Новые возможности повторного стекинга в экосистеме: анализ производных протоколов ликвидного повторного стекинга Agilely
Введение
После перехода Ethereum на PoS, выпущенные запакованные ETH на основе протокола застейка принесли экосистеме около 4% безрисковой ставки. В будущем некоторые новые протоколы могут декомпозировать безопасность узлов застейка Ethereum от сети и предоставлять повторный застейк нескольким PoS сетям. Это может повысить базовую процентную ставку в экосистеме до 6%-8%. На этой основе с использованием заемных средств пользователи могут получить около 10% долгосрочной безрисковой прибыли. Один из протоколов первым среди множества аналогичных проектов принял повторно застейканные токены.
О данном протоколе
Короче говоря, это протокол выпуска стабильной монеты. Выпущенная им стабильная монета является полноцепочной процентной стабильной монетой, основанной на модели Liquity, которая с помощью множества инновационных механизмов гарантирует, что пользователи, удерживая её, могут получать проценты, при этом обеспечивая постоянное привязывание этой стабильной монеты к $1, что балансирует доходность и ликвидность.
После того как в этом году встал на ноги рынок производных инструментов с ликвидным стейкингом, стабильные монеты с ликвидностью, стабильностью и доходностью быстро завоевали популярность у игроков DeFi. С мая несколько проектов последовательно вышли на рынок, общий объем заблокированных средств достиг $400m, став заметной силой. Этот новый протокол заимствует лучшие практики из разных источников, сохраняя при этом максимальное количество инновационных аспектов в дизайне продуктов, а также гарантируя, что токены смогут захватывать реальные доходы протокола, что является преимуществом, отсутствующим у аналогичных протоколов.
Модель стабильной монеты, основанная на долговом обеспечении CDP(, была предложена MakerDAO. Пользователи в Протоколе избыточно закладывают активы в качестве обеспечения, чтобы заимствовать стабильные монеты, выпущенные Протоколом. Однако уровень залога до 250% приводит к низкой капитализации основного актива.
Затем Liquity предложила классическую модель CDP стабильной валюты, достигнув минимального коэффициента залога в 110% с помощью жесткой и мягкой двойной привязки, а также трехуровневой модели ликвидации, что обеспечивает отличную эффективность капитала. Стабильная валюта, выпущенная Liquity, LUSD, в течение двух лет колебаний рынка стабильно поддерживала цену на уровне $1, что свидетельствует о совершенстве ее механизма. Этот новый Протокол использует механизм стабилизации цен Liquity, чтобы гарантировать стабильность своей стабильной валюты в цене.
Обзор стабильного механизма Liquity
Основные аспекты дизайна стабильной монеты LUSD от Liquity включают в себя следующее: мягкая/жесткая фиксация обеспечивает привязку цены LUSD, стабильный пул - перераспределение долга - режим восстановления гарантирует безопасность протокола, а изменения в ставках чеканки и выкупа контролируют спрос и предложение. Эти модули совместно обеспечивают стабильность LUSD и делают его лучшей моделью стабильной монеты на основе CDP.
) Механизм стабилизации цены Liquity
LUSD, будучи стабильной монетой, привязанной к доллару США, имеет самое важное и основное свойство — стабильность. Механизм стабилизации цены делится на две части: жесткая привязка и мягкая привязка. Жесткая привязка формирует верхнюю границу цены на уровне $1.1, устанавливая минимальную ставку залога в 110%. Если цена LUSD превышает $1.1, пользователи могут заложить эфириум (при 110% залога), чтобы выпустить LUSD и продать его на рынке, получая безрисковую арбитражную прибыль; жесткий механизм выкупа/погашения ограничивает нижнюю границу цены на уровне 1: если рыночная цена LUSD ниже 1, любой может купить LUSD на рынке, чтобы обменять его на ETH/выкупить залог из протокола Liquity, получая безрисковую арбитражную прибыль. Предоставляя открытый арбитражный канал, цена LUSD стабилизируется в диапазоне $[1-ставка выкупа, 1.1].
