Nuevas oportunidades en el ecosistema de re-staking: análisis del protocolo de derivación de liquidez re-staked Agilely
Introducción
Después de que Ethereum se trasladara a PoS, el ETH empaquetado emitido por el protocolo de staking de base ha traído aproximadamente un 4% de tasa de interés libre de riesgo al ecosistema. En el futuro, ciertos nuevos protocolos pueden desacoplar la seguridad de los nodos de staking de Ethereum de la red, ofreciendo a múltiples redes PoS a través del re-staking. Esto podría elevar aún más la tasa de interés de referencia en el ecosistema a un 6%-8%. Con un apalancamiento basado en esto, los usuarios podrían obtener alrededor de un 10% de rendimiento a largo plazo libre de riesgo. Hay un protocolo que fue el primero en abrazar los tokens de re-staking entre muchos proyectos similares.
Sobre el protocolo
En resumen, este es un protocolo de emisión de stablecoin. La stablecoin que emite es un stablecoin de interés total en cadena basado en el modelo Liquity, que a través de múltiples mecanismos innovadores garantiza que los usuarios puedan obtener intereses simplemente manteniéndola, al mismo tiempo que asegura que esta stablecoin esté siempre anclada a $1, equilibrando las propiedades de rendimiento y circulación.
Este año, tras el surgimiento de la derivación de liquidez, las stablecoins de rendimiento que combinan liquidez, estabilidad y rentabilidad han ganado rápidamente la preferencia de los jugadores de DeFi. Desde mayo, varios proyectos se han lanzado sucesivamente, alcanzando un volumen total bloqueado de $400m, convirtiéndose en una fuerza que no se puede ignorar. Este nuevo protocolo toma lo mejor de diferentes modelos, manteniendo la mayor cantidad de puntos de innovación en el diseño del producto, al mismo tiempo que asegura que los tokens puedan capturar los ingresos reales del protocolo, una ventaja que carecen otros protocolos similares.
El modelo de stablecoin basado en la posición de colateral de deuda CDP( fue propuesto por MakerDAO, donde los usuarios sobregarantizan activos en el protocolo como garantía para obtener stablecoins emitidas por el protocolo. Sin embargo, una tasa de colateralización de hasta el 250% resulta en una baja eficiencia de capital subyacente.
Después, Liquity propuso el clásico modelo de stablecoin CDP, logrando una tasa de colateralización mínima de hasta el 110% a través de un anclaje dual duro y blando y un modelo de liquidación de tres capas, logrando una excelente eficiencia de capital. La stablecoin LUSD emitida por Liquity ha mantenido su anclaje en $1 a pesar de las fluctuaciones del mercado durante dos años de alzas y caídas, lo que demuestra la perfección de su diseño mecánico. Este nuevo protocolo utiliza el mecanismo de estabilidad de precios de Liquity para garantizar la estabilidad de su stablecoin en términos de precios.
Revisión del mecanismo de estabilidad de Liquity
El diseño del stablecoin LUSD de Liquity incluye principalmente los siguientes aspectos: el anclaje suave / duro proporciona la fijación del precio de LUSD, el fondo de estabilidad - redistribución de la deuda - el modo de recuperación garantiza la seguridad del protocolo, y el control de la oferta y la demanda se realiza a través de cambios en las tarifas de acuñación y las tarifas de redención. Estos módulos trabajan en conjunto para garantizar la estabilidad de LUSD, convirtiéndolo en el mejor modelo de stablecoin basado en CDP.
) mecanismo de estabilidad de precios de Liquity
LUSD como una stablecoin anclada al dólar, su atributo más importante y fundamental es la estabilidad. Su mecanismo de estabilidad de precios se divide en dos partes: anclaje duro y anclaje blando. La parte de anclaje duro establece una tasa de colateralización mínima del 110% para crear un límite de precio de $1.1; si el precio de LUSD supera $1.1, los usuarios pueden acuñar LUSD mediante el colateral de Ethereum (tasa de colateralización del 110%) y venderlo en el mercado para obtener arbitraje sin riesgo; al proporcionar un canal de redención/reembolso rígido, se establece un límite de precio inferior de 1, si el precio de mercado de LUSD es inferior a 1, cualquier persona puede comprar LUSD en el mercado para canjear ETH del protocolo Liquity/redimir colateral para realizar arbitraje sin riesgo. Al proporcionar un canal de arbitraje abierto, se mantiene el precio de LUSD estable entre $[1- tasa de redención, 1.1].
