سوق العملات الرقمية يدخل سوق الدببة؟ كيف نحدد تحويل الثور والدب?
سوق العملات الرقمية شهدت مؤخرًا اتجاهًا هبوطيًا واضحًا. حتى منتصف أبريل، انخفضت القيمة السوقية الإجمالية للأصول الرقمية، باستثناء البيتكوين، من ذروتها في ديسمبر الماضي البالغة 1.6 تريليون دولار إلى 950 مليار دولار، بتراجع بلغ 41%. في الوقت نفسه، تراجعت أحجام الاستثمار في رأس المال المغامر بنسبة 50%-60% مقارنة بمستويات الذروة في 2021-2022.
تتنبأ عوامل متعددة بتزايد احتمال قدوم جولة جديدة من "سوق الدببة". حيث يتم إصدار سياسات التعريفات الجمركية العالمية بشكل متتابع مع اتجاه تصاعدي، مما أدى إلى تدهور ملحوظ في مشاعر السوق. تستمر عمليات التقشف المالي في الضغط على الأصول التقليدية ذات المخاطر، مما يؤدي إلى جمود في قرارات الاستثمار. على الرغم من أن البيئة التنظيمية قد تحسنت قليلاً، إلا أن انتعاش سوق العملات الرقمية لا يزال يواجه تحديات في ظل ضعف السوق العامة.
في هذه الحالة، من الضروري الحفاظ على موقف حذر على المدى القصير (من المتوقع أن يستمر ذلك لمدة 4-6 أسابيع). ولكن من منظور المدى المتوسط والطويل، نتوقع أن تستقر أسعار الأصول المشفرة في نهاية الربع الثاني من عام 2025، مما يضع الأساس لانتعاش الربع الثالث. يجب على المستثمرين اتخاذ استراتيجيات مرنة للتعامل مع تقلبات السوق، حيث أنه بمجرد اكتمال تصحيح المشاعر، قد يبدأ الانتعاش بسرعة.
كيف يتم تحديد تحويلات سوق العملات الرقمية بين الثور وسوق الدببة؟
عادةً ما يعتمد السوق التقليدي على نسبة ارتفاع أو انخفاض تبلغ 20% كمعيار تجريبي لتحديد سوق الثور وسوق الدببة. ومع ذلك، لا ينطبق هذا المعيار على سوق العملات الرقمية الأكثر تقلبًا. غالبًا ما تشهد الأصول المشفرة تقلبات سعرية تزيد عن 20% في فترة زمنية قصيرة، لكن هذا لا يعني بالضرورة أن الاتجاه العام للسوق قد تغير بشكل جذري.
علاوة على ذلك، فإن خاصية التداول على مدار الساعة في سوق العملات الرقمية تجعلها بمثابة بارومتر لمشاعر المخاطرة العالمية خلال فترات إغلاق الأسواق المالية التقليدية. لذلك، غالباً ما تستجيب الأصول الرقمية بشكل أكثر حدة للأحداث العالمية المفاجئة. على سبيل المثال، خلال فترة الزيادة الكبيرة في أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي من يناير إلى نوفمبر 2022، انخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 22%، بينما انخفضت قيمة البيتكوين خلال نفس الفترة بنسبة 76%، أي حوالي 3.5 ضعف انخفاض الأسهم الأمريكية في نفس الفترة.
نظرًا للقيود المفروضة من "قاعدة 20%" التقليدية، نحاول البحث عن مؤشرات بديلة يمكن أن تعكس بدقة أكبر العلاقة بين اتجاهات الأسعار وعقلية المستثمرين. نحن نفضل اعتماد نوعين من مؤشرات التعديل على المخاطر:
أداء العائد المعدل للمخاطر المقاسة بانحراف معياري (قيمة z)
متوسط متحرك لمدة 200 يوم (200DMA)
قيمة z يمكن أن تعكس بشكل طبيعي التقلبات العالية في سوق العملات الرقمية، وهي مناسبة لتحليل الأصول المشفرة. لكن حسابها معقد نسبيًا، وقد لا تعكس الحساسية الكافية في أوقات استقرار السوق.
بالمقارنة، يوفر متوسط الحركة لمدة 200 يوم طريقة أكثر بساطة وموثوقية لتحديد الاتجاهات المستمرة في السوق. كما أن طريقة الحكم عليها واضحة نسبيًا:
عندما يكون السعر مستمراً فوق 200 DMA ويصاحبه زخم صاعد، يُعتبر عادةً سوق الثور.
