SEC phát hành hướng dẫn đăng ký và phát hành chứng khoán liên quan đến mã hóa
Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã phát hành một tài liệu quan điểm của nhân viên gần đây, giải thích cách mà luật chứng khoán liên bang áp dụng cho việc đăng ký và phát hành các chứng khoán liên quan đến mã hóa. Tài liệu này bao gồm nhiều khía cạnh, bao gồm cách mà các doanh nghiệp nên trình bày hoạt động kinh doanh của họ, thiết kế token, cấu trúc quản trị, thông số kỹ thuật và báo cáo tài chính.
Mặc dù tài liệu này không đặt ra quy định mới, nhưng nó phản ánh kỳ vọng hiện tại của nhân viên SEC đối với sự chuẩn bị của các công ty trong việc nộp hồ sơ. Điều này cũng chỉ ra rằng SEC dưới sự lãnh đạo mới đã có thái độ cởi mở hơn đối với việc quản lý ngành công nghiệp mã hóa.
Cung cấp hướng dẫn rõ ràng cho người đăng ký
Hướng dẫn này chủ yếu nhằm vào các tài liệu đăng ký được nộp theo Đạo luật Chứng khoán năm 1933 và Đạo luật Giao dịch Chứng khoán năm 1934, với mục đích hỗ trợ các thực thể tham gia phát hành token hoặc xây dựng nền tảng dựa trên cơ sở hạ tầng blockchain. Các tài liệu đăng ký này có thể bao gồm nhiều mẫu đăng ký khác nhau, chẳng hạn như mẫu S-1 cho phát hành công khai, mẫu 10 cho báo cáo công ty, mẫu 20-F cho các nhà phát hành nước ngoài và mẫu 1-A cho miễn trừ Quy định A.
SEC yêu cầu các công ty nêu rõ chiến lược thu nhập của mình, các mốc thời gian dự án và khung công nghệ liên quan đến tài sản số. Nếu tài sản mã hóa có chức năng cụ thể trong kinh doanh, chẳng hạn như hỗ trợ giao dịch, quản trị hoặc truy cập dịch vụ, cần phải mô tả thông tin này bằng ngôn ngữ dễ hiểu. Hơn nữa, những mô tả này nên nhất quán với các tài liệu quảng cáo như sách trắng và tài liệu cho nhà phát triển.
Đối với các dự án đang tiến hành, SEC đề xuất các công ty phác thảo các cột mốc quan trọng, thời gian dự kiến, nguồn vốn và vai trò của mã thông báo hoặc mạng lưới sau khi ra mắt. Điều này bao gồm việc giải thích về cơ chế đồng thuận, phí giao dịch và liệu mạng có sử dụng phần mềm mã nguồn mở hay phần mềm độc quyền.
Yêu cầu tiết lộ
SEC cũng đã liệt kê những kỳ vọng cụ thể về việc tiết lộ rủi ro đầu tư, bao gồm tính biến động của token, hạn chế thanh khoản, phân loại pháp lý và lỗ hổng bảo mật. Ví dụ, nếu mô hình kinh doanh của công ty phụ thuộc vào blockchain của bên thứ ba hoặc các mạng bên ngoài khác, cần phải mô tả chi tiết những mối quan hệ phụ thuộc này. Đối với bất kỳ thỏa thuận nào với các nhà tạo lập thị trường hoặc người giữ hộ, cũng cần phải tiết lộ.
Nhà phát hành phải công bố xem mã hóa có quyền biểu quyết, cơ chế chia sẻ lợi nhuận hoặc quy trình đổi lại hay không, cũng như cách thức các quyền này được truyền đạt hoặc sửa đổi. Tài liệu này cũng yêu cầu cung cấp thông tin chi tiết về cách thức mã hóa được tạo ra, liệu số lượng có cố định hay không, và liệu có thời gian sở hữu hoặc thời gian khóa áp dụng hay không.
Nếu hợp đồng thông minh điều khiển hành vi của token, thì mã nguồn phải được nộp dưới dạng tài liệu đính kèm, và mọi cập nhật nào liên quan đến nó phải được phản ánh trong các sửa đổi trong tương lai. Ngoài ra, công ty phải mô tả cách theo dõi quyền sở hữu token, công cụ cần thiết để chuyển nhượng tài sản, cũng như bất kỳ khoản phí nào liên quan đến các chuyển nhượng này.
Công ty cũng cần công bố thông tin về ban lãnh đạo và các nhân sự chủ chốt, bao gồm những cá nhân hoặc thực thể có thể đóng vai trò cốt lõi trong quyết định nhưng không giữ chức danh chính thức. Đối với quỹ ủy thác hoặc sản phẩm giao dịch trên sàn, nội dung công bố nên bao gồm thông tin về các nhà sáng lập và nhân viên quản lý của họ.
Công bố tài chính phải tuân thủ các chuẩn mực kế toán đã được thiết lập, SEC khuyến khích các công ty đối mặt với tình huống báo cáo mới nên tham khảo ý kiến văn phòng kế toán trưởng của họ.
Mặc dù hướng dẫn cho nhân viên này không có tính ràng buộc, nhưng nó cung cấp một tham khảo quan trọng cho các thực thể mã hóa trong quá trình đăng ký. Điều này phản ánh sự gia tăng quan tâm của SEC đối với thị trường mã hóa, khi ngày càng nhiều công ty tìm kiếm hoạt động trên thị trường công khai và huy động vốn thông qua các sản phẩm dựa trên blockchain.
