全球穩定幣監管政策大對比:12國破圈進行時

穩定幣正成爲滲透日常的社會熱詞。全球政策端也迎來關鍵轉折,多國對穩定幣的態度從審慎觀望轉向接納。本文系統梳理各國在穩定幣監管方面的最新動態,解析這場金融變革的底層邏輯與戰略意涵。

解析全球十二大核心市場穩定幣政策演進

美國:州聯分治,競速布局

政策進展速度:★★★★

美國穩定幣發展呈現"聯邦+州級"雙軌推進局面。聯邦政府加速統一監管框架,各州則率先試水,推動制度落地。

州層面,懷俄明、紐約、加利福尼亞等已推出具體法規與監管框架。聯邦層面,《GENIUS法案》已於2025年7月19日生效,《STABLE法案》待參議院投票。

中國:港策先行,內地觀望

政策進展速度:香港★★★★｜內地★

中國形成"前哨+本土"穩定幣監管聯動格局:香港建立成熟監管體系,內地保持審慎。

香港《穩定幣條例》將於2025年8月1日生效,約50至60家企業表達申請意向。內地近期多個省市釋放對穩定幣的研究與關注信號。

韓國:態度轉向,銀行聯盟加速布局

政策進展速度:★★★

韓國正從"觀望"轉向"進場"。6月10日,韓國執政黨提出《數字資產基本法》,擬允許資本超過36.8萬美元的本地企業發行穩定幣。

八大主要銀行正籌建合資公司,計劃聯合發行韓元穩定幣。若獲批,預計今年底或明年初上線。

泰國:政策開閘,謹慎試水

政策進展速度:★★★

泰國穩定幣政策從警惕逐步走向審慎試點。2024年8月設立監管沙盒,允許特定服務提供商嘗試加密貨幣。

2025年試點範圍擴展:考慮發行國債支持的穩定幣、批準USDT和USDC進入受監管交易所、推出"國家級加密沙盒"。

歐盟:統一監管,謹慎支持

政策進展速度:★★★★★

歐盟對穩定幣態度爲"謹慎支持"。2023年6月發布《加密資產市場條例》(MiCA),對穩定幣發行和運營設定較高門檻。

當前已向53家加密企業發放MiCA牌照,包括14家穩定幣發行商和39家加密資產服務提供商。

新加坡:起步早、標準高

政策進展速度:★★★★★

新加坡在穩定幣監管方面走在前列。2023年8月15日推出《穩定幣監管框架》最終版本,設置較高準入門檻。

已有多家機構申請穩定幣發行資質,StraitsX和Paxos被視爲率先合規落地的示範案例。

阿聯酋:積極推動,雙軌並行

政策進展速度:★★★★★

阿聯酋展現支持與開放態度。2024年6月發布《支付代幣服務條例》,明確"支付代幣"定義和監管框架。

監管制度具有"雙軌制"特徵:中央銀行負責聯邦範圍內監管,DIFC與ADGM作爲金融自由區享有獨立法律體系和監管權限。

日本:監管先行,發展待啓

政策進展速度:★★★★

日本通過《支付服務法》改進完成基礎立法構架。2022年6月修訂版明確穩定幣定義、發行實體及所需許可證。

2025年3月推動《2025年支付服務法修正案》,優化穩定幣發行機制,新增加密中介專門註冊類別。

俄羅斯:試探爲主,仍限外部使用

政策進展速度:★★

俄羅斯對穩定幣態度從謹慎轉向有限支持。2024年7月通過兩項法案,允許經央行批準的企業使用加密資產進行國際結算。

2025年3月央行提案計劃在三年試點期內,允許特定羣體進行加密資產投資。

英國:監管推進中

政策進展速度:★★

英國政策處於框架設計向立法落地銜接階段。以《2023年金融服務與市場法案》爲基礎,輔以FCA和BoE制定的次級法規和監管指引。

2025年4月發布加密貨幣領域立法草案諮詢文件,計劃新增受監管活動。

加拿大:法規模糊,監管正在成型

政策進展速度:★★

加拿大政策較爲保守,本地穩定幣市場發展緩慢。自2023年起發布SN 21332與SN 21333,對"法幣掛鉤穩定幣"提出監管框架。

監管機構表示已準備好監管穩定幣,框架正在制定中。

巴西:嚴控導向

政策進展速度:★

巴西央行數據顯示超90%加密貨幣交易涉及穩定幣,主要用於跨境支付。2024年12月提出新規草案,擬將穩定幣納入外匯監管體系。

監管方向明確:以強管控爲前提,優先壓制高風險交易場景。