Investigación sobre el desarrollo de LSD multichain: tamaño pequeño pero gran potencial, pone a prueba el diseño del producto y la adaptación ecológica.
Informe de desarrollo de LSD de múltiples ecosistemas: la pista es muy grandiosa, el proyecto está en una etapa temprana
La semana pasada, publicamos el informe del ecosistema LSDFi/informe de LSDFi War y un informe sobre el impacto de la actualización de Shanghái en LSD, pero tanto los proyectos seleccionados como el contexto de reflexión están basados en Ethereum. Esto se debe a que la cantidad de fondos generada por el staking líquido de Ethereum supera los 14 mil millones de dólares. Hoy, este informe explorará el desarrollo y las estrategias de LSD en otros ecosistemas de cadenas públicas, y observará desde el punto de vista de los datos el desarrollo de LSD en otros ecosistemas, las tendencias de desarrollo, el impacto en la industria de LSD detrás de los datos, así como una discusión sobre el diseño de productos LSD y su legitimidad. Las cadenas públicas que se investigarán incluirán: BNB Chain, Cardano, Polygon, Solana, Polkadot, Avalanche, Cosmos, Aptos (algunas de las cadenas públicas clasificadas en el top 25 según la capitalización de mercado de Coingecko).
BNB Chain
El estado actual de staking de BNB es similar al de Ethereum, con una tasa de staking del 15.44%, y actualmente el rendimiento anualizado promedio de staking es de aproximadamente 2.84%, lo que es relativamente bajo. La plataforma de staking descentralizada más grande de BNB Chain, Ankr, representa aproximadamente el 0.56% de la circulación.
Las razones por las que el desarrollo de LSD en la cadena BNB es lento son las siguientes:
La rentabilidad del protocolo DeFi nativo de BNB, según los datos de DeFillama, muestra que entre los 337 pares de negociación que involucran BNB, más del 80% supera la tasa de rendimiento anual promedio, sin mencionar los diversos protocolos DeFi en la cadena, donde la mayoría seguramente supera con creces la tasa de rendimiento por staking.
Utilidad de BNB
①BNB también es un token de plataforma de un intercambio, poseer BNB en el intercambio puede otorgar descuentos en tarifas y otros servicios.
② Al mismo tiempo, algunos intercambios de criptomonedas tienen sus propios servicios de Launchpad, lo que atrae a los usuarios a colocar su BNB en billeteras o intercambios. Tomando como ejemplo el reciente Launchpad de Space ID, la cantidad total de BNB invertida alcanzó 8,677,923.94, con un total de 103,598 participantes. Esta cifra es casi 39 veces el total de participación de Ankr.
Para los holders de tipo transacción, ya sea que se mantenga en un intercambio para obtener descuentos en tarifas o que se participe en varios productos DeFi en DEX, los rendimientos y la estabilidad deben ser más altos. En BNB Chain, el potencial para LSD es mucho menor que en ETH chain.
Cosmos
La tasa de staking de Cosmos Hub es de aproximadamente 61.96%, el rendimiento promedio de staking es de aproximadamente 25.92%, y se requiere esperar 21 días después de solicitar la desactivación del staking. El estado de staking de Cosmos tiene características técnicas muy distintivas en comparación con ETH y BNB, ya que ATOM solo sirve como el token de Cosmos Hub, cualquier cadena de aplicación lanzada dentro del ecosistema Cosmos puede no utilizar el token ATOM. La lógica de tarifas es nativa de cada cadena de aplicación (los desarrolladores eligen con qué token pagar el gas), y cada cadena de aplicación tiene su propia red de validadores. Por lo tanto, al hacer estadísticas, no se puede basar únicamente en los protocolos en la cadena ATOM, Stride, QuickSilver, etc., tienen sus propias cadenas para construir protocolos, por lo que estadísticamente se considerarán los protocolos LSD en la cadena IBC de Cosmos y su ecosistema (enfocándose principalmente en ATOM, OSMO, STARS, JUNO, Luna, Evmos).
