ATOM enflasyon ayarlaması tartışmalara yol açtı: Teklif zayıf bir avantajla kabul edildi, kurucu çatal önerdi

ATOM'un değeri uzun zamandır Cosmos ekosisteminin destekçilerinin odak noktası olmuştur. Cosmos SDK üzerine inşa edilen Celestia ve dYdX gibi bir dizi projenin değeri yüksek olmasına rağmen, Cosmos Hub (ATOM) karşısında daha düşük bir değerlemeye sahiptir. ATOM'un değerini artırmak amacıyla, yakın zamanda Cosmos topluluk forumunda ATOM enflasyon oranının ayarlanmasına dair bir öneri sunulmuştur; öneride en yüksek enflasyon oranının %20'den %10'a düşürülmesi tavsiye edilmiştir, bu da mevcut staking yıllık getirisinin yaklaşık %19'dan %13.4'e düşmesini sağlayacaktır.

Bu önerinin sorunsuz bir şekilde geçeceği düşünülüyordu, ancak aslında şiddetli tartışmalara yol açtı ve sonunda yalnızca çok küçük bir farkla kabul edildi. Bu süreç, farklı çıkar grupları arasındaki ayrışmayı tam olarak göstermektedir.

Teklifin onaylanmasının ardından, Cosmos ve Tendermint'in kurucu ortakları sosyal medyada sonuçtan duydukları memnuniyetsizliği dile getirdi ve ATOM'un çatalını oluşturma fikrini öne sürdü. Mevcut yönetişim mekanizmasının tüm token sahiplerinin görüşlerini yeterince temsil edemeyebileceğini düşünüyor.

Bu kurucunun diğer takım üyeleriyle olan çatışması uzun zamandır sürüyor, yönetişim ve proje gelişim yönü gibi konularda diğer üyelerle anlaşmazlık yaşadığı için işten ayrılmıştır. Daha sonra Ignite (eski Tendermint) iki bağımsız varlığa ayrılmıştır: Ignite ve NewTendermint, kendisi ikinci olanın CEO'su olarak görev yapmaktadır.

Onun çatal önerisi toplulukta geniş tartışmalara yol açtı, birçok kişi olası çatallar ve bunların Cosmos ekosistemine etkileri konusunda endişelerini dile getirdi. Bu olay ayrıca Cosmos topluluğundaki yönetişim zorluklarını da yansıtıyor.

Cosmos ağ güvenliği bakımında maliyet çok yüksek

ATOM'un yüksek enflasyon oranı her zaman tartışma konusu olmuştur. Veriler, öneri onaylanmadan önce %14,97'lik enflasyon oranının, ana PoS blok zincirinin yerel tokenleri arasında neredeyse en yüksek olduğunu göstermektedir. Tasarım mekanizması, %67'lik bir hedef stake oranını içermekte olup, enflasyon oranı gerçek stake oranına göre %7 ile %20 arasında dinamik olarak ayarlanmaktadır. Enflasyon oranı zaten çok yüksek olmasına rağmen, gerçek stake oranı (%65,4) hedef değerin altında olduğu için enflasyon oranı hala artmaktadır.

Araştırmalar, Cosmos'un ağ güvenliği bakımında aşırı maliyetler ödemiş olabileceğini göstermektedir. Analizler, %10'luk en yüksek enflasyon oranında bile, büyük çoğunluğun doğrulayıcıların komisyon gelirleriyle dengede kalabileceğini veya kar elde edebileceğini ortaya koymuştur. Bu araştırmaya dayanarak, bir merkeziyetsiz varlık yönetim protokolünün kurucu ortağı, ATOM'un en yüksek enflasyon oranının %10'a düşürülmesi önerisini getirmiştir.

Oy Sonuçlarının Analizi

Teklif, son olarak az bir farkla kabul edildi. Katılan ATOM sayısına göre, oy verme oranı %72.6'ya ulaştı; bunların %41.1'i lehte, %31.9'u aleyhte, %6.6'sı redde, %20.4'ü ise çekimserdi.