В части с мягкой привязкой делится на несколько частей, во-первых, это долгосрочное укрепление рыночной психологии, управляемое протоколом, система Liquity укрепляет ценность 1LUSD как 1USD, пользователи в долгосрочной игре также достигнут консенсуса 1LUSD=1USD, и пока у пользователей на рынке сформируется психологическое ожидание ценового диапазона LUSD [1-ставка выкупа,1.1], пользователи не будут покупать LUSD### по высокой цене за $1.09, максимальные потери при покупке LUSD составят 9%, максимальная прибыль 1%(, не будут продавать LUSD по низкой цене (можно безрисково арбитражить в протоколе Liquity), тогда цена LUSD не будет приближаться к верхнему и нижнему пределу; кроме того, есть одноразовая плата за выпуск, определяемая алгоритмом, как дополнительный механизм стабильности, в отличие от повышения процентной ставки, увеличение ставки за выпуск может более напрямую повлиять на количество новых LUSD, которые будут выпущены, см. ниже раздел "Механизм контроля спроса и предложения", с помощью совместного действия ставки за выпуск и ставки выкупа контролировать количество выпускаемой базовой валюты, чтобы регулировать рыночную цену LUSD.
![Возможности Alpha в рамках нарратива повторного застейка? Глубокий анализ первого протокола производных для ликвидного повторного застейка Agilely])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-72fa9633ed86f426bf375b55f46ba93b.webp(
) Механизм ликвидации Liquity
Механизм ликвидации Liquity состоит из стабильного пула - перераспределения позиций - режима восстановления как защитной линии протокола. В нормальном режиме ликвидации пользователи (то есть те, чья ставка залога упала ниже 110%) обычно ликвидируются стабильным пулом. Однако, если ресурсов LUSD в стабильном пуле недостаточно для поддержки ликвидируемых позиций, система активирует механизм перераспределения позиций. Наконец, когда ставка залога всей системы падает ниже 150%, система переключается в режим восстановления.
В этом процессе ликвидации стабильный пул выступает в качестве первой линии защиты и является наиболее распространённым средством защиты. А перераспределение долгов и режим восстановления в основном являются механизмами безопасности протокола в крайних случаях.
Стабильный пул: выступает в качестве контрагента для ликвидации пользователей на уровне протокола. Держатели LUSD вносят LUSD в стабильный пул, и когда есть позиции, требующие ликвидации, внешние ликвидаторы вызывают стабильный пул для ликвидации. Ликвидатор получает 0.5% залога и 50 LUSD в качестве компенсации за газ. Оставшиеся 99.5% ETH принадлежат вкладчикам стабильного пула. Теоретически вкладчики стабильного пула могут получить до 10% прибыли в ETH (если ликвидация осуществляется сразу после падения ниже 110% линии ликвидации, получая 1.09945 раза больше ETH по сравнению с уничтожением LUSD), но следует помнить, что это действие фактически представляет собой покупку ETH в пределах снижения его стоимости, и если цена ETH продолжает падать, а прибыль не будет вовремя конвертирована, это может привести к убыткам.
Перераспределение позиций: когда в стабильном пуле LUSD исчерпаны, система пропорционально перераспределит ETH, ожидающий ликвидации, и LUSD, подлежащий возврату, всем существующим позициям. Чем выше коэффициент залога, тем больше долгов и залогового обеспечения будет получено, что поможет гарантировать, что система не столкнется с каскадной ликвидацией. На сегодняшний день даже во время нескольких резких падений на рынке система не запускала перераспределение позиций.
Режим восстановления: Когда общий коэффициент залога системы ниже 150%, система переходит в режим восстановления, быстро возвращая общий коэффициент залога выше 150%. В режиме восстановления ликвидация происходит достаточно сложно. В общем, позиции с коэффициентом залога ниже 150% могут быть ликвидированы, но протокол устанавливает ограничение на максимальные убытки для пользователей на уровне 10%. Во время большого падения Liquity вошел в режим восстановления.
