Nueva estructura del mercado de Activos Cripto en 2025: bull run dominado por Futuros perpetuos
El bull run de Activos Cripto de 2025 ha llegado silenciosamente, pero sus impulsores son muy diferentes a los de años anteriores. Si solo se enfoca en el volumen de operaciones al contado para juzgar la calidez del mercado, probablemente se perderá la gran imagen. Los protagonistas de este bull run son los Futuros perpetuos: una arena enorme y de alto apalancamiento donde la competencia entre los lados largos y cortos es intensa. La liquidez, la narrativa y el efecto riqueza aquí están definiendo el mercado de maneras sin precedentes.
Este artículo explorará por qué la liquidez se está concentrando de manera sin precedentes en el mercado de contratos, y a través de un caso numérico revelará cómo el "liquidación de cortos" se ha convertido en el mecanismo central que impulsa el aumento espiral de los precios de los activos.
Uno, Perspectivas de Datos: El Mercado de Futuros Perpetuos Domina la Situación
Los datos indican claramente que ha habido un cambio estructural en la financiación, el interés y el enfoque del mercado:
Comparación de volúmenes de negociación: Los datos del segundo trimestre de 2025 muestran que el volumen de negociación de derivados encriptados (principalmente Futuros perpetuos) en los intercambios principales suele ser de 10 a 15 veces el volumen de negociación al contado.
Volumen de contratos no liquidados: el volumen de contratos no liquidados de las principales monedas como BTC y ETH, así como de nuevas monedas populares, supera con creces el inventario al contado correspondiente de esas monedas en el intercambio.
Tasa de financiamiento: Durante esta ronda de bull run, la tasa de financiamiento se mantuvo en valores positivos altos durante mucho tiempo, atrayendo a muchos arbitrajistas a entrar, lo que a su vez retiró la liquidez del mercado spot.
Conclusión: los Futuros perpetuos se han convertido en el campo de batalla central que domina las fluctuaciones de precios a corto plazo, y el mercado ha pasado de "el spot arrastra al contrato" a "la competencia de contratos obliga al spot".
Dos, Desvelando el Mecanismo Central: El Principio de Lanzamiento del "Cohete de Liquidación de Cortos"
A continuación, se explicará este proceso a través de un caso simplificado.
Caso: nueva moneda "RocketCoin" (RKT)
Contexto:
RKT cantidad inicial en circulación de 1 millón de monedas (cantidad total de 10 millones de monedas)
Una plataforma de intercambio lanzó los Futuros perpetuos U de RKT
Precio actual al contado: $10
Acumular 10 millones de dólares en posiciones cortas entre $11 y $15 (300,000 RKT)
Proceso de lanzamiento:
Encendido inicial: Los inversores compran 20,000 monedas RKT por 200,000 dólares, elevando el precio al contado a $11.
Primera ronda de liquidación: se activa el margen de liquidación de posiciones cortas en el nivel de precio de $11, suponiendo un valor de 1 millón de dólares. El motor de liquidación compra el contrato correspondiente, el creador de mercado cubre en el mercado spot, lo que eleva aún más el precio a $12.
Liquidación en cadena: $12 activa una nueva tanda de posiciones cortas en liquidación, repitiendo el proceso anterior.
Entrar en la órbita: formar una espiral de liquidación positiva, donde cada ronda de liquidación de posiciones cortas se convierte en combustible para el aumento de precios en la siguiente ronda, empujando el precio de RKT a niveles más altos.
Conclusión: esta es la esencia de "Perps bull run"—aprovechar la baja liquidez como punto de apalancamiento, crear contrapartidas en el mercado de contratos, con la liquidación por margen como motor, impulsando el aumento de precios. El aumento del spot se asemeja más a un resultado de este proceso, en lugar de ser la causa.
Tres, las razones por las que se forma este fenómeno
Varios factores han trabajado juntos para crear este fenómeno único:
Estrategia de emisión del proyecto: adoptar un modelo de "baja circulación, alta capitalización total de circulación" para crear condiciones para manipular el mercado spot.
Infraestructura del mercado: los productos de Futuros perpetuos son maduros y tienen la capacidad de manejar grandes cantidades de capital y juegos complejos.
Consenso del mercado y narrativa:
"空新 moneda" se ha convertido en una estrategia común, creando inadvertidamente una gran cantidad de "combustible"
El mito de enriquecerse con el comercio de futuros perpetuos sigue atrayendo a los inversores de alto riesgo.
Juegos financieros complejos (como arbitraje de tasa de financiamiento, órdenes de liquidación) que bloquean aún más la liquidez.
Conclusión
Este "bull run de Futuros perpetuos" refleja un cambio en la estructura profunda del mercado. No solo es una historia de crecimiento de la riqueza, sino también una compleja fábula financiera sobre apalancamiento, liquidez, mecanismos y la lucha de la naturaleza humana.
En este nuevo esquema, el mercado al contado se convierte en el activo de cobertura y la manifestación final del precio, mientras que los Futuros perpetuos se convierten en el vehículo central que define el pulso del mercado. Comprender y adaptarse a esta regla del juego "que utiliza la liquidación como combustible" será clave para atravesar este ciclo.
Independientemente de cómo cambie el mercado, siempre es prudente mantener un respeto reverente por él.
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ForkMaster
· 08-10 12:45
Obtener liquidación, cohete, ya está bien. ¿Quién no ha sido Preparar una emboscada?
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SerumSquirter
· 08-10 02:28
¡Explosión y se acabó! Comerciantes alcistas, ¡adelante!