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
SEC phát hành hướng dẫn đăng ký mã hóa chứng khoán, làm rõ yêu cầu công bố.
SEC phát hành hướng dẫn đăng ký và phát hành chứng khoán liên quan đến mã hóa
Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã phát hành một tài liệu quan điểm của nhân viên gần đây, giải thích cách mà luật chứng khoán liên bang áp dụng cho việc đăng ký và phát hành các chứng khoán liên quan đến mã hóa. Tài liệu này bao gồm nhiều khía cạnh, bao gồm cách mà các doanh nghiệp nên trình bày hoạt động kinh doanh của họ, thiết kế token, cấu trúc quản trị, thông số kỹ thuật và báo cáo tài chính.
Mặc dù tài liệu này không đặt ra quy định mới, nhưng nó phản ánh kỳ vọng hiện tại của nhân viên SEC đối với sự chuẩn bị của các công ty trong việc nộp hồ sơ. Điều này cũng chỉ ra rằng SEC dưới sự lãnh đạo mới đã có thái độ cởi mở hơn đối với việc quản lý ngành công nghiệp mã hóa.
Cung cấp hướng dẫn rõ ràng cho người đăng ký
Hướng dẫn này chủ yếu nhằm vào các tài liệu đăng ký được nộp theo Đạo luật Chứng khoán năm 1933 và Đạo luật Giao dịch Chứng khoán năm 1934, với mục đích hỗ trợ các thực thể tham gia phát hành token hoặc xây dựng nền tảng dựa trên cơ sở hạ tầng blockchain. Các tài liệu đăng ký này có thể bao gồm nhiều mẫu đăng ký khác nhau, chẳng hạn như mẫu S-1 cho phát hành công khai, mẫu 10 cho báo cáo công ty, mẫu 20-F cho các nhà phát hành nước ngoài và mẫu 1-A cho miễn trừ Quy định A.
SEC yêu cầu các công ty nêu rõ chiến lược thu nhập của mình, các mốc thời gian dự án và khung công nghệ liên quan đến tài sản số. Nếu tài sản mã hóa có chức năng cụ thể trong kinh doanh, chẳng hạn như hỗ trợ giao dịch, quản trị hoặc truy cập dịch vụ, cần phải mô tả thông tin này bằng ngôn ngữ dễ hiểu. Hơn nữa, những mô tả này nên nhất quán với các tài liệu quảng cáo như sách trắng và tài liệu cho nhà phát triển.
Đối với các dự án đang tiến hành, SEC đề xuất các công ty phác thảo các cột mốc quan trọng, thời gian dự kiến, nguồn vốn và vai trò của mã thông báo hoặc mạng lưới sau khi ra mắt. Điều này bao gồm việc giải thích về cơ chế đồng thuận, phí giao dịch và liệu mạng có sử dụng phần mềm mã nguồn mở hay phần mềm độc quyền.
Yêu cầu tiết lộ
SEC cũng đã liệt kê những kỳ vọng cụ thể về việc tiết lộ rủi ro đầu tư, bao gồm tính biến động của token, hạn chế thanh khoản, phân loại pháp lý và lỗ hổng bảo mật. Ví dụ, nếu mô hình kinh doanh của công ty phụ thuộc vào blockchain của bên thứ ba hoặc các mạng bên ngoài khác, cần phải mô tả chi tiết những mối quan hệ phụ thuộc này. Đối với bất kỳ thỏa thuận nào với các nhà tạo lập thị trường hoặc người giữ hộ, cũng cần phải tiết lộ.
Nhà phát hành phải công bố xem mã hóa có quyền biểu quyết, cơ chế chia sẻ lợi nhuận hoặc quy trình đổi lại hay không, cũng như cách thức các quyền này được truyền đạt hoặc sửa đổi. Tài liệu này cũng yêu cầu cung cấp thông tin chi tiết về cách thức mã hóa được tạo ra, liệu số lượng có cố định hay không, và liệu có thời gian sở hữu hoặc thời gian khóa áp dụng hay không.
Nếu hợp đồng thông minh điều khiển hành vi của token, thì mã nguồn phải được nộp dưới dạng tài liệu đính kèm, và mọi cập nhật nào liên quan đến nó phải được phản ánh trong các sửa đổi trong tương lai. Ngoài ra, công ty phải mô tả cách theo dõi quyền sở hữu token, công cụ cần thiết để chuyển nhượng tài sản, cũng như bất kỳ khoản phí nào liên quan đến các chuyển nhượng này.
Công ty cũng cần công bố thông tin về ban lãnh đạo và các nhân sự chủ chốt, bao gồm những cá nhân hoặc thực thể có thể đóng vai trò cốt lõi trong quyết định nhưng không giữ chức danh chính thức. Đối với quỹ ủy thác hoặc sản phẩm giao dịch trên sàn, nội dung công bố nên bao gồm thông tin về các nhà sáng lập và nhân viên quản lý của họ.
Công bố tài chính phải tuân thủ các chuẩn mực kế toán đã được thiết lập, SEC khuyến khích các công ty đối mặt với tình huống báo cáo mới nên tham khảo ý kiến văn phòng kế toán trưởng của họ.
Mặc dù hướng dẫn cho nhân viên này không có tính ràng buộc, nhưng nó cung cấp một tham khảo quan trọng cho các thực thể mã hóa trong quá trình đăng ký. Điều này phản ánh sự gia tăng quan tâm của SEC đối với thị trường mã hóa, khi ngày càng nhiều công ty tìm kiếm hoạt động trên thị trường công khai và huy động vốn thông qua các sản phẩm dựa trên blockchain.