金融ツールを規制するための関連政策を策定し始めています。本稿では、現在の世界主要地域におけるステーブルコインの規制動向を簡潔にまとめます。! [WOO X Research:世界の重要な地域におけるステーブルコイン規制のスナップショット](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-0b4ccbfe33de3c0289c559b1e5badd3d)## アメリカステーブルコインの発展の主要市場の一つとして、アメリカの規制政策は複雑であり、財務省、証券取引委員会（SEC）、商品先物取引委員会（CFTC）など複数の機関によって共同で実施されています。SECは、特定のステーブルコインを証券と見なす可能性があり、そのために証券法の関連規定に従うことを求めています。財務省傘下の通貨監理署（OCC）は、国家銀行と連邦貯蓄協会がステーブルコイン発行者にサービスを提供することを許可する提案を行いましたが、反マネーロンダリングおよびコンプライアンス要件に従う必要があります。現在、アメリカ合衆国議会では、ステーブルコインの透明性法案などの立法提案について議論が行われており、ステーブルコインに対する統一された規制フレームワークを策定することを目的としています。## 欧州連合EUのステーブルコイン規制は、暗号資産市場規制条例（MiCA）に基づいています。MiCAは、ステーブルコインを資産参照型トークン（ART）と電子マネートークン（EMT）の2つのカテゴリーに分けています。- 電子通貨トークン（EMTs）：単一の法定通貨に連動するトークン、例えばユーロやドルのステーブルコイン。- 資産参照トークン（ARTs）：特定の資産（法定通貨、商品、または暗号資産など）に連動するトークン。MiCAはこの2種類のステーブルコインに対して異なる規制要件を定めています。ステーブルコインを発行する主体はEU加盟国の許可を取得し、資本準備、透明性の開示などの要件を満たす必要があります。## 香港香港金融管理局と財務及び財務局は2023年7月にステーブルコイン規制制度の主要内容を発表しました。この制度に基づき、香港で法定通貨ステーブルコインを発行または香港の一般向けに宣伝する企業は、金管局のライセンスを取得する必要があります。規制要件は、準備資産の管理、企業ガバナンス、リスク管理、情報開示、及びマネーロンダリング防止などの側面を含みます。香港金融管理局は、業界との規制要件についての対話を促進するために、ステーブルコイン発行者の"サンドボックス"プログラムを開始しました。最初の参加者には、京東通貨チェーンテクノロジー（香港）有限公司、円通貨イノベーションテクノロジー有限公司、そしてスタンダードチャータード銀行（香港）有限公司、Animoca Brands Limited、香港電訊有限公司からなるコンソーシアムが含まれています。2023年12月、香港政府は《ステーブルコイン条例草案》を発表し、仮想資産活動の規制フレームワークを整備することを目的としています。! [WOO X Research:世界の重要な地域におけるステーブルコイン規制のスナップショット](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-40a6a5145f59fde7d0966ad018cb0de3)## シンガポールシンガポールはステーブルコインをデジタル決済トークンと見なしており、その発行と流通にはシンガポール金融管理局（MAS）の許可が必要です。MASはスタートアップ企業に対して、ステーブルコインに関連するビジネスモデルをテストするための規制サンドボックスを提供しています。## 日本2022年6月、日本は《支払いサービス法》（PSA）を改正し、ステーブルコインの発行と取引に対する規制枠組みを設けました。改正されたPSAでは、法定通貨によって完全に裏付けられたステーブルコインを「電子決済手段」（EPI）として定義しています。ステーブルコインを発行できる機関は3種類だけです：銀行、資金移転サービス提供者、信託会社です。ステーブルコインに関連する業務を行いたい機関は、まず電子決済ツールサービス提供者（EPISP）として登録する必要があります。## ブラジルブラジル中央銀行（BCB）は2024年にステーブルコインと資産トークン化に対する規制を計画しています。2023年11月、BCBは規制提案を提出し、ユーザーが中央集権取引所から自主管理ウォレットにステーブルコインを引き出すことを制限することを提案しました。しかし、BCBの金融システム副局長は、取引の透明性などの重要な問題が改善されれば、中央銀行はこの制限を再考する可能性があると述べました。## まとめ世界各国は徐々にステーブルコインの規制フレームワークを構築しており、その方法には規制サンドボックスの設立やステーブルコインの特性に基づいた分類規制政策の策定が含まれています。今後、より多くのステーブルコイン規制政策が導入されると予想されており、クロスボーダー決済がステーブルコインの最も広範な応用シーンの一つになる可能性があります。また、一部の新興経済国も暗号通貨をクロスボーダー資金調達の決済手段として考慮しており、ステーブルコインの発展に新たな可能性を提供しています。! [WOO X Research:世界の重要な地域におけるステーブルコイン規制の進展のリスト](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-cd1754f959b63146b0eaa65c205808eb)