En la parte de anclaje suave, se divide en varias secciones. Primero, está el refuerzo de la psicología del mercado a largo plazo liderado por el protocolo. El sistema de Liquity refuerza el valor de 1LUSD como 1USD, y los usuarios, en una competencia a largo plazo, también lograrán el consenso de que 1LUSD=1USD. Además, mientras los usuarios del mercado tengan la expectativa psicológica de que el rango de precios de LUSD es [1-tasa de rescate, 1.1], no comprarán LUSD### a un precio alto de $1.09, donde la pérdida máxima al comprar LUSD podría alcanzar el 9% y la ganancia máxima el 1%(. Tampoco venderán LUSD a un precio bajo (pueden realizar arbitraje sin riesgo en el protocolo de Liquity), por lo que el precio de LUSD no se acercará a los límites superior e inferior. Además, hay una tarifa de emisión única determinada por algoritmos como un mecanismo de estabilidad adicional. En comparación con el aumento de tasas de interés, aumentar la tasa de emisión puede afectar de manera más directa la cantidad de nuevo LUSD acuñado. Para más detalles, consulte la sección "Mecanismo de control de oferta y demanda" a continuación, donde se controla la cantidad de emisión de la moneda base mediante la acción conjunta de la tasa de emisión y la tasa de rescate, ajustando así el precio de mercado de LUSD.
![¿Oportunidades de Alpha bajo la narrativa de re-stake? Análisis profundo del primer protocolo de derivación de re-stake de liquidez Agilely])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-72fa9633ed86f426bf375b55f46ba93b.webp(
) mecanismo de liquidación de Liquity
El mecanismo de liquidación de Liquity se basa en un grupo de estabilidad - redistribución de posiciones - modo de recuperación como línea de defensa de seguridad del protocolo. En operaciones normales, los usuarios en liquidación (es decir, aquellos cuya relación de colateral ha caído por debajo del 110%) suelen ser liquidadas por el grupo de estabilidad como contraparte de liquidación. Sin embargo, si los recursos de LUSD en el grupo de estabilidad son insuficientes para respaldar la posición de liquidación, el sistema activará el mecanismo de redistribución de posiciones. Finalmente, cuando la relación de colateral de todo el sistema caiga por debajo del 150%, el sistema cambiará al modo de recuperación.
En este proceso de liquidación, el pool de estabilidad actúa como la primera línea de defensa y es el medio de protección más utilizado. La redistribución de la deuda y el modo de recuperación son principalmente mecanismos de protección de seguridad del protocolo en situaciones extremas.
Pool de estabilidad: Actúa como contraparte de liquidación para los usuarios a nivel de protocolo. Los titulares de LUSD depositan LUSD en el pool de estabilidad, y cuando hay posiciones que necesitan ser liquidadas, los liquidadores externos llaman al pool de estabilidad para realizar la liquidación. Los liquidadores obtienen el 0.5% de las garantías y un subsidio de gas de 50 LUSD. El 99.5% restante de ETH pertenece a los depositantes del pool de estabilidad. Teóricamente, los depositantes del pool de estabilidad pueden obtener hasta un 10% de rendimiento en ETH (si se realiza la liquidación justo después de caer por debajo del 110% de la línea de liquidación, obteniendo 1.09945 veces el ETH en relación con la destrucción de LUSD), pero es importante tener en cuenta que esta acción implica comprar ETH en un rango de caída de ETH. Si el precio de ETH sigue cayendo y no se retiran los beneficios a tiempo para su conversión, se pueden asumir pérdidas.
Redistribución de posiciones: Cuando se agote el LUSD en el fondo de estabilización, el sistema redistribuirá el ETH pendiente de liquidación y el LUSD pendiente de reembolso a todas las posiciones existentes en proporción. Cuanto mayor sea la tasa de colateralización, más deuda y colateral se recibirán, con el fin de garantizar que el sistema no sufra liquidaciones en cadena. Hasta ahora, incluso durante varias caídas del mercado, el sistema no ha activado la redistribución de posiciones.
