Отчет о развитии многослойного LSD: трасса велика, проект на ранней стадии
На прошлой неделе мы опубликовали отчет о экосистеме LSDFi/войне LSDFi, а также отчет о влиянии обновления в Шанхае на LSD, но выбранные проекты и контекст размышлений касаются только Ethereum. Это связано с тем, что объем средств, привлеченных только через ликвидное стекинг на Ethereum, превышает 14 миллиардов долларов США. А сегодня этот отчет будет исследовать развитие и игровые механики LSD на других публичных блокчейнах, а также наблюдать за развитием LSD в других экосистемах с точки зрения данных, тенденций развития, влияния данных на индустрию LSD, а также обсуждение дизайна продуктов LSD и их справедливости. В этом исследовании будут рассмотрены следующие публичные блокчейны: BNB Chain, Cardano, Polygon, Solana, Polkadot, Avalanche, Cosmos, Aptos (некоторые публичные блокчейны, отсортированные по рыночной капитализации на Coingecko в первой 25-ке).
Цепочка BNB
Текущая ситуация с стейкингом BNB аналогична Ethereum, ставка стейкинга составляет 15,44%, а средняя годовая доходность от стейкинга составляет примерно 2,84%, что является довольно низким доходом. При этом крупнейшая децентрализованная платформа для стейкинга BNB Chain, Ankr, занимает около 0,56% от общего объема.
Причины медленного развития LSD на BNB Chain следующие:
Доходность нативного DeFi-протокола BNB, согласно данным DeFillama, показывает, что среди 337 торговых пар, связанных только с BNB, более 80% имеют среднегодовую доходность выше среднего уровня, не говоря уже о многочисленных DeFi-протоколах на блокчейне, которые, вероятно, значительно превышают доходность от стейкинга.
Утилита BNB
①BNB также является платформенным токеном одной из бирж, владение BNB на бирже позволяет получить скидку на комиссии и другие услуги.
②В то же время некоторые биржи имеют свои собственные услуги, такие как Launchpad, что привлекает пользователей хранить свои BNB в кошельках или на биржах. Например, в недавнем запуске Space ID общий объем вложений в BNB составил 8,677,923.94 монет, а количество участников достигло 103,598 человек. Это число почти в 39 раз больше общего объема стейкинга Ankr.
Для трейдеров, независимо от того, используете ли вы биржу для получения скидок на комиссии или участвуете в различных DeFi продуктах на DEX, доходность и стабильность должны быть выше. На BNB Chain потенциальные возможности для LSD намного меньше, чем на ETH chain.
Космос
Степень стейкинга Cosmos Hub составляет около 61,96%, средняя доходность от стейкинга составляет около 25,92%, а для снятия стейкинга необходимо ждать 21 день с момента подачи заявки. Статус стейкинга Cosmos имеет уникальные технические особенности по сравнению с ETH и BNB, поскольку ATOM используется только как токен Cosmos Hub, и любые приложения, запущенные в экосистеме Cosmos, могут не использовать токен ATOM. Логика сборов является родной для каждого приложения (разработчики выбирают, каким токеном оплачивать газ), и у каждого приложения есть своя сеть валидаторов. Поэтому при статистике нельзя полагаться только на протоколы на цепочке ATOM, такие как Stride и QuickSilver, которые имеют свои собственные цепочки для создания протоколов, поэтому мы будем статистически учитывать протоколы LSD на IBC-цепочках Cosmos и его экосистемы (основное внимание уделяется ATOM, OSMO, STARS, JUNO, Luna, Evmos).
Из таблицы выше вы можете увидеть две интересные вещи:
Экосистема Cosmos теперь выделяется отдельно, масштаб LSD все еще невелик, и примеров использования LSD тоже немного. Stride, как нынешний лидер Cosmos LSD, имеет общий TVL всего лишь $15M.
Luna появляется во многих проектах LSD и обладает многими типами LSD.
1.Почему масштаб LSD мал?
①Экосистема Cosmos на самом деле имеет много похожих L1 цепочек, но эти экосистемы пока не могут выйти за пределы Cosmos. Cosmos не является единой публичной цепочкой, а представляет собой цепочки со специальными функциями и Appchain цепочки, которые взаимодействуют через протокол IBC, такие как Kava и Osmosis. Такие универсальные цепочки, как Canto, Juno, Evmos, находятся на начальной стадии развития.
