😀 當3個月美國收益率尖叫“崩盤”

每當美國3個月債券收益率曲線達到極端時，只有時間問題：流動性縮減，市場動蕩——然後崩潰隨之而來。

你可以在圖表上幾乎像教科書一樣看到它：1980年代、2000年代、2008年、新冠疫情，以及……當前的週期。不同之處在於，過去40年利率呈下降趨勢，但現在我們已經超過了之前的峯值。

這打破了“用更低的利率應對每一次危機”的舊模式，並暗示：痛苦可能會更深、更長。

以下是 VIX，恐懼指數。它是 S&P 500 波動性的一個衡量指標，因此反映了整體投資者情緒。當它飆升時，市場上出現恐慌和風險對沖；而當它處於低位時，參與者則比較放松。

歷史上，收益率峯值幾乎總是在VIX激增之前出現——這意味着緊張情緒仍在提前。VIX現在保持平靜，看起來像是“暴風雨前的寧靜。”

這意味着什麼？

- 對於股票：在最熱門的行業中，存在急劇重新評估和泡沫崩潰的風險。
- 對於債券：可能會轉向更低的利率，但這僅在經濟經歷真實痛苦之後。
- 對於加密貨幣：一個高波動性和劇烈流動性波動的時期，槓杆交易者受損最嚴重。

如果我們遵循1980年代的情景，那麼在利率開始下降之前，我們將經歷一個“昂貴資金”和強勢美元的長時期。