![Alpha возможности в контексте повторного застейка? Глубокий анализ первого производного протокола ликвидного повторного застейка Agilely]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c9220d3c5ac36691d6e112a0f2a9a781.webp(
) Механизм контроля спроса и предложения Liquity
Как стабильная монета, LUSD также, как и традиционные валюты, управляет денежным предложением через операции на денежном рынке. Конкретно это достигается путем регулирования ставок на создание и выкуп, чтобы контролировать спрос и предложение LUSD. Ставки на создание и выкуп будут корректироваться в зависимости от времени и периода выкупа. Более конкретно, когда выкуп не происходит, ставки на создание и выкуп снижаются, а когда увеличивается количество выкупов, ставки на выкуп также увеличиваются. В отличие от традиционных операций на денежном рынке, этот механизм более защитный, акцентируя внимание на увеличении ставок на выкуп, чтобы предотвратить массовые выкупы.
В Liquity взимается единовременная плата за выпуск и выкуп токенов, которая рассчитывается на основе глобальной переменной BaseRate в протоколе. Плата за выпуск равна BaseRate*количеству выпускаемых токенов, а плата за выкуп равна ###BaseRate+0.5%(*стоимости выкупаемых ETH.
Когда нет действий по выкупу, BaseRate будет со временем уменьшаться до 0, полупериод составляет 12 часов. Когда происходят действия по выкупу, BaseRate рассчитывается по определенной формуле.
Настройка сборов, возникающих при выкупе, влияет на нижнюю границу цен в жестком якорении. В расчетах белой книги Liquity, на основе теории количественного обращения денег, установлены определенные параметры, которые максимизируют прибыль для арбитражников, выкупающих LUSD, необходимый для восстановления.
В общем, Liquity обеспечивает нормальное функционирование всей системы благодаря отличному дизайну механизмов, и факты подтверждают жизнеспособность этой системы; с момента запуска Liquity постоянно демонстрирует хорошую работу, а LUSD достиг максимума в стабильности и эффективности капитала.
Новая инновация механизма протокола на основе Liquity
) залог
На уровне залога пользователи в этом Протоколе используют ETH, основные обернутые ETH и такие доходные активы, как GLP, в качестве залога для эмиссии стейблкоинов. Затем будут подключены повторно застейканные токены, которые унаследуют свою процентную ставку в стейблкоины, повышая их процентную ставку.
![Alpha возможности в контексте повторного застрекинга? Глубокий анализ первого производного протокола ликвидности повторного застрекинга Agilely]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c2c7d7a4b1f448f60045fd16966c7847.webp(
) Модель процентной ставки
В этом разделе в основном обсуждаются ставки внутри протокола, включая комиссии за создание токенов, выкуп и заемные расходы. Комиссии за создание токенов и выкуп являются одноразовыми сборами, а заемные расходы представляют собой расходы, накапливающиеся со временем по невыплаченным долгам.
Комиссия за чеканку: это разовая плата, которую пользователь должен оплатить при чеканке стабильной монеты в протоколе. Протокол выбрал использование модели BaseRate от Liquity и модифицировал ее. В части, где BaseRate со временем уменьшается, был добавлен коэффициент уменьшения, и для каждого случая определен различный коэффициент уменьшения.
Комиссия за выкуп: это расходы, которые пользователи несут при погашении займа и возврате своих залоговых активов из Протокола, как правило, она выше, чем комиссия за выпуск монет. Комиссия за выпуск монет в данном Протоколе составляет BaseRate+0.5%.
Комиссия за заем: это расходы, которые накапливаются у пользователей за неоплаченные долги с течением времени. Некоторые протоколы для стимулирования пользователей выбирать долгосрочные займы решают не взимать эту часть комиссии. Данный протокол здесь разработал инновационный динамический процент для регулирования общего объема денежной массы.
Механизм стабильности
В этом разделе основное внимание уделяется протоколу как механизму стабилизации стабильной монеты, который делится на две части: жесткое и мягкое якорение.
Жесткая привязка: предоставляет минимальную ставку залога в 110% от залога ETH для обеспечения верхнего предела цены и предлагает канал выкупа для обеспечения нижнего предела цены
Мягкая привязка: кроме того, что протокол полагается на долгосрочные рыночные психологические игры, чтобы достичь консенсуса 1:1, внутри протокола также встроены динамические ставки, чтобы регулировать рынок стабильной монеты и макроэкономически управлять ценой.
