SEC：大多数加密货币不属于「证券」，1930 年代旧规则不再受用

美国证券交易委员会（SEC）主席保罗·阿特金斯（Paul Atkins）近日对监管现状进行了猛烈抨击。在一次具有里程碑意义的演讲中，阿特金斯说出了加密货币创始人多年来一直渴望听到的一句话：大多数加密资产并非证券。这完全否定了加里·根斯勒（Gary Gensler）的所有主张。这对加密货币、比特币以及山寨币来说都是好消息。阿特金斯公布了「加密计划」（Project Crypto），这是一项全面的监管改革，预计将美国证券交易委员会（SEC）的政策从模拟时代带入链上时代。该倡议得到了川普政府最新发布的工作小组报告的支持。

阿特金斯：旧规则行不通，让我们制定新规则

根据「加密项目」，SEC 将起草简单易懂、有针对性的规则，规范加密资产的分配、交易和托管，并听取公众意见。这意味着，不再需要像 1930 年代那样强行套牢监管漏洞。

阿特金斯在美国优先政策研究所表示：「SEC 终于可以不再假装区块链需要华尔街的许可才能存在了。旧规则行不通。让我们制定新规则。」

重写豪威测试：大多数加密资产不是证券

Atkins 直接挑战了 SEC 的旧信条，即几乎所有代币都必须通过臭名昭著的豪威测试（Howey Test），并且必须在 SEC 的合规祭坛前低头。相反，他采取了务实的立场：对豪威测试的困惑导致了过度合规和恐惧。

阿特金斯表示，「大多数加密资产不是证券」，并指示工作人员为首次代币发行、空投和网路奖励制定适合目的的披露、豁免和安全港。其目的是将因法律不确定性而迁移至海外的代币分配回国内。他说，即使是证券项目，也不会被「打上红字」——这与其前任的强硬执法策略形成鲜明对比。ICO、空投、质押奖励等都将有量身定制的资讯揭露、豁免和安全港。简而言之：启动、发展、创新——无需律师团队低声说「无可奉告」。

川普的加密货币复兴：推动加密货币企业回流

毫无疑问：这是更广泛的意识形态转变的一部分。川普想要一个「数位资产的黄金时代」，而阿特金斯正在绘制蓝图。其中一部分涉及加密货币企业回流——也就是劝说创始人从杜拜、新加坡和开曼群岛回归——拆除那些迫使他们撤离的、「执法优先」监管的拜占庭式高墙。

他特别提到了「扼杀点行动 2.0」，即美国监管机构和银行协同行动，旨在切断加密货币公司获取金融基础设施的管道。阿特金斯表示，这项行动现在就此结束——这与川普对行政国家的战争口号如出一辙。

自我托管与超级应用程式：拥抱创新

Atkins 也为自主托管树立了标竿。「我坚信使用自主托管钱包的权利，」他说道，这在加密货币领域被大多数人视为一项基本权利。但对于那些更喜欢托管机构（例如经纪自营商或顾问）的人来说，SEC 仍然会对他们保持高标准——只是不会高到难以接受。

事情到了关键时刻：阿特金斯已准备好拥抱超级应用程式。一个许可证就能统领所有应用程式。无需再跨越 50 个州的合规障碍，也无需再费力地处理一堆乱七八糟的联邦许可。如果他如愿以偿，一家注册经纪交易商很快就能提供代币交易、质押、借贷、证券、NFT 和合成资产——所有这些都在一个屋檐下。

捍卫建设商与未来监管格局

Atkins 也专门与加密货币开发者进行了交流，尤其是在 Tornado Cash 开发者 Roman Storm 持续不断的法律噩梦之后。「我们必须保护纯粹的程式码发布者，」他说。这不仅是一种政策立场，更是一种哲学立场。在 Atkins 的领导下，工具制造者和中介之间的界线将被重新划分。要谨慎行事。这标志着政府对待开源贡献者和非法融资实际推动者的方式可能会发生巨大变化。

还有一个不确定因素：国会仍在酝酿立法，可能指定商品期货交易委员会（CFTC）为加密货币监管的主导机构。如果发生这种情况，SEC 的职责可能会缩小，或转向只保护投资者。Atkins 深知这一点，但他不会坐以待毙。在国会弄清楚如何拼写「DeFi」之前，他正在建立未来。

结语：

SEC 主席保罗·阿特金斯公布的「加密项目」计划，标志着美国在加密货币监管方面迈出了历史性的一步。这项计划旨在透过明确代币定义、简化许可流程和保护开发者，将美国证券交易委员会的政策从模拟时代带入链上时代。这不仅将为加密货币产业带来更清晰的监管框架，也将巩固美国在全球数位资产领域的领导地位。