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GasFeeSobber
· 08-08 06:32
La ballena ama jugar con el apalancamiento, los inversores minoristas deben tener más cuidado.
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AirdropHunter007
· 08-07 15:05
¿No puedes introducir una posición en Al Contado? Solo espero que mueras.
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LostBetweenChains
· 08-07 15:02
Otra vez ha llegado el momento de la gran matanza de tontos.
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DataPickledFish
· 08-07 15:01
Los jugadores de contratos han hablado. Reducir pérdidas a corto plazo es un impuesto a la inteligencia.
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GateUser-aa7df71e
· 08-07 14:50
Al Contado tontos ya han muerto, Futuros perpetuos son el verdadero camino.
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BlockchainArchaeologist
· 08-07 14:49
El perpetuo es el verdadero minero de oro digital.
2025 nueva estructura del bull run: Futuros perpetuos dominan, Obtener liquidación cohete lidera el mercado
Nueva estructura del mercado de Activos Cripto en 2025: bull run dominado por Futuros perpetuos
El bull run de Activos Cripto de 2025 ha llegado silenciosamente, pero sus impulsores son muy diferentes a los de años anteriores. Si solo se enfoca en el volumen de operaciones al contado para juzgar la calidez del mercado, probablemente se perderá la gran imagen. Los protagonistas de este bull run son los Futuros perpetuos: una arena enorme y de alto apalancamiento donde la competencia entre los lados largos y cortos es intensa. La liquidez, la narrativa y el efecto riqueza aquí están definiendo el mercado de maneras sin precedentes.
Este artículo explorará por qué la liquidez se está concentrando de manera sin precedentes en el mercado de contratos, y a través de un caso numérico revelará cómo el "liquidación de cortos" se ha convertido en el mecanismo central que impulsa el aumento espiral de los precios de los activos.
Uno, Perspectivas de Datos: El Mercado de Futuros Perpetuos Domina la Situación
Los datos indican claramente que ha habido un cambio estructural en la financiación, el interés y el enfoque del mercado:
Comparación de volúmenes de negociación: Los datos del segundo trimestre de 2025 muestran que el volumen de negociación de derivados encriptados (principalmente Futuros perpetuos) en los intercambios principales suele ser de 10 a 15 veces el volumen de negociación al contado.
Volumen de contratos no liquidados: el volumen de contratos no liquidados de las principales monedas como BTC y ETH, así como de nuevas monedas populares, supera con creces el inventario al contado correspondiente de esas monedas en el intercambio.
Tasa de financiamiento: Durante esta ronda de bull run, la tasa de financiamiento se mantuvo en valores positivos altos durante mucho tiempo, atrayendo a muchos arbitrajistas a entrar, lo que a su vez retiró la liquidez del mercado spot.
Conclusión: los Futuros perpetuos se han convertido en el campo de batalla central que domina las fluctuaciones de precios a corto plazo, y el mercado ha pasado de "el spot arrastra al contrato" a "la competencia de contratos obliga al spot".
Dos, Desvelando el Mecanismo Central: El Principio de Lanzamiento del "Cohete de Liquidación de Cortos"
A continuación, se explicará este proceso a través de un caso simplificado.
Caso: nueva moneda "RocketCoin" (RKT)
Contexto:
Proceso de lanzamiento:
Encendido inicial: Los inversores compran 20,000 monedas RKT por 200,000 dólares, elevando el precio al contado a $11.
Primera ronda de liquidación: se activa el margen de liquidación de posiciones cortas en el nivel de precio de $11, suponiendo un valor de 1 millón de dólares. El motor de liquidación compra el contrato correspondiente, el creador de mercado cubre en el mercado spot, lo que eleva aún más el precio a $12.
Liquidación en cadena: $12 activa una nueva tanda de posiciones cortas en liquidación, repitiendo el proceso anterior.
Entrar en la órbita: formar una espiral de liquidación positiva, donde cada ronda de liquidación de posiciones cortas se convierte en combustible para el aumento de precios en la siguiente ronda, empujando el precio de RKT a niveles más altos.
Conclusión: esta es la esencia de "Perps bull run"—aprovechar la baja liquidez como punto de apalancamiento, crear contrapartidas en el mercado de contratos, con la liquidación por margen como motor, impulsando el aumento de precios. El aumento del spot se asemeja más a un resultado de este proceso, en lugar de ser la causa.
Tres, las razones por las que se forma este fenómeno
Varios factores han trabajado juntos para crear este fenómeno único:
Estrategia de emisión del proyecto: adoptar un modelo de "baja circulación, alta capitalización total de circulación" para crear condiciones para manipular el mercado spot.
Infraestructura del mercado: los productos de Futuros perpetuos son maduros y tienen la capacidad de manejar grandes cantidades de capital y juegos complejos.
Consenso del mercado y narrativa:
Conclusión
Este "bull run de Futuros perpetuos" refleja un cambio en la estructura profunda del mercado. No solo es una historia de crecimiento de la riqueza, sino también una compleja fábula financiera sobre apalancamiento, liquidez, mecanismos y la lucha de la naturaleza humana.
En este nuevo esquema, el mercado al contado se convierte en el activo de cobertura y la manifestación final del precio, mientras que los Futuros perpetuos se convierten en el vehículo central que define el pulso del mercado. Comprender y adaptarse a esta regla del juego "que utiliza la liquidación como combustible" será clave para atravesar este ciclo.
Independientemente de cómo cambie el mercado, siempre es prudente mantener un respeto reverente por él.