Desde la tabla anterior, puedes ver dos puntos interesantes:
El ecosistema Cosmos ahora se presenta por separado, el tamaño de LSD es muy pequeño y además no hay muchos casos de uso de LSD. Stride, como el líder actual de Cosmos LSD, tiene un TVL total de solo $15M.
Luna aparece en muchos proyectos de LSD y tiene muchos tipos de LSD.
1.¿Por qué es pequeña la escala de LSD?
①El ecosistema de Cosmos en realidad tiene muchas cadenas similares a L1, pero estos ecosistemas aún no pueden salir de Cosmos. Cosmos no es una cadena pública unificada, sino que a través del protocolo IBC hay cadenas con funciones especiales y cadenas Appchain, como Kava y Osmosis. Cadenas generales como Canto, Juno y Evmos están en una etapa inicial.
②Costo de oportunidad: En general, una alta tasa de rendimiento trae consigo un costo de oportunidad. Tomando como ejemplo el ATOM, si el titular no lo apuesta, su costo de oportunidad es aproximadamente del 26%. Todos pueden consultar la lista de liquidez de Osmosis, donde solo hay tres LP de ATOM que superan el 26%. Por supuesto, hay otros métodos de alto rendimiento, pero ninguno es tan estable y seguro como la apuesta directa. Esto también genera un ciclo vicioso: baja utilización de DeFi → rendimiento inferior al de la apuesta → disminución de la participación de los usuarios en DeFi → baja utilización de DeFi.
③Airdrop: Proyectos de Cosmos como Stride y Quicksilver suelen airdropear un cierto porcentaje de tokens directamente a los stakers del ecosistema de tokens de Cosmos al momento de su lanzamiento. Según la conclusión de mi investigación, parece que los stakers de LSD no pueden recibir airdrops. Por lo tanto, el costo de oportunidad aumenta aún más.
④Riesgo de liquidez: Después de que ATOM se apueste como LSD, se necesitarán 21 días para desbloquearlo (Stride muestra de 21 a 24 días), no solo LSD, sino que los nodos de apuesta también se ven afectados.
Pero Cosmos LSD todavía tiene un futuro extremadamente prometedor.
Cosmos 2.0: La seguridad entre cadenas impulsará a ATOM a actuar como un token de seguridad para otras cadenas IBC, mejorando gracias a la composibilidad de la cuenta entre cadenas de ATOM. Cosmos pronto apoyará la función de staking líquido, lo que mejorará la liquidez de ATOM. El valor de ATOM aumentará aún más, lo que tendrá un impacto directo en la prosperidad del DeFi dentro del ecosistema.
Osmosis y Kava están trabajando en el desarrollo de DeFi, y construirán más infraestructuras de préstamos y rendimientos para LSD. Por ejemplo, SiennaLend acepta seSCRT como colateral. Nuevos protocolos de LSD como Quicksilver, atraerán la atención de más poseedores con airdrops.
Stride y Quicksilver pueden proporcionar funciones de gobernanza como el voto por delegación. Anteriormente, el voto era realizado por nodos delegados, ahora se puede delegar directamente a LSD y luego permitir que LSD cuente las elecciones de los stakers para realizar el voto por delegación.
Beneficios de la liquidez: El tiempo de desbloqueo de 21 días de la apuesta se puede mejorar en eficiencia de capital a través de LSD.
Factores externos: La guerra de LSD derivada de la actualización de Ethereum Shanghai impulsará directamente la influencia de LSD y, de manera indirecta, promoverá el desarrollo de Cosmos LSD.
Cosmos se prepara para lanzar un modelo de staking líquido (LSM)
Pero hay un problema que podría no resolver LSD. Tomando como ejemplo QuickSilver, el mecanismo de staking de QuickSilver permite a los usuarios elegir sus propios nodos de staking. Después de hacer staking, obtienen qAssets. En este proceso, QuickSilver actúa como un "intermediario" que representa a los usuarios. Aunque teóricamente, el "intermediario" representa a los validadores a los que los usuarios hacen staking, haciendo el staking directamente a los nodos, lo cual cumple con las condiciones para el airdrop de proyectos en el ecosistema, muchos airdrops tienen límites en la cantidad de staking. Por ejemplo, durante la reclamación del airdrop de Stride, el límite máximo de staking efectivo es de 4200 ATOM. Esto significa que, aunque QuickSilver puede actuar como intermediario para reclamar el airdrop, solo puede reclamar una porción de 4200 ATOM. Quizás se podría diseñar múltiples cuentas, pero eso es solo una suposición; los riesgos de datos y los costos técnicos de gestionar cuentas separadas son desconocidos por el momento. O tal vez LSD podría contactar proactivamente al proyecto para solicitar un límite, pero eso también es solo una suposición, ya que los proyectos no te darán límites sin razón, a menos que puedas aportarles algún beneficio.
