全球主要地区稳定币监管动态概览

近年来，稳定币在金融科技领域的迅速发展引起了全球监管机构的高度关注。作为一种与法定货币或其他资产挂钩的数字货币，稳定币因其价值稳定的特性，在跨境支付和去中心化金融等领域得到了广泛应用。特别是在当前的经济周期中，实物资产代币化（RWA）表现突出，吸引了传统金融机构和新兴Web3组织的大量投资，形成了稳定上涨的市场趋势。

随着稳定币市场的快速扩张，各国政府和国际组织开始制定相关政策，以规范这一新兴金融工具。本文将简要总结当前全球主要地区的稳定币监管动态。

美国

作为稳定币发展的主要市场之一，美国的监管政策较为复杂，由多个机构共同实施，包括财政部、证券交易委员会（SEC）和商品期货交易委员会（CFTC）。

SEC可能将某些稳定币视为证券，要求其遵守《证券法》的相关规定。财政部下属的货币监理署（OCC）曾提议允许国家银行和联邦储蓄协会为稳定币发行方提供服务，但需遵守反洗钱和合规要求。目前，美国国会正在讨论《稳定币透明度法案》等立法提案，旨在为稳定币制定统一的监管框架。

欧盟

欧盟的稳定币监管主要基于《加密资产市场监管条例》（MiCA）。MiCA将稳定币分为两类：资产参考型代币（ART）和电子货币代币（EMT）。

• 电子货币代币（EMTs）：与单一法定货币挂钩的代币，如欧元或美元稳定币。
• 资产参考代币（ARTs）：与某些资产（如法定货币、商品或加密资产）挂钩的代币。

MiCA针对这两类稳定币制定了不同的监管要求。发行稳定币的实体需获得欧盟成员国的许可，并满足资本储备、透明度披露等要求。

香港

香港金融管理局和财经事务及库务局于2023年7月发布了稳定币监管制度的主要内容。根据这一制度，在香港发行或向香港公众推广法币稳定币的公司需获得金管局的牌照。监管要求涵盖储备资产管理、公司治理、风险控制、信息披露以及反洗钱等方面。

金管局还推出了稳定币发行人"沙盒"计划，以促进与业界就监管要求的交流。首批参与者包括京东币链科技（香港）有限公司、圆币创新科技有限公司，以及由渣打银行（香港）有限公司、Animoca Brands Limited和香港电讯有限公司组成的联合体。

2023年12月，香港政府发布《稳定币条例草案》，旨在完善虚拟资产活动的监管框架。

新加坡

新加坡将稳定币视为数字支付代币，其发行和流通需获得新加坡金融管理局（MAS）的许可。MAS为初创公司提供监管沙盒，以测试稳定币相关的商业模式。

日本

2022年6月，日本修订《支付服务法》（PSA），为稳定币的发行和交易设立监管框架。修订后的PSA将完全由法定货币支持的稳定币定义为"电子支付工具"（EPI）。

只有三类机构可以发行稳定币：银行、资金转移服务提供商和信托公司。想要开展稳定币相关业务的机构必须先注册为电子支付工具服务提供商（EPISP）。

巴西

巴西中央银行（BCB）计划于2024年对稳定币和资产代币化进行监管。2023年11月，BCB提出一项监管提案，建议限制用户将稳定币从中心化交易所提取至自托管钱包。然而，BCB金融系统副主管表示，如果能改善交易透明度等关键问题，央行可能会重新考虑这一限制。

总结

全球各国正逐步建立稳定币监管框架，方法包括设立监管沙盒和根据稳定币特性制定分类监管政策。未来，预计将会出台更多稳定币监管政策，而跨境支付可能成为稳定币最广泛应用的场景之一。此外，一些新兴经济体也在考虑将加密货币作为跨境融资的结算方式，为稳定币的发展提供了新的可能性。