El auge de Ethereum: Análisis del mercado de criptomonedas en julio de 2025
En julio de 2025, el precio del ETH en la red Ethereum aumentó drásticamente casi un 50%. La atención de los inversores se centra en las stablecoins, la tokenización de activos y la adopción institucional, que son las principales ventajas competitivas de Ethereum como una de las primeras plataformas de contratos inteligentes en comparación con otros competidores.
La aprobación de la ley "GENIUS" es un hito importante para las monedas estables y toda la categoría de activos encriptados. Aunque la legislación relacionada con la estructura del mercado puede tardar un tiempo en ser aprobada por el Congreso, las agencias regulatorias de EE. UU. pueden seguir apoyando el desarrollo de la industria de activos digitales a través de otros ajustes de políticas, como la aprobación de funciones de staking en productos de inversión en criptomonedas.
En el corto plazo, la valoración de los activos encriptados puede experimentar fluctuaciones, pero las perspectivas de esta clase de activos para los próximos meses siguen siendo optimistas. Los activos encriptados ofrecen a los inversores la oportunidad de acceder a la innovación de la blockchain, al mismo tiempo que pueden tener cierta capacidad de resistencia frente a algunos riesgos de activos tradicionales (como la continua debilidad del dólar). Por lo tanto, se espera que Bitcoin, Ether y otros numerosos activos digitales continúen siendo populares entre los inversores.
El 18 de julio, Trump firmó la Ley GENIUS, que proporciona un marco regulatorio integral para las stablecoins en Estados Unidos. Esto marca el "fin del comienzo" de la categoría de activos encriptados: la tecnología de blockchain pública está pasando de la fase experimental al núcleo de un sistema financiero regulado. El debate sobre si la tecnología blockchain puede ofrecer beneficios reales a los usuarios mainstream ha terminado, y las autoridades reguladoras ahora se están enfocando en asegurar que la industria crezca mientras se incorporan mecanismos adecuados de protección al consumidor y estabilidad financiera.
En julio, el mercado de criptomonedas mostró un desempeño positivo debido a la aprobación de la ley GENIUS, al tiempo que se benefició de condiciones macroeconómicas favorables. Los índices bursátiles en la mayor parte del mundo subieron, y los rendimientos del mercado de renta fija fueron liderados por sectores de alto riesgo, como los bonos corporativos de alto rendimiento de EE. UU. y los bonos de mercados emergentes. A medida que la volatilidad del mercado disminuyó, las estrategias de inversión relacionadas también tuvieron un rendimiento bastante bueno.
Un índice ponderado por capitalización de mercado de ciertos activos encriptados ha subido un 15%, mientras que el precio de Bitcoin ha crecido un 8%. Por otro lado, el ETH de Ethereum se ha convertido en el punto culminante del mes, con un aumento de precio del 49%, acumulando un aumento total de más del 150% desde el mínimo a principios de abril.
Ethereum es la plataforma de contratos inteligentes más grande por capitalización de mercado, y también es la infraestructura del financiamiento en la blockchain. Sin embargo, hasta hace poco, el rendimiento del precio de ETH estaba muy por detrás de Bitcoin, e incluso por detrás de otras plataformas de contratos inteligentes. Esto ha llevado a que algunas personas empiecen a cuestionar la estrategia de desarrollo de Ethereum y su posición competitiva en la industria.
El renovado entusiasmo por Ethereum y ETH puede reflejar la atención del mercado hacia las stablecoins, la tokenización de activos y la adopción de blockchain por parte de instituciones. Por ejemplo, el ecosistema de Ethereum, que incluye su red Layer 2, alberga más del 50% del saldo de stablecoins y procesa aproximadamente el 45% de las transacciones de stablecoins (calculadas en valor en dólares).
Ethereum sigue siendo el lugar donde se encuentra aproximadamente el 65% del valor bloqueado en protocolos de finanzas descentralizadas (DeFi), así como cerca del 80% de los productos tokenizados de deuda pública estadounidense. Para muchas instituciones que construyen proyectos de encriptación, incluidas varias empresas de renombre, Ethereum ha sido la red preferida.
La adopción de las stablecoins y los activos tokenizados aumentará, beneficiando a Ethereum y otras plataformas de contratos inteligentes. Las stablecoins, con costos más bajos, tiempos de liquidación más rápidos y mayor transparencia, tienen el potencial de revolucionar ciertos sectores de la industria de pagos global.