世界のステーブルコイン規制が厳しくなる 各国の政策動向一覧
世界の主要地域におけるステーブルコイン規制の動向概観
近年、ステーブルコインはフィンテック分野において急速に発展し、世界の規制当局の高度な関心を引き起こしています。法定通貨や他の資産に連動するデジタル通貨として、ステーブルコインはその価値の安定性から、クロスボーダー決済や分散型金融などの分野で広く利用されています。特に現在の経済サイクルにおいて、実物資産のトークン化（RWA）が目立ち、従来の金融機関や新興のWeb3組織から多くの投資を集め、安定した上昇市場のトレンドを形成しています。
ステーブルコイン市場の急速な拡大に伴い、各国政府や国際機関はこの新興金融ツールを規制するための関連政策を策定し始めています。本稿では、現在の世界主要地域におけるステーブルコインの規制動向を簡潔にまとめます。
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アメリカ
ステーブルコインの発展の主要市場の一つとして、アメリカの規制政策は複雑であり、財務省、証券取引委員会（SEC）、商品先物取引委員会（CFTC）など複数の機関によって共同で実施されています。
SECは、特定のステーブルコインを証券と見なす可能性があり、そのために証券法の関連規定に従うことを求めています。財務省傘下の通貨監理署（OCC）は、国家銀行と連邦貯蓄協会がステーブルコイン発行者にサービスを提供することを許可する提案を行いましたが、反マネーロンダリングおよびコンプライアンス要件に従う必要があります。現在、アメリカ合衆国議会では、ステーブルコインの透明性法案などの立法提案について議論が行われており、ステーブルコインに対する統一された規制フレームワークを策定することを目的としています。
欧州連合
EUのステーブルコイン規制は、暗号資産市場規制条例（MiCA）に基づいています。MiCAは、ステーブルコインを資産参照型トークン（ART）と電子マネートークン（EMT）の2つのカテゴリーに分けています。
MiCAはこの2種類のステーブルコインに対して異なる規制要件を定めています。ステーブルコインを発行する主体はEU加盟国の許可を取得し、資本準備、透明性の開示などの要件を満たす必要があります。
香港
香港金融管理局と財務及び財務局は2023年7月にステーブルコイン規制制度の主要内容を発表しました。この制度に基づき、香港で法定通貨ステーブルコインを発行または香港の一般向けに宣伝する企業は、金管局のライセンスを取得する必要があります。規制要件は、準備資産の管理、企業ガバナンス、リスク管理、情報開示、及びマネーロンダリング防止などの側面を含みます。
香港金融管理局は、業界との規制要件についての対話を促進するために、ステーブルコイン発行者の"サンドボックス"プログラムを開始しました。最初の参加者には、京東通貨チェーンテクノロジー（香港）有限公司、円通貨イノベーションテクノロジー有限公司、そしてスタンダードチャータード銀行（香港）有限公司、Animoca Brands Limited、香港電訊有限公司からなるコンソーシアムが含まれています。
2023年12月、香港政府は《ステーブルコイン条例草案》を発表し、仮想資産活動の規制フレームワークを整備することを目的としています。
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シンガポール
シンガポールはステーブルコインをデジタル決済トークンと見なしており、その発行と流通にはシンガポール金融管理局（MAS）の許可が必要です。MASはスタートアップ企業に対して、ステーブルコインに関連するビジネスモデルをテストするための規制サンドボックスを提供しています。
日本
2022年6月、日本は《支払いサービス法》（PSA）を改正し、ステーブルコインの発行と取引に対する規制枠組みを設けました。改正されたPSAでは、法定通貨によって完全に裏付けられたステーブルコインを「電子決済手段」（EPI）として定義しています。
ステーブルコインを発行できる機関は3種類だけです：銀行、資金移転サービス提供者、信託会社です。ステーブルコインに関連する業務を行いたい機関は、まず電子決済ツールサービス提供者（EPISP）として登録する必要があります。
ブラジル
ブラジル中央銀行（BCB）は2024年にステーブルコインと資産トークン化に対する規制を計画しています。2023年11月、BCBは規制提案を提出し、ユーザーが中央集権取引所から自主管理ウォレットにステーブルコインを引き出すことを制限することを提案しました。しかし、BCBの金融システム副局長は、取引の透明性などの重要な問題が改善されれば、中央銀行はこの制限を再考する可能性があると述べました。
まとめ
世界各国は徐々にステーブルコインの規制フレームワークを構築しており、その方法には規制サンドボックスの設立やステーブルコインの特性に基づいた分類規制政策の策定が含まれています。今後、より多くのステーブルコイン規制政策が導入されると予想されており、クロスボーダー決済がステーブルコインの最も広範な応用シーンの一つになる可能性があります。また、一部の新興経済国も暗号通貨をクロスボーダー資金調達の決済手段として考慮しており、ステーブルコインの発展に新たな可能性を提供しています。
! WOO X Research:世界の重要な地域におけるステーブルコイン規制の進展のリスト