Механизм расчета
Данный Протокол обеспечивает безопасность системы, одновременно будучи более справедливым; интерфейс ликвидации размещён на фронтэнде, что снижает порог входа и позволяет большему числу людей участвовать, в отличие от некоторых проектов, где необходимы специализированные боты для участия в ликвидации. Кроме того, данный Протокол ещё больше оптимизировал обычный стабильный пул в интеллектуальный стабильный пул, где вложенные пользователем стабильные монеты будут размещены в тех стабильных пулах, где наиболее вероятна ликвидация и где наибольшая потенциальная нехватка ликвидности в залоге.
![Возможности Alpha в контексте повторного застейкинга? Глубокий анализ первого производного протокола повторного застейкинга ликвидности Agilely]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4e5ee3a8764a132111a54c826587ca4b.webp(
) ПСМ
Помимо доходов от стейкинга эфира, протокол также стремится захватить доходы от физических активов для диверсификации дохода протокола. Увеличивая процентные ставки с помощью настройки модуля PSM, он стремится перетянуть DAI, собранные DAI, чтобы объединить их с MakerDAO, тем самым позволяя протоколу захватывать доходы от государственных облигаций MakerDAO.
Поток ценности внутри протокола
В данном Протоколе существует несколько источников дохода, включая сборы за чеканку/выкуп и кредитование, торговые сборы PSM, дополнительные сборы стабильного пула, доходы от залогов, а также доходы от физических активов в PSM.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
14 Лайков
Награда
14
8
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
ShibaOnTheRun
· 22ч назад
6-8% доходность? Да вы шутите!
Посмотреть ОригиналОтветить0
ProbablyNothing
· 08-10 11:39
Ничего не скажу, начинаю копировать Liquity
Посмотреть ОригиналОтветить0
BearMarketMonk
· 08-10 03:38
Безрисковая прибыль 10%? Пирог, данный небесами?
Посмотреть ОригиналОтветить0
WhaleWatcher
· 08-10 02:52
Снова рассказывают истории, чтобы играть за неудачников
Посмотреть ОригиналОтветить0
AltcoinOracle
· 08-08 01:58
анализируя фракталы... протокол agilely показывает учебный накопление wyckoff на фазе LSS. 8% доходность — это только начало, аноним. ngmi, если ты не в этом.
Посмотреть ОригиналОтветить0
CryptoFortuneTeller
· 08-08 01:56
стейблкоин再也不稳了~
Посмотреть ОригиналОтветить0
HalfIsEmpty
· 08-08 01:56
занять противоположную позицию идти в лонг Еще немного подождёшь и уже будет рост
Ликвидность再застейкать热潮来袭 Новый Протокол Agilely创新抢占赛道
Новые возможности повторного стекинга в экосистеме: анализ производных протоколов ликвидного повторного стекинга Agilely
Введение
После перехода Ethereum на PoS, выпущенные запакованные ETH на основе протокола застейка принесли экосистеме около 4% безрисковой ставки. В будущем некоторые новые протоколы могут декомпозировать безопасность узлов застейка Ethereum от сети и предоставлять повторный застейк нескольким PoS сетям. Это может повысить базовую процентную ставку в экосистеме до 6%-8%. На этой основе с использованием заемных средств пользователи могут получить около 10% долгосрочной безрисковой прибыли. Один из протоколов первым среди множества аналогичных проектов принял повторно застейканные токены.
О данном протоколе
Короче говоря, это протокол выпуска стабильной монеты. Выпущенная им стабильная монета является полноцепочной процентной стабильной монетой, основанной на модели Liquity, которая с помощью множества инновационных механизмов гарантирует, что пользователи, удерживая её, могут получать проценты, при этом обеспечивая постоянное привязывание этой стабильной монеты к $1, что балансирует доходность и ликвидность.