Polygon
La tasa de staking de Polygon es del 39.92%, el rendimiento anual promedio es del 8.82%, Polygon POS es una cadena lateral compatible con EVM, Matic actúa como Gas y se apuesta a los nodos para completar el consenso POS. El 12% de Matic se destinará como recompensa por staking.
Un punto muy interesante es que un proyecto LSD en Polygon tiene el APY más alto, y al buscar en DeFillama los pares de trading de MATIC, hay cuatro pares que involucran stMatic, todos con un TVL superior a $10M. Esta influencia puede tener como consecuencia directa que un proyecto LSD domine el campo de Polygon LSD ahora y en el futuro.
Solana
La tasa de participación en la red de Solana es del 70.75%, la tasa de rendimiento anual promedio de la participación es del 70.75%, hay 3165 validadores en Solana y el validador con la mayor cantidad de delegaciones solo representa el 2.86% del total de la participación.
Durante el proceso de estadística, proyectos de LSD como aSOL, Eversol, Socean, etc., han visto caer su TVL desde mayo del 22 hasta ahora, y sus cuentas en redes sociales han sido canceladas, lo que resulta en un desenlace lamentable. Nuevos entrantes liderados por Stader podrían traer un nuevo desarrollo para Solana LSD.
Cardano
La tasa de participación de Cardano actualmente es del 68.73%, y el rendimiento anualizado promedio de la participación es del 3.26%. Ha disminuido un 7.1% desde la publicación de mi último informe sobre el ecosistema de Cardano (18 de diciembre: 74.05%). Sin embargo, el TVL en términos de ADA está a punto de superar el máximo anterior.
La arquitectura técnica especial de Cardano determina que es difícil que LSD se desarrolle en su ecosistema. ADA no se bloquea en un período de tiempo específico durante el staking ni necesita ser transferido a un pool de minería, etc. Después de que los usuarios hacen staking con un SPO, el SPO no puede acceder a tus activos, y sus tarifas se deducen de las recompensas totales generadas por el pool de staking, lo que significa que el staking en Cardano no solo es no custodial sino también flexible. Además, los usuarios pueden pagar o utilizar sus activos en servicios DeFi mientras hacen staking, como usarlo como colateral para iUSD.
Otro punto es que Cardano no tiene confiscaciones, los activos de los usuarios no se verán afectados por el comportamiento indebido de los SPO. Cuando un SPO comete un error, la red cancelará las recompensas de esa época, y la disminución de recompensas por múltiples errores guiará a los usuarios a abandonar esos grupos de minería no calificados. Sin embargo, el rendimiento anual promedio de los operadores de Cardano es del 4.99%, lo que es aproximadamente un 35% más que el de los usuarios de staking ordinarios, lo que ha atraído a muchos usuarios a convertirse directamente en SPO, y la barrera de entrada es baja, actualmente hay 3206 grupos de staking.
Avanlanche
La tasa de staking en la red de Avalanche es del 62.05%, y el rendimiento anual promedio es del 8.48%. La arquitectura técnica de Avalanche se divide en la cadena principal.
C cadena ( cadena de contrato ): plataforma de contratos inteligentes para aplicaciones
Cadena P ( Cadena de plataforma ): utilizada para la participación y delegación de AVAX, utilizando la tecnología UTXO
Cadena X ( cadena de transacciones ): utilizada para transferir fondos, tiene una tarifa de transferencia fija.