Modo de recuperación: Cuando la tasa de colateral total del sistema es inferior al 150%, el sistema entra en modo de recuperación, lo que eleva rápidamente la tasa de colateral total del sistema por encima del 150%. En modo de recuperación, las acciones de liquidación son bastante complejas. En general, las posiciones con una tasa de colateral inferior al 150% pueden ser liquidadas, pero el protocolo establece un límite máximo de pérdida del 10% para los usuarios. Durante una gran caída, Liquity entró en modo de recuperación.
![¿Oportunidades de Alpha bajo la narrativa de re-staking? Análisis profundo del primer protocolo de derivación de re-staking de Liquidez Agilely]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c9220d3c5ac36691d6e112a0f2a9a781.webp(
) mecanismo de control de oferta y demanda de Liquity
Como moneda estable, LUSD también controla la oferta monetaria a través de operaciones en el mercado monetario, similar a las monedas tradicionales. Específicamente, controla la oferta y la demanda de LUSD ajustando las tasas de emisión y redención. Las tasas de emisión y redención se ajustan según el tiempo y el ciclo de redención; más concretamente, cuando no hay redenciones, las tasas de emisión y redención del sistema disminuyen, y cuando aumentan las redenciones, la tasa de redención también aumenta. En comparación con las operaciones tradicionales del mercado monetario, este mecanismo es más defensivo, centrándose en prevenir grandes redenciones mediante el aumento de la tasa de redención.
En Liquity solo se cobra una tarifa única de acuñación y redención, que se calcula según la variable global BaseRate en el protocolo. El valor de la tarifa de acuñación es igual a BaseRate* cantidad de acuñación, y la tarifa de redención es igual a ###BaseRate+0.5%(* el valor de ETH redimido.
Cuando no ocurre ninguna acción de redención, la BaseRate se reduce a 0 con el tiempo, con una vida media de 12h. Cuando ocurre una acción de redención, la BaseRate se calcula según una fórmula determinada.
A través del ajuste de las tarifas generadas por el canje, se afecta el límite inferior del precio en la anclaje duro. En los cálculos del libro blanco de Liquity, se establecieron ciertos parámetros basados en la teoría cuantitativa del dinero, donde los arbitrajistas que maximizan ganancias canjearán el LUSD necesario para restablecer el vínculo.
En general, Liquity garantiza el funcionamiento normal del sistema en su conjunto a través de un excelente diseño de mecanismos, y los hechos han demostrado la viabilidad de este sistema. Desde su lanzamiento, Liquity ha mantenido un buen funcionamiento, y LUSD ha alcanzado la máxima estabilidad y eficiencia de capital.
Innovación del mecanismo de nuevo protocolo basado en Liquity
) colateral
En el nivel de colateral, los usuarios en este protocolo utilizan activos generadores de intereses como ETH, ETH envuelto principal y GLP como garantía para acuñar stablecoins. Luego, también se integrarán tokens de re-stake, heredando las tasas de interés asociadas a estos stablecoins, para aumentar la tasa de interés de las stablecoins.
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) modelo de tasa de interés
Esta sección discute principalmente las tarifas dentro del protocolo, incluidos los costos de acuñación, redención y préstamos. Los costos de acuñación y redención son tarifas únicas, mientras que los costos de préstamos son los gastos acumulados en el tiempo por deudas no pagadas.
Costo de acuñación: se refiere a la tarifa única que los usuarios deben pagar al acuñar stablecoins en el protocolo. El protocolo opta por utilizar el modelo BaseRate de Liquity y lo modifica. En la parte del BaseRate que se deprecia con el tiempo, se ha añadido un factor de depreciación y se han determinado diferentes factores de depreciación para cada instancia.
Tarifa de redención: se refiere al costo que el usuario debe pagar para recuperar su garantía al reembolsar un préstamo del protocolo, que generalmente es superior a la tarifa de acuñación. La tarifa de acuñación del protocolo es BaseRate + 0.5%.
Costo del préstamo: se refiere a la tasa acumulada que los usuarios deben por deudas no pagadas a lo largo del tiempo. Algunos protocolos, para incentivar a los usuarios a elegir préstamos a largo plazo, optan por no cobrar esta parte del costo. Este protocolo ha diseñado aquí una tasa de interés dinámica para regular la cantidad total de dinero.
mecanismo de estabilidad
Esta sección trata principalmente sobre el mecanismo de estabilidad del protocolo como moneda estable, que se divide principalmente en dos partes: anclaje rígido y anclaje flexible.