После того как в этом году встал на ноги рынок производных инструментов с ликвидным стейкингом, стабильные монеты с ликвидностью, стабильностью и доходностью быстро завоевали популярность у игроков DeFi. С мая несколько проектов последовательно вышли на рынок, общий объем заблокированных средств достиг $400m, став заметной силой. Этот новый протокол заимствует лучшие практики из разных источников, сохраняя при этом максимальное количество инновационных аспектов в дизайне продуктов, а также гарантируя, что токены смогут захватывать реальные доходы протокола, что является преимуществом, отсутствующим у аналогичных протоколов.
Модель стабильной монеты, основанная на долговом обеспечении CDP(, была предложена MakerDAO. Пользователи в Протоколе избыточно закладывают активы в качестве обеспечения, чтобы заимствовать стабильные монеты, выпущенные Протоколом. Однако уровень залога до 250% приводит к низкой капитализации основного актива.
Затем Liquity предложила классическую модель CDP стабильной валюты, достигнув минимального коэффициента залога в 110% с помощью жесткой и мягкой двойной привязки, а также трехуровневой модели ликвидации, что обеспечивает отличную эффективность капитала. Стабильная валюта, выпущенная Liquity, LUSD, в течение двух лет колебаний рынка стабильно поддерживала цену на уровне $1, что свидетельствует о совершенстве ее механизма. Этот новый Протокол использует механизм стабилизации цен Liquity, чтобы гарантировать стабильность своей стабильной валюты в цене.
Обзор стабильного механизма Liquity
Основные аспекты дизайна стабильной монеты LUSD от Liquity включают в себя следующее: мягкая/жесткая фиксация обеспечивает привязку цены LUSD, стабильный пул - перераспределение долга - режим восстановления гарантирует безопасность протокола, а изменения в ставках чеканки и выкупа контролируют спрос и предложение. Эти модули совместно обеспечивают стабильность LUSD и делают его лучшей моделью стабильной монеты на основе CDP.
) Механизм стабилизации цены Liquity
LUSD, будучи стабильной монетой, привязанной к доллару США, имеет самое важное и основное свойство — стабильность. Механизм стабилизации цены делится на две части: жесткая привязка и мягкая привязка. Жесткая привязка формирует верхнюю границу цены на уровне $1.1, устанавливая минимальную ставку залога в 110%. Если цена LUSD превышает $1.1, пользователи могут заложить эфириум (при 110% залога), чтобы выпустить LUSD и продать его на рынке, получая безрисковую арбитражную прибыль; жесткий механизм выкупа/погашения ограничивает нижнюю границу цены на уровне 1: если рыночная цена LUSD ниже 1, любой может купить LUSD на рынке, чтобы обменять его на ETH/выкупить залог из протокола Liquity, получая безрисковую арбитражную прибыль. Предоставляя открытый арбитражный канал, цена LUSD стабилизируется в диапазоне $[1-ставка выкупа, 1.1].
В части с мягкой привязкой делится на несколько частей, во-первых, это долгосрочное укрепление рыночной психологии, управляемое протоколом, система Liquity укрепляет ценность 1LUSD как 1USD, пользователи в долгосрочной игре также достигнут консенсуса 1LUSD=1USD, и пока у пользователей на рынке сформируется психологическое ожидание ценового диапазона LUSD [1-ставка выкупа,1.1], пользователи не будут покупать LUSD### по высокой цене за $1.09, максимальные потери при покупке LUSD составят 9%, максимальная прибыль 1%(, не будут продавать LUSD по низкой цене (можно безрисково арбитражить в протоколе Liquity), тогда цена LUSD не будет приближаться к верхнему и нижнему пределу; кроме того, есть одноразовая плата за выпуск, определяемая алгоритмом, как дополнительный механизм стабильности, в отличие от повышения процентной ставки, увеличение ставки за выпуск может более напрямую повлиять на количество новых LUSD, которые будут выпущены, см. ниже раздел "Механизм контроля спроса и предложения", с помощью совместного действия ставки за выпуск и ставки выкупа контролировать количество выпускаемой базовой валюты, чтобы регулировать рыночную цену LUSD.