Los ingresos relacionados con las stablecoins son de dos tipos: primero, el margen neto de interés (NIM) ganado por los emisores de stablecoins, y segundo, las tarifas de transacción ganadas por la blockchain que procesa las transacciones. Dado que Ethereum ha ocupado una posición de liderazgo en el campo de las stablecoins, su ecosistema parece beneficiarse del crecimiento en la adopción de stablecoins a través de tarifas de transacción más altas.
La tokenización (el proceso de poner activos tradicionales en la cadena) es similar. Actualmente, el tamaño del mercado de activos tokenizados es relativamente pequeño (alrededor de 12 mil millones de dólares), pero el potencial de crecimiento es enorme. Los bonos del tesoro de EE. UU. tokenizados son actualmente la categoría de activos tokenizados más grande, y Ethereum es el líder del mercado. En el ámbito de los activos alternativos, algunas grandes instituciones también han comenzado recientemente a lanzar fondos de crédito en la cadena.
Además, aunque el mercado de acciones tokenizadas es pequeño, está en crecimiento: algunas plataformas de intercambio han lanzado acciones tokenizadas de empresas privadas, y hay plataformas que planean tokenizar acciones en Ethereum.
El interés de los inversores en Ethereum ha llevado a un gran flujo neto hacia los productos cotizados en bolsa (ETP) de ETH al contado. En julio, el flujo neto de ETP de ETH al contado listado en Estados Unidos fue de 5.4 mil millones de dólares, el mayor flujo neto mensual desde el lanzamiento de estos productos el año pasado.
Actualmente, ETHETP posee aproximadamente 21,500 millones de dólares en activos, lo que equivale a cerca de 6 millones de ETH, aproximadamente el 5% del suministro total en circulación. Según los datos del informe de posiciones de comerciantes de la CFTC, estimamos que solo entre 1,000 millones y 2,000 millones de dólares de la entrada neta de ETHETP proviene de "operaciones de base" de fondos de cobertura, siendo el resto capital a largo plazo.
Algunas empresas que cotizan en bolsa también han comenzado a acumular Ether para obtener derechos de uso de tokens a través de herramientas de capital. Las dos principales "compañías de gestión de fondos encriptados" que poseen Ether tienen en total más de 1 millón de Ether, con un valor total de 3,9 mil millones de dólares.
Además, la participación de Ethereum en el mercado de derivados de criptomonedas ha aumentado este mes, lo que indica que el interés especulativo en este activo está en aumento. En los futuros tradicionales listados en la Chicago Mercantile Exchange (CME), el número de contratos abiertos de futuros de ETH ha aumentado a aproximadamente el 40% del número de contratos abiertos de futuros de Bitcoin (BTC). En los contratos de futuros perpetuos, el número de contratos abiertos de ETH ha aumentado a aproximadamente el 65% del número de contratos abiertos de Bitcoin (BTC). Este mes, el volumen de transacciones de futuros perpetuos de Ether también ha superado el de los futuros perpetuos de Bitcoin.
A pesar de que ETH ha estado bajo el foco de atención durante la mayor parte de julio, los productos de inversión en Bitcoin también han mantenido una demanda estable por parte de los inversores. La entrada neta de ETP de Bitcoin al contado en Estados Unidos ha alcanzado los 6,000 millones de dólares, y actualmente se estima que se poseen 1.3 millones de bitcoins. Varias empresas cotizadas también han ampliado sus estrategias de gestión de fondos en Bitcoin.
En julio, las valoraciones de los diferentes sectores del mercado de criptomonedas aumentaron. Desde la perspectiva del sector de activos encriptados, el mejor desempeño fue el del sector de contratos inteligentes (beneficiándose del aumento del 49% de ETH), mientras que el de peor desempeño fue el sector de inteligencia artificial, afectado por la debilidad especial de algunos tokens. Durante julio, el volumen de contratos futuros no liquidados y la tasa de financiamiento (costo de financiamiento de posiciones largas apalancadas) de muchos activos encriptados aumentaron, lo que indica que la preferencia por el riesgo de los inversores ha aumentado y las posiciones largas especulativas han crecido.
Después de una fuerte rentabilidad, es posible que la valoración experimente un cierto grado de corrección o consolidación. La aprobación del proyecto de ley "GENIUS" es una gran noticia para la categoría de activos encriptados, impulsando tanto el rendimiento absoluto como el rendimiento ajustado al riesgo. El Congreso también está considerando una legislación sobre la estructura del mercado de criptomonedas, y el proyecto de ley "CLARITY" de la Cámara de Representantes fue aprobado con apoyo bipartidista el 17 de julio. Sin embargo, el Senado está revisando su propia versión de la legislación sobre la estructura del mercado, y no se esperan progresos significativos antes de septiembre.