عندما تكون الأسعار منخفضة لفترة طويلة تحت 200DMA مصحوبة بزخم هبوطي، فإنها غالبًا ما تعني تشكيل سوق الدببة
إن المتوسط المتحرك لمدة 200 يوم يتماشى ليس فقط مع إشارة الاتجاه العامة التي تعكسها "قاعدة 20%" ونموذج z، بل يعزز أيضًا من فائدة الرؤية واستباقية التحليل في بيئة السوق الديناميكية.
هل دخل السوق الحالي سوق الدببة؟
مع توسع فئات الأصول المشفرة، لم يعد التركيز فقط على البيتكوين كافياً لتمثيل الاتجاه العام للسوق بشكل شامل. نحتاج إلى تقييم أداء سوق العملات الرقمية بشكل أكثر شمولية ومنهجية.
حاليًا، يظهر نموذج متوسط الحركة البسيط لمدة 200 يوم لبيتكوين أن تصحيحه الحاد منذ أواخر مارس قد دخل منطقة سوق الدببة. وعند تحليل مؤشر COIN50 (الذي يغطي أفضل 50 رمزًا من حيث القيمة السوقية) باستخدام نفس النموذج، تم اكتشاف أن هذه الأصول بشكل عام كانت في حالة سوق دببة ملحوظة منذ نهاية فبراير. يتماشى هذا مع الاتجاه الذي يظهر أن القيمة السوقية الإجمالية للعملات الرقمية باستثناء بيتكوين قد انخفضت بنسبة 41% منذ ذروتها في ديسمبر من العام الماضي.
عند النظر بشكل شامل، فقد انخفضت كل من البيتكوين ومؤشر COIN50 دون متوسطها المتحرك لمدة 200 يوم، وهذه الإشارة توضح أن السوق قد يكون في المرحلة المبكرة من اتجاه هبوطي طويل المدى. وهذا يتماشى مع الاتجاهات المتمثلة في انخفاض القيمة السوقية وتقلص الاستثمارات، والتي تعد من الخصائص الهامة التي قد تشير إلى قدوم "سوق الدببة".
لذلك، نوصي في المرحلة الحالية بالاستمرار في اتباع استراتيجيات إدارة المخاطر الدفاعية. على الرغم من أن الآفاق المتوسطة والطويلة الأجل لا تزال واعدة، إلا أن البيئة الكلية المعقدة الحالية تتطلب من المستثمرين الحفاظ على حذر شديد.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تحليل إشارات سوق الدببة للتشفير: مؤشر 200DMA يكشف عن اتجاه السوق النزولي
سوق العملات الرقمية يدخل سوق الدببة؟ كيف نحدد تحويل الثور والدب?
سوق العملات الرقمية شهدت مؤخرًا اتجاهًا هبوطيًا واضحًا. حتى منتصف أبريل، انخفضت القيمة السوقية الإجمالية للأصول الرقمية، باستثناء البيتكوين، من ذروتها في ديسمبر الماضي البالغة 1.6 تريليون دولار إلى 950 مليار دولار، بتراجع بلغ 41%. في الوقت نفسه، تراجعت أحجام الاستثمار في رأس المال المغامر بنسبة 50%-60% مقارنة بمستويات الذروة في 2021-2022.
تتنبأ عوامل متعددة بتزايد احتمال قدوم جولة جديدة من "سوق الدببة". حيث يتم إصدار سياسات التعريفات الجمركية العالمية بشكل متتابع مع اتجاه تصاعدي، مما أدى إلى تدهور ملحوظ في مشاعر السوق. تستمر عمليات التقشف المالي في الضغط على الأصول التقليدية ذات المخاطر، مما يؤدي إلى جمود في قرارات الاستثمار. على الرغم من أن البيئة التنظيمية قد تحسنت قليلاً، إلا أن انتعاش سوق العملات الرقمية لا يزال يواجه تحديات في ظل ضعف السوق العامة.
في هذه الحالة، من الضروري الحفاظ على موقف حذر على المدى القصير (من المتوقع أن يستمر ذلك لمدة 4-6 أسابيع). ولكن من منظور المدى المتوسط والطويل، نتوقع أن تستقر أسعار الأصول المشفرة في نهاية الربع الثاني من عام 2025، مما يضع الأساس لانتعاش الربع الثالث. يجب على المستثمرين اتخاذ استراتيجيات مرنة للتعامل مع تقلبات السوق، حيث أنه بمجرد اكتمال تصحيح المشاعر، قد يبدأ الانتعاش بسرعة.
