ステーブルコイン規制の新時代：機会と挑戦が共存する

米国の規制当局は、ステーブルコインに合法的な地位を与える準備を進めており、これは暗号通貨業界における画期的な出来事と見なされています。新しい立法フレームワーク「米国ステーブルコイン国家革新法案」は、決済型ステーブルコインに初の連邦レベルの規制システムを提供し、2600億ドルを超えるこの市場に信頼と合法性を注入することを目的としています。

法案のポイント

• 資産の裏付け：発行者は高品質の流動資産を1:1で全額裏付けしたステーブルコインを発行する必要があります。
• 用途制限：ステーブルコインはデジタルキャッシュの等価物としてのみ使用され、利息の支払いは許可されません。
• 破産保護：ステーブルコイン保有者は、準備資産に対して優先的な請求権を有します。
• 透明性の要件：発行者は毎月準備金の状況を開示し、定期的な監査を受ける必要があります。
• コンプライアンス義務：厳格なマネーロンダリング防止および顧客確認措置。
• 監督構造：連邦および州レベルの監督機関が共同で監督します。
• 発行資格：銀行、フィンテック企業は発行可能ですが、主に技術、ソーシャルメディア、または電子商取引に従事する上場企業は禁止されています。

この法案は、米ドルの信頼性と現代のブロックチェーン技術を組み合わせ、ステーブルコインの商業および金融分野での広範な利用の基盤を築きます。

主要なステーブルコインへの影響

新しい法案は準備資産に厳しい要件を課していますが、現在の資産構成が基準に完全に合致していない発行者にとっては致命的な打撃ではありません。例えば、特定のオフショア発行者は財務省の遵守性比較テストを通じて、引き続き米国市場で運営を行うことができます。

未来、フィンテック企業はステーブルコインの発行の主力となる可能性があります。多数の発行者が市場に参入し、競争が発行コストを引き下げると予想されます。最終的な勝者は、ステーブルコインを中心にスマートコントラクト駆動の給与支払いシステムや貨幣流通速度を向上させるソリューションなどの革新的なサービスを開発することで勝利するかもしれません。

新興市場において、ステーブルコインは高インフレに対抗するツールとして広く普及しています。例えば、アルゼンチンでは、多くの人々が地元通貨をステーブルコインに交換して価値の保存手段としています。これらの市場はステーブルコインに大きな成長の余地を提供しています。

フィンテックと従来の金融への影響

今後数年、主要なフィンテック企業は自社のステーブルコインを導入することが予想されます。これらの企業は大規模なユーザーベース、グローバルなインフラ、および強力なバランスシートを持っており、ステーブルコインはそれらに24時間365日のグローバルな決済チャネルを提供し、コストを削減し、新しい収益源を生み出すことができます。

伝統的な銀行は革新のプレッシャーに直面しています。未来の銀行は暗号通貨のインフラストラクチャーに基づいて構築されたフィンテック企業になる可能性があります。銀行が消えることはないでしょうが、革新が乏しい機関は今後数年のうちに「デジタル時代の郵便局」に堕ちるかもしれません。

決済大手のVisaやマスターカードも挑戦を受けることになります。ステーブルコインは、低コストで迅速な決済を提供するグローバルなピアツーピア取引ソリューションであり、従来のカード決済システムを回避する可能性があります。これらの企業はマルチトラック決済インフラストラクチャプロバイダーに転換し、競争力を維持するために新しい付加価値サービスを開発する必要があります。

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米ドルの地位への影響

ステーブルコインは実際にドルの世界的な主導的地位を強化しました。国際的なユーザーが価値保存手段としてドルステーブルコインを購入するにつれて、ステーブルコイン発行者は米国債の保有量を増加させ、ドルの世界的ネットワーク効果を拡大し、米国債務の保有基盤を分散させました。この傾向は米国政府にとって有利です。

投資機会

ステーブルコインエコシステムに投資する意向のある投資家は、以下の選択肢を考慮することができます：

• イーサリアム(ETH)とソラナ(SOL)：主要なステーブルコイン発行プラットフォームとして、これらの二つのブロックチェーンネットワークは利益を得る可能性があります。
• 暗号通貨取引所の株式：例えば、上場している暗号通貨取引プラットフォームのいくつか。
• 新興ステーブルコインプロジェクト：いくつかの革新的なステーブルコインプロジェクトは、高リスク高リターンの機会をもたらす可能性があります。

総じて、ステーブルコインの供給が増加し、オンチェーン取引の活発度が向上する中で、この分野は急速な発展期を迎えています。投資家はこの活気ある市場に注目すべきです。