AI代理应用强势崛起，RWA与游戏推动NFT市场转型

第二季度DApp生态呈现出复杂局面：AI代理应用迅速崛起，NFT市场由RWA和游戏资产主导，DeFi总锁仓量上涨但融资额大幅下滑，同时安全事件造成巨额损失暴露了行业脆弱性。

尽管加密市场价格反弹，DApp生态却呈现出多元化发展态势。AI代理应用爆发式增长，NFT价值重心从炫耀性转向功能性，DeFi则在TVL上升与融资萎缩间寻求平衡。这些数据不仅反映了市场活跃度，更揭示了用户流向、落后领域以及正在重塑DApp未来的关键趋势。

当前市场已不再由单纯炒作驱动。用户开始追求真正的价值，无论是完成任务的AI代理、与RWA关联的NFT，还是提供可持续收益的DeFi平台。然而，风险依然高企，频发的漏洞利用事件造成巨额损失，凸显了信任的脆弱性。

本报告深入分析了行业格局变化，全面探讨DeFi、NFT、游戏、AI等领域的数据动态。从钱包活跃度、交易量到应用与资金流向，我们追踪关键信号，重点关注塑造2025年第二季度加密行业的核心叙事。

关键数据

• DApp日活跃独立钱包平均为2430万，环比下降2.5%，较2024年初增长247%。
• DeFi总锁仓量达2000亿美元，季度环比增长28%，受益于以太坊36%的反弹。DeFi领域融资额季度环比下滑50%，第二季度仅融资4.83亿美元。
• NFT交易额下降45%至8.67亿美元，但销售量增长78%达1490万笔，反映市场均价下降，交易者数量增长20%。
• RWA NFT交易量增长29%，跃居第二位。Courtyard成为本季度第二大NFT交易平台。
• Guild of Guardians NFT交易量位列第一和第四，超越BAYC和CryptoPunks，标志游戏类NFT的崛起。
• Web3因安全事件损失63亿美元，环比增加215%。Mantra漏洞利用案造成55亿美元损失，为FTX破产后第二大加密行业安全事件。

DApp日活独立钱包数维持2400万，AI与社交领域增长显著

本季度DApp活跃度小幅下降2.5%，日活跃独立钱包数均值为2430万。这一水平反映了行业的日趋成熟，用户持续与多个应用领域的DApp互动。值得注意的是，许多用户操作多个钱包，因此该指标与实际用户数存在差异，但仍是衡量用户参与度的重要指标。

DeFi和GameFi的活跃钱包数量均出现下滑，分别下降33%和17%。相比之下，Social和AI类DApp实现了增长，顺应了更广泛的行业趋势。

在Social领域，InfoFi的兴起引人注目，Kaito和Cookie DAO等平台表现突出。AI领域中，基于代理的DApp展现出强劲势头，Virtuals Protocol尤为出色。

这些板块变化也影响了市场主导地位分布。DeFi和Gaming板块活跃度下降导致其市场份额缩小，而AI和Social板块则扩大了份额。与第一季度相比，AI板块的崛起势头迅猛，Social板块紧随其后。预计到年底，AI在主导地位上可能超过Gaming或DeFi其中之一。

事实上，本季度独立钱包数排名榜首的是一款AI DApp。榜单其余席位多被知名DeFi项目占据，这些项目在Meme币热潮和Agent代币热潮中保持了长期稳定运营。

此外，我们新增了"休眠DApp"指标，追踪那些在第一季度活跃但第二季度完全停止活动的应用。DeFi领域非活跃DApp增加2%，游戏类增长9%，NFT应用上升10%。高风险类应用的非活跃度反而大幅降低40%，意味它们仍在持续使用。最意外的是AI领域，非活跃AI应用激增129%，虽然仅对应16个应用。这凸显了当前项目（尤其是游戏与AI类）仍处于发展初期，缺乏资金支持难以实现主流应用。用户留存仍是Web3领域最大挑战，这些数据印证了这一点。