La forma predeterminada para que los usuarios no técnicos participen en la seguridad de la cadena es a través del centro de staking en Avalanche Wallet, donde el staking solo implica el uso de la cadena P y el bloqueo de AVAX. Una vez bloqueado, se requieren 21 días para resolver el staking. Después de delegar AVAX, las recompensas de validación se acumularán en la dirección de la cadena P que proporcionaste. Por lo tanto, lo que el proyecto LSD debe hacer es emitir activos sintéticos de staking utilizando activos alternativos en la cadena C. Esto presenta cierta dificultad técnica, ya que se requiere que LSD diseñe un contrato que conecte el AVAX de la cadena P con el LSD de la cadena C. Actualmente, solo he encontrado dos proyectos de LSD, de los cuales el sAVAX de Benqi ocupa una posición de liderazgo decisiva.
LSD líder Benqi ocupa el 1.7% de la circulación de AVAX, y la liquidez de sAVAX es muy fuerte, ya sea en préstamos (préstamos circulares para aumentar los rendimientos), LP y otros productos DeFi no son pocos.
Pero el desarrollo de DeFi de Avanlanche es bastante bueno, dejando de lado los $635.75m de Wonderland, el TVL también se acerca a $830.91m, y se pueden encontrar varios productos DeFi en Avanlanche. El panorama competitivo de DeFi de Avalance tiene una característica única: entre los 15 principales DeFi, AAVE, Curve, Beefy son migrantes, donde AAVE se lleva directamente el 36.95% de la cuota de mercado, el préstamo nativo Bneqi ha desarrollado múltiples líneas de negocio y apenas alcanza el 80% de AAVE, mientras que GMX y StarGate, que tienen su propio ecosistema, eligen desarrollarse en múltiples cadenas, teniendo también un buen desempeño en otras cadenas, como GMX, que es el líder en Arbitrum, con una cuota del 32.96%. Además, con un TVL de menos de 100M, hay un desarrollo escalonado, con una diferencia de más de la mitad en el TVL entre GMX y StarGate.
¿Pero por qué hay tan poco LSD? Además de razones técnicas, este patrón de DeFi podría ser un factor influyente; los viejos DeFi están ocupados con el desarrollo multichain, mientras que los nuevos DeFi multichain suelen tener un solo negocio, para ellos.
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NftPhilanthropist
· hace3h
la verdad, todavía es temprano para lsd multi-cadena... necesitamos más pruebas de impacto social antes de entrar a lo loco
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SilentObserver
· hace3h
Esta ola de cadenas principales ya ha introducido una posición. ¡Vamos!
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BearHugger
· hace3h
Está demasiado complicado, con solo ETH ya es suficiente.
Investigación sobre el desarrollo de LSD multichain: tamaño pequeño pero gran potencial, pone a prueba el diseño del producto y la adaptación ecológica.
Informe de desarrollo de LSD de múltiples ecosistemas: la pista es muy grandiosa, el proyecto está en una etapa temprana
La semana pasada, publicamos el informe del ecosistema LSDFi/informe de LSDFi War y un informe sobre el impacto de la actualización de Shanghái en LSD, pero tanto los proyectos seleccionados como el contexto de reflexión están basados en Ethereum. Esto se debe a que la cantidad de fondos generada por el staking líquido de Ethereum supera los 14 mil millones de dólares. Hoy, este informe explorará el desarrollo y las estrategias de LSD en otros ecosistemas de cadenas públicas, y observará desde el punto de vista de los datos el desarrollo de LSD en otros ecosistemas, las tendencias de desarrollo, el impacto en la industria de LSD detrás de los datos, así como una discusión sobre el diseño de productos LSD y su legitimidad. Las cadenas públicas que se investigarán incluirán: BNB Chain, Cardano, Polygon, Solana, Polkadot, Avalanche, Cosmos, Aptos (algunas de las cadenas públicas clasificadas en el top 25 según la capitalización de mercado de Coingecko).
BNB Chain
El estado actual de staking de BNB es similar al de Ethereum, con una tasa de staking del 15.44%, y actualmente el rendimiento anualizado promedio de staking es de aproximadamente 2.84%, lo que es relativamente bajo. La plataforma de staking descentralizada más grande de BNB Chain, Ankr, representa aproximadamente el 0.56% de la circulación.