A pesar de eso, las perspectivas de los activos encriptados para los próximos meses siguen siendo muy optimistas. En primer lugar, incluso sin legislación, el viento a favor de la regulación sigue presente. Por ejemplo, la Casa Blanca publicó recientemente un informe detallado sobre activos digitales, que propone 94 recomendaciones específicas para apoyar el desarrollo de la industria de activos digitales en EE. UU. De estas, 60 están bajo la jurisdicción de las agencias reguladoras (las otras 34 requieren acción conjunta del Congreso o del Congreso y las agencias reguladoras). Con el apoyo de las agencias reguladoras, los productos de inversión en criptomonedas (como la función de staking o un ETP de criptomonedas al contado más amplio) podrían atraer nuevos capitales a esta clase de activos.
En segundo lugar, se espera que el entorno macroeconómico continúe beneficiando a los activos encriptados. Estos activos ofrecen a los inversores la oportunidad de acceder a la innovación en blockchain, al mismo tiempo que tienen cierta inmunidad a ciertos riesgos de los activos tradicionales (como la continua debilidad del dólar). Además de la legislación relacionada con la encriptación aprobada en julio, Trump también firmó la "One Big Beautiful Bill Act", que asegura un déficit presupuestario federal masivo durante la próxima década.
Él también dejó claro que espera que la Reserva Federal baje las tasas de interés, enfatizando que un debilitamiento del dólar beneficiará a la manufactura estadounidense y ha aumentado los aranceles sobre varios productos y socios comerciales. El gran déficit presupuestario y las tasas de interés reales más bajas podrían seguir presionando a la baja el valor del dólar, especialmente con el apoyo implícito de la Casa Blanca. Bienes digitales escasos como Bitcoin y Ethereum podrían beneficiarse de esto y actuar como una parte de herramientas de cobertura en carteras que enfrentan el riesgo de un dólar débil continuo.
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StealthDeployer
· hace17h
Se levantó ETH yyds
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SchroedingerGas
· hace17h
Fluctuación Fluctuación, ¿de qué sirve~
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TokenSleuth
· hace17h
El monstruo del arbitraje de stake ha llegado.
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MEVEye
· hace17h
¿Qué están dudando las instituciones estadounidenses? Introducir una posición esta mañana.
Ethereum Gran aumento del 50% lidera el nuevo patrón del mercado de criptomonedas en julio de 2025
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La aprobación de la ley "GENIUS" es un hito importante para las monedas estables y toda la categoría de activos encriptados. Aunque la legislación relacionada con la estructura del mercado puede tardar un tiempo en ser aprobada por el Congreso, las agencias regulatorias de EE. UU. pueden seguir apoyando el desarrollo de la industria de activos digitales a través de otros ajustes de políticas, como la aprobación de funciones de staking en productos de inversión en criptomonedas.
En el corto plazo, la valoración de los activos encriptados puede experimentar fluctuaciones, pero las perspectivas de esta clase de activos para los próximos meses siguen siendo optimistas. Los activos encriptados ofrecen a los inversores la oportunidad de acceder a la innovación de la blockchain, al mismo tiempo que pueden tener cierta capacidad de resistencia frente a algunos riesgos de activos tradicionales (como la continua debilidad del dólar). Por lo tanto, se espera que Bitcoin, Ether y otros numerosos activos digitales continúen siendo populares entre los inversores.
El 18 de julio, Trump firmó la Ley GENIUS, que proporciona un marco regulatorio integral para las stablecoins en Estados Unidos. Esto marca el "fin del comienzo" de la categoría de activos encriptados: la tecnología de blockchain pública está pasando de la fase experimental al núcleo de un sistema financiero regulado. El debate sobre si la tecnología blockchain puede ofrecer beneficios reales a los usuarios mainstream ha terminado, y las autoridades reguladoras ahora se están enfocando en asegurar que la industria crezca mientras se incorporan mecanismos adecuados de protección al consumidor y estabilidad financiera.