2025年第二季度DeFi总锁仓量升至2000亿美元，融资额却下降50%

本季度宏观经济波动剧烈，DeFi领域未能独善其身。尽管如此，市场仍显现积极信号：加密市场价格强劲反弹，比特币较上季度上涨30%，以太坊攀升36%，加密货币总市值环比增长25%。DeFi总锁仓价值突破2000亿美元，实现28%的环比增幅。

观察各主要区块链的TVL表现，多数链录得稳健增长，唯波场下跌8%。市场份额方面，以太坊以62%的绝对优势稳居龙头，Solana以10%位列第二。

本季度最亮眼的是Hyperliquid L1，TVL暴涨547%。该高性能Layer1区块链专为链上永续合约和现货交易打造，采用受HotStuff启发的HyperBFT共识模型。

DeFi领域共筹集4.83亿美元，较上季下降50%。2025年内迄今，DeFi项目已获得约14亿美元融资。虽较过去几轮周期的爆发式增长有所放缓，但仍显示资金对该领域的稳定兴趣，可能意味着更成熟的资本配置方向。

NFT销售额增78%但交易量下滑：RWA与游戏引领市场转型

本季度NFT交易额下降45%，但交易量增长78%。这印证了长期观察到的趋势：NFT正变得更加平价，市场热度未消退但性质发生转移。

个人头像类NFT交易额暴跌72%。RWA类NFT以29%的涨幅跃居交易额第二位。艺术类NFT交易额下降51%，但成交量飙升400%，表明艺术品价格大幅下跌，对普通买家更友好。

域名NFT交易量和销售额双双攀升，主要来自TON公链生态的推动。Telegram用户争相购买基于数字编号的匿名域名，无需绑定SIM卡即可关联账户，这种特定需求场景引发市场追捧。

本季度月均NFT交易者达668598人，较上季增长20%。结合销售额激增的现象，表明用户正稳步回归NFT领域，尽管驱动力可能与过往热潮有所不同。

尽管交易量大幅下降，OpenSea仍保持领先地位，其销售量与Courtyard平台同步攀升。OpenSea的增长与即将推出SEA代币有关，许多用户积极交易低价NFT以刷取积分，试图最大化未来奖励。

Courtyard平台迅速攀升至行业第二位，清晰表明RWA叙事不仅在DeFi领域持续升温，更在NFT领域掀起浪潮。实物资产的代币化进程可能成为推动NFT走向主流的关键催化剂。

一个游戏NFT合集首次在季度交易额中登顶。Guild of Guardians不仅跻身前五，更占据两席位置，超越CryptoPunks和BAYC等蓝筹项目。这印证了整体趋势：第二季度NFT市场活动主要由RWA和游戏资产推动。

第二季度因漏洞攻击损失63亿美元，创FTX暴雷后最严重纪录

2025年第二季度，Web3领域因黑客攻击和安全漏洞损失63亿美元，较上季增长215%，创下FTX崩盘以来最惨重损失纪录之一。87%的损失来自Mantra暴跌单一事件。全年安全事件仅31起，但单个案件的严重性拉高了整体损失。

本季度五大安全事件：

1. Mantra内幕抛售事件（4月13日）：代币OM价格暴跌90%以上，55亿美元市值蒸发。确认为内部人员协同抛售所致。

2. 个人用户私钥被盗事件（4月28日）：一名用户因社交工程攻击被盗3520枚比特币（约3.307亿美元）。

3. Cetus Protocol黑客事件（5月22日）：Sui生态DEX遭攻击，损失2.6亿美元，平台币暴跌90%以上，智能合约活动暂停。

4. Nobitex交易所黑客事件（6月18日）：伊朗加密交易所遭攻击，损失超8200万美元。亲以色列黑客组织宣称负责。

5. UPCX协议漏洞事件（4月1日）：攻击者侵入ProxyAdmin合约，非法升级后滥用管理员权限，盗取1840万枚UPC（约7000万美元）。

这些事件令人沮丧，质疑行业进展。但同时，许多项目正积极推进更完善的安全基础设施、审计和应急响应计划。

作为开发者、投资者和用户，我们需注意安全、保持警惕和谨慎行事。使用如DappRadar等工具验证交互项目，虽非