②Издержки упущенной выгоды: в целом, высокая доходность приводит к издержкам упущенной выгоды. Например, если владелец не ставит ATOM, то его издержки упущенной выгоды составляют около 26%. Все могут ознакомиться со списком ликвидности Osmosis, в котором только три LP ATOM имеют доходность выше 26%. Конечно, есть и другие высокодоходные методы, но они не столь стабильны и безопасны, как прямая ставочная операция. Это также создает порочный круг: низкая степень использования DeFi → доходность ниже, чем у ставок → снижение количества пользователей, участвующих в DeFi → низкая степень использования DeFi.
③Аирдроп: такие проекты Cosmos, как Stride и Quicksilver, обычно при запуске напрямую раздают определенный процент токенов держателям стейка Cosmos. Однако, согласно моим исследованиям, кажется, что стейкеры LSD не могут получить аирдроп. Таким образом, альтернативные издержки увеличиваются.
④Риск ликвидности: После ставки ATOM в LSD потребуется 21 день для разблокировки (Stride показывает 21-24 дня), это касается не только LSD, но и узлов ставок.
Но Cosmos LSD все еще имеет исключительно великие перспективы.
Cosmos 2.0: Безопасность между цепями будет способствовать тому, что ATOM сможет использоваться в качестве токена безопасности для других цепей IBC, благодаря улучшенной компоновке межцепочных аккаунтов ATOM. Официально Cosmos скоро поддержит функцию ликвидного стекинга, что повысит ликвидность ATOM. Стоимость ATOM будет далее увеличиваться, что окажет прямое влияние на процветание DeFi в экосистеме.
DeFi Osmosis и Kava уже активно развиваются, они создадут больше инфраструктуры для кредитования и доходов для LSD. Например, SiennaLend принимает seSCRT в качестве залога. Новые протоколы LSD, такие как Quicksilver, будут аirdrop, чтобы привлечь больше внимания держателей.
Stride и Quicksilver могут предоставить функции управления, такие как делегированное голосование, ранее голосование осуществлялось делегированными узлами, теперь можно напрямую делегировать в LSD, а затем позволить LSD подсчитывать выборы ставящих на голосование.
Преимущества ликвидности: время разблокировки 21-дневного стейкинга можно повысить эффективность средств с помощью LSD
Внешние факторы: ЛСД-война, вызванная обновлением Ethereum Shanghai, напрямую увеличит влияние ЛСД и косвенно будет способствовать развитию Cosmos LSD.
Cosmos готовится запустить модель ликвидного стекинга (LSD)
Но есть одна проблема, которую, возможно, не сможет решить LSD. Например, в случае QuickSilver, механизм стейкинга QuickSilver основан на том, что пользователи самостоятельно выбирают узлы для стейкинга. После стейкинга они получают qAssets. В этом процессе QuickSilver фактически выступает в роли "посредника", уполномоченного пользователями. Хотя теоретически "посредник" представляет собой валидаторов, к которым пользователи стейкают, он напрямую стейкает к узлу, что соответствует условиям для получения аирдропа в экосистеме проекта, но многие аирдропы имеют ограничения на объем стейкинга. Например, при получении аирдропа Stride максимальный эффективный объем стейкинга составляет 4200 ATOM. Это означает, что даже если QuickSilver может представлять пользователей для получения аирдропа, он сможет получить только часть в 4200 ATOM. Возможно, можно было бы создать несколько счетов, но это всего лишь предположение, поскольку риски данных и технические затраты на управление отдельными счетами в данный момент неизвестны. Либо LSD может активно связаться с проектом, чтобы запросить объем, но это тоже всего лишь предположение. Проект вряд ли даст вам объем без причины, если только вы не сможете принести им пользу.
Полигон
Показатель ставки стейкинга Polygon составляет 39.92%, средняя годовая доходность составляет 8.82%. Polygon POS — это совместимая с EVM сторонняя цепь, в которой Matic выступает в качестве газа и ставится узлам для завершения консенсуса POS. 12% Matic будут использоваться в качестве вознаграждения за стекинг.
Интересный момент: один из проектов LSD на Polygon оказался с самым высоким APY, и когда я искал на DeFillama, в торговых парах MATIC с TVL более $10M оказалось четыре, связанных с stMatic. Прямым следствием такого влияния может стать то, что один из проектов LSD сейчас и в будущем станет единоличным лидером в области Polygon LSD.
Солана
Ставка стейкинга в сети Solana составляет 70,75%, средняя годовая доходность от стейкинга составляет 70,75%, количество валидаторов Solana составляет 3165, а валидатор с наибольшим количеством делегирований занимает всего 2,86% от общего объема стейкинга.
