Привет!

Знали ли вы? Доминирование BTC увеличивалось в течение 5 недель подряд (неделя к неделе), несмотря на постоянные макроэкономические неопределенности? Угрожающие признаки для преданных альткоинов? Ошибка 404 сезона альткоинов не найдена?

Больше об этом в нашем Анализ понедельника на неделе, которая была.

Джастин Сун, основатель TRON, выводит свою блокчейн-империю на публичный рынок через обратное слияние с SRM Entertainment, компанией по производству игрушек, котирующейся на Nasdaq.

Почему кто-то, кто построил свою карьеру на свержении традиционных финансов, теперь стоит у порога Уолл-стрит с проспектом IPO в руках?

Добро пожаловать в великий кризис идентичности Крипто 2025 года.

Бросок на Уолл-стрит

Станция началась с Circle. Когда гигант стейблкоинов вышел на биржу в этом месяце, акции подскочили на 168% в день дебюта. Предложение было переподписано в 25 раз: общественность потребовала 850 миллионов акций против 34 миллионов, предложенных.

Читать: Дикая поездка Circle 🎢

@TradingView

Circle в настоящее время стоит более 33 миллиардов долларов, что в 3 раза больше предложения о выкупе в 9-11 миллиардов долларов от эмитента USDC.по сообщениям получил от Ripple до того, как она стала публичной.

Читать: Coinbase против Ripple: Битва за Circle🥊

Успех Circle не только вознаградил ранних инвесторов. Он вдохновил ряд крипто-ориентированных компаний рассмотреть возможность выхода на Уолл-стрит и подтолкнул несколько других вернуть свои планы по листингу с заднего плана.

Gemini подала заявку на IPO через три дня. Теперь Tron объявила о своих планах.

Circle предоставила шаблон, чтобы доказать, что традиционные рынки готовы платить огромные премии за регулируемое крипто-экспонирование и что мейнстримные инвесторы жаждут блокчейн-инноваций, завернутых в знакомые корпоративные структуры.

Публика уже охотно воспринимала крипто продукты, предлагаемые через традиционные каналы Уолл-Стрит. Биткойн ETF привлекли более 45 миллиардов долларов чистых потоков с января 2024 года.

Акции компании Strategy (ранее известной как MicroStrategy) торгуются по мультипликаторам своих Биткойн-активов: с рыночной капитализацией около 106 миллиардов долларов и Биткойномактивыстоимостью ~$62 миллиарда. Ставка Майкла Сэйлора на Биткойн вдохновила многие другие публичные компании пойти по пути казначейства.

Эти случаи кристаллизуют гипотезу: самый быстрый путь к массовому принятию может заключаться не в переходе мира на хранение кошельков с самообслуживанием и использовании DeFi протоколов. Вместо этого путь к массовому принятию прошел прямо через традиционную финансовую инфраструктуру, сделав крипто доступным через каналы, которым люди уже доверяли.

Учтите математику принятия. Традиционные финансы касаются миллиардов, по сравнению с 560 миллионов владельцы Крипто по всему миру.

Когда ETF принесли Биткойн в 401(k) и пенсионные фонды, это осуществило более широкое проникновение в течение года, чем десятилетие евангелизма "не ваши ключи, не ваши монеты".

Компании, которые потратили годы на разработку чисто крипто-продуктов, начали рассматривать смежные предложения, которые могли бы связать миры. Circle использовала стейблкоины для создания цифровых платежных систем и корпоративных казначейских услуг. Coinbase вышла за пределы своего имиджа крипто-биржи, создав услуги институционального хранения и первичного брокериджа, которые соперничают с традиционными банками.

Маршрут IPO предлагает то, чего не может предложить криптоэкосистема: возможность использовать капиталы публичного рынка для финансирования этих смежных продуктовых линий. Нужно создать решения для хранения активов корпоративного уровня? Выпустите акции. Хотите приобрести традиционные финтех-компании? Используйте акции как валюту. Планируете расширяться в регулируемое кредитование или управление инвестициями? Доверие публичного рынка открывает двери, которые не могут открыть крипто-родные креденциалы.

Почему доверие важнее идеологии

Традиционный финансовый подход также решает одну из самых назойливых проблем крипто: институциональное доверие. На протяжении многих лет крипто-компании сталкивались с проблемой доверия, которую не могла преодолеть никакая технологическая инновация.

Когда Coinbase вышла на публичный рынок в 2021 году, учреждения рассматривали это как рискованную ставку на новую класс активов. Сегодня, с включением в S&P 500 и миллиардами институциональных активов под управлением, Coinbase представляет собой интеграцию Крипто в основную финансовую систему.

Читать: Завоевание Coinbase 🏆

Этот механизм построения доверия работает через несколько каналов.