Las razones por las que el desarrollo de LSD en la cadena BNB es lento son las siguientes:
La rentabilidad del protocolo DeFi nativo de BNB, según los datos de DeFillama, muestra que entre los 337 pares de negociación que involucran BNB, más del 80% supera la tasa de rendimiento anual promedio, sin mencionar los diversos protocolos DeFi en la cadena, donde la mayoría seguramente supera con creces la tasa de rendimiento por staking.
Utilidad de BNB ①BNB también es un token de plataforma de un intercambio, poseer BNB en el intercambio puede otorgar descuentos en tarifas y otros servicios. ② Al mismo tiempo, algunos intercambios de criptomonedas tienen sus propios servicios de Launchpad, lo que atrae a los usuarios a colocar su BNB en billeteras o intercambios. Tomando como ejemplo el reciente Launchpad de Space ID, la cantidad total de BNB invertida alcanzó 8,677,923.94, con un total de 103,598 participantes. Esta cifra es casi 39 veces el total de participación de Ankr.
Para los holders de tipo transacción, ya sea que se mantenga en un intercambio para obtener descuentos en tarifas o que se participe en varios productos DeFi en DEX, los rendimientos y la estabilidad deben ser más altos. En BNB Chain, el potencial para LSD es mucho menor que en ETH chain.
Cosmos
La tasa de staking de Cosmos Hub es de aproximadamente 61.96%, el rendimiento promedio de staking es de aproximadamente 25.92%, y se requiere esperar 21 días después de solicitar la desactivación del staking. El estado de staking de Cosmos tiene características técnicas muy distintivas en comparación con ETH y BNB, ya que ATOM solo sirve como el token de Cosmos Hub, cualquier cadena de aplicación lanzada dentro del ecosistema Cosmos puede no utilizar el token ATOM. La lógica de tarifas es nativa de cada cadena de aplicación (los desarrolladores eligen con qué token pagar el gas), y cada cadena de aplicación tiene su propia red de validadores. Por lo tanto, al hacer estadísticas, no se puede basar únicamente en los protocolos en la cadena ATOM, Stride, QuickSilver, etc., tienen sus propias cadenas para construir protocolos, por lo que estadísticamente se considerarán los protocolos LSD en la cadena IBC de Cosmos y su ecosistema (enfocándose principalmente en ATOM, OSMO, STARS, JUNO, Luna, Evmos).
Desde la tabla anterior, puedes ver dos puntos interesantes:
1.¿Por qué es pequeña la escala de LSD?
①El ecosistema de Cosmos en realidad tiene muchas cadenas similares a L1, pero estos ecosistemas aún no pueden salir de Cosmos. Cosmos no es una cadena pública unificada, sino que a través del protocolo IBC hay cadenas con funciones especiales y cadenas Appchain, como Kava y Osmosis. Cadenas generales como Canto, Juno y Evmos están en una etapa inicial.
②Costo de oportunidad: En general, una alta tasa de rendimiento trae consigo un costo de oportunidad. Tomando como ejemplo el ATOM, si el titular no lo apuesta, su costo de oportunidad es aproximadamente del 26%. Todos pueden consultar la lista de liquidez de Osmosis, donde solo hay tres LP de ATOM que superan el 26%. Por supuesto, hay otros métodos de alto rendimiento, pero ninguno es tan estable y seguro como la apuesta directa. Esto también genera un ciclo vicioso: baja utilización de DeFi → rendimiento inferior al de la apuesta → disminución de la participación de los usuarios en DeFi → baja utilización de DeFi.
③Airdrop: Proyectos de Cosmos como Stride y Quicksilver suelen airdropear un cierto porcentaje de tokens directamente a los stakers del ecosistema de tokens de Cosmos al momento de su lanzamiento. Según la conclusión de mi investigación, parece que los stakers de LSD no pueden recibir airdrops. Por lo tanto, el costo de oportunidad aumenta aún más.
④Riesgo de liquidez: Después de que ATOM se apueste como LSD, se necesitarán 21 días para desbloquearlo (Stride muestra de 21 a 24 días), no solo LSD, sino que los nodos de apuesta también se ven afectados.
