Solana ekosisteminin refahının arkasındaki endişe: manipülasyon piyasanın hakimiyeti haline geldi

Son zamanlarda Solana üzerindeki ticaret aktiviteleri birçok gözlemcinin dikkatini çekti. Bir zamanlar, bazı absürt token'lar bir ünlünün fotoğrafının sızdırılmasıyla piyasa değerlerini kat kat artırmıştı. Ancak, günümüzde piyasa giderek daha mantıklı bir hale geliyor, yatırımcılar "paketleme tarzı yükseliş"i fiyatları artırmanın ana yolu olarak görmeye başlıyor. Bu değişim, kripto pazarındaki spekülatif dalganın ilginç bir dönüşüm yaşadığını yansıtıyor.

Şu anda, değer artışı sağlayabilen tokenler esasen iki kategoriye ayrılmaktadır: biri "manipüle edilen tokenler", bunlar arasında bağlama tokenleri, projeye iç ilişkiler ağına erken dağıtılan tokenler ve derinlemesine manipüle edilen tokenler bulunmaktadır; diğeri ise "getiri sağlayan tokenler"dir. Bu fenomen, acı bir gerçeği açığa çıkarmaktadır: piyasa ya "manipülasyon" tarafından yönetilmektedir ya da geleneksel kapitalizmin değer değerlendirme sistemine geri dönmektedir.

"Manipülasyon" token fiyat hareketlerini belirlemede anahtar bir gösterge haline geldiğinde, mevcut zincir üzerindeki döngünün sona ermekte olduğunu çıkarabiliriz. Yüzeyde, zincir ekosistemi gerçekte olduğundan daha "sağlıklı" görünse de, aslında bazı katılımcılar manipülasyon yöntemlerini kullanarak belirli token fiyatlarını yapay olarak yükseltmektedir.

Bu fenomen daha önce de görülmüştür. 1985 ile 1996 yılları arasında yaşanan Sumitomo bakır olayı, tek bir trader'ın yasa dışı olarak devasa uzun pozisyonlar kurarak, piyasanın yüzeydeki refahını sürdürmeye çalıştığını, oysa gerçek piyasa sağlığının sürekli kötüleştiğini göstermektedir.

Kapitalizm kısa vadede bir oylama makinesi gibidir, duygular ve spekülasyonlarla piyasayı yönlendirir; ancak uzun vadede, bir tartı makinesi gibidir ve nihayetinde gerçeği ortaya çıkarır.

Şu anda Solana zincirindeki "manipülasyon açığı", gerçeği örtbas eden bir perde. İçerideki ticaret gruplarının, projelerin büyük çoğunluğun likiditesini kontrol etme niyetlerini derinlemesine gözlemleyerek ve tüccarların "manipülasyonu" rekabet avantajı olarak kullanma yöntemlerini inceleyerek, perdenin arkasındaki gölgeleri görebiliriz.

Ancak bu manipülasyon modeli nihayetinde çökecektir. Sumitomo Bakır olayında olduğu gibi, pozisyonlar tasfiye edildikçe fiyat hızla geri döner. Solana'nın "manipülasyon boşluğu" da benzer bir şekilde çözülecek, piyasanın gerçek durumu nihayetinde ortaya çıkacaktır. Tarih, kapitalizmin gerçeğinin sonsuza dek gizlenemeyeceğini tekrar tekrar kanıtlamıştır.

Solana ekosisteminin yüzeydeki aktivitesi ve refahı, aslında içerden gelen kişilerin yönettiği token paketleri ve yapay likidite kontrolü ile oluşturulan bir oyundur. Burada, manipülasyon davranışları sadece gizlenmemiş, aynı zamanda bir rekabet avantajı haline gelmiştir. Ancak, Sumitomo bakır pazarı örneğinde olduğu gibi, bu tür bir fark sonunda çöküşe yol açacaktır.

Solana ekosistemi, sürekli kendi kendini sömüren bir kumarhane gibi; yalnızca istikrarlı bir likidite akışı altında varlığını sürdürebilir. Bazı projelerin büyük ölçekli airdrop yapmamaya karar vermesi durumunda, bu refah yanılsaması bozulacaktır. Şu anda duyduğumuz, sadece bir zamanlar var olan refah manzarasının yankısıdır. "Manipülasyon boşluğu" sonunda çökecek ve bunun etkisi oldukça ciddi olabilir.

Neden böyle? Çünkü bu döngünün sonlarına gelmiş durumdayız. Kötüleşen makroekonomik ortamı, insan destekli zincir ekonomisinin kırılganlığı ile birleştirdiğinizde bir sonuç ortaya çıkar: sermayenin büyük çapta çekilmesi.