En julio, el mercado de criptomonedas mostró un desempeño positivo debido a la aprobación de la ley GENIUS, al tiempo que se benefició de condiciones macroeconómicas favorables. Los índices bursátiles en la mayor parte del mundo subieron, y los rendimientos del mercado de renta fija fueron liderados por sectores de alto riesgo, como los bonos corporativos de alto rendimiento de EE. UU. y los bonos de mercados emergentes. A medida que la volatilidad del mercado disminuyó, las estrategias de inversión relacionadas también tuvieron un rendimiento bastante bueno.
Un índice ponderado por capitalización de mercado de ciertos activos encriptados ha subido un 15%, mientras que el precio de Bitcoin ha crecido un 8%. Por otro lado, el ETH de Ethereum se ha convertido en el punto culminante del mes, con un aumento de precio del 49%, acumulando un aumento total de más del 150% desde el mínimo a principios de abril.
Ethereum es la plataforma de contratos inteligentes más grande por capitalización de mercado, y también es la infraestructura del financiamiento en la blockchain. Sin embargo, hasta hace poco, el rendimiento del precio de ETH estaba muy por detrás de Bitcoin, e incluso por detrás de otras plataformas de contratos inteligentes. Esto ha llevado a que algunas personas empiecen a cuestionar la estrategia de desarrollo de Ethereum y su posición competitiva en la industria.
El renovado entusiasmo por Ethereum y ETH puede reflejar la atención del mercado hacia las stablecoins, la tokenización de activos y la adopción de blockchain por parte de instituciones. Por ejemplo, el ecosistema de Ethereum, que incluye su red Layer 2, alberga más del 50% del saldo de stablecoins y procesa aproximadamente el 45% de las transacciones de stablecoins (calculadas en valor en dólares).
Ethereum sigue siendo el lugar donde se encuentra aproximadamente el 65% del valor bloqueado en protocolos de finanzas descentralizadas (DeFi), así como cerca del 80% de los productos tokenizados de deuda pública estadounidense. Para muchas instituciones que construyen proyectos de encriptación, incluidas varias empresas de renombre, Ethereum ha sido la red preferida.
La adopción de las stablecoins y los activos tokenizados aumentará, beneficiando a Ethereum y otras plataformas de contratos inteligentes. Las stablecoins, con costos más bajos, tiempos de liquidación más rápidos y mayor transparencia, tienen el potencial de revolucionar ciertos sectores de la industria de pagos global.
Los ingresos relacionados con las stablecoins son de dos tipos: primero, el margen neto de interés (NIM) ganado por los emisores de stablecoins, y segundo, las tarifas de transacción ganadas por la blockchain que procesa las transacciones. Dado que Ethereum ha ocupado una posición de liderazgo en el campo de las stablecoins, su ecosistema parece beneficiarse del crecimiento en la adopción de stablecoins a través de tarifas de transacción más altas.
La tokenización (el proceso de poner activos tradicionales en la cadena) es similar. Actualmente, el tamaño del mercado de activos tokenizados es relativamente pequeño (alrededor de 12 mil millones de dólares), pero el potencial de crecimiento es enorme. Los bonos del tesoro de EE. UU. tokenizados son actualmente la categoría de activos tokenizados más grande, y Ethereum es el líder del mercado. En el ámbito de los activos alternativos, algunas grandes instituciones también han comenzado recientemente a lanzar fondos de crédito en la cadena.
Además, aunque el mercado de acciones tokenizadas es pequeño, está en crecimiento: algunas plataformas de intercambio han lanzado acciones tokenizadas de empresas privadas, y hay plataformas que planean tokenizar acciones en Ethereum.
El interés de los inversores en Ethereum ha llevado a un gran flujo neto hacia los productos cotizados en bolsa (ETP) de ETH al contado. En julio, el flujo neto de ETP de ETH al contado listado en Estados Unidos fue de 5.4 mil millones de dólares, el mayor flujo neto mensual desde el lanzamiento de estos productos el año pasado.
Actualmente, ETHETP posee aproximadamente 21,500 millones de dólares en activos, lo que equivale a cerca de 6 millones de ETH, aproximadamente el 5% del suministro total en circulación. Según los datos del informe de posiciones de comerciantes de la CFTC, estimamos que solo entre 1,000 millones y 2,000 millones de dólares de la entrada neta de ETHETP proviene de "operaciones de base" de fondos de cobertura, siendo el resto capital a largo plazo.
Algunas empresas que cotizan en bolsa también han comenzado a acumular Ether para obtener derechos de uso de tokens a través de herramientas de capital. Las dos principales "compañías de gestión de fondos encriptados" que poseen Ether tienen en total más de 1 millón de Ether, con un valor total de 3,9 mil millones de dólares.
