Web3项目投资趋势：融合创新成为新焦点

近期一级投资市场中备受青睐的项目呈现出一个共同特点：倾向于"混合创新"，即利用Web3的技术基础设施来承载经过验证的成熟Web2商业模式。这种融合创新的趋势正在成为市场的新宠。

一些典型案例包括：将传统股票ETF投资逻辑引入Web3领域、专注于数字资产量化策略、提供加密资产专业配置服务，以及开发比特币日常支付钱包等。这些项目本质上与某些Web3项目通过并购上市，以及部分美股公司储备加密资产进军加密货币领域的运作逻辑相似。

造成这种趋势的主要原因有三：

1. 纯链上创新项目发展遇阻：用户规模难以突破，商业模式过度依赖代币激励，叙事和业务设计陷入自我循环。在流动性匮乏的低迷市场环境下，这类项目面临严峻挑战。

2. 监管环境趋于友好：比特币和以太坊ETF的推出、相关法案的确立，以及华尔街金融机构的涌入，使加密资产逐渐成为主流金融产品。在这种背景下，融合传统金融成熟商业模式或寻找Web3实用技术基础设施的混合创新方向成为热门选择。

3. 用户投资需求日益成熟：随着主流用户的大规模涌入，他们更关注产品的易用性、安全性和盈利能力，而非去中心化程度。因此，简单易用、效果直接的产品更受市场欢迎。

基于这些趋势，未来3-5年的主要投资方向可能围绕"传统业务的加密化改造"展开：

1. 金融领域的全面渗透：投资、支付、资产管理、保险、征信、供应链金融、跨境贸易结算等细分市场将涌现大量融合传统业务逻辑和加密技术的项目。加密基础设施将更多地隐藏在后端，专注于解决成本、效率和透明度问题，而用户体验的前端与传统产品几乎无异。

2. 技术标准化和基础设施"隐形化"：支持Web3和Web2融合创新的新型基础设施将不再局限于原有的加密原生范畴，而是专注于提供可靠、高效、低成本的技术支持。模块化、链抽象等概念虽不再是热门话题，但将实质性地成为一些优秀产品的技术基础。

3. 传统金融机构主动入场：不再局限于简单的加密货币储备或Web3项目投资，而是直接利用自身的牌照、资源和用户基础来进行加密业务的本土化改造。例如，银行推出稳定币支付服务，保险公司开发链上保单，券商提供加密资产托管等。这种大型机构的参与将带来更大规模的资金和用户，同时加剧产品竞争，推动行业走向成熟。