Pero Cosmos LSD todavía tiene un futuro extremadamente prometedor.
Cosmos 2.0: La seguridad entre cadenas impulsará a ATOM a actuar como un token de seguridad para otras cadenas IBC, mejorando gracias a la composibilidad de la cuenta entre cadenas de ATOM. Cosmos pronto apoyará la función de staking líquido, lo que mejorará la liquidez de ATOM. El valor de ATOM aumentará aún más, lo que tendrá un impacto directo en la prosperidad del DeFi dentro del ecosistema.
Osmosis y Kava están trabajando en el desarrollo de DeFi, y construirán más infraestructuras de préstamos y rendimientos para LSD. Por ejemplo, SiennaLend acepta seSCRT como colateral. Nuevos protocolos de LSD como Quicksilver, atraerán la atención de más poseedores con airdrops.
Stride y Quicksilver pueden proporcionar funciones de gobernanza como el voto por delegación. Anteriormente, el voto era realizado por nodos delegados, ahora se puede delegar directamente a LSD y luego permitir que LSD cuente las elecciones de los stakers para realizar el voto por delegación.
Beneficios de la liquidez: El tiempo de desbloqueo de 21 días de la apuesta se puede mejorar en eficiencia de capital a través de LSD.
Factores externos: La guerra de LSD derivada de la actualización de Ethereum Shanghai impulsará directamente la influencia de LSD y, de manera indirecta, promoverá el desarrollo de Cosmos LSD.
Cosmos se prepara para lanzar un modelo de staking líquido (LSM)
Pero hay un problema que podría no resolver LSD. Tomando como ejemplo QuickSilver, el mecanismo de staking de QuickSilver permite a los usuarios elegir sus propios nodos de staking. Después de hacer staking, obtienen qAssets. En este proceso, QuickSilver actúa como un "intermediario" que representa a los usuarios. Aunque teóricamente, el "intermediario" representa a los validadores a los que los usuarios hacen staking, haciendo el staking directamente a los nodos, lo cual cumple con las condiciones para el airdrop de proyectos en el ecosistema, muchos airdrops tienen límites en la cantidad de staking. Por ejemplo, durante la reclamación del airdrop de Stride, el límite máximo de staking efectivo es de 4200 ATOM. Esto significa que, aunque QuickSilver puede actuar como intermediario para reclamar el airdrop, solo puede reclamar una porción de 4200 ATOM. Quizás se podría diseñar múltiples cuentas, pero eso es solo una suposición; los riesgos de datos y los costos técnicos de gestionar cuentas separadas son desconocidos por el momento. O tal vez LSD podría contactar proactivamente al proyecto para solicitar un límite, pero eso también es solo una suposición, ya que los proyectos no te darán límites sin razón, a menos que puedas aportarles algún beneficio.
Polygon
La tasa de staking de Polygon es del 39.92%, el rendimiento anual promedio es del 8.82%, Polygon POS es una cadena lateral compatible con EVM, Matic actúa como Gas y se apuesta a los nodos para completar el consenso POS. El 12% de Matic se destinará como recompensa por staking.
Un punto muy interesante es que un proyecto LSD en Polygon tiene el APY más alto, y al buscar en DeFillama los pares de trading de MATIC, hay cuatro pares que involucran stMatic, todos con un TVL superior a $10M. Esta influencia puede tener como consecuencia directa que un proyecto LSD domine el campo de Polygon LSD ahora y en el futuro.
Solana
La tasa de participación en la red de Solana es del 70.75%, la tasa de rendimiento anual promedio de la participación es del 70.75%, hay 3165 validadores en Solana y el validador con la mayor cantidad de delegaciones solo representa el 2.86% del total de la participación.
Durante el proceso de estadística, proyectos de LSD como aSOL, Eversol, Socean, etc., han visto caer su TVL desde mayo del 22 hasta ahora, y sus cuentas en redes sociales han sido canceladas, lo que resulta en un desenlace lamentable. Nuevos entrantes liderados por Stader podrían traer un nuevo desarrollo para Solana LSD.
