对话交易员Murphy：链上数据不是刻舟求剑，四个维度告诉你现在走到了周期的哪个位置？

交易的核心是"人",一个人的经历、背景、性格、资金属性决定了其交易策略的养成。

Murphy的交易策略

1. 资金配置:自有资金,90%配置主流币(BTC、ETH、BNB),10%配置山寨币

2. 预期收益:200%-300%

3. 可承受回撤:

   • 主流币:只看周期,不设止损,20%-30%回调正常
   • 山寨币:跌破20%止损

4. 交易逻辑:

   • 大周期择时,在相对底部买入,相对高点卖出
   • 不做波段、合约和高频交易
   • 通过链上数据分析指导交易

Murphy形成这种交易策略的原因

1. 交易经历:上个周期没有稳定策略,在市场高点附近逐步卖出,后悔错过新高。决定找到可执行、可复制、可闭环的策略,避免情绪干扰。

2. 专业背景:之前在金融行业做市场营销,积累了数据敏感度,自然选择数据作为依据。

3. 个人性格:谨慎,追求高确定性,希望策略可执行、可复制、可闭环。

4. 资金属性:自有资金,无杠杆,来自上个周期利润,成本较低。

Murphy的交易策略适合人群

1. 稳健型,追求高确定性,可长期持有资产

2. 趋势交易者,仓位主要是主流币

Murphy的交易故事

如何判断抄底时机

主要看5个数据点:

1. CVDD:累积价值天数销毁,用于评估市场底部价格

2. RP(已实现价格)和BP(平衡价格):反映链上换手平均成本和市场公允价格

3. PSIP:流通筹码中盈利比例,<50%时往往是熊市极端底部

4. LTH的NUPL和MVRV:反映长期持有者盈亏状况

5. 矿工视角:挖矿成本和脉冲指数

如何积累这些指标

1. 学习市场上分析师分享的内容,实验测算

2. 在Excel中记录、分类、追踪指标

3. 不断回测修正,提高指标有效性

如何判断"见顶"时间

1. 逻辑:

   • 供应端(LTH)向需求端(STH)派发筹码
   • 关注LTH获利离场行为
   • 注意STH两次大规模承接

2. 指标:

   • MVRV>3时开始卖出
   • URPD反映筹码结构变化
   • 关注LTH和STH供需关系转变

指标失效情况

1. 无法判断短期多空或具体价格

2. 无法用于分析山寨币

Stop Doing List

1. 停止侥幸心理

2. 停止情绪化

3. 停止频繁交易

4. 停止依赖单一信息源

5. 停止未经研究就下决定

Murphy的学习方法

1. 归纳整理分散信息

2. 做笔记,分析逻辑,调整算法

3. 用Excel表格分类记录指标

4. 定期回测验证

结语

链上数据分析不是刻舟求剑,而是要找到数据背后影响供需关系的因素和逻辑,结合多种方法得出更高确定性的结论。再完美的指标也无法精确预测,只能在一定区间给出信号。投资者需要根据自身情况制定策略并坚决执行。