Anclaje duro: proporciona un mínimo del 110% de la tasa de colateralización sobre el colateral de ETH para garantizar un límite superior de precio y ofrece un canal de redención para garantizar un límite inferior de precio.
Anclaje suave: Además de depender de la batalla psicológica del mercado a largo plazo impulsada por el protocolo para alcanzar un consenso de 1:1, el protocolo también incorpora tasas de interés dinámicas para regular la emisión de la moneda estable y, de manera macroeconómica, controlar el precio.
mecanismo de liquidación
El protocolo garantiza la seguridad del sistema mientras es más justo, colocando la interfaz de liquidación en el frontend para reducir las barreras de entrada, permitiendo que más personas participen, a diferencia de ciertos proyectos que requieren la ejecución de bots profesionales para participar en la liquidación. Además, este protocolo lleva un paso más allá la optimización de las piscinas de estabilidad convencionales a piscinas de estabilidad inteligentes, donde las monedas estables aportadas por los usuarios se colocarán en la piscina de estabilidad con mayor probabilidad de liquidación y el mayor déficit de capital potencial.
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) PSM
Además de los rendimientos de staking de Ethereum, este protocolo también se dedica a capturar los rendimientos de activos físicos, diversificando así los ingresos del protocolo. Al establecer el módulo PSM para aumentar las tasas de interés, se busca hacer un siphon de DAI, recopilando el DAI para combinarlo con MakerDAO, de modo que el protocolo pueda capturar los rendimientos de los bonos del gobierno de MakerDAO.
Flujo de valor dentro del protocolo
En este protocolo existen múltiples ingresos comerciales, incluyendo tarifas de acuñación/reembolso y préstamos, tarifas de transacción de PSM, tarifas adicionales del fondo de estabilidad, ingresos de colaterales y ingresos de activos físicos en PSM,
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ShibaOnTheRun
· hace17h
¿6-8% de rendimiento? ¿Estás bromeando?
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ProbablyNothing
· hace19h
No digo nada más, empezaré a copiar Liquity.
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BearMarketMonk
· 08-10 03:38
¿Beneficio del 10% sin riesgo? ¿Un regalo del cielo?
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WhaleWatcher
· 08-10 02:52
Otra vez contando historias para ser tomado por tonto
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AltcoinOracle
· 08-08 01:58
analizando los fractales... el protocolo de agilely muestra acumulación de wyckoff de libro en la fase LSS. un rendimiento del 8% es solo el comienzo anon. ngmi si no estás en esto
La ola de re-staking de liquidez llega, el nuevo protocolo Agilely innova y se apodera de la pista.
Nuevas oportunidades en el ecosistema de re-staking: análisis del protocolo de derivación de liquidez re-staked Agilely
Introducción
Después de que Ethereum se trasladara a PoS, el ETH empaquetado emitido por el protocolo de staking de base ha traído aproximadamente un 4% de tasa de interés libre de riesgo al ecosistema. En el futuro, ciertos nuevos protocolos pueden desacoplar la seguridad de los nodos de staking de Ethereum de la red, ofreciendo a múltiples redes PoS a través del re-staking. Esto podría elevar aún más la tasa de interés de referencia en el ecosistema a un 6%-8%. Con un apalancamiento basado en esto, los usuarios podrían obtener alrededor de un 10% de rendimiento a largo plazo libre de riesgo. Hay un protocolo que fue el primero en abrazar los tokens de re-staking entre muchos proyectos similares.
Sobre el protocolo
En resumen, este es un protocolo de emisión de stablecoin. La stablecoin que emite es un stablecoin de interés total en cadena basado en el modelo Liquity, que a través de múltiples mecanismos innovadores garantiza que los usuarios puedan obtener intereses simplemente manteniéndola, al mismo tiempo que asegura que esta stablecoin esté siempre anclada a $1, equilibrando las propiedades de rendimiento y circulación.