Además, la participación de Ethereum en el mercado de derivados de criptomonedas ha aumentado este mes, lo que indica que el interés especulativo en este activo está en aumento. En los futuros tradicionales listados en la Chicago Mercantile Exchange (CME), el número de contratos abiertos de futuros de ETH ha aumentado a aproximadamente el 40% del número de contratos abiertos de futuros de Bitcoin (BTC). En los contratos de futuros perpetuos, el número de contratos abiertos de ETH ha aumentado a aproximadamente el 65% del número de contratos abiertos de Bitcoin (BTC). Este mes, el volumen de transacciones de futuros perpetuos de Ether también ha superado el de los futuros perpetuos de Bitcoin.
A pesar de que ETH ha estado bajo el foco de atención durante la mayor parte de julio, los productos de inversión en Bitcoin también han mantenido una demanda estable por parte de los inversores. La entrada neta de ETP de Bitcoin al contado en Estados Unidos ha alcanzado los 6,000 millones de dólares, y actualmente se estima que se poseen 1.3 millones de bitcoins. Varias empresas cotizadas también han ampliado sus estrategias de gestión de fondos en Bitcoin.
En julio, las valoraciones de los diferentes sectores del mercado de criptomonedas aumentaron. Desde la perspectiva del sector de activos encriptados, el mejor desempeño fue el del sector de contratos inteligentes (beneficiándose del aumento del 49% de ETH), mientras que el de peor desempeño fue el sector de inteligencia artificial, afectado por la debilidad especial de algunos tokens. Durante julio, el volumen de contratos futuros no liquidados y la tasa de financiamiento (costo de financiamiento de posiciones largas apalancadas) de muchos activos encriptados aumentaron, lo que indica que la preferencia por el riesgo de los inversores ha aumentado y las posiciones largas especulativas han crecido.
Después de una fuerte rentabilidad, es posible que la valoración experimente un cierto grado de corrección o consolidación. La aprobación del proyecto de ley "GENIUS" es una gran noticia para la categoría de activos encriptados, impulsando tanto el rendimiento absoluto como el rendimiento ajustado al riesgo. El Congreso también está considerando una legislación sobre la estructura del mercado de criptomonedas, y el proyecto de ley "CLARITY" de la Cámara de Representantes fue aprobado con apoyo bipartidista el 17 de julio. Sin embargo, el Senado está revisando su propia versión de la legislación sobre la estructura del mercado, y no se esperan progresos significativos antes de septiembre.
A pesar de eso, las perspectivas de los activos encriptados para los próximos meses siguen siendo muy optimistas. En primer lugar, incluso sin legislación, el viento a favor de la regulación sigue presente. Por ejemplo, la Casa Blanca publicó recientemente un informe detallado sobre activos digitales, que propone 94 recomendaciones específicas para apoyar el desarrollo de la industria de activos digitales en EE. UU. De estas, 60 están bajo la jurisdicción de las agencias reguladoras (las otras 34 requieren acción conjunta del Congreso o del Congreso y las agencias reguladoras). Con el apoyo de las agencias reguladoras, los productos de inversión en criptomonedas (como la función de staking o un ETP de criptomonedas al contado más amplio) podrían atraer nuevos capitales a esta clase de activos.
En segundo lugar, se espera que el entorno macroeconómico continúe beneficiando a los activos encriptados. Estos activos ofrecen a los inversores la oportunidad de acceder a la innovación en blockchain, al mismo tiempo que tienen cierta inmunidad a ciertos riesgos de los activos tradicionales (como la continua debilidad del dólar). Además de la legislación relacionada con la encriptación aprobada en julio, Trump también firmó la "One Big Beautiful Bill Act", que asegura un déficit presupuestario federal masivo durante la próxima década.
Él también dejó claro que espera que la Reserva Federal baje las tasas de interés, enfatizando que un debilitamiento del dólar beneficiará a la manufactura estadounidense y ha aumentado los aranceles sobre varios productos y socios comerciales. El gran déficit presupuestario y las tasas de interés reales más bajas podrían seguir presionando a la baja el valor del dólar, especialmente con el apoyo implícito de la Casa Blanca. Bienes digitales escasos como Bitcoin y Ethereum podrían beneficiarse de esto y actuar como una parte de herramientas de cobertura en carteras que enfrentan el riesgo de un dólar débil continuo.