В процессе статистики проекты LSD, такие как aSOL, Eversol, Socean и другие, с мая 2022 года значительно снизили TVL, и сейчас их социальные аккаунты закрыты, что вызывает сожаление. Новые игроки, такие как Stader, возможно, принесут новое развитие для Solana LSD.
Cardano
В настоящее время ставка стейкинга Cardano составляет 68,73%, среднегодовая доходность от стейкинга составляет 3,26%. Это на 7,1% ниже, чем когда я публиковал свой последний отчет об экосистеме Cardano (18 декабря: 74,05%). Однако TVL в эквиваленте ADA вот-вот превысит предыдущий максимум.
Специальная технологическая архитектура Cardano делает сложным развитие LSD в его экосистеме. ADA не будет заблокирована на определенный период времени во время стейкинга или не нужно будет переводить в майнинг-пул и т. д. После того как пользователь ставит свои средства к SPO, SPO не может получить доступ к вашим активам, их сборы вычитаются из общего вознаграждения, полученного от пула стейкинга, что означает, что стейкинг в Cardano не только неконтролируемый, но и гибкий. Кроме того, пользователи могут одновременно использовать свои средства для оплаты или в DeFi-сервисах, например, в качестве залога для iUSD.
Еще один момент заключается в том, что в Cardano нет конфискации, активы пользователей не потеряются из-за неправомерных действий SPO. Когда SPO совершает ошибку, сеть отменяет вознаграждение за данный эпоху, а снижение вознаграждений из-за многократных ошибок будет направлять пользователей покинуть такие некачественные майнинг-пулы. Однако средняя годовая доходность операторов Cardano составляет 4,99%, что на 35% выше, чем у обычных стейкеров, что привлекает многих пользователей напрямую заниматься SPO, и порог входа достаточно низкий, в настоящее время существует 3206 стейк-пулов.
Аванланш
Сетевая ставка Avanlance составляет 62,05%, средняя годовая доходность 8,48%. Техническая структура Avanlanche разделяет основную сеть на
C-цепочка ( контрактная цепочка ): платформа смарт-контрактов для приложений
P-цепь(платформа цепь): для стейкинга и делегирования AVAX, использует технологию UTXO
X链(交易链): цепочка для перевода средств с фиксированной платой за перевод.
Стандартный способ участия нетехнических пользователей в безопасности цепочки – это центр стейкинга на Avalanche Wallet, где стейкинг включает использование P-цепочки и блокировку AVAX; после блокировки решение о стейкинге занимает 21 день. После делегирования AVAX вознаграждение за валидацию будет накапливаться на предоставленный вами адрес P-цепочки. Таким образом, что необходимо сделать проекту LSD, так это использовать заменяемые активы на C-цепочке для выпуска синтетических заменяемых активов для стейкинга. Поэтому это имеет определенную техническую сложность, и требуется, чтобы LSD разработал контракт, связывающий AVAX на P-цепочке и LSD на C-цепочке. В настоящее время я нашел только два проекта LSD, из которых sAVAX от Benqi занимает ведущую позицию.
LSD龙头Benqi занимает 1,7% от обращающегося AVAX, и ликвидность sAVAX очень высокая, независимо от того, идет ли речь о кредитовании (циклическое кредитование для увеличения доходности), LP и других DeFi продуктах.
Но развитие DeFi на Avalanche довольно хорошее, если исключить $635.75m Wonderland, TVL также близок к $830.91m, различные DeFi продукты можно найти на Avalanche. Конкуренция в DeFi на Avalanche имеет одну уникальную особенность: среди топ-15 DeFi AAVE, Curve, Beefy являются мигрантами, при этом AAVE забирает 36.95% рыночной доли, а родной кредитный проект Bneqi развил много бизнесов, но его объем составляет менее 80% AAVE. В то время как собственные экосистемы GMX и StarGate выбирают многосетевое развитие, на других сетях они также активно развиваются, например, GMX, который стал лидером на Arbitrum, с долей 32.96%. И при TVL ниже 100M наблюдается разрыв в развитии, TVL между GMX и StarGate отличается более чем вдвое.
Но почему LSD так мало? Помимо технических причин, такая структура DeFi может быть также фактором влияния, старые DeFi заняты развитием многосетевого, а новые многосетевые DeFi часто имеют узкую специализацию.
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
8 Лайков
Награда
8
4
Поделиться
комментарий
0/400
NftPhilanthropist
· 15ч назад
честно говоря, еще рано для мульти-цепочного lsd... нужно больше доказательств социального воздействия, прежде чем вливаться в это.
