OlympusDAO的興衰:從輝煌到暴跌的DeFi明星

OlympusDAO曾經是DeFi領域的一顆耀眼明星,其原生代幣OHM在2021年一度攀升至1000美元以上的高位。然而,如今OHM的價格已經大幅下跌,跌幅超過百倍。這種戲劇性的起落背後,究竟發生了什麼?

OlympusDAO簡介

OlympusDAO旨在打造一個價值穩定的儲備貨幣OHM。不同於將價格固定在1美元的算法穩定幣,OHM只承諾每個代幣至少有1 DAI作爲儲備,對價格沒有上限限制。它試圖通過維持穩定的購買力而非固定的兌換價值來實現穩定性,減少對傳統市場和流動性提供者的依賴。

核心機制

Bonding

Bonding是OlympusDAO的重要機制之一。用戶可以通過Bonding鎖定特定資產到協議中,作爲OHM的儲備,從而獲得低於市場價的OHM代幣。這些OHM會在一定時間內逐步釋放給用戶。Bonding既增加了協議的儲備資產,又平衡了市場供應,有助於OHM價值的穩定。

Staking和Rebase

OlympusDAO採用Staking和Rebase相結合的機制。用戶質押OHM可獲得sOHM,並享受"rebase rewards"。當OHM市價高於目標價值時,rebase機制會增發OHM並分配給質押者。這種獎勵的APY一度高達8000%以上,主要來源於Bonding收入。

OHM價格暴漲的原因

OHM單價能從1 DAI的背書飆升至1400美元以上,主要有以下幾個原因:

1. Bonding和Staking機制抑制了拋售壓力,沒有人大量賣出OHM。

2. 超高APY吸引了大量資金湧入,不斷推高OHM需求和價格。

3. "(3,3)"博弈論營銷策略,使Staking成爲投資者的首選,進一步推高價格。

OHM價格暴跌的原因

不可持續的高收益

超高APY雖然吸引資金,但也帶來嚴重通脹壓力。一旦市場情緒轉變或對協議可持續性產生質疑,就會引發資金外逃和價格暴跌。

博弈理論的修正

原有的博弈矩陣存在一些假設前提。若這些前提發生變化,比如Bonding的人不參與Staking,均衡就不再是Staking。這會導致投資者減少或停止質押OHM,增加市場流通量,對價格造成下行壓力。

總結與反思

OlympusDAO的興衰揭示了類似機制的DeFi協議短期成功的關鍵:

1. 提供高額APY吸引資本
2. 通過特定機制控制代幣供應,減少拋壓

對於投資者而言,參與這類項目的策略可能包括:

1. 盡早識別潛力項目並參與
2. 利用市場波動進行投資,但需謹慎評估風險

總的來說,這類協議的成功取決於能否平衡高回報承諾與長期可持續性。參與者需要審慎評估潛在風險和回報。