前言

本報告總結了 2025 年 3 月 14 日至 2025 年 3 月 20 日區塊鏈和加密貨幣領域發生了一系列重要事件，包括 Aave 推出 Horizon 計劃，瞄準機構級現實世界資產 DeFi 市場；Solana 提案 SIMD-0228 投票未通過，通脹調整計劃受阻；CME 上線 Solana 期貨，成交量約價值 3.8 萬枚 SOL；Raydium 將推出代幣啟動平臺 LaunchLab；以太坊基金會計劃於 3 月 26 日激活測試網 Hoodi 的 Pectra 升級。這些事件不僅展示了加密市場的活躍度，也蘊含著未來發展的趨勢。

摘要

• Aave 推出 Horizon 計劃，瞄準機構級現實世界資產 DeFi 市場
• Solana 提案 SIMD-0228 投票未通過，通脹調整計劃受阻
• CME 上線 Solana 期貨，成交量約價值 3.8 萬 SOL
• Raydium 將推出代幣啟動平臺 LaunchLab
• 以太坊基金會計劃於 3 月 26 日激活測試網 Hoodi 的 Pectra 升級

重點關注事件

3/14 Aave 推出 Horizon 計劃，瞄準機構級現實世界資產 DeFi 市場

Aave Labs 推出 Horizon 計劃，聚焦現實世界資產（RWA）在 DeFi 領域的機構化應用。首款產品將允許機構用戶以代幣化貨幣市場基金作為抵押品，獲取穩定幣流動性，並以 Aave 生態穩定幣 GHO 作為主要流動性來源。

Horizon 計劃的一大核心特性是支持許可的 RWA 作為抵押品，這意味著機構投資者可以在合規框架內安全地接觸 DeFi 資產。此舉解決了傳統金融機構在進入 DeFi 領域時的合規與風險管理需求，降低了他們採用去中心化金融的壁壘。

隨著 RWA 在 DeFi 生態的整合不斷深化，傳統金融機構正逐步探索區塊鏈技術在資產管理、流動性優化和信用市場中的應用。Aave 通過 Horizon 計劃率先提供機構級 DeFi 解決方案，不僅有助於提高 Aave 生態的資本效率，也可能吸引更多機構採用 GHO 作為去中心化穩定幣。在 DeFi 市場日益成熟的背景下，Horizon 計劃標誌著 DeFi 與 TradFi（傳統金融）融合的又一重要里程碑，有望推動 RWA 賽道的進一步發展，並提升 Aave 在 DeFi 領域的行業競爭力。【1】

3/14 Solana 提案 SIMD-0228 投票未通過，通脹調整計劃受阻

Solana 社區提出的改進提案 SIMD-0228 旨在調整 SOL 代幣的發行率，以更動態地適應市場需求，並可能削減 SOL 通脹率高達 80%。該提案由 Multicoin Capital 的 Tushar Jain 和 Vishal Kankani 撰寫，並獲得 Anza 首席經濟學家 Max Resnick 的支持。其核心內容是根據 SOL 質押率動態調整代幣發行，當質押率超過 50% 時減少發行，以抑制過度質押；當質押率低於 50% 時增加發行，以提高收益率並鼓勵質押。通脹率最低可降至 0%，最高則依當前 Solana 發行曲線計算。目前 SOL 的通脹率為 3.94%。

然而，投票最終未能通過，主要原因是贊成票與反對票總和僅達 61.39%，未能達到通過所需的 66.67% 門檻。其中，43.59% 支持，27.40% 反對，3.27% 棄權，而 25.72% 的驗證者未投票，導致提案未獲足夠支持。

此次提案雖未通過，但反映出 Solana 社區對通脹率管理的持續關注。未來，可能會有新的方案提出，以優化 SOL 的代幣經濟模型，並在去中心化治理框架下尋求更廣泛共識。【2】

3/18 CME 上線 Solana 期貨，成交量約價值 3.8 萬 SOL

芝加哥商品交易所（CME）於 3 月 17 日正式上線 Solana（SOL）期貨合約，市場普遍認為這將為 SOL 現貨 ETF 的獲批奠定基礎。此次推出的期貨合約包括微型合約（25 SOL）和標準合約（500 SOL），為機構投資者提供更多對衝及投資 SOL 的選擇。首個交易日，SOL 期貨成交量約價值 38,000 SOL，名義價值約為 500 萬美元。【3】【4】

CME 推出 Solana 期貨合約，機構對加密貨幣市場的興趣持續增長，同時也為 SOL 現貨 ETF 的獲批提供支持。目前，包括 Grayscale、Bitwise、VanEck 等在內的多家機構已提交 SOL 現貨 ETF 的申請，市場預期其獲批的可能性大幅增加。一旦 SOL 現貨 ETF 獲批，將極大地簡化零售投資者的投資流程，吸引更多傳統資金流入 Solana 市場，進一步推動其價格上升。