Cosmos önerisinin kabul edilme koşulları şunlardır: oy verme oranının %40'ı aşması, katılım oy hakkının (%üçüncü oylar hariç) %50'sinden fazlasının kabul oyu vermesi ve olumsuz oyların %33.4'ü geçmemesi. Sonuçlar, kabul oranının %41.4 olduğunu gösteriyor ve kabul, ret ve olumsuz oylar arasındaki oran %51.63 olup, %50'lik en düşük gereksinimin hafifçe üzerindedir.

Buna karşılık, oy hesapları sayısına göre destek oranı %94,97'ye ulaşıyor. Bazı görüşler, bunun çok sayıda küçük stake hesabının (muhtemelen airdrop avcıları) etkisi altında olabileceğini belirtiyor. Ancak, her token sahipliği aralığında destek hesabı sayısı, karşıt hesap sayısından daha fazla.

Oylama sonuçları esas olarak doğrulayıcıların etkisi altındadır, destek oylarının %96.27'si doğrulayıcılardan gelmektedir. Kullanıcılar, doğrulayıcıların oylarıyla aynı fikirde değillerse, doğrulayıcıların oy sonuçlarını geçersiz kılmak için kendileri de oy kullanabilirler.

Destekçiler ve Karşıtların Görüşleri

Destekçiler, enflasyon oranlarının düşürülmesinin Akışlı Stake Modülü'nün (LSM) benimsenmesini teşvik edeceğini, ATOM'un likiditesini artıracağını ve daha fazla fonun Cosmos DeFi ekosistemine girmesini çekeceğini düşünüyor. Ayrıca, bunun ATOM'un kıtlığını artıracağını ve muhtemelen piyasa değerini yükselteceğini, bu durumun da uzun vadeli yatırımcılar için faydalı olacağını savunuyorlar.

Karşıtlar, enflasyon oranını düşürmenin staking motivasyonunu azaltabileceğinden ve ağ güvenliğini etkileyebileceğinden endişe ediyor. Bazıları, bu durumun küçük miktar sahipleri üzerindeki etkisine odaklanarak, ATOM'un daha fazla merkezileşmesine yol açabileceğini düşünüyor. Diğerleri ise bu değişikliğin piyasa belirsizliği getirebileceğinden endişe ediyor.

Oy sonuçlarına bakıldığında, küçük yatırımcıların enflasyon oranının düşürülmesini desteklemeye daha yatkın oldukları, bunun ATOM fiyatı üzerinde anında olumlu bir geri dönüş yaratmasını bekledikleri görülüyor. Öte yandan, doğrulayıcılar ve bazı büyük yatırımcılar kendi çıkarları doğrultusunda yüksek enflasyon oranlarını sürdürmeye daha yatkın olabilir.

Sonuç

Cosmos'un enflasyonu azaltma önerisi büyük tartışmalara yol açtı ve sonunda küçük bir farkla kabul edildi. Çoğu oy hesabı bu öneriyi desteklese de, oy ağırlığına göre destek oyları sadece %41.1'de kaldı. Her bir token sahipliği aralığındaki destekçiler, karşıtlardan daha fazlaydı ve bu önerinin geniş bir destek aldığını gösteriyor.

Oylama sonuçları, esasen doğrulayıcıların etkisi altındadır; bu, bize, yetkilendirilmiş stake seçerken yalnızca getiri oranı ve komisyon oranını dikkate almakla kalmayıp, aynı zamanda doğrulayıcının kendi çıkarlarıyla ne kadar uyumlu olduğunu da değerlendirmemiz gerektiğini hatırlatır. Eğer bir anlaşmazlık varsa, kullanıcılar doğrulayıcının oylama sonuçlarını geçersiz kılmak için kendi oylarını kullanabilir.