什麼是套保？

套保，學名“對衝”，是一種通過鎖定資產價格來規避市場波動風險的操作策略。簡單來說，套保的目標是“穩住局面”，讓資產價值在價格波動中不受大的影響。

無論是長期持幣者還是短期交易者，套保都能幫助你應對價格波動帶來的風險：

• 長期持幣者：當市場下跌時，通過套保鎖定現貨價值，減少虧損。
• 短期交易者：通過套保實現提前鎖定收益，不受市場波動影響。

為什麼需要套保？

加密市場波動劇烈，價格一夜之間漲跌10%甚至更多是常態。

• 假如你持有大量比特幣（BTC），但市場走勢不明朗，你可能會擔心價格暴跌。
• 此時，通過合約市場開立一個空頭倉位（做空），即可對衝現貨的下跌風險。

套保的本質是給你的投資上了一道“保險”，尤其適合那些無法實時盯盤或不想承擔高波動風險的用戶。

套保的操作方法詳解

1.現貨持倉 + 開立反向合約倉位：

假如你持有 1 BTC，當前價格是 100,000 USDT。

你擔心 BTC 價格可能會跌到 90,000 USDT，於是決定開空 1 BTC 的永續合約。

如果 BTC 價格真的下跌，你的現貨虧損 5,000 USDT，但合約盈利 5,000 USDT，實現對衝。

2.提前鎖定收益的策略：

假如你以 90,000 USDT 的成本買入 BTC，當前價格漲到 100,000 USDT。

你可以在合約市場開空 1 BTC，鎖定收益為約 10,000 USDT（即當 BTC 在90,000美元時止盈）。

無論市場價格上漲還是下跌，你的總收益都固定在 10,000 USDT 左右。

3.注意槓桿使用：

套保一般建議使用1倍槓桿，這樣既能對衝風險，又不會因為槓桿比例過高導致爆倉風險。

什麼是資金費率套利？

資金費率套利是一種低風險的投資策略，利用永續合約的資金費率機制，從市場波動中賺取穩定收益。簡單來說，在交易平臺上，永續合約持倉需要根據市場情況支付或獲得“資金費率”。通過巧妙利用這一機制，投資者可以實現無風險套利。

例如：

1.當資金費率為正（多頭支付，空頭收取）時，你可以購買（槓桿開多）現貨並開空永續合約，賺取資金費率。

2.當資金費率為負（空頭支付，多頭收取）時，你則可以賣出（槓桿開空）現貨並開多永續合約，同樣賺取資金費率。

如何用合約進行資金費率套利？

如下圖，ETH 的資金費率為正0.01%，若我們購買10000美元的ETH，並同時開啟一個價值10000美元的 ETH 空頭合約，在每次結算時間（Gate平臺結算時間為每天的00:00、8:00、16:00），我們將收到10000*0.01%=1美元的資金費用。若遇到資金費用較高的合約幣種時，我們可以使用套保+吃資金費用的方法，較小風險來獲得資金費用。但僅當手續費小於資金費用時，用戶才可獲利，實際收益=資金費用-交易手續費（現貨購買手續費+合約手續費用）。點擊詳情可瞭解Gate全部幣種的實時資金費率，用以參考。

套保與資金費率套利的風險管理

1.明確風險來源：

套保的風險在於市場波動可能導致未完全對衝的損失。

資金費率套利的風險在於資金費率的波動和手續費成本。

2.控制倉位比例：不要用全部資金進行操作，建議單次操作的資金不超過總資產的30%。

3.設置止損機制：

套保時，如果合約市場出現異常波動，要及時止損。

套利時，如果資金費率收益小於手續費成本，應果斷平倉退出。

常見問題及注意事項

1.資金費率會一直不變嗎？

不會，資金費率是動態變化的，需實時關注平臺公告。

2.可以用高槓杆套保或套利嗎？

•不建議新手使用高槓杆操作，風險過大，稍有不慎可能爆倉。

3.手續費如何計算？

•手續費會影響實際收益，在操作前要核算清楚。

總結

套保和資金費率套利是合約市場中兩種實用的操作技巧：

•套保可以有效降低市場波動帶來的風險，適合長期投資者和穩健型用戶。

•資金費率套利則是一種低風險收益策略，適合短期投資者或想要賺取穩定收益的用戶。

通過本文的講解，相信你已經掌握了它們的基礎操作方法。若想要實踐操作，在選擇好合適的幣種後，先小額嘗試，切記謹慎交易，注意風險。