Memecoin'daki manipülatörlerin likiditesinin tek bir hedefi var - kaçmak. Bu token'ların gelecekteki nakit akışı yok, gerçek bir faydası yok ve güven temeli de yok. Sadece içerden biri son anda değer elde etmeye çalışıyor. Bu, Memecoin'in mevcut döngüde neden bu kadar tehlikeli olduğunu açıklıyor. İnsanlar genel olarak bir varlığın değersiz olduğuna inandığında, tek bir konsensüs sadece elden çıkarmaktır. Bu, içerden biri için tek hedefin netleştiği anlamına geliyor: perde kapanmadan önce mümkün olduğunca çok dolandırıcılık yapmak.

Kapanma boşluğu ortadan kaybolduğunda, piyasayı ne yönlendirecek? Cevap kapitalizmin temel ilkeleridir.

Kripto paraların her zaman büyük bir kumarhane özelliği taşıdığı ve yalnızca kullanışlı token'lar ile ilgili olumsuz deneyimlerden dolayı Memecoin'in her zaman en yüksek pozitif beklentiye sahip bir seçim olduğunu düşünmek, çok saf bir görüş. Bir trader olarak, en yüksek kazancı getirecek herhangi bir para birimine inanmaya başlıyoruz. Memecoin, özellikle döngünün son aşamasında maksimum kazanç sağlama için mükemmel bir ortam yaratıyor (, çünkü düzenleyici kuralları ihlal etmeden "manipülasyon" yapabilirsiniz ve sorumluluk almak zorunda kalmazsınız. Bunun döngünün geç döneminin doğal bir durumu olduğunu düşünüyorum, sonsuz bir yeni norm değil.

Yatırımcıların pratik tokenlere yeniden odaklandığını bir kez daha göreceğiz. İnternet sermaye piyasası kötü bir kavram değil, ama bunun yanlış bir blok zincirinde uygulandığına kesinlikle inanıyorum. Pratik tokenlerin piyasa ilgisinin eksikliği ile ilgili geri bildirim döngüsünü kırabiliriz, ama insan bağımlılık davranışları tarafından yönlendirilen geri bildirim döngüsünü kıramayız. Solana'nın kültürü ile ilgili olarak, bunun bir bakıma kendini yok ettiğini düşünüyorum. Bu daha çok kişisel bir görüşüm, nesnel gözlemlerin bir sonucu değil.

Dikkat edilmesi gereken bir nokta, tüccarların "manipülasyon" davranışlarını kısa pozisyona almaya çalışmamaları gerektiğidir. Aksine, harekete geçmek gerekiyorsa, daha akıllıca bir seçim uzun pozisyon almak olabilir. Bu pazarda, özellikle zincir üstü ticarette, ahlaki bir yükseklikten durmak son derece tehlikelidir. Kendinizi bu oyunun bir parçası olmamak için daha yüksek bir ahlaki yükümlülüğe sahip olduğunuzu düşündüğünüzde, sonunda marjinalleşmiş olabilirsiniz. Gerçek şu ki, sadece bu sektör değil, tüm dünya dolandırıcılıkla doludur.

Birçok trader, piyasa yapıcılar, borsalar, anonim traderların gerçek kimlikleri ve iç bilgi akışının gerçeği hakkında bilgi edindikten sonra bu tür bir ahlaki ikilem yaşamaya başlıyor. Ben de bir süre aynı yanılsama ile başa çıkmak zorunda kalmıştım. Sisteme bağırıp çağırmak yerine, onu kucaklamak, ortaya çıkabilecek tüm durumları kucaklamak daha iyidir; sonunda piyasayı her zamankinden daha iyi anlayacaksınız.

O zaman, riski azaltmak için açığa satış yapmayı planlamıyorsanız, başka ne seçenekler var?

Kişisel olarak, Ağustos ayında risk açığımı önemli ölçüde azaltmaya karar verdim. Diğer bir seçenek, sürekli iyi performans gösteren ancak fazla dikkat çekmeyen Base gibi diğer blok zincirlerine odaklanmaktır. Base üzerindeki bazı projelerin likidite enjeksiyonu kesinlikle göz ardı edilmemelidir. Son günlerde bazı fonlarımı Base'e transfer ettim ve oradaki risk açığımı artırdım, Solana'ya yatırım yapmaya devam etmek yerine.

![Solana'nın arkasındaki sahte refah: Piyasa standardı haline gelen fiyat manipülasyonu])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4608a94e46067612070eda271d82d57f.webp(