![Возможности Alpha в рамках нарратива повторного застейка? Глубокий анализ первого протокола производных для ликвидного повторного застейка Agilely])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-72fa9633ed86f426bf375b55f46ba93b.webp(
) Механизм ликвидации Liquity
Механизм ликвидации Liquity состоит из стабильного пула - перераспределения позиций - режима восстановления как защитной линии протокола. В нормальном режиме ликвидации пользователи (то есть те, чья ставка залога упала ниже 110%) обычно ликвидируются стабильным пулом. Однако, если ресурсов LUSD в стабильном пуле недостаточно для поддержки ликвидируемых позиций, система активирует механизм перераспределения позиций. Наконец, когда ставка залога всей системы падает ниже 150%, система переключается в режим восстановления.
В этом процессе ликвидации стабильный пул выступает в качестве первой линии защиты и является наиболее распространённым средством защиты. А перераспределение долгов и режим восстановления в основном являются механизмами безопасности протокола в крайних случаях.
Стабильный пул: выступает в качестве контрагента для ликвидации пользователей на уровне протокола. Держатели LUSD вносят LUSD в стабильный пул, и когда есть позиции, требующие ликвидации, внешние ликвидаторы вызывают стабильный пул для ликвидации. Ликвидатор получает 0.5% залога и 50 LUSD в качестве компенсации за газ. Оставшиеся 99.5% ETH принадлежат вкладчикам стабильного пула. Теоретически вкладчики стабильного пула могут получить до 10% прибыли в ETH (если ликвидация осуществляется сразу после падения ниже 110% линии ликвидации, получая 1.09945 раза больше ETH по сравнению с уничтожением LUSD), но следует помнить, что это действие фактически представляет собой покупку ETH в пределах снижения его стоимости, и если цена ETH продолжает падать, а прибыль не будет вовремя конвертирована, это может привести к убыткам.
Перераспределение позиций: когда в стабильном пуле LUSD исчерпаны, система пропорционально перераспределит ETH, ожидающий ликвидации, и LUSD, подлежащий возврату, всем существующим позициям. Чем выше коэффициент залога, тем больше долгов и залогового обеспечения будет получено, что поможет гарантировать, что система не столкнется с каскадной ликвидацией. На сегодняшний день даже во время нескольких резких падений на рынке система не запускала перераспределение позиций.
Режим восстановления: Когда общий коэффициент залога системы ниже 150%, система переходит в режим восстановления, быстро возвращая общий коэффициент залога выше 150%. В режиме восстановления ликвидация происходит достаточно сложно. В общем, позиции с коэффициентом залога ниже 150% могут быть ликвидированы, но протокол устанавливает ограничение на максимальные убытки для пользователей на уровне 10%. Во время большого падения Liquity вошел в режим восстановления.
![Alpha возможности в контексте повторного застейка? Глубокий анализ первого производного протокола ликвидного повторного застейка Agilely]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c9220d3c5ac36691d6e112a0f2a9a781.webp(
) Механизм контроля спроса и предложения Liquity
Как стабильная монета, LUSD также, как и традиционные валюты, управляет денежным предложением через операции на денежном рынке. Конкретно это достигается путем регулирования ставок на создание и выкуп, чтобы контролировать спрос и предложение LUSD. Ставки на создание и выкуп будут корректироваться в зависимости от времени и периода выкупа. Более конкретно, когда выкуп не происходит, ставки на создание и выкуп снижаются, а когда увеличивается количество выкупов, ставки на выкуп также увеличиваются. В отличие от традиционных операций на денежном рынке, этот механизм более защитный, акцентируя внимание на увеличении ставок на выкуп, чтобы предотвратить массовые выкупы.
В Liquity взимается единовременная плата за выпуск и выкуп токенов, которая рассчитывается на основе глобальной переменной BaseRate в протоколе. Плата за выпуск равна BaseRate*количеству выпускаемых токенов, а плата за выкуп равна ###BaseRate+0.5%(*стоимости выкупаемых ETH.
Когда нет действий по выкупу, BaseRate будет со временем уменьшаться до 0, полупериод составляет 12 часов. Когда происходят действия по выкупу, BaseRate рассчитывается по определенной формуле.