Надзор SEC обеспечивает регуляторный комфорт, который инвестиции в чистую крипто не могут предложить. Квартальные отчеты о прибылях и убытках и аудируемая финансовая отчетность предлагают прозрачность, которой просто нет в форумах управления сообществом. Когда управляющие пенсионными фондами могут ссылаться на рейтинги S&P и десятилетия прецедентов корпоративного права, крипто становится решением по распределению активов, а не прыжком в веру.

Валидация работает в обоих направлениях.

Принятие Крипто-компаний Уолл-стритом легитимизирует весь сектор. Намного сложнее отмахнуться от технологии блокчейн как от спекулятивного пузыря, когда BlackRock активно строит инфраструктуру для Крипто, а Fidelity предлагает услуги по Биткойну миллионам пенсионных счетов.

Существует также практическая необходимость, помимо просто философской эволюции.

Крипто VC funding упал на 65%в 2023 году после краха FTX. Когда вторая по величине биржа оказывается домом из карт, построенным на депозитах клиентов, инвесторы начинают нервничать, подписывая чеки.

Традиционное венчурное финансирование, которое когда-то свободно поступало в любые проекты с "блокчейном" в презентации, быстро иссякло. Компании, привыкшие к раундам Series A на сумму 50 миллионов долларов, оказались в ситуации, когда им приходилось объяснять базовые концепции инвесторам, которые не отвечали на звонки.

Читать: Когда венчурные капиталисты начали задавать вопросы 💰

Публичные рынки оставались открытыми.

Те же институциональные инвесторы, которые не хотели иметь дело с крипто-стартапами, были вполне довольны покупкой акций регулируемых, соответствующих требованиям SEC крипто-компаний с проверенной финансовой отчетностью и четкими бизнес-моделями.

Этот сдвиг в финансировании ускорил стратегический переход к смежным продуктам.

Просмотр распределения токенов 🔍

Новая стратегия заключается в том, чтобы создать что-то, что решает реальные проблемы, продемонстрировать соответствие продукта и рынка через крипто-каналы, а затем масштабировать с помощью традиционной финансовой инфраструктуры.

Философское напряжение может существовать, но не обязательно является проблематичным.

Компании, которые освоят этот переход, смогут предложить инновации в области DeFi с надежностью традиционных финансов. Они предоставят преимущества децентрализации, включая более быстрое расчёт, глобальную доступность, программируемые деньги, для массовых пользователей, которые никогда не будут управлять закрытыми ключами или понимать комиссии за газ.

Раннее обещание Крипто-индустрии заключалось в полном устранении посредников. Но большинство людей все еще хотят посредников, и, возможно, лучших. Быстрее, дешевле, прозрачнее и более глобально, чем традиционные банки, но все же посредники.

Крипто компании, планирующие строить блокчейн империи, вероятно, не будут стесняться искать средства за пределами идеологической чистоты. Вместо этого они могут сосредоточиться на привлечении капитала от общественности для создания инфраструктуры, которая принесет преимущества крипто следующему миллиарду пользователей.

Механизм формирования доверия, похоже, работает с точки зрения принятия: традиционные маршруты ускоряют принятие крипто быстрее, чем чисто крипто-проекты.

Крипто основатели, которые достигли соответствия продукта и рынка, не должны бояться постучать, когда придет время, в дверь Уолл-стрит. Они выглядят готовыми впустить вас внутрь.

На этом сегодня всё.

Увидимся ... позже,
Пратхик

Token Dispatch — это ежедневная Крипто-рассылка, отобранная и созданная с любовью человеческими ботами 🙌

Если вы хотите обратиться к сообществу из более чем 200 000 подписчиков Token Dispatch, вы можете изучить возможности партнерства с нами.

Заполните это форма чтобы отправить ваши данные и забронировать встречу с нами напрямую.

Отказ от ответственности: Этот информационный бюллетень содержит анализ и мнения автора. Содержимое предназначено только для информационных целей, не является финансовым советом. Торговля крипто связана с существенными рисками - ваш капитал под угрозой. Проводите собственное исследование.

Отказ от ответственности:

1. Эта статья перепечатана из [РАСПРЕДЕЛЕНИЕ ТОКЕНОВ]. Все авторские права принадлежат оригинальному автору [Пратхик Десаи]. Если у вас есть возражения против этой перепечатки, пожалуйста, свяжитесь с Gate Learn команда, и они займутся этим незамедлительно.
2. Отказ от ответственности: Мнения и взгляды, выраженные в этой статье, являются исключительно мнением автора и не представляют собой инвестиционные рекомендации.
3. Переводы статьи на другие языки выполняются командой Gate Learn. Если не указано иное, копирование, распространение или плагиат переведенных статей запрещены.