كيف يتم تحديد تحويلات سوق العملات الرقمية بين الثور وسوق الدببة؟
عادةً ما يعتمد السوق التقليدي على نسبة ارتفاع أو انخفاض تبلغ 20% كمعيار تجريبي لتحديد سوق الثور وسوق الدببة. ومع ذلك، لا ينطبق هذا المعيار على سوق العملات الرقمية الأكثر تقلبًا. غالبًا ما تشهد الأصول المشفرة تقلبات سعرية تزيد عن 20% في فترة زمنية قصيرة، لكن هذا لا يعني بالضرورة أن الاتجاه العام للسوق قد تغير بشكل جذري.
علاوة على ذلك، فإن خاصية التداول على مدار الساعة في سوق العملات الرقمية تجعلها بمثابة بارومتر لمشاعر المخاطرة العالمية خلال فترات إغلاق الأسواق المالية التقليدية. لذلك، غالباً ما تستجيب الأصول الرقمية بشكل أكثر حدة للأحداث العالمية المفاجئة. على سبيل المثال، خلال فترة الزيادة الكبيرة في أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي من يناير إلى نوفمبر 2022، انخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 22%، بينما انخفضت قيمة البيتكوين خلال نفس الفترة بنسبة 76%، أي حوالي 3.5 ضعف انخفاض الأسهم الأمريكية في نفس الفترة.
نظرًا للقيود المفروضة من "قاعدة 20%" التقليدية، نحاول البحث عن مؤشرات بديلة يمكن أن تعكس بدقة أكبر العلاقة بين اتجاهات الأسعار وعقلية المستثمرين. نحن نفضل اعتماد نوعين من مؤشرات التعديل على المخاطر:
قيمة z يمكن أن تعكس بشكل طبيعي التقلبات العالية في سوق العملات الرقمية، وهي مناسبة لتحليل الأصول المشفرة. لكن حسابها معقد نسبيًا، وقد لا تعكس الحساسية الكافية في أوقات استقرار السوق.
بالمقارنة، يوفر متوسط الحركة لمدة 200 يوم طريقة أكثر بساطة وموثوقية لتحديد الاتجاهات المستمرة في السوق. كما أن طريقة الحكم عليها واضحة نسبيًا:
إن المتوسط المتحرك لمدة 200 يوم يتماشى ليس فقط مع إشارة الاتجاه العامة التي تعكسها "قاعدة 20%" ونموذج z، بل يعزز أيضًا من فائدة الرؤية واستباقية التحليل في بيئة السوق الديناميكية.
هل دخل السوق الحالي سوق الدببة؟
مع توسع فئات الأصول المشفرة، لم يعد التركيز فقط على البيتكوين كافياً لتمثيل الاتجاه العام للسوق بشكل شامل. نحتاج إلى تقييم أداء سوق العملات الرقمية بشكل أكثر شمولية ومنهجية.
حاليًا، يظهر نموذج متوسط الحركة البسيط لمدة 200 يوم لبيتكوين أن تصحيحه الحاد منذ أواخر مارس قد دخل منطقة سوق الدببة. وعند تحليل مؤشر COIN50 (الذي يغطي أفضل 50 رمزًا من حيث القيمة السوقية) باستخدام نفس النموذج، تم اكتشاف أن هذه الأصول بشكل عام كانت في حالة سوق دببة ملحوظة منذ نهاية فبراير. يتماشى هذا مع الاتجاه الذي يظهر أن القيمة السوقية الإجمالية للعملات الرقمية باستثناء بيتكوين قد انخفضت بنسبة 41% منذ ذروتها في ديسمبر من العام الماضي.
عند النظر بشكل شامل، فقد انخفضت كل من البيتكوين ومؤشر COIN50 دون متوسطها المتحرك لمدة 200 يوم، وهذه الإشارة توضح أن السوق قد يكون في المرحلة المبكرة من اتجاه هبوطي طويل المدى. وهذا يتماشى مع الاتجاهات المتمثلة في انخفاض القيمة السوقية وتقلص الاستثمارات، والتي تعد من الخصائص الهامة التي قد تشير إلى قدوم "سوق الدببة".
لذلك، نوصي في المرحلة الحالية بالاستمرار في اتباع استراتيجيات إدارة المخاطر الدفاعية. على الرغم من أن الآفاق المتوسطة والطويلة الأجل لا تزال واعدة، إلا أن البيئة الكلية المعقدة الحالية تتطلب من المستثمرين الحفاظ على حذر شديد.