От AMM к ордерной книге: исследование изменений в механизмах ценообразования на рынке прогнозов и перспектив их интеграции с DEX
Рынок прогнозов по своей сути является "биржей торговли вероятностью будущих событий", где участники выражают свои оценки событий, покупая определенные опционы. В связи со спецификой прогнозируемых событий, его ценообразование и механизмы ликвидности отличаются от традиционной торговли.
Ранние рынки прогнозов использовали логарифмическое правило оценки рынков ( LMSR ) алгоритм. Цель проектирования LMSR состоит в том, чтобы решить проблему "холодного старта" на рынках прогнозов, обеспечивая наличие контрагентов в любое время. Он использует модель функции затрат, чтобы вычислить цены на основе проданных долей по каждому варианту, гарантируя, что сумма цен всех результатов всегда равна 1.
Преимущества LMSR заключаются в обеспечении безусловной ликвидности, а максимальные убытки маркет-мейкеров контролируемы. Однако ее недостатки также очевидны: фиксированные параметры ликвидности затрудняют адаптацию рынка к изменениям; роль маркет-мейкеров склоняется к субсидированию, а не к получению прибыли; при реализации на блокчейне стоимость газа довольно высока.
С ростом числа пользователей и объемов капитала ограничения LMSR становятся все более очевидными. Для повышения капиталовложения, оптимизации торгового опыта и привлечения профессиональной ликвидности некоторые платформы начали переходить на модель книги заказов.
Новый механизм использует комбинацию оффлайн-ордербука и онлайновых расчетов. Пользователи могут подавать лимитные ордера оффлайн, наслаждаясь мгновенным опытом работы без затрат на Gas. Успешно сопоставленные ордера в конечном итоге завершают расчет активов в онлайне, обеспечивая окончательность сделок.
Ценовое якорение достигается с помощью тщательно продуманного дизайна. Платформа позволяет пользователям чеканить или выкупать пару полных долей "да" и "нет" за 1 доллар, устанавливая тем самым базовую ценовую привязку. Обе доли свободно торгуются на независимом ордербуке, в то время как арбитражный механизм обеспечивает, чтобы их суммарная цена стремилась к 1 доллару.
Эта механика не только повышает эффективность рынка, но и создает условия для глубокой интеграции с децентрализованной биржей (DEX). Рынок прогнозов может предоставить пользователям DEX родные инструменты хеджирования рисков, а его ценовые данные могут служить опережающим индикатором управления ликвидностью DEX. Кроме того, связывая индикаторы DEX с прогнозируемыми событиями, можно разрабатывать инновационные структурированные финансовые продукты.
С увеличением базы пользователей рынок прогнозов превращается в "уровень рискованного ценообразования" и "информационный оракул" криптоиндустрии. Его интеграция с базовыми протоколами, такими как DEX, откроет новые возможности для дальнейшего развития экосистемы DeFi.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
20 Лайков
Награда
20
5
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
RektCoaster
· 08-09 11:30
Ну, так скучно, если еще говорить о деньгах, я вырву.
Посмотреть ОригиналОтветить0
OldLeekConfession
· 08-08 20:17
Ой, это действительно абсурд. Когда я потерял все, это была такая система.
Эволюция механизмов ценообразования на рынке прогнозов: от LMSR до ордерной книги и перспективы их интеграции с DEX
От AMM к ордерной книге: исследование изменений в механизмах ценообразования на рынке прогнозов и перспектив их интеграции с DEX
Рынок прогнозов по своей сути является "биржей торговли вероятностью будущих событий", где участники выражают свои оценки событий, покупая определенные опционы. В связи со спецификой прогнозируемых событий, его ценообразование и механизмы ликвидности отличаются от традиционной торговли.
Ранние рынки прогнозов использовали логарифмическое правило оценки рынков ( LMSR ) алгоритм. Цель проектирования LMSR состоит в том, чтобы решить проблему "холодного старта" на рынках прогнозов, обеспечивая наличие контрагентов в любое время. Он использует модель функции затрат, чтобы вычислить цены на основе проданных долей по каждому варианту, гарантируя, что сумма цен всех результатов всегда равна 1.
Преимущества LMSR заключаются в обеспечении безусловной ликвидности, а максимальные убытки маркет-мейкеров контролируемы. Однако ее недостатки также очевидны: фиксированные параметры ликвидности затрудняют адаптацию рынка к изменениям; роль маркет-мейкеров склоняется к субсидированию, а не к получению прибыли; при реализации на блокчейне стоимость газа довольно высока.
С ростом числа пользователей и объемов капитала ограничения LMSR становятся все более очевидными. Для повышения капиталовложения, оптимизации торгового опыта и привлечения профессиональной ликвидности некоторые платформы начали переходить на модель книги заказов.
Новый механизм использует комбинацию оффлайн-ордербука и онлайновых расчетов. Пользователи могут подавать лимитные ордера оффлайн, наслаждаясь мгновенным опытом работы без затрат на Gas. Успешно сопоставленные ордера в конечном итоге завершают расчет активов в онлайне, обеспечивая окончательность сделок.
Ценовое якорение достигается с помощью тщательно продуманного дизайна. Платформа позволяет пользователям чеканить или выкупать пару полных долей "да" и "нет" за 1 доллар, устанавливая тем самым базовую ценовую привязку. Обе доли свободно торгуются на независимом ордербуке, в то время как арбитражный механизм обеспечивает, чтобы их суммарная цена стремилась к 1 доллару.
Эта механика не только повышает эффективность рынка, но и создает условия для глубокой интеграции с децентрализованной биржей (DEX). Рынок прогнозов может предоставить пользователям DEX родные инструменты хеджирования рисков, а его ценовые данные могут служить опережающим индикатором управления ликвидностью DEX. Кроме того, связывая индикаторы DEX с прогнозируемыми событиями, можно разрабатывать инновационные структурированные финансовые продукты.
С увеличением базы пользователей рынок прогнозов превращается в "уровень рискованного ценообразования" и "информационный оракул" криптоиндустрии. Его интеграция с базовыми протоколами, такими как DEX, откроет новые возможности для дальнейшего развития экосистемы DeFi.