Este año, tras el surgimiento de la derivación de liquidez, las stablecoins de rendimiento que combinan liquidez, estabilidad y rentabilidad han ganado rápidamente la preferencia de los jugadores de DeFi. Desde mayo, varios proyectos se han lanzado sucesivamente, alcanzando un volumen total bloqueado de $400m, convirtiéndose en una fuerza que no se puede ignorar. Este nuevo protocolo toma lo mejor de diferentes modelos, manteniendo la mayor cantidad de puntos de innovación en el diseño del producto, al mismo tiempo que asegura que los tokens puedan capturar los ingresos reales del protocolo, una ventaja que carecen otros protocolos similares.
El modelo de stablecoin basado en la posición de colateral de deuda CDP( fue propuesto por MakerDAO, donde los usuarios sobregarantizan activos en el protocolo como garantía para obtener stablecoins emitidas por el protocolo. Sin embargo, una tasa de colateralización de hasta el 250% resulta en una baja eficiencia de capital subyacente.
Después, Liquity propuso el clásico modelo de stablecoin CDP, logrando una tasa de colateralización mínima de hasta el 110% a través de un anclaje dual duro y blando y un modelo de liquidación de tres capas, logrando una excelente eficiencia de capital. La stablecoin LUSD emitida por Liquity ha mantenido su anclaje en $1 a pesar de las fluctuaciones del mercado durante dos años de alzas y caídas, lo que demuestra la perfección de su diseño mecánico. Este nuevo protocolo utiliza el mecanismo de estabilidad de precios de Liquity para garantizar la estabilidad de su stablecoin en términos de precios.
Revisión del mecanismo de estabilidad de Liquity
El diseño del stablecoin LUSD de Liquity incluye principalmente los siguientes aspectos: el anclaje suave / duro proporciona la fijación del precio de LUSD, el fondo de estabilidad - redistribución de la deuda - el modo de recuperación garantiza la seguridad del protocolo, y el control de la oferta y la demanda se realiza a través de cambios en las tarifas de acuñación y las tarifas de redención. Estos módulos trabajan en conjunto para garantizar la estabilidad de LUSD, convirtiéndolo en el mejor modelo de stablecoin basado en CDP.
) mecanismo de estabilidad de precios de Liquity
LUSD como una stablecoin anclada al dólar, su atributo más importante y fundamental es la estabilidad. Su mecanismo de estabilidad de precios se divide en dos partes: anclaje duro y anclaje blando. La parte de anclaje duro establece una tasa de colateralización mínima del 110% para crear un límite de precio de $1.1; si el precio de LUSD supera $1.1, los usuarios pueden acuñar LUSD mediante el colateral de Ethereum (tasa de colateralización del 110%) y venderlo en el mercado para obtener arbitraje sin riesgo; al proporcionar un canal de redención/reembolso rígido, se establece un límite de precio inferior de 1, si el precio de mercado de LUSD es inferior a 1, cualquier persona puede comprar LUSD en el mercado para canjear ETH del protocolo Liquity/redimir colateral para realizar arbitraje sin riesgo. Al proporcionar un canal de arbitraje abierto, se mantiene el precio de LUSD estable entre $[1- tasa de redención, 1.1].
En la parte de anclaje suave, se divide en varias secciones. Primero, está el refuerzo de la psicología del mercado a largo plazo liderado por el protocolo. El sistema de Liquity refuerza el valor de 1LUSD como 1USD, y los usuarios, en una competencia a largo plazo, también lograrán el consenso de que 1LUSD=1USD. Además, mientras los usuarios del mercado tengan la expectativa psicológica de que el rango de precios de LUSD es [1-tasa de rescate, 1.1], no comprarán LUSD### a un precio alto de $1.09, donde la pérdida máxima al comprar LUSD podría alcanzar el 9% y la ganancia máxima el 1%(. Tampoco venderán LUSD a un precio bajo (pueden realizar arbitraje sin riesgo en el protocolo de Liquity), por lo que el precio de LUSD no se acercará a los límites superior e inferior. Además, hay una tarifa de emisión única determinada por algoritmos como un mecanismo de estabilidad adicional. En comparación con el aumento de tasas de interés, aumentar la tasa de emisión puede afectar de manera más directa la cantidad de nuevo LUSD acuñado. Para más detalles, consulte la sección "Mecanismo de control de oferta y demanda" a continuación, donde se controla la cantidad de emisión de la moneda base mediante la acción conjunta de la tasa de emisión y la tasa de rescate, ajustando así el precio de mercado de LUSD.