Cardano
La tasa de participación de Cardano actualmente es del 68.73%, y el rendimiento anualizado promedio de la participación es del 3.26%. Ha disminuido un 7.1% desde la publicación de mi último informe sobre el ecosistema de Cardano (18 de diciembre: 74.05%). Sin embargo, el TVL en términos de ADA está a punto de superar el máximo anterior.
La arquitectura técnica especial de Cardano determina que es difícil que LSD se desarrolle en su ecosistema. ADA no se bloquea en un período de tiempo específico durante el staking ni necesita ser transferido a un pool de minería, etc. Después de que los usuarios hacen staking con un SPO, el SPO no puede acceder a tus activos, y sus tarifas se deducen de las recompensas totales generadas por el pool de staking, lo que significa que el staking en Cardano no solo es no custodial sino también flexible. Además, los usuarios pueden pagar o utilizar sus activos en servicios DeFi mientras hacen staking, como usarlo como colateral para iUSD.
Otro punto es que Cardano no tiene confiscaciones, los activos de los usuarios no se verán afectados por el comportamiento indebido de los SPO. Cuando un SPO comete un error, la red cancelará las recompensas de esa época, y la disminución de recompensas por múltiples errores guiará a los usuarios a abandonar esos grupos de minería no calificados. Sin embargo, el rendimiento anual promedio de los operadores de Cardano es del 4.99%, lo que es aproximadamente un 35% más que el de los usuarios de staking ordinarios, lo que ha atraído a muchos usuarios a convertirse directamente en SPO, y la barrera de entrada es baja, actualmente hay 3206 grupos de staking.
Avanlanche
La tasa de staking en la red de Avalanche es del 62.05%, y el rendimiento anual promedio es del 8.48%. La arquitectura técnica de Avalanche se divide en la cadena principal.
La forma predeterminada para que los usuarios no técnicos participen en la seguridad de la cadena es a través del centro de staking en Avalanche Wallet, donde el staking solo implica el uso de la cadena P y el bloqueo de AVAX. Una vez bloqueado, se requieren 21 días para resolver el staking. Después de delegar AVAX, las recompensas de validación se acumularán en la dirección de la cadena P que proporcionaste. Por lo tanto, lo que el proyecto LSD debe hacer es emitir activos sintéticos de staking utilizando activos alternativos en la cadena C. Esto presenta cierta dificultad técnica, ya que se requiere que LSD diseñe un contrato que conecte el AVAX de la cadena P con el LSD de la cadena C. Actualmente, solo he encontrado dos proyectos de LSD, de los cuales el sAVAX de Benqi ocupa una posición de liderazgo decisiva.
LSD líder Benqi ocupa el 1.7% de la circulación de AVAX, y la liquidez de sAVAX es muy fuerte, ya sea en préstamos (préstamos circulares para aumentar los rendimientos), LP y otros productos DeFi no son pocos.
Pero el desarrollo de DeFi de Avanlanche es bastante bueno, dejando de lado los $635.75m de Wonderland, el TVL también se acerca a $830.91m, y se pueden encontrar varios productos DeFi en Avanlanche. El panorama competitivo de DeFi de Avalance tiene una característica única: entre los 15 principales DeFi, AAVE, Curve, Beefy son migrantes, donde AAVE se lleva directamente el 36.95% de la cuota de mercado, el préstamo nativo Bneqi ha desarrollado múltiples líneas de negocio y apenas alcanza el 80% de AAVE, mientras que GMX y StarGate, que tienen su propio ecosistema, eligen desarrollarse en múltiples cadenas, teniendo también un buen desempeño en otras cadenas, como GMX, que es el líder en Arbitrum, con una cuota del 32.96%. Además, con un TVL de menos de 100M, hay un desarrollo escalonado, con una diferencia de más de la mitad en el TVL entre GMX y StarGate.
¿Pero por qué hay tan poco LSD? Además de razones técnicas, este patrón de DeFi podría ser un factor influyente; los viejos DeFi están ocupados con el desarrollo multichain, mientras que los nuevos DeFi multichain suelen tener un solo negocio, para ellos.