Посмотреть ОригиналОтветить0
SilentObserver
· 15ч назад
Эта волна основных цепочек уже вошла в позицию, давай!
Посмотреть ОригиналОтветить0
BearHugger
· 15ч назад
Слишком запутано, только ETH уже достаточно сложно.
Посмотреть ОригиналОтветить0
ForkYouPayMe
· 15ч назад
Давайте сначала сядем в машину и посмотрим, кто умрет быстро
Исследование развития многосетевых LSD: малый масштаб, но большой потенциал. Испытание проектирования продукта и адаптации экосистемы.
Отчет о развитии многослойного LSD: трасса велика, проект на ранней стадии
На прошлой неделе мы опубликовали отчет о экосистеме LSDFi/войне LSDFi, а также отчет о влиянии обновления в Шанхае на LSD, но выбранные проекты и контекст размышлений касаются только Ethereum. Это связано с тем, что объем средств, привлеченных только через ликвидное стекинг на Ethereum, превышает 14 миллиардов долларов США. А сегодня этот отчет будет исследовать развитие и игровые механики LSD на других публичных блокчейнах, а также наблюдать за развитием LSD в других экосистемах с точки зрения данных, тенденций развития, влияния данных на индустрию LSD, а также обсуждение дизайна продуктов LSD и их справедливости. В этом исследовании будут рассмотрены следующие публичные блокчейны: BNB Chain, Cardano, Polygon, Solana, Polkadot, Avalanche, Cosmos, Aptos (некоторые публичные блокчейны, отсортированные по рыночной капитализации на Coingecko в первой 25-ке).
Цепочка BNB
Текущая ситуация с стейкингом BNB аналогична Ethereum, ставка стейкинга составляет 15,44%, а средняя годовая доходность от стейкинга составляет примерно 2,84%, что является довольно низким доходом. При этом крупнейшая децентрализованная платформа для стейкинга BNB Chain, Ankr, занимает около 0,56% от общего объема.
Причины медленного развития LSD на BNB Chain следующие:
Доходность нативного DeFi-протокола BNB, согласно данным DeFillama, показывает, что среди 337 торговых пар, связанных только с BNB, более 80% имеют среднегодовую доходность выше среднего уровня, не говоря уже о многочисленных DeFi-протоколах на блокчейне, которые, вероятно, значительно превышают доходность от стейкинга.
Утилита BNB ①BNB также является платформенным токеном одной из бирж, владение BNB на бирже позволяет получить скидку на комиссии и другие услуги. ②В то же время некоторые биржи имеют свои собственные услуги, такие как Launchpad, что привлекает пользователей хранить свои BNB в кошельках или на биржах. Например, в недавнем запуске Space ID общий объем вложений в BNB составил 8,677,923.94 монет, а количество участников достигло 103,598 человек. Это число почти в 39 раз больше общего объема стейкинга Ankr.
Для трейдеров, независимо от того, используете ли вы биржу для получения скидок на комиссии или участвуете в различных DeFi продуктах на DEX, доходность и стабильность должны быть выше. На BNB Chain потенциальные возможности для LSD намного меньше, чем на ETH chain.
Космос
Степень стейкинга Cosmos Hub составляет около 61,96%, средняя доходность от стейкинга составляет около 25,92%, а для снятия стейкинга необходимо ждать 21 день с момента подачи заявки. Статус стейкинга Cosmos имеет уникальные технические особенности по сравнению с ETH и BNB, поскольку ATOM используется только как токен Cosmos Hub, и любые приложения, запущенные в экосистеме Cosmos, могут не использовать токен ATOM. Логика сборов является родной для каждого приложения (разработчики выбирают, каким токеном оплачивать газ), и у каждого приложения есть своя сеть валидаторов. Поэтому при статистике нельзя полагаться только на протоколы на цепочке ATOM, такие как Stride и QuickSilver, которые имеют свои собственные цепочки для создания протоколов, поэтому мы будем статистически учитывать протоколы LSD на IBC-цепочках Cosmos и его экосистемы (основное внимание уделяется ATOM, OSMO, STARS, JUNO, Luna, Evmos).
Из таблицы выше вы можете увидеть две интересные вещи:
1.Почему масштаб LSD мал?
