Web3項目投資趨勢：融合創新成爲新焦點

近期一級投資市場中備受青睞的項目呈現出一個共同特點：傾向於"混合創新"，即利用Web3的技術基礎設施來承載經過驗證的成熟Web2商業模式。這種融合創新的趨勢正在成爲市場的新寵。

一些典型案例包括：將傳統股票ETF投資邏輯引入Web3領域、專注於數字資產量化策略、提供加密資產專業配置服務，以及開發比特幣日常支付錢包等。這些項目本質上與某些Web3項目通過並購上市，以及部分美股公司儲備加密資產進軍加密貨幣領域的運作邏輯相似。

造成這種趨勢的主要原因有三：

1. 純鏈上創新項目發展遇阻：用戶規模難以突破，商業模式過度依賴代幣激勵，敘事和業務設計陷入自我循環。在流動性匱乏的低迷市場環境下，這類項目面臨嚴峻挑戰。

2. 監管環境趨於友好：比特幣和以太坊ETF的推出、相關法案的確立，以及華爾街金融機構的湧入，使加密資產逐漸成爲主流金融產品。在這種背景下，融合傳統金融成熟商業模式或尋找Web3實用技術基礎設施的混合創新方向成爲熱門選擇。

3. 用戶投資需求日益成熟：隨着主流用戶的大規模湧入，他們更關注產品的易用性、安全性和盈利能力，而非去中心化程度。因此，簡單易用、效果直接的產品更受市場歡迎。

基於這些趨勢，未來3-5年的主要投資方向可能圍繞"傳統業務的加密化改造"展開：

1. 金融領域的全面滲透：投資、支付、資產管理、保險、徵信、供應鏈金融、跨境貿易結算等細分市場將湧現大量融合傳統業務邏輯和加密技術的項目。加密基礎設施將更多地隱藏在後端，專注於解決成本、效率和透明度問題，而用戶體驗的前端與傳統產品幾乎無異。

2. 技術標準化和基礎設施"隱形化"：支持Web3和Web2融合創新的新型基礎設施將不再局限於原有的加密原生範疇，而是專注於提供可靠、高效、低成本的技術支持。模塊化、鏈抽象等概念雖不再是熱門話題，但將實質性地成爲一些優秀產品的技術基礎。

3. 傳統金融機構主動入場：不再局限於簡單的加密貨幣儲備或Web3項目投資，而是直接利用自身的牌照、資源和用戶基礎來進行加密業務的本土化改造。例如，銀行推出穩定幣支付服務，保險公司開發鏈上保單，券商提供加密資產托管等。這種大型機構的參與將帶來更大規模的資金和用戶，同時加劇產品競爭，推動行業走向成熟。