DeFiの巨人:Aaveの市場支配とネットワーク効果

分散型金融(DeFi)の分野では、ネットワーク効果が成功の決定的な要因となることがしばしばあります。この点において、Aaveは間違いなく最も優れたプロジェクトの一つです。5年の市場蓄積を経て、Aaveは数百万のユーザーベースを構築し、分散型金融の分野で最も深い流動性を持っています。この規模の効果とネットワーク効果は、他のプラットフォームが模倣することが難しい核心的な利点です。

Aaveと提携するプロジェクトは、成熟したインフラ、膨大なユーザー層、十分な流動性を即座に得ることができ、これらの要素を独立して構築するには通常数年の時間が必要です。この現象は業界で「Aave効果」と呼ばれています。

Aaveの市場での地位

Aaveは現在、分散型金融分野で最大のプロトコルであり、その総ロック資産価値(TVL)は、全体の分散型金融市場の21%を占めており、貸出市場では51%のシェアを占めています。Aaveの純預金規模は490億ドルを突破しており、この数字は印象的です。

! 市場シェアは51%で、実質貸付は180億ドルですが、「Aave効果」はどのようにしてDeFiの隅々まで浸透したのでしょうか?

しかし、Aaveの真の強みはその市場浸透力にあります。以下はいくつかの典型的なケースです：

• EthenaのsUSDeはAaveに上場した後、わずか2ヶ月で預金額が200万ドルから11億ドルに急増しました。
• PendleはAaveに上場してから数週間以内に、ユーザーが10億ドル相当のPTトークンを預け入れ、現在は20億ドルに増加しています。
• KelpDAOのrsETHがAaveプロトコルに統合された後、そのTVLは4ヶ月で65000 ETHから255000 ETHに増加し、増加率は4倍に達しました。

Aaveは活発なステーブルコイン市場の近く50%のシェアを占め、DeFiにおけるビットコインの主要な流通チャネルとなっています。注目すべきは、Aaveが4つの主要な独立したブロックチェーンネットワーク上で約10億ドルのTVLを実現しており、このような深い展開は業界内では非常に珍しいということです。

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Aaveエフェクトの形成方法

多くのプロジェクトはトークン報酬や収益マイニングを通じて預金を引き付け、供給側の規模を拡大できますが、実際の資産使用需要を創造することはより大きな課題です。これがAaveの独自性です。

Aaveプラットフォームのアクティブ借入額は180億ドルを超え、すべての競合他社の合計を大きく上回っています。ユーザーがAaveに預けた資産は、借りられるか、他の資産を借りるための担保として使用され、資金が常に効率的に利用されることを保証します。

このメカニズムは正の循環を形成します：新しい資産がAave市場に上場されたり、Aaveに基づいて開発するチームが存在する場合、彼らはこの持続的な需要から利益を得ることができます。最終的に、すべての参加者は大規模な活発なユーザー群から生まれる実際の経済活動から利益を得ることになります。

Aaveを基盤に開発されたチームにとって、これは特に重要です。Aaveは5年間の市場の試練を経て、複数の市場サイクルを越え、常に開発者とユーザーの信頼を維持してきました。数十億ドルの資金を管理する主要なプラットフォームとして、Aaveの信頼性は多くの新興プロトコルをはるかに超えています。

さらに、Aaveプラットフォームの開発者は規模の制限を受けません。他のプロトコルと比較して、Aaveはより高額の預金と借入をサポートできるため、さまざまな規模のフィンテックアプリケーションがこのプラットフォーム上で安定して成長できます。

今後の展望

Aave V4の登場に伴い、Aave効果を推進するコアドライバーはさらに強化されます。新しいバージョンのアーキテクチャは、ビルダーとユーザーに対して、より広範な資産アクセスチャネルとより柔軟な貸出戦略の選択肢を提供します。

Aaveは現在、分散型金融の分野での優位性が今後さらに顕著になり、マーケットリーダーとしての地位を強化し続けるでしょう。

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