①Экосистема Cosmos на самом деле имеет много похожих L1 цепочек, но эти экосистемы пока не могут выйти за пределы Cosmos. Cosmos не является единой публичной цепочкой, а представляет собой цепочки со специальными функциями и Appchain цепочки, которые взаимодействуют через протокол IBC, такие как Kava и Osmosis. Такие универсальные цепочки, как Canto, Juno, Evmos, находятся на начальной стадии развития.
②Издержки упущенной выгоды: в целом, высокая доходность приводит к издержкам упущенной выгоды. Например, если владелец не ставит ATOM, то его издержки упущенной выгоды составляют около 26%. Все могут ознакомиться со списком ликвидности Osmosis, в котором только три LP ATOM имеют доходность выше 26%. Конечно, есть и другие высокодоходные методы, но они не столь стабильны и безопасны, как прямая ставочная операция. Это также создает порочный круг: низкая степень использования DeFi → доходность ниже, чем у ставок → снижение количества пользователей, участвующих в DeFi → низкая степень использования DeFi.
③Аирдроп: такие проекты Cosmos, как Stride и Quicksilver, обычно при запуске напрямую раздают определенный процент токенов держателям стейка Cosmos. Однако, согласно моим исследованиям, кажется, что стейкеры LSD не могут получить аирдроп. Таким образом, альтернативные издержки увеличиваются.
④Риск ликвидности: После ставки ATOM в LSD потребуется 21 день для разблокировки (Stride показывает 21-24 дня), это касается не только LSD, но и узлов ставок.
Но Cosmos LSD все еще имеет исключительно великие перспективы.
Cosmos 2.0: Безопасность между цепями будет способствовать тому, что ATOM сможет использоваться в качестве токена безопасности для других цепей IBC, благодаря улучшенной компоновке межцепочных аккаунтов ATOM. Официально Cosmos скоро поддержит функцию ликвидного стекинга, что повысит ликвидность ATOM. Стоимость ATOM будет далее увеличиваться, что окажет прямое влияние на процветание DeFi в экосистеме.
DeFi Osmosis и Kava уже активно развиваются, они создадут больше инфраструктуры для кредитования и доходов для LSD. Например, SiennaLend принимает seSCRT в качестве залога. Новые протоколы LSD, такие как Quicksilver, будут аirdrop, чтобы привлечь больше внимания держателей.
Stride и Quicksilver могут предоставить функции управления, такие как делегированное голосование, ранее голосование осуществлялось делегированными узлами, теперь можно напрямую делегировать в LSD, а затем позволить LSD подсчитывать выборы ставящих на голосование.
Преимущества ликвидности: время разблокировки 21-дневного стейкинга можно повысить эффективность средств с помощью LSD
Внешние факторы: ЛСД-война, вызванная обновлением Ethereum Shanghai, напрямую увеличит влияние ЛСД и косвенно будет способствовать развитию Cosmos LSD.
Cosmos готовится запустить модель ликвидного стекинга (LSD)
Но есть одна проблема, которую, возможно, не сможет решить LSD. Например, в случае QuickSilver, механизм стейкинга QuickSilver основан на том, что пользователи самостоятельно выбирают узлы для стейкинга. После стейкинга они получают qAssets. В этом процессе QuickSilver фактически выступает в роли "посредника", уполномоченного пользователями. Хотя теоретически "посредник" представляет собой валидаторов, к которым пользователи стейкают, он напрямую стейкает к узлу, что соответствует условиям для получения аирдропа в экосистеме проекта, но многие аирдропы имеют ограничения на объем стейкинга. Например, при получении аирдропа Stride максимальный эффективный объем стейкинга составляет 4200 ATOM. Это означает, что даже если QuickSilver может представлять пользователей для получения аирдропа, он сможет получить только часть в 4200 ATOM. Возможно, можно было бы создать несколько счетов, но это всего лишь предположение, поскольку риски данных и технические затраты на управление отдельными счетами в данный момент неизвестны. Либо LSD может активно связаться с проектом, чтобы запросить объем, но это тоже всего лишь предположение. Проект вряд ли даст вам объем без причины, если только вы не сможете принести им пользу.
Полигон
Показатель ставки стейкинга Polygon составляет 39.92%, средняя годовая доходность составляет 8.82%. Polygon POS — это совместимая с EVM сторонняя цепь, в которой Matic выступает в качестве газа и ставится узлам для завершения консенсуса POS. 12% Matic будут использоваться в качестве вознаграждения за стекинг.