此外，Solana 生態近期在 DeFi、NFT 及支付協議等領域的發展也為其價格提供了基本面支撐。隨著 CME 期貨的推出和機構資金的流入，Solana 有望在技術與市場層面實現突破，甚至可能推動其價格創下歷史新高。

3/19 Raydium 將推出代幣啟動平臺 LaunchLab

Solana 生態上的去中心化交易所和自動做市商 Raydium 宣佈將推出名為 LaunchLab 的代幣發行平臺，該平臺在設計上與熱門的 pump.fun 極為相似。LaunchLab 不僅提供線性、指數型和對數型的債券曲線來匹配市場需求和定價，還允許第三方用戶界面自主設置費用，進一步提升了靈活性。此外，該平臺將支持除 SOL 以外的多種報價代幣，並整合了 Raydium 的流動性提供者鎖倉功能，為發行方提供了長期穩定的手續費收益。【5】

Raydium 推出 LaunchLab 的舉動是對 pump.fun 計劃自建 AMM 的迴應，也反映了 Solana DeFi 生態，尤其是在迷因幣發行領域的激烈競爭。據悉，Raydium 內部曾因不願直接與合作團隊競爭而將該項目暫時擱置，但在 pump.fun 的計劃曝光後，公司迅速恢復了 LaunchLab 的研發。pump.fun 此前一直是 Raydium 重要的收入來源，LaunchLab 的推出，可以看作是 Raydium 為了應對潛在的收入下滑，並試圖在迷因幣發行領域保持競爭力的戰略措施。然而，pump.fun 已經積累了大量的用戶和一定的市場份額，LaunchLab 能否成功搶佔市場，將取決於其在用戶體驗、費用結構以及吸引優質項目方面的綜合表現。

3/20 以太坊基金會計劃於 3 月 26 日激活測試網 Hoodi 的 Pectra 升級

以太坊基金會於 2025 年 3 月 18 日宣佈，將於 2025 年 3 月 26 日在新測試網 Hoodi 上激活 Pectra 網絡升級。這是由於現有 Holesky 測試網在恢復機制中經歷了大量不活躍洩漏，儘管網絡已恢復最終確認，但驗證者退出需要約一年時間才能完全移除，這使得 Holesky 無法在合理時間內測試完整的驗證者生命週期。為解決這一問題，基金會推出了 Hoodi 測試網，計劃於 3 月 17 日啟動，並在 3 月 26 日（UTC 時間 15:37:12，epoch 2048）激活 Pectra 升級。Holesky 測試網將支持至 2025 年 9 月，除驗證者退出外，其他 Pectra 功能仍可在 Holesky 上測試。

以太坊通過引入 Hoodi 測試網和推進 Pectra 升級，展現了對持續改進的承諾，確保升級充分測試以提升錢包功能和網絡擴展能力，增強用戶體驗和長期競爭力；這為競爭對手（如 Solana、Polygon）樹立標杆，促使其加速開發類似功能，同時可能推動生態合作伙伴（如質押服務商）遷移至新測試網；對行業而言，Pectra 的擴展解決方案（如增加 blob 數量）將提升交易處理能力，解決可擴展性挑戰，或激勵行業關注測試網穩定性和升級效率。【6】

小結

本週（2025 年 3 月 14 日至 3 月 20 日），區塊鏈和加密貨幣領域發生了多起重要事件。其中，Aave 推出 Horizon 計劃，瞄準機構級現實世界資產 DeFi 市場。Solana 提案 SIMD-0228 投票未通過，通脹調整計劃受阻。CME 上線 Solana 期貨，成交量約價值 3.8 萬 SOL 。Raydium 將推出代幣啟動平臺 LaunchLab。以太坊基金會計劃於 3 月 26 日激活測試網 Hoodi 的 Pectra 升級。這些事件凸顯了行業在技術升級和監管合規方面的挑戰與機遇。


參考資料：

1. X,https://x.com/aave/status/1900188291418513783
2. SIMD Vote,https://simd-votes.stakingfacilities.com
3. CME,https://www.cmegroup.com/media-room/press-releases/2025/2/28/cme_group_to_launchsolanasolfuturesonmarch17.html
4. CME,https://www.cmegroup.com/markets/cryptocurrencies/solana/solana.quotes.html
5. Blockworks,https://blockworks.co/news/raydium-launching-pumpfun-version
6. Ethereum,https://blog.ethereum.org/2025/03/18/hoodi-holesky

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