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) mecanismo de liquidación de Liquity
El mecanismo de liquidación de Liquity se basa en un grupo de estabilidad - redistribución de posiciones - modo de recuperación como línea de defensa de seguridad del protocolo. En operaciones normales, los usuarios en liquidación (es decir, aquellos cuya relación de colateral ha caído por debajo del 110%) suelen ser liquidadas por el grupo de estabilidad como contraparte de liquidación. Sin embargo, si los recursos de LUSD en el grupo de estabilidad son insuficientes para respaldar la posición de liquidación, el sistema activará el mecanismo de redistribución de posiciones. Finalmente, cuando la relación de colateral de todo el sistema caiga por debajo del 150%, el sistema cambiará al modo de recuperación.
En este proceso de liquidación, el pool de estabilidad actúa como la primera línea de defensa y es el medio de protección más utilizado. La redistribución de la deuda y el modo de recuperación son principalmente mecanismos de protección de seguridad del protocolo en situaciones extremas.
Pool de estabilidad: Actúa como contraparte de liquidación para los usuarios a nivel de protocolo. Los titulares de LUSD depositan LUSD en el pool de estabilidad, y cuando hay posiciones que necesitan ser liquidadas, los liquidadores externos llaman al pool de estabilidad para realizar la liquidación. Los liquidadores obtienen el 0.5% de las garantías y un subsidio de gas de 50 LUSD. El 99.5% restante de ETH pertenece a los depositantes del pool de estabilidad. Teóricamente, los depositantes del pool de estabilidad pueden obtener hasta un 10% de rendimiento en ETH (si se realiza la liquidación justo después de caer por debajo del 110% de la línea de liquidación, obteniendo 1.09945 veces el ETH en relación con la destrucción de LUSD), pero es importante tener en cuenta que esta acción implica comprar ETH en un rango de caída de ETH. Si el precio de ETH sigue cayendo y no se retiran los beneficios a tiempo para su conversión, se pueden asumir pérdidas.
Redistribución de posiciones: Cuando se agote el LUSD en el fondo de estabilización, el sistema redistribuirá el ETH pendiente de liquidación y el LUSD pendiente de reembolso a todas las posiciones existentes en proporción. Cuanto mayor sea la tasa de colateralización, más deuda y colateral se recibirán, con el fin de garantizar que el sistema no sufra liquidaciones en cadena. Hasta ahora, incluso durante varias caídas del mercado, el sistema no ha activado la redistribución de posiciones.
Modo de recuperación: Cuando la tasa de colateral total del sistema es inferior al 150%, el sistema entra en modo de recuperación, lo que eleva rápidamente la tasa de colateral total del sistema por encima del 150%. En modo de recuperación, las acciones de liquidación son bastante complejas. En general, las posiciones con una tasa de colateral inferior al 150% pueden ser liquidadas, pero el protocolo establece un límite máximo de pérdida del 10% para los usuarios. Durante una gran caída, Liquity entró en modo de recuperación.
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) mecanismo de control de oferta y demanda de Liquity
Como moneda estable, LUSD también controla la oferta monetaria a través de operaciones en el mercado monetario, similar a las monedas tradicionales. Específicamente, controla la oferta y la demanda de LUSD ajustando las tasas de emisión y redención. Las tasas de emisión y redención se ajustan según el tiempo y el ciclo de redención; más concretamente, cuando no hay redenciones, las tasas de emisión y redención del sistema disminuyen, y cuando aumentan las redenciones, la tasa de redención también aumenta. En comparación con las operaciones tradicionales del mercado monetario, este mecanismo es más defensivo, centrándose en prevenir grandes redenciones mediante el aumento de la tasa de redención.
En Liquity solo se cobra una tarifa única de acuñación y redención, que se calcula según la variable global BaseRate en el protocolo. El valor de la tarifa de acuñación es igual a BaseRate* cantidad de acuñación, y la tarifa de redención es igual a ###BaseRate+0.5%(* el valor de ETH redimido.