Интересный момент: один из проектов LSD на Polygon оказался с самым высоким APY, и когда я искал на DeFillama, в торговых парах MATIC с TVL более $10M оказалось четыре, связанных с stMatic. Прямым следствием такого влияния может стать то, что один из проектов LSD сейчас и в будущем станет единоличным лидером в области Polygon LSD.
Солана
Ставка стейкинга в сети Solana составляет 70,75%, средняя годовая доходность от стейкинга составляет 70,75%, количество валидаторов Solana составляет 3165, а валидатор с наибольшим количеством делегирований занимает всего 2,86% от общего объема стейкинга.
В процессе статистики проекты LSD, такие как aSOL, Eversol, Socean и другие, с мая 2022 года значительно снизили TVL, и сейчас их социальные аккаунты закрыты, что вызывает сожаление. Новые игроки, такие как Stader, возможно, принесут новое развитие для Solana LSD.
Cardano
В настоящее время ставка стейкинга Cardano составляет 68,73%, среднегодовая доходность от стейкинга составляет 3,26%. Это на 7,1% ниже, чем когда я публиковал свой последний отчет об экосистеме Cardano (18 декабря: 74,05%). Однако TVL в эквиваленте ADA вот-вот превысит предыдущий максимум.
Специальная технологическая архитектура Cardano делает сложным развитие LSD в его экосистеме. ADA не будет заблокирована на определенный период времени во время стейкинга или не нужно будет переводить в майнинг-пул и т. д. После того как пользователь ставит свои средства к SPO, SPO не может получить доступ к вашим активам, их сборы вычитаются из общего вознаграждения, полученного от пула стейкинга, что означает, что стейкинг в Cardano не только неконтролируемый, но и гибкий. Кроме того, пользователи могут одновременно использовать свои средства для оплаты или в DeFi-сервисах, например, в качестве залога для iUSD.
Еще один момент заключается в том, что в Cardano нет конфискации, активы пользователей не потеряются из-за неправомерных действий SPO. Когда SPO совершает ошибку, сеть отменяет вознаграждение за данный эпоху, а снижение вознаграждений из-за многократных ошибок будет направлять пользователей покинуть такие некачественные майнинг-пулы. Однако средняя годовая доходность операторов Cardano составляет 4,99%, что на 35% выше, чем у обычных стейкеров, что привлекает многих пользователей напрямую заниматься SPO, и порог входа достаточно низкий, в настоящее время существует 3206 стейк-пулов.
Аванланш
Сетевая ставка Avanlance составляет 62,05%, средняя годовая доходность 8,48%. Техническая структура Avanlanche разделяет основную сеть на
Стандартный способ участия нетехнических пользователей в безопасности цепочки – это центр стейкинга на Avalanche Wallet, где стейкинг включает использование P-цепочки и блокировку AVAX; после блокировки решение о стейкинге занимает 21 день. После делегирования AVAX вознаграждение за валидацию будет накапливаться на предоставленный вами адрес P-цепочки. Таким образом, что необходимо сделать проекту LSD, так это использовать заменяемые активы на C-цепочке для выпуска синтетических заменяемых активов для стейкинга. Поэтому это имеет определенную техническую сложность, и требуется, чтобы LSD разработал контракт, связывающий AVAX на P-цепочке и LSD на C-цепочке. В настоящее время я нашел только два проекта LSD, из которых sAVAX от Benqi занимает ведущую позицию.
LSD龙头Benqi занимает 1,7% от обращающегося AVAX, и ликвидность sAVAX очень высокая, независимо от того, идет ли речь о кредитовании (циклическое кредитование для увеличения доходности), LP и других DeFi продуктах.
Но развитие DeFi на Avalanche довольно хорошее, если исключить $635.75m Wonderland, TVL также близок к $830.91m, различные DeFi продукты можно найти на Avalanche. Конкуренция в DeFi на Avalanche имеет одну уникальную особенность: среди топ-15 DeFi AAVE, Curve, Beefy являются мигрантами, при этом AAVE забирает 36.95% рыночной доли, а родной кредитный проект Bneqi развил много бизнесов, но его объем составляет менее 80% AAVE. В то время как собственные экосистемы GMX и StarGate выбирают многосетевое развитие, на других сетях они также активно развиваются, например, GMX, который стал лидером на Arbitrum, с долей 32.96%. И при TVL ниже 100M наблюдается разрыв в развитии, TVL между GMX и StarGate отличается более чем вдвое.
Но почему LSD так мало? Помимо технических причин, такая структура DeFi может быть также фактором влияния, старые DeFi заняты развитием многосетевого, а новые многосетевые DeFi часто имеют узкую специализацию.