市場經歷了一輪又一輪的回調，流動性變得越來越薄弱。最近成功推出的新代理項目的最大市值約為 1000 萬美元。所謂“成功”是指一個產品擁有產品市場匹配（PMF），為實際用戶提供價值，並且正在生成（或即將生成）收入。這與 3-4 個月前的情況形成鮮明對比，當時擁有 PMF 的代理項目市值可以達到 1 億美元以上，尤其是如果它們將自己定位為代理 + 框架/啟動平臺代幣。例如，$AVA 作為一個 3D 代理，同時通過其視聽層從其啟動平臺和所支持的項目中捕獲價值。

舊的手冊：代理作為框架

當時的手冊是推出一個代理以展示其能力，吸引想要構建自己代理的開發者，並要求這些開發者持有/銷燬/使用代理代幣來訪問框架。問題是？加密社區（CT）對框架代幣賦予了過高的溢價，而這些“框架代理”往往缺乏差異化。在許多情況下，它們甚至沒有產品——它們只是在 Twitter 上喋喋不休，希望代幣價格上漲。

代理的第一代將會話代理本身作為產品。這在加密領域是獨特的，因為我們優先考慮社區建設——類似於創始人主導的營銷（創始人通過喋喋不休來生成品牌影響力）。讓代理通過喋喋不休為你的項目生成影響力似乎是個好主意——它在 2024 年 11 月首次出現時有效持續了一個月。現在，隨著 420,690 個代理不停地喋喋不休，大多數都是不成熟的、重複的，坦率地說，令人煩惱。

新的手冊：代理作為商業模式

你應該這樣考慮推出一個代理——

推出代理意味著你將運營一個初創公司，同時管理最多三個產品：

1. 核心產品（實際業務）

你的核心產品應該解決實際問題。它不僅僅是一個會話代理，而是一個真正的產品。

例如：

• 預測模型，改善投注賠率，幫助用戶在體育博彩中贏得更多（例如，@AskBillyBets）。
• 加密資產預測模型，幫助更好地交易，最小化無常損失，並最大化 LP 回報（例如，@Cod3xOrg，@gizatechxyz，@Almanak__）。
• AI 代理研究搜索引擎，彙集來自頂級 Alpha 來源的見解，如 Cookie、Kaito、Nansen、Messari、Aixbt、CG、Dexscreener 和 Bubblemaps，幫助做出投資決策（目前沒有團隊成功破解這一點——我們需要一個針對 AI 代理的 Perplexity）。

核心產品應該是每個團隊在推出代幣之前的首要任務。你需要確保產品有實際市場，且用戶願意為其付費。否則，你將陷入加密版的“死亡谷”，這比傳統初創公司面臨的“死亡谷”更糟糕：

• 高運營成本。
• 用代幣支付客戶獲取成本（CAC）。
• 代幣價格暴跌 → 聲譽崩潰 → 沒有人關心你的項目。

如果你的代幣暴跌，它將成為詛咒。這個領域的大多數人不會關心你的項目，無論進展如何，核心產品多麼強大。

不要依賴代幣激勵，而是專注於通過產品吸引客戶。找出一個平衡增長與收入生成的盈利模式。

@KaitoAI 的手冊是一個很好的案例研究：

• 他們構建了一個企業產品——一個專注於社交/情感/敘事的加密搜索引擎，並向用戶、項目和生態系統收取費用，提供真正的價值。
• 他們推出了 Mindshare Dashboard，成為跟蹤敘事和趨勢的標準。
• 他們通過 Yapper Leaderboard 加倍投入，讓 KOL 自然地將其作為身份象徵到處分享。
• 他們通過 NFT WL 和 $KAITO 空投加大投入，用實際獎勵激勵 Twitter 互動。

很難複製，但教訓是先找到產品市場匹配（PMF）。產生收入。在推出代幣之前讓人們興奮。一旦你有了關注（炒作）和收入，就可以帶到下一個層次。

此外，溝通至關重要。許多項目有強大的產品，但溝通不力。如果沒有人知道你在做什麼，就沒有人會在乎。

2. 代幣（對齊工具）

我們已經從“VC 代幣”轉向了慶祝高流通量、低 FDV 代幣的“公平發行”。但公平發行並不完全公平——每種代幣策略都有其權衡。

如果你推出一個高流通量、低 FDV 結構的代理代幣，你將無法從風投和天使投資者那裡籌集資金（由於估值較低）。然而，你可以利用代幣作為營銷工具來啟動品牌影響力。

許多團隊推出兩種代幣：

• 代理代幣 → 啟動品牌影響力。
• 生態系統代幣 → 在更高估值下從風投和天使投資者那裡籌集資金。

但這會導致期望不一致——社區期望空投，而當生態系統代幣上線時，資本從代理代幣轉向生態系統代幣，導致前者崩盤。

同時管理核心產品、代理代幣和生態系統代幣，並確保每個代幣都有價值積累，是非常複雜的。

在理想的情況下，應該有一個代幣，從核心產品中積累所有價值。歷史上，生成收入並將其通過回購或收入分配重新投入代幣的項目能夠長期存活。

代幣應該是對核心產品的補充，而不是必需品。

要深入瞭解代理代幣策略，查看 @VaderResearch 對 @virtuals_io 的代理代幣手冊的分析：

3. 代理（互補產品）

“代理”指的是使用 ElizaOS、G.A.M.E、ARC、Pippin 等框架構建的會話代理。

儘管這些代理集成了鏈上和鏈下能力，但它們應該是核心產品的互補產品。

代理應通過改變用戶漏斗來增強核心產品：

• 而不是讓用戶去發現和使用你的產品，而是代理將產品帶給他們。
• 這可能意味著：通過文本/視頻在 Twitter 上直接展示產品。
• 將代理作為 AI 伴侶，改變用戶的互動方式（類似於 ChatGPT 的抽象）。
• 代理本身作為接口，執行幕後任務。

也有例外存在。@aixbt_agent 就是一個例子——提供來自 Twitter 的實時社交和情感見解，讓用戶在別人之前獲取實時 alpha 信號。Aixbt 通過持續提供 alpha，展示了終端的能力，成為 CT 上的 #1 KOL。在這種情況下，代理本身就是產品。

然而，這種做法極其難以複製。大多數人應該首先專注於強化他們的核心產品。

一個以產品為先的成功案例是 @cookiedotfun：

• 從一個免費的 AI 代理儀表盤開始以獲取用戶。
• 轉向 freemium 模式，通過鎖定 $COOKIE 解鎖高級見解。
• 通過 API 向項目和代理盈利。
• 推出 @agentcookiefun 將見解直接帶到 Twitter。

將一切匯聚在一起

在 2020-21 年，你需要 Solidity 知識來推出代幣。現在，像 pumpdotfun 這樣的平臺讓任何東西都能輕鬆代幣化。

這改變了思維方式——人們不再構建真正的產品，而是直接推出代幣。這是垃圾輸入，垃圾輸出——資本轉向下一個垃圾項目。

我們需要改變這一點。

為了構建可持續的項目，把代理項目當作一個初創公司來做。不是去迎合 CT、風投和天使投資者，而是構建有持久價值的東西——不僅僅是為了接下來的 6 個月，而是為了接下來的 6 年。

創新。解決實際問題。創造真正的商業——而不僅僅是下一個投機性的代幣農場。

加密 AI 代理的未來取決於此。

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