Настройка сборов, возникающих при выкупе, влияет на нижнюю границу цен в жестком якорении. В расчетах белой книги Liquity, на основе теории количественного обращения денег, установлены определенные параметры, которые максимизируют прибыль для арбитражников, выкупающих LUSD, необходимый для восстановления.
В общем, Liquity обеспечивает нормальное функционирование всей системы благодаря отличному дизайну механизмов, и факты подтверждают жизнеспособность этой системы; с момента запуска Liquity постоянно демонстрирует хорошую работу, а LUSD достиг максимума в стабильности и эффективности капитала.
Новая инновация механизма протокола на основе Liquity
) залог
На уровне залога пользователи в этом Протоколе используют ETH, основные обернутые ETH и такие доходные активы, как GLP, в качестве залога для эмиссии стейблкоинов. Затем будут подключены повторно застейканные токены, которые унаследуют свою процентную ставку в стейблкоины, повышая их процентную ставку.
![Alpha возможности в контексте повторного застрекинга? Глубокий анализ первого производного протокола ликвидности повторного застрекинга Agilely]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c2c7d7a4b1f448f60045fd16966c7847.webp(
) Модель процентной ставки
В этом разделе в основном обсуждаются ставки внутри протокола, включая комиссии за создание токенов, выкуп и заемные расходы. Комиссии за создание токенов и выкуп являются одноразовыми сборами, а заемные расходы представляют собой расходы, накапливающиеся со временем по невыплаченным долгам.
Комиссия за чеканку: это разовая плата, которую пользователь должен оплатить при чеканке стабильной монеты в протоколе. Протокол выбрал использование модели BaseRate от Liquity и модифицировал ее. В части, где BaseRate со временем уменьшается, был добавлен коэффициент уменьшения, и для каждого случая определен различный коэффициент уменьшения.
Комиссия за выкуп: это расходы, которые пользователи несут при погашении займа и возврате своих залоговых активов из Протокола, как правило, она выше, чем комиссия за выпуск монет. Комиссия за выпуск монет в данном Протоколе составляет BaseRate+0.5%.
Комиссия за заем: это расходы, которые накапливаются у пользователей за неоплаченные долги с течением времени. Некоторые протоколы для стимулирования пользователей выбирать долгосрочные займы решают не взимать эту часть комиссии. Данный протокол здесь разработал инновационный динамический процент для регулирования общего объема денежной массы.
Механизм стабильности
В этом разделе основное внимание уделяется протоколу как механизму стабилизации стабильной монеты, который делится на две части: жесткое и мягкое якорение.
Механизм расчета
Данный Протокол обеспечивает безопасность системы, одновременно будучи более справедливым; интерфейс ликвидации размещён на фронтэнде, что снижает порог входа и позволяет большему числу людей участвовать, в отличие от некоторых проектов, где необходимы специализированные боты для участия в ликвидации. Кроме того, данный Протокол ещё больше оптимизировал обычный стабильный пул в интеллектуальный стабильный пул, где вложенные пользователем стабильные монеты будут размещены в тех стабильных пулах, где наиболее вероятна ликвидация и где наибольшая потенциальная нехватка ликвидности в залоге.
![Возможности Alpha в контексте повторного застейкинга? Глубокий анализ первого производного протокола повторного застейкинга ликвидности Agilely]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4e5ee3a8764a132111a54c826587ca4b.webp(
) ПСМ
Помимо доходов от стейкинга эфира, протокол также стремится захватить доходы от физических активов для диверсификации дохода протокола. Увеличивая процентные ставки с помощью настройки модуля PSM, он стремится перетянуть DAI, собранные DAI, чтобы объединить их с MakerDAO, тем самым позволяя протоколу захватывать доходы от государственных облигаций MakerDAO.
Поток ценности внутри протокола
В данном Протоколе существует несколько источников дохода, включая сборы за чеканку/выкуп и кредитование, торговые сборы PSM, дополнительные сборы стабильного пула, доходы от залогов, а также доходы от физических активов в PSM.