比特币狂胜：两年内报酬率飙涨 300%，大幅跑赢黄金、股票和以太坊

随着本周全球市场暴跌，强制平仓和追加保证金要求导致更多杠杆多头部位被抹去，知名交易员也开始相应地调整部位。川普政府宣布的新关税以及美国就业报告的大幅疲软引发了全球市场的焦虑；标准普尔 500 指数一天内下跌了 1.6%，而比特币也一如既往地跟随风险情绪走低。然而，尽管近期市场下跌，但比特币仍然是过去两年表现最佳的主要资产，超过黄金、股票、以太坊和原油。在不确定的时期，有必要用更广阔的视角来看待问题：在过去两年中，比特币的表现一直优于所有主要资产，没有其他资产能与之匹敌。

一、比特币与主要资产：两年记分卡

（来源：Ecoinometrics）

2023 年 7 月至 2025 年 7 月期间，比特币价格上涨了惊人的 301.7%，涨幅超过四倍，巩固了其作为表现最佳的主要资产类别的地位。正如经济学计量学（Ecoinometrics）所指出的：「比特币再次下跌，但长期前景并未改变……这不是一次性事件。两年来，比特币一直处于领先地位。」

股票

比特币的表现远超过传统股票投资。美国领先的股票基准指数标准普尔 500 指数在过去两年的报酬率仅 38%，远低于比特币。尽管股市表现强劲，大型股屡创新高，但该指数仍无法匹敌比特币的爆发性成长动能。

黄金

受通膨上升和地缘政治不确定性的推动，黄金在过去两年中上涨了 69.8%，但其涨幅远不及比特币，证明了所有目光敏锐的比特币大佬们的观点是正确的：没有第二好的选择。正如亚当·巴克所评论的那样：「没有第二好的。唯一的亚军是财务公司。」

以太坊

即使看看加密货币产业排名第二的货币以太坊，也只能进一步说明巴克的观点：ETH 在过去 24 个月中上涨了约 56%。

原油

在主要资产中排名垫底的是原油，在过去两年中仅出现小幅增长，回报率震荡，到 2025 年夏季将趋于平稳。

二、比特币为何持续领先

近期的抛售更与宏观经济波动、关税和就业担忧有关，而非比特币基本价值主张的任何变化。在这种避险情绪高涨的时期，比特币的波动性仍然与更广泛的市场情绪密切相关。但连续两年，比特币像冠军一样摆脱了市场回调，并引领了资产成长的步伐。

其可预测的供应计划、去中心化的特性以及散户和机构投资者日益增长的采用使得涨势保持活力。同时，以太坊仍保持竞争力，但未能超越比特币；黄金可靠的通膨对冲功能也意味着其回报率远低于比特币。在能源趋势变化和宏观经济压力的重压下，原油价格持续低迷，难以提供像数位资产和金融资产那样的出色表现和市场热情。

结语：

比特币的短期暴跌可能看起来很剧烈，但回档是其基因的一部分，数据不会说谎：自 2023 年年中以来，BTC 的表现已超过黄金、美国股市、以太坊和原油。如有疑问，请缩小视角，正如经济学计量学所指出的：「也许没有必要为这种看起来更多受情绪驱动而非基于基本面的举动而感到恐慌。」