Cuando no ocurre ninguna acción de redención, la BaseRate se reduce a 0 con el tiempo, con una vida media de 12h. Cuando ocurre una acción de redención, la BaseRate se calcula según una fórmula determinada.
A través del ajuste de las tarifas generadas por el canje, se afecta el límite inferior del precio en la anclaje duro. En los cálculos del libro blanco de Liquity, se establecieron ciertos parámetros basados en la teoría cuantitativa del dinero, donde los arbitrajistas que maximizan ganancias canjearán el LUSD necesario para restablecer el vínculo.
En general, Liquity garantiza el funcionamiento normal del sistema en su conjunto a través de un excelente diseño de mecanismos, y los hechos han demostrado la viabilidad de este sistema. Desde su lanzamiento, Liquity ha mantenido un buen funcionamiento, y LUSD ha alcanzado la máxima estabilidad y eficiencia de capital.
Innovación del mecanismo de nuevo protocolo basado en Liquity
) colateral
En el nivel de colateral, los usuarios en este protocolo utilizan activos generadores de intereses como ETH, ETH envuelto principal y GLP como garantía para acuñar stablecoins. Luego, también se integrarán tokens de re-stake, heredando las tasas de interés asociadas a estos stablecoins, para aumentar la tasa de interés de las stablecoins.
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) modelo de tasa de interés
Esta sección discute principalmente las tarifas dentro del protocolo, incluidos los costos de acuñación, redención y préstamos. Los costos de acuñación y redención son tarifas únicas, mientras que los costos de préstamos son los gastos acumulados en el tiempo por deudas no pagadas.
Costo de acuñación: se refiere a la tarifa única que los usuarios deben pagar al acuñar stablecoins en el protocolo. El protocolo opta por utilizar el modelo BaseRate de Liquity y lo modifica. En la parte del BaseRate que se deprecia con el tiempo, se ha añadido un factor de depreciación y se han determinado diferentes factores de depreciación para cada instancia.
Tarifa de redención: se refiere al costo que el usuario debe pagar para recuperar su garantía al reembolsar un préstamo del protocolo, que generalmente es superior a la tarifa de acuñación. La tarifa de acuñación del protocolo es BaseRate + 0.5%.
Costo del préstamo: se refiere a la tasa acumulada que los usuarios deben por deudas no pagadas a lo largo del tiempo. Algunos protocolos, para incentivar a los usuarios a elegir préstamos a largo plazo, optan por no cobrar esta parte del costo. Este protocolo ha diseñado aquí una tasa de interés dinámica para regular la cantidad total de dinero.
mecanismo de estabilidad
Esta sección trata principalmente sobre el mecanismo de estabilidad del protocolo como moneda estable, que se divide principalmente en dos partes: anclaje rígido y anclaje flexible.
mecanismo de liquidación
El protocolo garantiza la seguridad del sistema mientras es más justo, colocando la interfaz de liquidación en el frontend para reducir las barreras de entrada, permitiendo que más personas participen, a diferencia de ciertos proyectos que requieren la ejecución de bots profesionales para participar en la liquidación. Además, este protocolo lleva un paso más allá la optimización de las piscinas de estabilidad convencionales a piscinas de estabilidad inteligentes, donde las monedas estables aportadas por los usuarios se colocarán en la piscina de estabilidad con mayor probabilidad de liquidación y el mayor déficit de capital potencial.
![¿Oportunidades Alpha bajo la narrativa de re-staking? Análisis profundo del primer protocolo de derivación de re-staking de liquidez Agilely]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4e5ee3a8764a132111a54c826587ca4b.webp(
) PSM
Además de los rendimientos de staking de Ethereum, este protocolo también se dedica a capturar los rendimientos de activos físicos, diversificando así los ingresos del protocolo. Al establecer el módulo PSM para aumentar las tasas de interés, se busca hacer un siphon de DAI, recopilando el DAI para combinarlo con MakerDAO, de modo que el protocolo pueda capturar los rendimientos de los bonos del gobierno de MakerDAO.
Flujo de valor dentro del protocolo
En este protocolo existen múltiples ingresos comerciales, incluyendo tarifas de acuñación/reembolso y préstamos, tarifas de transacción de PSM, tarifas adicionales del fondo de estabilidad, ingresos de colaterales y ingresos de activos físicos en PSM,